上了一点时间跟大家汇报一下这个瓦能电力我们这边整体的一个报告的观点那么瓦能其实从去年我们覆盖开始其实就一直是我们在火焰里面重点推荐的标志之一其实我们看好瓦能 其中一个很重要的原因或者说呢 万能这公司呢他在这个火电公司里面相对来说这个比较有优势的一点就是他其实将来的这个资产规模的这个成长空间其实还是比较可观的因为我们知道其实未来这个整个能源结构对于火电的这个定位那包括 其实过去五到八年的时间其实大家已经看到我们整个火电行业的投资规模的增速包括火电发电装机的增速其实是已经有明显的下滑的当然2021年2022年之后因为缺电我们短期内其实有一波火电的核准的建设的高峰但是这也是一个阶段性的事情 往中长期来看的话我们火箭首先新增的规模肯定会越来越少然后中期来看的话整个火箭 发展装机的规模可能会保持在一个平稳的状态将来可能不大会有特别明显的增长了那么这个腕能它主要的优势就是说它虽然说现在我存量的装机可能就是在1100万千瓦左右但是其实我处在建设中的装机的规模还是比较大的有三四百万千瓦 那么所以说呢这个相较于我目前已经投入发电的这个资产规模来说那么我未来可能就是差不多还能有接近30%的一个这个增长的空间那么这样的一个 这个这 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Recommended" (maintained) [1] Core Views - The company achieved a revenue of 27.867 billion yuan in 2023, representing a year-on-year growth of 8.26% [1] - The net profit attributable to shareholders was 1.429 billion yuan, with a significant year-on-year increase of 186.37% [1] - The company plans to distribute a cash dividend of 2.21 yuan per 10 shares, amounting to 501 million yuan, which accounts for 38.22% of the distributable profits at the end of 2023 [1] - The decline in coal prices has significantly improved the company's profitability, with gross and net profit margins of 6.87% and 6.28%, respectively, showing increases of 4.43 percentage points and 5.01 percentage points year-on-year [1] - The company has entered a new growth phase with the commissioning of power generation units in Xinjiang, which is expected to open new growth opportunities [1] Financial Summary - The company forecasts revenues of 29.754 billion yuan, 32.833 billion yuan, and 34.396 billion yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, with growth rates of 6.77%, 10.35%, and 4.76% [2] - The projected net profit for the same years is 1.909 billion yuan, 2.234 billion yuan, and 2.411 billion yuan, with growth rates of 33.56%, 17.02%, and 7.91% [2] - The company's PE ratios for 2024, 2025, and 2026 are expected to be 10.59, 9.05, and 8.39, respectively [2] - The company maintains a reasonable debt-to-asset ratio of 66.36%, with a slight increase of 3.13 percentage points year-on-year [1]

F 公司近一年市场表现 邮箱：liuguijun@sxzq.com 预计公司 2024-2026 年 EPS 分别为 0.85\0.94\1.03 元，对应公司 4 月 17 日收盘价 8.97 元，2024-2026 年动态 PE 分别为 10.6\9.5\8.7 倍。预计 2024 年动力煤价中枢下移，看好公司电力板块盈利能力继续提高，公司分红能力 仍有提升空间，具备一定的投资价值。首次覆盖，给予"增持-A"投资评级。 风险提示 事件描述 具备地域优势，利用小时数及发电量双增。2023 年安徽省地区生产总值 市场数据：2024 年 4 月 17 日 同比增长 5.8%，高于全国平均值；安徽省用电量增速 7.4%，快于全社会平 收盘价（元）： 8.97 均水平 6.7%；公司作为安徽省主力电厂，受益于地域优势，2023 年发电厂 年内最高/最低（元）： 9.08/5.22 平均利用小时数 4970 小时，同比提高 4 小时，比全国 6000 千瓦及以上电厂 流通A股/总股本（亿）： 22.67/22.67 发电设备累计平均利用 3592 小时高出 38.36%；比全国火电平均利用小时数 流通 A 股市值（亿 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price of 10.53 yuan based on a 13x PE valuation for 2024 [3][18]. Core Insights - The company achieved a significant increase in net profit attributable to shareholders, reaching 1.43 billion yuan in 2023, a year-on-year growth of 186.4% [2][19]. - The company is capitalizing on the "Xinjiang electricity into Anhui" opportunity, with the Jiangbu Power Plant's two 660 MW units commencing operation in September 2023, enhancing the quality of its thermal power assets [2]. - The average on-grid electricity price for the company's power business was 455.6 yuan/MWh in 2023, a slight decrease of 2.3% year-on-year, while coal prices have stabilized, leading to improved profitability in thermal power generation [2][19]. - The company is diversifying its energy portfolio by actively developing gas power, renewable energy, energy storage, and pumped storage projects, contributing to a more optimized power business structure [2][19]. - The company proposed a cash dividend of 2.21 yuan per 10 shares, representing a payout ratio of 35.05% of the net profit, an increase of 9.5 percentage points from the previous year [2]. Financial Summary - In 2023, the company reported total operating revenue of 27.87 billion yuan, an increase of 8.3% year-on-year [2][19]. - The gross profit margin for the power generation sector reached 7.69%, reflecting a year-on-year increase of 5.72 percentage points [2]. - The forecasted net profits for 2024, 2025, and 2026 are 1.83 billion yuan, 2.22 billion yuan, and 2.31 billion yuan, respectively, with corresponding earnings per share of 0.81 yuan, 0.98 yuan, and 1.02 yuan [3][19].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1][6]. Core Views - The company has shown significant improvement in performance, with a revenue of 27.867 billion yuan and a net profit of 1.430 billion yuan in 2023, reflecting a year-on-year increase of 186.4% [18][33]. - The company is expected to enhance its installed capacity by nearly 20% due to ongoing projects, which will further boost its performance [9][15]. - The report highlights the acceleration of asset integration in power generation and the focus on the integrated development of wind, solar, and thermal storage [18][62]. Summary by Sections 1. Annual Performance Growth - The company achieved a revenue of 27.867 billion yuan in 2023, with a year-on-year growth of 8.3%, and a net profit of 1.430 billion yuan, up 186.4% [33][18]. - Quarterly performance showed revenues of 5.806 billion, 6.430 billion, 7.975 billion, and 7.655 billion yuan for Q1 to Q4 respectively, with net profits of 1.26 billion, 4.59 billion, 7.20 billion, and 1.25 billion yuan [33]. 2. Power Revenue Growth - The company's power business revenue reached 20.417 billion yuan in 2023, marking a 15.3% increase year-on-year, driven by accelerated installed capacity and a 19.1% increase in electricity generation [59][60]. 3. Profit Improvement and Asset Integration - The company is expected to see continued profit improvement with the commissioning of new power generation units, enhancing operational flexibility [18][62]. - The report notes that the company completed the acquisition of 51% of the environmental power generation assets from its major shareholder, which will contribute to its growth strategy [18][62]. 4. Installed Capacity and Performance Elasticity - By the end of 2023, the company had a total installed capacity of 11.38 GW, with an additional 2.15 GW added during the year [18][68]. - The report forecasts net profits of 2.132 billion, 2.459 billion, and 2.788 billion yuan for 2024 to 2026, respectively, indicating strong future performance potential [68].

证券代码：000543 证券简称：皖能电力 公告编号：2024-10 安徽省皖能股份有限公司 第十届董事会第三十四次会议决议公告 安徽省皖能股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）及董事会全体 成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 安徽省皖能股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）第十届董事会 第三十四次会议于2024年4月12日下午在能源大厦会议室召开。会议由公司董事 长李明先生主持；本次会议应出席董事9人，实际出席董事9人。公司监事会、 部分高级管理人员以及其他相关人员列席会议。会议的召集召开符合《公司 法》和《公司章程》的规定，所作决议合法有效。本次会议经记名投票表决， 审议通过了如下议案： 一、审议通过公司《2023年度董事会工作报告》 该议案需提交公司2023年度股东大会审议。 表决结果为：赞成9票，反对0票，弃权0票。 二、审议通过公司《2023年度总经理业务报告》 表决结果为：赞成9票，反对0票，弃权0票。 三、审议通过公司《2023年度报告全文及其摘要》 该议案需提交公司2023年度股东大会审 ...

安徽省皖能股份有限公司董事会 安徽省皖能股份有限公司董事会 关于独立董事独立性自查情况的专项意见 根据《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所 股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号--主板上市公司规范运作》等要求，安徽省皖能股份有 限公司（以下简称"公司"）董事会，就公司在任独立董事 张云燕、谢敬东和姚王信的独立性情况进行评估并出具如下 专项意见： 经核查独立董事张云燕、谢敬东、姚王信的任职经历以 及签署的相关自查文件，上述人员未在公司担任除独立董事 以外的任何职务，也未在公司主要股东公司担任任何职务， 与公司以及主要股东之间不存在利害关系或其他可能妨碍 其进行独立客观判断的关系，因此，公司独立董事符合《上 市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 1 号--主板上市公司规范运作》中对独立董事独 立性的相关要求。 2024 年 4 月 12 日 ...

证券代码：000543 证券简称：皖能电力 公告编号：2024-17 安徽省皖能股份有限公司 关于同一控制下企业合并追溯调整财务数据的公告 安徽省皖能股份有限公司（以下简称"公司"或" 本公司"）及董事会全 体成员保证公告内容的真实、准确和完整，并对公告的虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏负连带责任。 公司于 2024 年 4月 12 日召开第十届董事会第三十四次会议，审议通过了《关 于同一控制下企业合并追溯调整财务数据的议案》，现将具体情况公告如下： 一、财务报表数据进行追溯调整的原因 （一）同一控制下企业合并 公司分别于 2023 年 3 月 13 日召开第十届董事会第二十二次会议、第十届监 事会第十二次会议、2023 年 3 月 29 日召开 2023 年第一次临时股东大会，审议 通过了《关于支付现金购买资产的议案》。2023 年 4 月 30 日，公司收购控股股 东安徽省能源集团有限公司（以下简称"皖能集团"）持有的安徽皖能环保股份 有限公司（以下简称 "皖能环保"）51%股权完成工商变更登记，皖能环保成为 公司控股子公司并纳入公司财务报表合并范围。 公司与皖能环保在交易前后均受皖能集团控制，且该控制 ...

目 录 控股股东及其他关联方资金占用情况的专项说明- 2023 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表- 2 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业参一些管正合 上一分 控股股东及其他关联方资金占用情况的专项说明 天职业字[2024]17347-2 号 安徽省皖能股份有限公司董事会: · 我们审计了安徽省皖能股份有限公司(以下简称"皖能电力")财务报表,包括2023 年12月31日的资产负债表和合并资产负债表、2023年度的利润表和合并利润表、现金流量表 . 和合并现金流量表、股东权益变动表和合并股东权益变动表以及财务报表附注,并于2024 年4月12日签署了标准无保留意见的审计报告。 根据中国证监会、公安部、国资委、中国银保监会《上市公司监管指引第8号 -- 上市 公司资金往来、对外担保的监管要求》和证券交易所相关文件要求,皖能电力编制了后附的 2023年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表(以下简称"汇总表")。 编制和对外披露汇总表,并确保其真实性、合法性及完整性是皖能电力管理层的责任。 我们的责任是对汇总表所载信息与已审计财务报表进行复核。经复核,我们认为,皖能电力 汇总表在 ...

安徽省皖能股份有限公司 2023 年度内部控制制度自我评价报告 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和 其他内部控制监管要求（以下简称"企业内部控制规范体系"）， 按照安徽省皖能股份有限公司（以下简称"公司"）内部控 制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督的基础 上，对公司 2023 年度（截止至 2023 年 12 月 31 日内部控制 评价报告基准日）内部控制的有效性进行了评价。 一、董事会声明 公司董事会及全体董事保证本报告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准 确性和完整性承担个别及连带责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资 产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效 果，促进实现发展战略。按照企业内部控制规范的有关规定， 建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性，如实披露 内部控制评价报告是公司董事会的责任。由于内部控制存在 的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供合理保证。此外， 由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政 策和程序遵循程度降低，根据内部控制评价结果推测未来内 部控制的有效性具有一定的风险。 ...