柳工挖掘机智慧工厂于2023年11月正式投产，作为柳工智能国际工业园的先行项目， 广泛融合机器人、人工智能、物联网等先进技术，实现生产流程的自动化、数字化与智 能化管理，显著提升生产效率和资源利用水平。展望未来，挖掘机业务将持续弘扬柳工 文化，以技术创新驱动产业升级，为实现规模与盈利双增长、在全球工程机械市场谱写 新篇章而全力奋进。 【行业热点】 1 业绩改观，工程机械行业复苏或已在路上？ 1 2月29日下午，柳工挖掘机智慧工厂迎来里程碑时刻—— 2 0 2 5年第1 0 0 0 0台挖掘机 正式下线 。股份公司党委副书记、副董事长、总裁罗国兵，股份公司副总裁、挖掘机 事业部党委书记、总经理袁世国，股份公司副总裁、首席质量官肖小磊等领导，与优 秀供应商代表及员工代表共同出席仪式，见证这一重要成就。 柳工柳州挖掘机业务已实现 13- 200吨全系列产品 的柔性智能化生产，年产突破一万 台，创下历史新高。这一成绩得益于公司领导的战略指引、供应商伙伴的协同支持以及 全体员工的辛勤付出。未来，挖掘机业务将继续秉持 "上下一致、内外对齐、靠前指 挥、同频共振、快人一步" 的工作理念，全力完成"十四五"收官任务，积极备战 ...

公司研究 证 券 研 究 报 告 柳工（000528）深度研究报告 强推（首次） 国企改革重塑经营活力，多元发展打造土方 龙头 [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 30,063 | 34,258 | 39,887 | 45,801 | | 同比增速(%) | 9.2% | 14.0% | 16.4% | 14.8% | | 归母净利润(百万) | 1,327 | 1,627 | 2,237 | 2,773 | | 同比增速(%) | 52.9% | 22.6% | 37.5% | 24.0% | | 每股盈利(元) | 0.65 | 0.80 | 1.10 | 1.36 | | 市盈率(倍) | 19 | 15 | 11 | 9 | | 市净率(倍) | 1.4 | 1.3 | 1.2 | 1.1 | 资料来源：公司公告，华创证券预测 注：股价为 2025 年 12 月 29 日收盘价 工程机械 2025 年 12 月 30 ...

公 司 研 究 混改效果持续体现，收入和净利润维持增长 柳工(000528) 公司 2026 年年度财务预算议案点评 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 肖群稀(分析师) | 0755-23976830 | xiaoqunxi@gtht.com | S0880522120001 | | 赵靖博(分析师) | 021-23185625 | zhaojingbo@gtht.com | S0880525040056 | 本报告导读： 目前挖机内销温和复苏，海外销售结构性改善，公司智能化、电动化、全球化布局 完善，混改效果突出，业绩有望持续释放。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 27,519 | 30,063 | 34,368 | 39,305 | 43,184 | | (+/-)% | 3.9% | 9.2 ...

柳工(000528)12月29日在分析师会议上表示，2025年公司矿山业务受煤炭价格下行的影响，国内矿山开 工不足，导致收入、毛利率增速不及预期。随着全球矿产品价格持续回暖，市场需求稳步恢复，以及公 司强化研发力度，超大型、智慧型矿山产品落地，升级后的全面解决方案推向市场，2026年起矿山业务 预计将迎来恢复性增长。矿山业务是公司"十五五"战略重点突破的关键业务，公司未来将加强与国内外 大型矿山企业建立长期战略合作，并投入更多资源推动市场开拓和战略落地，将矿山业务打造成为装载 机、挖掘机后的第三大核心业务。 ...

据Off-highway预测数据，2026年海外工程机械市场增速将由负转正，除特区市场预计有一定程度下滑 外，其他区域市场均有望保持良好增长。柳工机械表示，2026年将继续加大海外市场资源投入，深耕产 品研发、渠道建设及后市场服务等全价值链环节，目标实现同比高质量增长并持续跑赢行业。 12月29日，广西柳工机械股份有限公司（下称"柳工机械"或"公司"）召开分析师会议，吸引了嘉实基 金、博时基金、汇添富基金、南方基金、高毅资产等122家机构投资者、证券分析师及个人投资者参 与。公司董事会秘书黄华琳先生在线上会议中就2026年经营规划、海外市场布局、矿山机械及农机业务 战略等核心议题与机构进行深入交流，披露了多项关键业务进展。 投资者关系活动关键信息 本次投资者关系活动类别为分析师会议，于2025年12月29日16:00-17:00以线上会议形式召开。参与单位 涵盖国内外知名机构，包括嘉实基金、博时基金、汇添富基金、南方基金、长盛基金、正圆投资、泰康 基金、富达基金、Millennium Capital、Citadel Alpha League等122位参会人员。上市公司接待人员为董 事会秘书黄华琳先生。 202 ...

3. 矿山机械未来是如何规划的？ 证券代码：000528 证券简称：柳 工 债券代码：127084 债券简称：柳工转 2 广西柳工机械股份有限公司 投资者关系记录表 投资者关系 活动类别 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他： 参与单位名称 机构投资者、证券分析师、个人投资者等 122 位参会人员： 嘉实基金、博时基金、汇添富基金、南方基金、长盛基金、正圆投资、泰康基 金、富达基金、惠升基金、北大方正人寿保险、工银安盛资产管理、国联安基 金、国投瑞银基金、招商信诺资产、华夏久盈、平安资产、中荷人寿、睿郡资 产、淡马锡富敦、思梵投资、混沌投资、慎知资产、胤胜资产、明汯投资高毅 资产、Millennium Capital、Citadel Alpha League、Polymer Capital、富 兰克林邓普顿 WFOE、Point72； 中信证券、中信建投证券、中金公司、华泰证券、广发证券、国泰海通证券、 财通证券、东北证券、东莞证券、东吴证券、东亚前海证券、方正证券、光大 证券、国海证券、国金证券、国联民生证券、国投证券、国信证券、华安证券、 华福证券、华鑫证券 ...

（来源：工人日报） 近日，广西柳工机械股份有限公司（以下简称柳工）正式发布智能管家2.0，以AI赋能设备全生命周期 管理，为行业智能化转型注入新动能。 当前，工程机械行业正加速向高端化、智能化、绿色化转型，客户对设备运维的精准度、效率要求不断 提升。作为行业领军企业之一，柳工依托多年技术积淀，打通"数据-算法-设备-服务"链路。 由于该沉淀池较深，挖掘装置悬臂也较长，存在属具下降晃动大等问题，为了改善挖掘装置工作的平顺 性，团队花了很长时间尝试了各种方案，最后找到了最优方案：在工作液压系统分配阀上加阻尼和限速 阀，使挖掘装置工作时更柔顺。 在经过一系列可行性分析、商讨方案后，柳工花了1个月左右就完成产品交付。"虽然这笔订单量不算 多，但数量并不是关键。"李泽华表示，更重要的是让客户看到柳工"以客户为本"的态度以及帮客户解 决问题的能力，柳工期待跟客户达成长期合作的关系，拓宽市场。 不再只是单一的产品交付，柳工正加快培育和发展新质生产力，不断探索从传统设备制造商向智慧绿色 装备和技术解决方案提供商转型。硬核实力加持，让柳工订单接不停。 智能化改造大幅提升效率 在柳工装载机智能工厂中，机械臂精准舞动，AGV（自动 ...

12月29日，柳工盘中下跌3.09%，截至09:35，报12.22元/股，成交7243.39万元，换手率0.29%，总市值 248.63亿元。 资金流向方面，主力资金净流出304.03万元，特大单买入0.00元，占比0.00%，卖出106.21万元，占比 1.47%；大单买入663.18万元，占比9.16%，卖出861.00万元，占比11.89%。 分红方面，柳工A股上市后累计派现51.02亿元。近三年，累计派现11.22亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，柳工十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股 东，持股8028.94万股，相比上期增加1423.55万股。南方中证500ETF（510500）位居第五大流通股东， 持股2348.34万股，相比上期减少49.44万股。嘉实价值长青混合A（010273）位居第七大流通股东，持 股1949.48万股，相比上期减少151.05万股。嘉实港股优势混合A（010041）位居第八大流通股东，持股 1799.44万股，相比上期减少135.38万股。嘉实价值精选股票A（005267）位居第九大流通股东，持股 1725.96万股，相比上期减少667.9 ...

叶振海表示，中国新能源汽车在印尼市场很受欢迎，上汽通用五菱已在印尼开设工厂，学成归国后就业 前景广阔。 12月28 同样看好中国新能源汽车发展的，还有老挝留学生王艺。"中国新能源汽车的质量和性能特别适合老挝 复杂的道路环境。"王艺表示，老挝急需新能源汽车人才，通过比赛可了解如何加深双方在新能源领域 的合作。 上汽通用五菱汽车股份有限公司人力资源经理冉光伟认为，在新能源汽车产业快速迭代的当下，企业需 要既懂技术又具国际视野的复合型人才。他期待通过大赛发现更多青年人才，为全球新能源产业培育新 生力量。(完) 中新网柳州12月28日电 (林馨)广西高校国际学生第二届新能源大赛28日在柳州铁道职业技术学院(下 称"柳铁职院")举行。本届赛事吸引了12所学校的留学生参与，来自越南、老挝、泰国等11个国家的选 手，共同聚焦中国新能源汽车与工程机械设备电动化发展。 本次比赛由广西高等教育学会外国留学生教育管理专业委员会主办，柳铁职院与上汽通用五菱汽车股份 有限公司(下称"上汽通用五菱")、东风柳州汽车有限公司、广西柳工机械股份有限公司联动举办三大赛 项，以此提升学生实践创新能力，为企业搭建赋能人才培养、拓展国际市场的重要平 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the machinery industry, indicating a positive outlook for investment returns over the next 6-12 months [1]. Core Insights - Domestic demand for excavators continues to grow, with November 2025 sales reaching 20,027 units, a year-on-year increase of 13.9%. Domestic sales accounted for 9,842 units, up 9.1% year-on-year. For the first 11 months of 2025, total excavator sales were 212,162 units, reflecting a 16.7% increase, with domestic sales at 108,187 units, up 18.6% [3][4]. - The report highlights a significant recovery in non-excavator machinery categories, with loader sales in November 2025 increasing by 29.4%, motor grader sales up 24.7%, and truck crane sales rising by 25.8% [3][4]. - The ongoing replacement cycle in the machinery sector is expected to drive sales growth, with an estimated compound annual growth rate of around 30% for replacement demand in the coming years [4]. - Positive fiscal policies are anticipated to stimulate infrastructure investment, ensuring sustained mid-term demand for machinery [5]. - Export performance remains strong, with excavator exports in November 2025 reaching 10,185 units, a year-on-year increase of 18.8%, and total export value for the first 11 months of 2025 at $53.76 billion, up 12.4% [6]. - The electric loader segment shows remarkable growth, with sales in November 2025 reaching 2,935 units, a 192.0% increase year-on-year, and an electricization rate of 25.7% [7]. - The commencement of the Yarlung Tsangpo River hydropower project is expected to further boost machinery demand, with projected equipment needs estimated between 120 billion to 180 billion RMB [9]. Summary by Sections Domestic Sales Performance - November 2025 excavator sales reached 20,027 units, with domestic sales at 9,842 units, marking a 9.1% increase year-on-year [3][14]. - Loader sales in November increased by 32.1%, with domestic sales up 29.4% [14]. Export Performance - Excavator exports in November 2025 totaled 10,185 units, reflecting an 18.8% year-on-year increase [6][14]. - The total export value for machinery in November was $5.23 billion, a 16.6% increase [6]. Future Growth Drivers - The report emphasizes the importance of ongoing fiscal policies to support infrastructure investment, which is expected to drive machinery demand [5]. - The electricization trend in machinery is highlighted, with significant growth in electric loader sales and an increasing electricization rate [7]. Key Companies Recommended - The report recommends several leading manufacturers, including SANY Heavy Industry, XCMG, Zoomlion, LiuGong, Shantui, and China Longgong, as well as component manufacturers like Hengli Hydraulic [10].