文/梧桐小新 今年以来，A股市场"壳并购"交易异常活跃。本文梳理近期发生的13起"壳并购"案例，收购股权比例一般介于20%-30%之间，壳资源交易价格普遍位于4亿至7亿元 区间。 从交易细节看，交易结构呈现"控股权收购+表决权让渡"的复合模式，估值逻辑兼顾市值折让与资产重整预期，部分案例溢价率达30%以上。 此外，地方国资亦成为本轮壳并购的主力军，如衢州、池州、合肥等地国资委通过协议受让控股。 | 名称 | 出让方(原实控人) | 受让方(新实控人) | 最新市值 | 转让份额 | 价格 | 备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 永安行 (603776) | 孙继胜、常州远为、 索军、陶安平、黄得 | 上海哈茂 | 44.49 Z | 19.67% | 6.697亿 | 定向增发8.4亿 | | | 云;上海云绕 | | | | | | | 万德斯 (688178) | 刘军、宫建瑞 | 瑞源国际(国资+立 | 16.84亿 | 28.88% | 4.129亿 | 收购控股股东股权 | | | | 讯) | | | | | | 康惠制药 (603 ...

股 票 代 码 ： 0 0 0 5 1 8 股 票 简 称 ： 四 环 生 物 公告编号：临 - 2025 - 1 2 号 江苏四环生物股份有限公司 关于公司股票交易可能被实施退市风险警示的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、公司股票交易可能被实施退市风险警示的原因 经江苏四环生物股份有限公司（以下简称"公司"）财务部门初步测算，预 计 2024 年度经审计的净利润为负值且扣除后的营业收入低于 3 亿元（详见公司 临-2025-06 号公告），将触及《深圳证券交易所股票上市规则（2024 年修订）》 9.3.1 条第（一）款"最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经 常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于 3 亿元。"规定 的对公司股票实施退市风险警示的情形，公司股票在 2024 年年度报告披露后将 可能被实施退市风险警示（在公司股票简称前加"*ST"）。 二、其他情况说明 1、为充分提示以上风险，公司已于 2025 年 1 月 22 日披露了《关于公司股 票交易可能被实施退市风险警示的提示性公告》（详见 ...

股票代码：000518 股票简称：四环生物 公告编号：临-2025-11 号 江苏四环生物股份有限公司 关于涉及投资者索赔事项的进展公告 本公司及其董事、监事、高级管理人员保证公告内容真实、准确和完整，公 告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、投资者索赔案件基本情况 上述案件中，已有134名投资者与公司达成了诉前或诉中调解，公司累计支 付调解款757.12万元。 二、其他尚未披露的诉讼仲裁事项 截至本公告日，公司无应披露而未披露的其他诉讼、仲裁事项。 三、本次公告的诉讼事项对公司的影响 公司将积极跟进相关诉讼进展，进行相应的会计处理并按规定及时履行信息 披露义务，敬请各位投资者理性投资，注意投资风险。 特此公告。 江苏四环生物股份有限公司 2025年2月27日 1 2020年4月，江苏四环生物股份有限公司（以下简称"公司"）因虚假陈述 被中国证监会作出行政处罚及市场禁入（详见公司临-2020-22号公告）。 截至本公告日,公司共收到了南京市中级人民法院送达的138名投资者的诉 讼材料，原告以证券虚假陈述责任纠纷为由对公司提起民事诉讼，累计金额为 2,731.63万元。 ...

江苏四环生物股份有限公司 章 程 2025 年 2 月 目 录 第一章 总则 第二章 经营宗旨和范围 第三章 股份 第一节 股份发行 第二节 股份增减和回购 第三节 股份转让 第四章 股东和股东大会 第一节 股东 第二节 股东大会的一般规定 第三节 股东大会的召集 第四节 股东大会的提案与通知 第五节 股东大会的召开 第六节 股东大会的表决与决议 第五章 董事会 第一节 董事 第二节 董事会 第六章 经理及其他高级管理人员 第七章 监事会 第一节 监事 第二节 监事会 第八章 财务会计制度、利润分配和审计 第一节 财务会计制度 第二节 内部审计 第三节 会计师事务所的聘任 第九章 通知与公告 第一节 通知 第二节 公告 第十章 合并、分立、增资、减资、解散和清算 第一节 合并、分立、增资和减资 第二节 解散和清算 第十一章 修改章程 第十二章 附则 - 2 - 第一章 总则 第一条 为维护公司、股东和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为，根据《中华人民共 和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）和其他有关 规定，制订本章程。 第二条 公司系依照《公司法》、《证券法》 ...

江苏四环生物股份有限公司 独立董事制度 江苏四环生物股份有限公司独立董事制度 第一章 总则 公司董事会设立审计委员会，并根据需要设立战略委员会、提名与薪酬考核 委员会。独立董事应当在审计委员会、提名与薪酬考核委员会成员中过半数，并 担任召集人。战略委员会应至少包括一名独立董事。 第一条 为了促进江苏四环生物股份有限公司（以下简称"公司"或"本公 司"）的规范运作，维护公司整体利益，保障全体股东特别是中小股东的合法权 益不受损害，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司独立董事管理办法》等 法律、行政法规、规范性文件和《江苏四环生物股份有限公司公司章程》（以下 简称"公司章程"）的有关规定，制定本制度。 第二条 独立董事是指不在本公司担任除董事外的其他职务，并与公司及其 主要股东、实际控制人不存在直接或者间接利害关系，或者其他可能妨碍其进行 独立客观判断的关系的董事。 独立董事应当独立履行职责，不受公司及其主要股东、实际控制人等单位或 者个人的影响。 第三条 独立董事对公司及全体股东负有忠实与勤勉义务。独立董事应当按 照有关法律、行政法规、中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"） 规定、证券交易所业务规则 ...

1、现场会议召开时间：2025 年 2 月 14 日（星期五）下午 14:30。 股票代码：000518 股票简称：四环生物 公告编号：临-2025-10 号 江苏四环生物股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会决议公告 本公司及其董事、监事、高级管理人员保证公告内容真实、准确和完整， 公告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决议案的情形； 2、本次股东大会未涉及变更前次股东大会决议。 一、会议召开和出席情况 网络投票时间：2025 年 2 月 14 日。其中，通过深圳证券交易所交易系统进 行网络投票的时间为 2025 年 2 月 14 日上午 9:15-9:25，9:30-11:30；下午 13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网系统投票的具体时间为 2025 年 2 月 14 日 9:15-15:00 的任意时间。 召开地点：本公司会议室 召开方式：本次股东大会采取现场与网络投票相结合的方式 召集人：本公司第十届董事会 主持人：郭煜先生 会议的召开符合《公司法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《公司章程》 及其他有关法律法规，形成的决议合法、有效。 ...

江苏世纪同仁律师事务所 关于江苏四环生物股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的法律意见书 江苏四环生物股份有限公司： 根据《公司法》《证券法》和中国证监会《上市公司股东大会规则》等法律、 法规和规范性文件以及《公司章程》的规定，本所受贵公司董事会的委托，指派 本所律师出席公司2025年第一次临时股东大会，并就本次股东大会的召集、召开 程序、出席会议人员资格、召集人资格、表决程序以及表决结果的合法有效性等 事项出具法律意见。 为出具本法律意见书，本所律师对本次股东大会所涉及的有关事项进行了审 查，查阅了相关会议文件，并对有关问题进行了必要的核查和验证。 本所律师同意将本法律意见书随公司本次股东大会决议一并公告，并依法对 本法律意见书承担相应的责任。 本所律师根据相关法律、法规和规范性文件的要求，按照律师行业公认的业 务标准、道德规范和勤勉尽责精神，出具法律意见如下： 经查，公司在本次股东大会召开十五日前刊登了会议通知，符合《公司法》 《上市公司股东大会规则》及《公司章程》的规定。 2.本次股东大会的投票方式 本次股东大会采取现场与网络投票相结合的方式召开。 经查，本次股东大会已按照会议通知通过深圳证券交 ...

江苏四环生物股份有限公司 详式权益变动报告书 江苏四环生物股份有限公司 详式权益变动报告书 | 信息披露义务人： | 福建碧水农业投资有限公司 | | --- | --- | | 住所： | 福州市台江区宁化街道望龙二路1号（原江滨西大道东北 | | | 侧）海西金融大厦14层06办公 | | 通讯地址： | 福州市台江区宁化街道望龙二路1号（原江滨西大道东北 | | | 侧）海西金融大厦14层06办公 | | 股份权益变动性质： | 股份增加 | 签署日期：二〇二五年一月 上市公司： 江苏四环生物股份有限公司 上市地点： 深圳证券交易所 股票简称： 四环生物 股票代码： 000518 江苏四环生物股份有限公司 详式权益变动报告书 信息披露义务人声明 一、本报告书系依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》 《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第15号——权益变动报告书》《公 开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第16号——上市公司收购报告书》等相 关法律、法规和规范性文件编制。 二、截至本报告书签署日，信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和 批准，其履行亦不违反其章程或内部规则中的任 ...

开源证券股份有限公司 关于江苏四环生物股份有限公司 详式权益变动报告书 之 财务顾问核查意见 财务顾问 二零二五年一月 声明 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司收购 管理办法》《公开发行证券公司信息披露内容与格式准则第15号——权益变动报 告书》《公开发行证券公司信息披露内容与格式准则第16号——上市公司收购报 告书》等相关法律、法规的规定，开源证券股份有限公司（简称"本财务顾问"） 按照行业公认的业务标准、道德规范，本着诚实信用、勤勉尽责的精神，对本次 权益变动的相关情况和资料进行了核查，对《江苏四环生物股份有限公司详式权 益变动报告书》所披露的内容出具核查意见。本财务顾问特作出如下声明： 一、本财务顾问依据的有关资料由信息披露义务人提供。信息披露义务人已 向本财务顾问作出承诺，保证其所提供的资料均为真实、准确、完整的原始书面 资料或副本资料，副本资料或复印件与其原始资料或原件一致，所有文件的签名、 印章均是真实的；所有文件和材料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。 二、本财务顾问已按照规定履行尽职调查义务，有充 ...

江苏四环生物股份有限公司 关于股东权益变动暨控制权变更的提示性公告 股 票 代 码 ： 0 0 0 5 1 8 股 票 简 称 ： 四 环 生 物 公告编号：临 - 2025 - 0 9 号 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次权益变动不触及要约收购 2、本次权益变动将导致公司控股股东及实际控制人发生变化 一、本次权益变动基本情况 二、新控股股东及实际控制人的基本情况 江阴市人民法院（以下简称"江阴法院"）于 2024 年 12 月 25 日 10 时至 2024 年 12 月 26 日 10 时止（延时的除外）在淘宝网司法拍卖网络平台（网址： https://sf.taobao.com）对郁琴芬、王洪明、陈建国所持有的江苏四环生物股 份有限公司（以下简称"公司"）部分无限售流通股 11,886 万股、14,413 万股、 2,300 万股，合计 28,599 万股股份（占公司总股本的比例为 27.78%）进行了公 开司法拍卖，由福建碧水农业投资有限公司竞得（以下简称"碧水投资"），成 交价格为 387,573,648 元（详见 ...