中国经济网北京9月2日讯 盛科通信(688702.SH)今日收报111.00元，跌幅11.82%。 开源证券股份有限公司今日研究员蒋颖发布研报《盛科通信(688702)：高端芯片逐步应用 助力国产 超节点互联发展》称，维持盛科通信"买入"评级。 （责任编辑：何潇） ...

开源证券股份有限公司今日研究员蒋颖发布研报《盛科通信(688702)：高端芯片逐步应用助力国产超节 点互联发展》称，维持盛科通信"买入"评级。 中国经济网北京9月2日讯盛科通信(688702.SH)今日收报111.00元，跌幅11.82%。 ...

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688018 | 乐整科技 | 191.15 | -12.39% | 9.97万 | 20.01亿 | | 688702 | 盛科通信 | 111.00 | -11.82% | 10.26万 | 11.86亿 | | 688347 | 华虹公司 | 76.80 | -10.40% | 61.97万 | 48.73 乙 | | 603375 | 盛景微 | 40.08 | -9.77% | 10.09万 | 4.15亿 | | 688048 | 长光华芯 | 76.27 | -9.43% | 16.58万 | 13.18亿 | | 688729 | 吃唐股份 | 28.82 | -9.20% | 37.00万 | 11.00亿 | | 688691 | 灿芯股份 | 76.46 | -9.17% | 10.95万 | 8.51亿 | | 603893 | 瑞芯微 | 212.99 | -8.97% | 24.74万 | 54.27 乙 | | 688 ...

投资评级：买入（维持） 电子/半导体 盛科通信（688702.SH） 高端芯片逐步应用，助力国产超节点互联发展 2025 年 09 月 02 日 蒋颖（分析师） 雷星宇（联系人） leixingyu@kysec.cn 证书编号：S0790124040002 公司加入 OISA 生态建设，助力国产超节点 Scale up，维持"买入"评级 2025 年 8 月 25 日，2025 中国算力大会召开，中国移动携手包括公司、燧原科技、 壁韧科技、摩尔线程、昆仑芯、浪潮集团等多家 AI 基础设施产业链企业启动智 算开放互联 OISA 生态共建战略合作，并发布 OISA 2.0 协议。通过实现高效互 联，可支撑超节点智算集群性能的纵向扩展，相较于 OISA 1.1 版本，OISA 2.0 将支持的 AI 芯片数量提升至 1024 张，带宽突破 Tb/s 级别，AI 芯片互联时延缩 短至数百纳秒，为 AI 大模型训练、推理及高性能计算等数据密集型 AI 应用提 供有力支撑，加速国产大规模智算集群 GPU 互联发展。公司作为国内领先的以 太网交换芯片设计厂商，具备多核心、高交换容量、高端口速率架构设计能力， 有望核心受益于 ...

2025 年 08 月 31 日 九月策略和十大金股 —9 月十大金股 投资要点 ▌ 总量观点 海外关注行业关税、经济成色、降息指引和流动性影响。 美股资金提前防御，降息交易轮动，先关注困境反转的金 融、保健和地产，及降息受益的美债和黄金。国内经济边 际放缓，但重点行业延续扩张，供需矛盾逐步缓解，价格 指数连续回升，PPI 止跌值得期待。A 股快速拉升后分歧初 现，关注监管风向和散户入市进度。三大再平衡支撑下的 A 股有望震荡上行，把握科技轮动、降息交易和 PPI 回升利好 行业机会。 行业选择：1）科技轮动。关注科技成长内部的高低切换， 如机器人、创新药、军工、半导体、消费电子等。2）降息 交易。海外降息在即，中美货币宽松共振利好的 TMT、有 色、非银等。3）PPI 回升。PPI 回升拐点确认后，上游周 期、中游制造和下游消费有望受益，如有色、化工；电力 设备、机械；美护、食饮、农林牧渔等。 ▌ 本期金股组合： 电子：蓝思科技（300433.SZ） 电子：盛科通信-U（688702.SH） 电子：生益电子（688183.SH） 中小盘：思泉新材（301489.SZ） 新能源：浙江荣泰（603119.SH） ...

华鑫证券有限责任公司何鹏程,石俊烨近期对盛科通信进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：中 高端以太网交换芯片厂商，有望受益于下游大厂Capex高增和国产替代》，首次覆盖盛科通信给予买入评 级。 盛科通信(688702) 预测公司2025-2027年收入分别为13.32、17.74、22.81亿元，EPS分别为-0.06、0.13、0.32元，当前股价对应 PE分别为-1984.3、929.9、387.3倍，我们认为公司交换芯片技术领先，扎根于中国本土市场，有望充分受益 于下游CSP大厂Capex高增以及芯片供应链国产化的大趋势，首次覆盖，给予"买入"投资评级。 2025年第二季度，公司实现营业收入2.85亿元，同比增长2.53%，环比增长27.78%；实现归母净利润-0.08亿 元，同比增长83.29%，环比增长44.13%；实现扣非归母净利润-0.26亿元，同比增长54.91%，环比增长 28.34%。盈利能力方面，2025年第二季度，公司实现销售毛利率48.77%，同比上升11.74pct，环比上升 4.72pct。公司保持高强度研发投入，2025年半年，公司发生研发费用23924.75万元，同比增 ...

Group 1 - Several companies, including Cambrian, Shengke Communication, and others, experienced significant stock declines, with Cambrian and Shengke Communication dropping over 10% [1] - Other companies such as Qipai Technology, Northern Huachuang, SMIC, Haiguang Information, and Longxin Zhongke saw their stock prices fall by more than 5% [1]

证券研究报告·公司点评报告·半导体 盛科通信-U（688702） 2025 年 08 月 29 日 证券分析师 张良卫 执业证书：S0600516070001 021-60199793 zhanglw@dwzq.com.cn 证券分析师 李博韦 执业证书：S0600525070006 libw@dwzq.com.cn 股价走势 2025 年半年报点评：Q2 毛利率继续提升，看 好公司深度受益于算力国产化 增持（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 1,037 | 1,082 | 1,245 | 1,733 | 2,360 | | 同比（%） | 35.17 | 4.28 | 15.04 | 39.23 | 36.18 | | 归母净利润（百万元） | (19.53) | (68.26) | (17.08) | 31.32 | 138.36 | | 同比（%） | 33.62 | (249.52) | 74.9 ...

智通财经APP获悉，山西证券发布研报称，英伟达将推出Spectrum-XGS以太网DCI产品，英伟达的入局 有望加速算力网络互联(DCI)建设，其中长距离光模块、L3层交换机以及DCI转换器将是主要受益环 节。DeepSeekV3.1发布，使用了UE8M0FP8Scale参数精度，有望加大国产芯片适配。近期市场继续沿 着AI算力的主线板块间加速轮动，有望续创新高，短期建议重逻辑看空间重视个股边际变化，同时以 业绩设置安全边际把握回调加仓时机。推荐关注德科立(688205.SH)、光库科技(300620.SZ)、盛科通信- U(688702.SH)、信科移动-U(688387.SH)等。 建议关注 山西证券主要观点如下： 英伟达(NVDA.US)将推出Spectrum-XGS以太网DCI产品，并重新定义"scaleacross"。 英伟达将在hotchip2025正式推出基于以太网的DCI产品Spectrum-XGS，这一产品用来连接不同地理位置 上的数据中心以打造十亿瓦级AI超级工厂。英伟达认为，Scaleup、Scaleout由于单机柜功率上限和数据 中心物理空间限制已无法满足千兆级AI需求，Spectru ...

Core Insights - The Chinese data center switch industry is experiencing rapid growth, driven by advancements in technology and significant market changes, with a projected market size exceeding 21.15 billion yuan in 2024 and 22.68 billion yuan in 2025, largely fueled by AI computing networks contributing over 45% [1][8] - Key technological advancements include the transition from 400G to 800G and 1.6T port speeds, with 400G ports expected to account for 38% of shipments in 2024, and 800G switches entering mass production in 2025 [1][8] - The industry is supported by comprehensive policies such as the "High-Quality Development Action Plan for Computing Power Infrastructure," which promotes the integration of computing power and networks [1][6] Industry Overview - Data center switches are high-performance networking devices designed for large-scale data center environments, characterized by high bandwidth, low latency, and scalability to support cloud computing and AI training [2] - The industry has developed a complete ecosystem, with core components including Ethernet switching chips (45% of costs), optical modules (30%), and PCBs (15%), while domestic manufacturers are making strides in high-end chip markets [6] Market Dynamics - The market is witnessing explosive growth due to three main drivers: AI model training, the "East Data West Computing" national strategy, and the large-scale deployment of 5G edge computing [8] - The data center market in China is expected to reach 277.3 billion yuan in 2024, with a year-on-year growth of 15.2%, and is projected to exceed 318 billion yuan in 2025 [7][8] Competitive Landscape - The market is characterized by a "dual-super, many-strong" competitive landscape, with Huawei and H3C together holding nearly 70% market share, while other players like Ruijie Networks and ZTE are also significant competitors [9] - Recent procurement results from China Mobile highlight the dominance of domestic manufacturers, with Huawei winning the largest share of contracts [9] Future Trends - The industry is evolving along three main lines: technological integration driving performance leaps, vertical customization opening new growth avenues, and green transformation building sustainable competitiveness [10][11][12] - Key trends include the acceleration towards high-speed (800G/1.6T) and optical-electrical integration technologies, with significant advancements expected in AI training and low-latency solutions [11] - The shift from general-purpose devices to scenario-specific solutions is becoming prominent, with increasing demand for customized products in various verticals such as industrial internet and vehicle networking [12] - Green technology is becoming a focal point, with liquid cooling technologies expected to penetrate the market significantly by 2030, contributing to energy efficiency and sustainability goals [13]