证券研究报告 艾为电子 (688798 CH) 2Q 收入创新高，盈利水平持续提升 华泰研究 中报点评 2024 年 8 月 20 日│中国内地 半导体 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 82.84 1H24 业绩高增，毛利及净利水平显著改善，关注公司平台化布局 艾为电子2024年H1实现营收15.81亿元（yoy+56.77%），归母净利9148.66 万元（yoy+231.25%）。其中 Q2 实现营收 8.06 亿元（yoy+29.07%， qoq+3.88%），2Q 毛利率环比增长 1.66pcts 至 28.90%，净利水平持续提升， 归母净利 5566.36 万元（yoy+6086.19%，qoq+55.38%）。我们看好公司毛 利率、净利率持续环增，看好公司布局可穿戴设备、智能便携设备和 AIoT、 工业、汽车等细分领域，我们预计公司 2024-2026 年 EPS 分别为 0.87、1.50、 2.19 元，考虑到公司利润高弹性，基于 55.23 倍 25 年 PE（可比公司均值 为 46.6 倍），给予目标价 82.84 元，维持"买入"。 1H24 回顾：2Q 收入创新高，信号 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [2][4] Core Insights - The company has expanded its application fields into automotive and industrial sectors, leading to continuous improvement in profitability. In the first half of 2024, the company achieved a revenue of 1.581 billion yuan, a year-on-year increase of 56.77%, with a gross margin of 28.09% [3][4] - The company reported a net profit attributable to shareholders of 91 million yuan, marking a significant turnaround from losses, with a year-on-year growth of 231.25% [3][4] - The company has diversified its product offerings and expanded its customer base, investing 253 million yuan in R&D, which accounts for 15.99% of its revenue [3][4] Financial Summary - For 2023, the company reported a revenue of 2.531 billion yuan, with a growth rate of 21.12%. Projections for 2024, 2025, and 2026 are 3 billion yuan, 3.605 billion yuan, and 4.332 billion yuan respectively, with growth rates of 18.53%, 20.16%, and 20.18% [6][8] - The net profit attributable to shareholders is projected to be 208.26 million yuan in 2024, 352.42 million yuan in 2025, and 499.40 million yuan in 2026, with growth rates of 308.28%, 69.22%, and 41.71% respectively [6][8] - The company's earnings per share (EPS) is expected to rise from 0.22 yuan in 2023 to 2.15 yuan in 2026 [6][8]

艾为电子（688798.SH） 优于大市 二季度收入创季度新高，毛利率环比回升 上半年收入同比增长 57%，二季度毛利率同环比回升。公司 2024 上半年实现 收入15.81 亿元(YoY +56.77%)，归母净利润 0.91 亿元，扣非归母净利润0.68 亿元，同比扭亏为盈，毛利率提高 0.8pct 至 28.09%，研发费用同比减少 23% 至 2.53 亿元，研发费率同比下降 16.5pct 至 16%。其中 2Q24 营收 8.06 亿元 (YoY +29%，QoQ +3.9%)，归母净利润 0.56 亿元(YoY +6086%，QoQ +55%)， 扣非归母净利润 0.44 亿元(YoY +180%，QoQ +84%)，毛利率为 28.90%(YoY +2.5pct，QoQ +1.7pct)，研发费率为 15.78%(YoY -10.5pct，QoQ -0.4pct)。 上半年高性能数模混合芯片收入增长 53%，推出多款车规级音频功放产品。 2024上半年公司高性能数模混合芯片收入7.56亿元(YoY +52.9%)，占比48%， 毛利率为 27.9%。新产品方面，推出了应用于手机的旗舰级数字音频 ...

中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐人"）为上海艾为 电子技术股份有限公司（以下简称"公司"、"艾为电子"、"发行人"）首次 公开发行股票并上市的保荐人和持续督导机构。根据《证券发行上市保荐业务管 理办法》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要 求》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相 关规定，对艾为电子归还募集资金后继续使用部分闲置募集资金暂时补充流动资 金事项进行了核查，核查情况及核查意见如下： 中信证券股份有限公司 关于上海艾为电子技术股份有限公司 归还募集资金及继续使用部分闲置募集资金 暂时补充流动资金的核查意见 2023 年 8 月 18 日，公司召开第三届董事会第二十一次会议和第三届监事会 第十八次会议，审议通过了《关于公司继续使用部分闲置募集资金暂时补充流动 资金的议案》，同意公司使用不超过人民币 60,000 万元（含本数）的闲置募集资 金暂时补充流动资金，仅用于公司的业务拓展、日常经营等与主营业务相关的生 产经营，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过 12 个月。公司保荐人就 此事项出具了明确的核查意见。具体内容 ...

证券代码：688798 证券简称：艾为电子 公告编号：2024-036 上海艾为电子技术股份有限公司 第四届监事会第四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 上海艾为电子技术股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第四次会 议于 2024 年 8 月 16 日在公司会议室以现场结合通讯方式召开，本次会议通知及 相关材料已于 2024 年 8 月 6 日以邮件、电话或其他通讯方式送达至公司全体监 事。会议由监事会主席吴绍夫先生召集并主持，应出席监事 3 名，实际出席 3 名， 会议的召开符合有关法律、法规、规章和《公司章程》的规定，会议决议合法、 有效。 二、监事会会议审议情况 经与会监事认真讨论，审议通过以下事项： （一）审议通过《关于公司 2024 年半年度报告及其摘要的议案》； （2）2024 年半年度报告的内容和格式符合中国证监会和上海证券交易所的 各项规定，所包含的信息能从各个方面真实、公允、客观地反映出公司 2024 年 半年度经营管理和财务状况等事项； （3） ...

证券代码：688798 证券简称：艾为电子 公告编号：2024-043 上海艾为电子技术股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ● 会议召开时间：2024 年 9 月 11 日(星期三) 上午 9:00-10:00 ● 会议召开地点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http://roadshow.sseinfo.com/） ● 会议召开方式：上证路演中心网络互动 ● 投资者可于 2024 年 9 月 4 日(星期三) 至 9 月 10 日(星期二)16:00 前登录 上 证 路 演 中 心 网 站 首 页 点 击 " 提 问 预 征 集 " 栏 目 或 通 过 公 司 邮 箱 securities@awinic.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进 行回答。 上海艾为电子技术股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 20 日 发布公司 2024 年半年度报告，为 ...

（一）机构信息 1、基本信息 立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"立信"）由我国会计泰斗潘 序伦博士于 1927 年在上海创建，1986 年复办，2010 年成为全国首家完成改制的 特殊普通合伙制会计师事务所，注册地址为上海市，首席合伙人为朱建弟先生。 立信是国际会计网络 BDO 的成员所，长期从事证券服务业务，新证券法实施前 具有证券、期货业务许可证，具有 H 股审计资格，并已向美国公众公司会计监督 委员会（PCAOB）注册登记。 关于续聘 2024 年度财务和内部控制审计机构的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 拟聘任会计师事务所的基本情况 上海艾为电子技术股份有限公司 证券代码：688798 证券简称：艾为电子 公告编号：2024-041 立信近三年因执业行为没有受到刑事处罚、受到行政处罚 1 次、监督管理 措施 29 次、自律监管措施 1 次和纪律处分无，涉及从业人员 75 名。 （二）项目成员信息 2、人员信息 截至 2023 年末，立信拥有合伙人 278 名、注册 ...

证券代码：688798 证券简称：艾为电子 公告编号：2024-039 上海艾为电子技术股份有限公司 关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 保荐人中信证券股份有限公司（以下简称"保荐人"）对本事项出具了明确的 核查意见。 本次事项无需提交股东大会审议。 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会于 2021 年 6 月 4 日出具的《关于同意上海艾 为电子技术股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2021〕1953 号），公司首次向社会公开发行人民币普通股（A）股 4,180 万股，每股发行价格 为 76.58 元，募集资金总额为人民币 3,201,044,000 元；扣除发行费用后实际募集 资金净额为人民币 3,035,261,414.64 元。上述募集资金已于 2021 年 8 月 10 日全 部到账并经大信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司首次公开发行股票的资金 到位情况进行了审验，并于 2021 年 8 月 10 日出具了大信验字【2021】 ...

根据《企业会计准则》及公司会计政策、会计估计的相关规定，为真实、准 确地反映公司截至 2024 年 6 月 30 日的财务状况及经营成果，本着谨慎性原则， 公司对截至 2024 年 6 月 30 日公司及子公司的资产进行了减值测试，对可能发生 资产减值损失的相关资产计提减值准备。2024 年半年度确认的资产减值准备和 信用减值准备（含转回/收回的影响）总额为-991.81 万元。具体情况如下表所示： | 单位：人民币 万元 | | --- | 证券代码：688798 证券简称：艾为电子 公告编号：2024-040 上海艾为电子技术股份有限公司 关于 2024 年半年度计提资产减值准备的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 上海艾为电子技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 16 日召 开第四届董事会第五次会议、第四届监事会第四次会议，审议通过了《关于 2024 年半年度计提资产减值准备的议案》，现将有关事项公告如下： 一、 本次计提资产减值准备情况概述 | 项目 | 上年年末 | 计提 ...

证券代码：688798 证券简称：艾为电子 公告编号：2024-042 上海艾为电子技术股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2024 年第二次临时股东大会 召开日期时间：2024 年 9 月 4 日 15 点 00 分 召开地点：上海市闵行区秀文路 908 号 B 座 15 层 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 9 月 4 日 至 2024 年 9 月 4 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联 股东大会召开日期：2024年9月4日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 | 序号 | | 议案名称 | 投票股东类型 | ...