5月26日，柳工连续5个交易日下跌，区间累计跌幅-1.98%。广西柳工机械股份有限公司是广西柳工集团有限公司核心子企业。 财报显示，嘉实基金旗下4只基金进入柳工前十大股东。其中嘉实价值精选股票A今年一季度减持，嘉实价值长青混合A今年一季度减持，嘉实港股优势混合 A今年一季度新进，嘉实价值驱动一年持有期混合A今年一季度不变。 嘉实价值精选股票A、嘉实价值长青混合A、嘉实港股优势混合A、嘉实价值驱动一年持有期混合A基金经理分别为谭丽、张金涛。 其中，嘉实价值精选股票A今年以来收益率0.78%，同类排名591(总999)，嘉实价值长青混合A今年以来收益率3.66%，同类排名1893(总4574)，嘉实港股优势 混合A今年以来收益率6.16%，同类排名1288(总4574)，嘉实价值驱动一年持有期混合A今年以来收益率2.51%，同类排名2249(总4574)。 简历显示，谭丽女士:中国国籍,硕士研究生。曾在北京海问投资咨询有限公司、国信证券股份有限公司及泰达荷银基金管理有限公司任研究员、基金经理助 理职务。2007年9月加入嘉实基金管理有限公司,曾任研究员、投资经理、策略组投资总监,现任主基金经理。2017年6月21 ...

广西柳工机械股份有限公司 2025 年度跟踪评级报告 编号：信评委函字[2025]跟踪 0233 号 广西柳工机械股份有限公司 2025 年度跟踪评级报告 声 明 中诚信国际信用评级有限责任公司 2025 年 5 月 26 日 2 本次评级为委托评级，中诚信国际及其评估人员与评级委托方、评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、 客观、公正的关联关系。 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚信国际按照相关 性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、完整性、准 确性不作任何保证。 中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断，未受评级委托 方、评级对象和其他第三方的干预和影响。 本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国际实质性建议任 何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为任何人购买、出售或持有相关金融产品的依据。 中 ...

证券研究报告·行业跟踪周报·机械设备 机械设备行业跟踪周报 挖掘机作为工程机械行业的"晴雨表"，在连续数年的下滑后于 24H2 实现筑底反转， 需求持续复苏。挖机销量持续上行的同时，景气度逐渐向非挖转移，2025 年以来道路 机械呈高增趋势。2025 年 4 月，压路机/摊铺机/平地机销量分别为 1713/200/ 756 台， 分别同比+36%/52%/22%，1-4 月累计同比+30%/+38%/+20%。由于起重机与地产行业 相关性较强，需求复苏较行业处于滞后位置。2025 年来，工程起重机整体筑底企稳趋 势较为明显，2025 年 1-4 月，汽车起重机/履带起重机/随车起重机累计销量分别为 7355/1021/ 9014 台，分别同比-9%/+0%/-0%。展望后续，国内挖机率先复苏&非挖筑底 企稳，出口新兴市场地区景气度持续，工程机械行业有望迎来国内外共振。相关个股： 三一重工、某全品类龙头、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压。 [Table_Tag] [Table_Summary] 1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天 国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、 ...

证券研究报告·行业研究·机械设备 工程机械海外产能布局专题 海外产能完善降低关税风险，"一带一路"打造核心朋友圈 首席证券分析师：周尔双 执业证书编号：S0600515110002 zhouersh@dwzq.com.cn 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2025 年 5 月 23 日 核心观点 2 ◼ 对美敞口小，关税影响整体可控。 2024年我国工程机械产品进出口总额555.3亿美元，同比+8.5%。其中，出口 528.8亿美元，同比+8.8%，进口26.5亿美元，同比+2.5%。分地区来看，2024年中国对"一带一路"地区工程机 械出口额达333.0亿美元，同比+14%，贡献绝大部分增量。美国作为全球工程机械最大市场，出口金额持续下 滑，2024年中国对美工程机械出口40.6亿美元，同比-5%，占中国工程机械总出口金额比重由2020年的11.6%持 续下滑至2024年的7.7%，对美敞口持续降低。利润率低于平均，主机厂对美利润敞口更低。由于中国主机厂在 美国主要面向中小型土方机械、高机等利润率较低的市场，叠加此前25%关税，毛利率、净利率与其他海外地 区相比都处于较低水平。根据我们测算，三一重工/徐工 ...

财报中的复苏信号 机械设备 投资评级 看好 五矿证券研究所 高端制造行业 分析师：祁岩 登记编码：S0950523090001 邮箱：qiyan1@w kzq.com.cn 联系方式：010-56307033 联系人：周越 邮箱：zhouyue@wkzq.com.cn 联系方式：13167229763 证券研究报告|行业点评 2025/05/23 Contents 目录 观点汇总 01 02 附录 03 季报总结 观点汇总 自动化：我们认为自动化板块从2024年下半年开始逐步走出谷底。从宏观数据，我们观察到M1触底，代表企业资金状况企稳。一季度PMI较强，展现出复苏趋势。 虽然4月PMI数据受到关税冲击有所反复，但随着对等关税大幅降低，对后续数据谨慎乐观。微观层面，我们观察到发那科和安川中国区订单连续多个季度回暖。自 动化样本企业的应收账款及应收票据增速将至与收入增速接近，表明行业现金流有所改善。从下游需求看，尽管光伏需求仍然低迷，但锂电需求已有明显改善。 工程机械：海外增速降档，国内需求超预期，盈利能力有望持续改善。随着海外收入基数的增长，2024年五家主机厂海外收入增速降至15%。我们认为工程机械 202 ...

2025 年 5 月 22 日 行业研究 工程机械上市公司业绩稳健增长，行业维持复苏趋势 ——工程机械行业 2025 年 4 月月报 机械行业 买入（维持） 作者 分析师：陈佳宁 执业证书编号：S0930512120001 021-52523851 chenjianing@ebscn.com 分析师：黄帅斌 执业证书编号：S0930520080005 0755-23915357 huangshuaibin@ebscn.com 分析师：李佳琦 执业证书编号：S0930524070006 021-52523836 lijiaqi@ebscn.com 分析师：汲萌 执业证书编号：S0930524010002 021-52523859 jimeng@ebscn.com 联系人：夏天宇 xiatianyu@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 -30% -10% 10% 30% 50% 24/05 24/08 24/11 25/02 25/05 机械行业 沪深300 资料来源：Wind 要点 2024 年及 2025Q1 工程机械行业营收稳健增长，利润增速高于营收增速 为分析工程机械行业整体 2024 年 ...

2025 年 5 月 22 日 行业研究 工程机械上市公司业绩稳健增长，行业维持复苏趋势 ——工程机械行业 2025 年 4 月月报 机械行业 买入（维持） 作者 分析师：陈佳宁 执业证书编号：S0930512120001 021-52523851 chenjianing@ebscn.com 执业证书编号：S0930520080005 0755-23915357 huangshuaibin@ebscn.com 分析师：李佳琦 执业证书编号：S0930524070006 021-52523836 lijiaqi@ebscn.com 分析师：汲萌 执业证书编号：S0930524010002 021-52523859 jimeng@ebscn.com 联系人：夏天宇 xiatianyu@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 -30% -10% 10% 30% 50% 24/05 24/08 24/11 25/02 25/05 机械行业 沪深300 资料来源：Wind 要点 分析师：黄帅斌 2024 年及 2025Q1 工程机械行业营收稳健增长，利润增速高于营收增速 为分析工程机械行业整体 2024 年 ...

Investment Rating - The report maintains a "Positive" outlook on the machinery industry [2] Core Viewpoints - The machinery sector underperformed in 2024 but has shown strong performance in 2025, with a year-to-date increase of 10.44%, outperforming major indices [4][19] - The report highlights the importance of new quality productivity and suggests focusing on sectors such as low-altitude economy, deep-sea technology, humanoid robots, and industrial mother machines [6][10] Summary by Sections Investment Summary - The machinery equipment index increased by 5.04% in 2024, lagging behind other sectors, while in 2025, it has risen by 10.44%, leading among sectors [4][19] - In Q1 2025, the machinery industry reported a net profit of 27.496 billion yuan, a year-on-year decline of 30.03%, marking the highest absolute value and growth rate since Q1 2021 [4][27] General Machinery Focus - The report recommends focusing on engineering machinery and compressors, anticipating a boost in demand due to government policies and infrastructure projects [5][44] - The government plans to issue long-term special bonds and accelerate key projects, which is expected to enhance the demand for engineering machinery [48] - Beneficiary companies include SANY Heavy Industry, Zoomlion, and XCMG [5][48] New Quality Productivity - Policies are expected to focus on enhancing overall factor productivity, particularly in low-altitude economy and deep-sea technology [6][8] - The low-altitude economy is projected to benefit from government funding and is expected to see significant growth in drone deliveries and eVTOL aircraft by 2035 [7][8] - Deep-sea technology is crucial for energy security, with significant potential for domestic equipment replacement in deep-water oil extraction [9][10] Humanoid Robots and Industrial Mother Machines - Humanoid robots are seen as a solution for customization in manufacturing, with a growing number of application scenarios expected by 2025 [10][11] - Industrial mother machines are essential for reducing costs in mass production of core components for humanoid robots, with a focus on enhancing profitability through scale effects [11][12]

当前，专用车产业正处于政策红利释放、技术变革加速、全球竞争重塑的战略机遇期，面临新技术倒逼行业变革、多元市场驱动差异发展、多 业融合重构产业生态"三大趋势"，日前，由中国电动汽车百人会、东风汽车集团共同主办的"推进高端化 迈向智能化 提升专用车产业生态"的专用车 产业创新发展大会 (2025)暨专用车科技展于十堰盛大召开。大会上，行业专家、企业代表围绕"高端化、绿色化、智能化、国际化"等发展路径展开 深度探讨。 "在专用车领域中，工程机械领域也正在迎来电动化、智能化、国际化的全方位变革。"广西柳工机械股份有限公司电动产品与技术研究院副院长张强在 会上发表主题演讲，并接受媒体专访，分享了柳工在技术研发、市场布局及产业生态构建中的实践经验，展现了中国工程机械企业在全球产业链中的引领作 用。 他表示，从能源结构看，英国石油公司数据显示，2020年后可再生能源呈大幅增长态势。在2020—2024 年间，全球可再生能源发电量占比从28%跃升 至35%，太阳能、风能等清洁能源的装机容量逐年递增。面对全球可再生能源快速发展，以及各国对低排放、高效率设备的需求持续增长，为工程机械电动 化带来新机遇。 "此外，后市场的油改电模 ...

公司第十届董事会成员均具备担任上市公司董事的任职资格,未受过中国证监会 及其他有关部门的处罚和证券交易所惩戒，不存在《公司法》《公司章程》中规定的不得 担任公司董事的情形,不属于失信被执行人。独立董事任职资格和独立性已经深圳证 券交易所审核无异议。第十届董事会董事成员中兼任公司高级管理人员的董事人数总 计未超过公司董事总数的二分之一。独立董事人数未低于董事会成员的三分之一目均 已取得独立董事资格证书，符合相关法律法规的要求。 ( 二 ) 董事会各专门委员会委员 公司第十届董事会下设战略与 ESG 委员会、薪酬与考核委员会、审计委员会、提 名委员会、合规管理委员会，各专门委员会委员任期三年，自第十届董事会第一次会 议审议通过之日起至第十届董事会届满之日止。经公司董事会审议通过，具体任职如 下: (4)提名委员会委员:邓腾江先生（主任）、郑津先生、罗国兵先生、李嘉明先 生、陈雪萍女士; （5）合规管理委员会委员：郑津先生（主任）、罗国兵先生、文武先生、邓腾江 先生、黄志敏女士。 上述薪酬与考核委员会、审计委员会、提名委员会中独立董事人数均过半数，并 由独立董事担任召集人，审计委员会主任委员李嘉明先生为会计专业人士 ...