Core Viewpoint - *ST Tianmao has made significant progress in its voluntary delisting process, with shareholders overwhelmingly approving the proposal to terminate the company's stock listing at a recent extraordinary general meeting [2][4]. Summary by Sections Delisting Decision - On August 25, *ST Tianmao's shareholders voted 98.06% in favor of the proposal to voluntarily terminate the company's stock listing, with 91.62% of small investors (holding less than 5% of shares) supporting the decision [4][8]. - Following the decision, the company will submit a delisting application to the Shenzhen Stock Exchange within fifteen trading days, and the stock will enter a phase of cash option distribution and settlement [4][6]. Cash Option Details - The cash option for shareholders is set at 1.60 CNY per share, with a total cost of approximately 26.07 billion CNY for the 16.29 billion shares held by shareholders other than specific major stakeholders [7][6]. - The stock price on the last trading day (August 13) was 1.58 CNY per share, slightly below the cash option price, indicating a potential incentive for shareholders to accept the cash option [7]. Reasons for Delisting - The company cited significant uncertainties and the need for business restructuring as reasons for the voluntary delisting, aiming to protect the interests of small shareholders [6][10]. - *ST Tianmao has faced risks of forced delisting due to delays in disclosing financial reports, which has led to trading suspensions and risk warnings [10][12]. Shareholder Voting Dynamics - The voting outcome on August 25 highlighted the critical role of small shareholders in the delisting process, as their approval was necessary for the proposal to pass [8][9]. - Historical context suggests that forced delisting often results in significant losses for shareholders, making the voluntary exit a strategic choice for many [9].

*ST天茂（000627）主动退市完成关键一步。 8月25日晚，*ST天茂发布《2025年第一次临时股东会决议公告》称，公司股东会审议通过了《关于以 股东会决议方式主动终止公司股票上市事项的议案》，此次出席股东大会的全体股东同意比例达 98.06%，其中中小投资者（持股5%以下股东）同意比例为91.62%。 公告称，公司将在股东会做出终止上市决议后十五个交易日内向深圳证券交易所提交主动终止上市申 请。公司股票将进入现金选择权派发、行权申报、行权清算交收阶段，不再交易。 此前的8月8日晚，*ST天茂首次披露主动退市事宜，称拟以股东会决议方式主动撤回*ST天茂A股股票 在深交所的上市交易，并在股票终止上市后申请转入全国中小企业股份转让系统有限责任公司代为管理 的退市板块转让。 而在此之前，因未在法定期限内披露2024年年报、2025年一季报，*ST天茂自7月8日起复牌并实施退市 风险警示。根据相关规则，如果自实施退市风险警示之日起的两个月内仍未披露2024年年报，深交所将 决定终止公司股票上市交易。 在已拉响强制退市警报后，*ST天茂主动退市之举，将持有该公司的超过11万名中小股东的权益保障问 题推至台前。 25 ...

*ST天茂（000627）主动退市完成关键一步。 8月25日晚，*ST天茂发布《2025年第一次临时股东会决议公告》称，公司股东会审议通过了《关于以股东会决议方 式主动终止公司股票上市事项的议案》，此次出席股东大会的全体股东同意比例达98.06%，其中中小投资者（持股 5%以下股东）同意比例为91.62%。 公告称，公司将在股东会做出终止上市决议后十五个交易日内向深圳证券交易所提交主动终止上市申请。公司股票 将进入现金选择权派发、行权申报、行权清算交收阶段，不再交易。 此前的8月8日晚，*ST天茂首次披露主动退市事宜，称拟以股东会决议方式主动撤回*ST天茂A股股票在深交所的上 市交易，并在股票终止上市后申请转入全国中小企业股份转让系统有限责任公司代为管理的退市板块转让。 而在此之前，因未在法定期限内披露2024年年报、2025年一季报，*ST天茂自7月8日起复牌并实施退市风险警示。 根据相关规则，如果自实施退市风险警示之日起的两个月内仍未披露2024年年报，深交所将决定终止公司股票上市 交易。 在已拉响强制退市警报后，*ST天茂主动退市之举，将持有该公司的超过11万名中小股东的权益保障问题推至台 前。 25日 ...

关于以股东会决议方式主动终止公司股票上市 现金选择权派发的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 1、由于天茂实业集团股份有限公司（以下简称"天茂集团"或"公司"）拟 进行业务结构调整，面临重大不确定性，可能对天茂集团造成重大影响。根据《深 圳证券交易所股票上市规则》（以下简称"《深交所股票上市规则》"）等相关法 律、法规及规范性文件的规定，天茂集团拟以股东会决议方式主动撤回A股股票在 深交所的上市交易，并在股票终止上市后申请转入全国中小企业股份转让系统有限 责任公司代为管理的退市板块转让。 2、为充分保护投资者的利益，公司将启动异议股东及其他股东保护机制，由 荆门市维拓宏程管理合伙企业（有限合伙）向除新理益集团、王薇、刘益谦外现金 选择权股权登记日登记在册的全体A股股东提供现金选择权（限售或存在权利限制 的股份等情形除外）。 3、公司股票（证券简称：*ST天茂，证券代码：000627）已自2025年8月14日 开市时起开始连续停牌。本次以股东会决议方式主动终止公司股票上市事项已经 公司2025年第一次临时股东会审议通过。公司将在 ...

证券代码：000627 证券简称：*ST天茂 公告编号：2025-042 网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2025 年 8 月 25 日交易日上午 9:15～9:25，9:30～11:30,下午 13:00～15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的开始时间（2025 年 8 月 25 日上午 9:15）至投 票结束时间（2025 年 8 月 25 日下午 15:00）间的任意时间。 天茂实业集团股份有限公司 2025 年第一次临时股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 本次股东会未出现否决议案的情形，不涉及变更以往股东大会已通过的决议的情形。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、召开时间 现场会议时间：2025 年 8 月 25 日（星期一）下午 14:30 起。 2、会议地点：天茂实业集团股份有限公司会议室（湖北省荆门市漳河新区天山路 1 号（国 华汇金中心）1 幢 2 楼） 3、召开方式：本次股东会采取现场投票与网络投票相结合的方式。 1）现场投票：股东本人出席现场会议 ...

特别提示： 1、天茂实业集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 7 月 7 日披露了《关于股 票交易被实施退市风险警示暨停复牌安排的公告》（公告编号：2025-022），公司无法在法定 期限内披露 2024 年年度报告和 2025 年第一季度报告，公司股票已自 2025 年 5 月 6 日开市起 停牌，公司在股票停牌的两个月内仍未能披露 2024 年年度报告和 2025 年第一季度报告，公司 股票于 2025 年 7 月 8 日复牌并被实施退市风险警示。 2、根据《深圳证券交易所股票上市规则》第 9.4.18 条规定，若公司在股票交易被实施退 市风险警示之日起的两个月内仍未披露过半数董事保证真实、准确、完整的 2024 年年度报告， 深圳证券交易所将决定终止公司股票上市交易。 证券代码：000627 证券简称：*ST天茂 公告编号：2025-043 天茂实业集团股份有限公司 股票可能被终止上市的第七次风险提示公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 被终止上市的第四次风险提示公告》（公告编号：2025-030），于 2025 年 8 月 ...

国浩律师（上海）事务所 法律意见书 上海市静安区山西北路 99 号苏河湾中心 25-28 层 邮编：200085 25-28/F, Suhe Centre, 99 North Shanxi Road, Jing'an District, Shanghai 200085, China 电话/Tel: +86 21 5234 1668 传真/Fax: +86 21 5243 3320 网址/Website: http://www.grandall.com.cn 国浩律师（上海）事务所 关 于 天茂实业集团股份有限公司 董事会公开征集表决权 之 法律意见书 2025 年 8 月 国浩律师（上海）事务所 法律意见书 国浩律师（上海）事务所 关于天茂实业集团股份有限公司 董事会公开征集表决权之 法律意见书 致：天茂实业集团股份有限公司 国浩律师（上海）事务所（以下简称"本所"）接受天茂实业集团股份有限 公司（以下简称"天茂集团"或"公司"）的委托，就公司董事会向 2025 年 8 月 13 日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的公司全体 A 股 股东征集 2025 年 8 月 25 日召开的公司 2025 ...

上海市锦天城（武汉）律师事务所 关于天茂实业集团股份有限公司 二○二五年第一次临时股东会的 上海市锦天城（武汉）律师事务所 法律意见书 上海市锦天城（武汉）律师事务所 关于天茂实业集团股份有限公司 二○二五年第一次临时股东会的 法律意见书 致：天茂实业集团股份有限公司 法律意见书 地址：武汉市江汉区云霞路 187 号民生金融中心 8 层 03-05 电话：027-83828888 邮编：430030 上海市锦天城（武汉）律师事务所（以下简称"本所"）接受天茂实业集团 股份有限公司（以下简称"公司"）委托，委派本律师出席公司二○二五年第一 次临时股东会（以下简称"本次股东会"），本律师根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称《公司法》）等法律、法规、规章和其他规范性文件以及《天茂实业 集团股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的有关规定，出具本法律意见 书。 为出具本法律意见书，本所及本所律师依据《律师事务所从事证券法律业务 管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定，严格履行 了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，对本次股东会所涉及的相关事项 进行了必要的核查和验证，核查了本所认为出 ...

Core Viewpoint - *ST Tianmao (000627) is taking steps towards voluntary delisting due to continuous performance decline and inability to meet disclosure obligations, with a significant majority of shareholders supporting this decision [1][2][4] Company Actions - On August 25, *ST Tianmao announced that its shareholders approved the proposal to voluntarily terminate the company's stock listing, with 98.06% of attending shareholders in favor, including 91.62% of minority investors [1] - The company plans to apply for delisting from the Shenzhen Stock Exchange and enter the cash option exercise phase [1] - A cash option will be provided to investors at a price of 1.6 CNY per share, which is a 10.34% premium over the last closing price before suspension [3] Financial Performance - The company reported a net loss of 652 million CNY for the year 2023, with a projected loss of 500 million to 750 million CNY for 2024 [5] - The core business, primarily insurance, accounted for 99.99% of the company's main revenue [5] Market Reaction - Following the announcement of the inability to disclose regular reports, the stock price dropped significantly, reaching a low of 1.39 CNY per share, a decline of approximately 50% from the price before the suspension [2] - Over 8,000 investors have sold their shares since the announcement of the delisting risk [2] Regulatory Context - The company is under investigation by the China Securities Regulatory Commission (CSRC) for failing to disclose regular reports within the legal timeframe, which constitutes a violation of securities law [6] - Other companies, such as Hengli Industrial Development Group and Fujian Zitian Media Technology, have faced similar issues, with Hengli already delisted and facing penalties for non-compliance [6][7]

天茂实业集团股份有限公司 股东会议事规则 第一章 总则 第一条 为规范天茂实业集团股份有限公司（以下简称"公司"）行为，保证股东会 依法行使职权，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）等法律、法规和《天茂实业 集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，制定本规则。 第二条 公司股东会的召集、提案、通知、召开等事项适用本规则。 公司应当严格按照法律、行政法规、《公司章程》及本议事规则的相关规定召开股东 会，保证股东能够依法行使权利。 公司董事会应当切实履行职责，认真、按时组织股东会。公司全体董事应当勤勉尽责， 确保股东会正常召开和依法行使职权。 第三条 股东会应当在《公司法》和公司章程规定的范围内行使职权。 第四条 股东会分为年度股东会和临时股东会。年度股东会每年召开一次，应当于上 一会计年度结束后的六个月内举行。临时股东会不定期召开，出现《公司法》第一百一十 三条规定的应当召开临时股东会的情形时，临时股东会应当在两个月内召开。 公司在上述期限内不能召开股东会的，应当报告公司所在地中国证券监督管理委员 会（以下简称中国证监会） ...