证 券 研 报 公 司 研 2024 年 12 月 12 日 究 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------|------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | | | | | | 业绩逆势增长，新项目续力成长曲线 —远兴能源（ 000683.SZ ）公司动态研究报告 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨远兴能源（000683.SZ） [Table_Title] 银根矿业一期达产，天然碱龙头乘风破浪 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司发布 2024 年三季报，前三季度实现收入 103.7 亿元（同比 +29.0% ），实现归属净利润 18.0 | | | 亿元（同比 +19.8% ），实现归属扣非净利润 17.9 亿元（同比 +16.5% ）。其中 Q3 单季度实现收 | | 分析师及联系人 [Table_Author] 马太 SAC：S0490516100002 SFC：BUT911 请阅读最后评级说明和重要声明 远兴能源（000683.SZ） cjzqdt11111 2024-11-03 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Ti ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a current price of 6.75 yuan [2] Core Views - The company's Q3 2024 performance showed significant year-on-year growth, driven by increased sales of soda ash [5] - The Alashan natural soda ash project is progressing steadily, with the first phase already operational and the second phase under construction, expected to be completed by December 2025 [5] - The company benefits from a cost advantage due to its superior location and low-energy consumption production process, which enhances profitability [5] Financial Performance - In Q3 2024, the company achieved revenue of 3.3 billion yuan, a 23% year-on-year increase, and a net profit of 600 million yuan, up 31% year-on-year [3] - For the first three quarters of 2024, the company's revenue reached 10.4 billion yuan, a 29% year-on-year increase, with a net profit of 1.8 billion yuan, up 20% year-on-year [3] - The company's EPS for 2024-2026 is forecasted to be 0.68, 0.78, and 0.90 yuan, respectively, with net profits of 2.555, 2.907, and 3.368 billion yuan [5] Industry and Market Dynamics - The soda ash industry in 2024 experienced both supply and demand growth, with increased domestic production and imports, but the market remains oversupplied, leading to declining prices [5] - Heavy soda ash prices in Q3 2024 were 1,868 yuan/ton, down 28% year-on-year and 16% quarter-on-quarter, while urea prices were 2,084 yuan/ton, down 18% year-on-year and 8% quarter-on-quarter [5] - The company's soda ash sales were supported by the "Golden September and Silver October" expectations in the real estate sector and the demand from new photovoltaic glass production lines [5] Project Development - The Alashan natural soda ash project's first phase has four production lines with a combined annual capacity of 5 million tons of soda ash and 400,000 tons of baking soda, all of which are operating normally [5] - The second phase of the Alashan project, with an investment of 5.5 billion yuan, is expected to add 2.8 million tons of soda ash and 400,000 tons of baking soda annually by December 2025 [5] Cost Advantage - The company's subsidiary, Yingen Mining, benefits from its proximity to coal resources, which reduces the cost of raw materials for soda ash production [5] - The natural soda ash production method used by the company is more energy-efficient and environmentally friendly compared to traditional methods, further enhancing its cost advantage [5]

市场数据 2024/11/01 52 周价格区间（元） 4.62-8.28 2024 年 11 月 03 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 李永磊 S0350521080004 liyl03@ghzq.com.cn 证券分析师： 董伯骏 S0350521080009 dongbj@ghzq.com.cn 证券分析师： 杨丽蓉 S0350524090008 yanglr@ghzq.com.cn [Table_Title] 阿拉善一期释放效益，二期顺利推进中 ——远兴能源（000683）2024 年三季报点评 最近一年走势 事件: 2024 年 10 月 28 日，远兴能源发布 2024 年三季度报告：2024 年前三季 度公司实现营业收入 103.7 亿元，同比增长 29%；实现归母净利润 18.0 亿元，同比增长20%；实现扣非后归母净利润 17.9亿元，同比增长16.5%； 销售毛利率 42.6%，同比提升 5.2 个 pct，销售净利率 26.0%，同比提升 2.7 个 pct，经营活动现金流净额为 30.0 亿元。 2024 年 Q3 单季度，公司实现营业收入 33.0 亿元，同 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 基础化工 2024 年 10 月 31 日 远兴能源 (000683) —— Q3 业绩超预期，天然碱一期全面达产高成长可期 | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------|-------------------------------| | | 市场数据： | 2024 年 10 月 30 日 | | | 收盘价（元） | 6.66 | | | 一年内最高 / 最低（元） | 8.28/4.62 | | | 市净率 | 1.7 | | | 息率（分红 / 股价） | 4.50 | | 流通 | A 股市值（百万元） | 21,864 | | | 上证指数/深证成指 | 3,266.24/10,530.85 | | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每 ...

基础化工/化学原料 公 司 研 究 Q3 投资收益环比大幅增长，公司业绩超预期 远兴能源（000683.SZ） 2024 年 10 月 30 日 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/10/30 | | 当前股价 ( 元 ) | 6.66 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 8.28/4.62 | | 总市值 ( 亿元 ) | 249.03 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 218.64 | | 总股本 ( 亿股 ) | 37.39 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 32.83 | | 近 3 个月换手率 (%) | 83.61 | 股价走势图 -32% -16% 0% 16% 32% 2023-10 2024-02 2024-06 远兴能源 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《Q2 纯碱均价逐月上涨，公司归母净 利同、环比增长—公司信息更新报告》 -2024.8.1 《阿拉善项目逐步转固，天然碱龙头 稀缺资源属性渐显—公司信息更新报 告》-2024.4.17 《Q4 纯碱涨价 ...

证 券 研 究 报 告 远兴能源（000683）2024 年三季报点评 强推（维持） 投资收益贡献增厚，Q3 业绩同比增长 目标价：8.55 元 事项： 公司发布 24 年三季报，24Q3 实现营收 33.03 亿元，同比/环比分别+23.13%/- 12.84%；实现归母净利润 5.96 亿元，同比/环比分别+31.30%/-6.94%；实现扣 非归母净利润 5.84 亿元，同比/环比分别+28.90%/-8.86%，三季度业绩超市场 预期。 评论： 天然碱贡献利润增量，Q3 业绩实现同比增长。从三季度来看，纯碱供应端逐 步转向宽松，叠加下游玻璃企业逐步开始冷修，纯碱价格环比走弱。Q3 华东 重碱均价 1871 元/吨，同比/环比分别-26%/-15%。其中 7 月、8 月华东地区重 碱均价分别为 2132、1917 元/吨，9 月则快速收窄至 1625 元。公司银根矿业阿 拉善塔木素天然碱项目一期第三、第四条生产线于 9 月 6 日因设备故障导致 降负荷运行，并于 10 月 25 日起恢复正常稳定运行，我们预计公司在 7 月、8 月进行了较高负荷的产线运行及产品销售，营收及利润实现同比增长。24Q3 公司 ...

研究报告 Research Report 29 Oct 2024 远兴能源 Inner Mongolia Yuan Xing Energy (000683 CH) 前三季度扣非后净利润同比增长 16.48%，阿拉善一期已全部投产 Recurring net profit in the first three quarters increased by 16.48% YOY; the first phase of Alxa has been fully commissioned [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|---------------------|---------------|---------------------|------------------------| | [Table_Info] 维持优于大市 | | | Maintain OUTPERFORM | | | ...

编号：2024-007 证券代码：000683 证券简称：远兴能源 内蒙古远兴能源股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------|---------------------------|----------------------------------------------------------------| | | □特定对象调研 □分析师会议 | | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 投资者关系活动 | □新闻发布会 □路演活动 | | | 类别 | □现场参观 | | | | ☑ 其他（电话会议） | | | | | 全天候私募证券基金:胡聪玲；上海重阳投资 : 钱新华；上海微积分 | | | 私募基金 : | 侯继雄；汇丰前海证券：茹艺；财通基金：张玉龙；江 | | | | 苏第五公理投资管理有限公司：郭雷雨；中银国际证券：赵泰；浙 | | | | 江银万私募基金：余涛；国都证券：翁振杰；上海度势投资：顾宝 | | | | 成；国泰君安证券：沈唯；西藏合众易晟投资：虞利洪；居里投资 | | | | 基金管理：张学成；英大保 ...

远兴能源（000683.SZ） 优于大市 三季度净利润同比增长，阿拉善项目有望持续放量 阿拉善天然碱项目优势明显，公司业绩稳定提升。远兴能源于 10 月 28 日 晚间发布 2024 年三季度报告，前三季度公司营收 103.72 亿元，同比增 长 29.04%，归母净利润 18.05 亿元，同比增长 19.84%；其中第三季度 公司营收 33.03 亿元，同比增长 23.13%，归母净利润 5.96 亿元，同比 增长 31.3%。公司第三季度纯碱产量保持增长，银根矿业阿拉善天然碱 项目成本优势凸显，第三季度盈利性优异。阿拉善项目一期第三、第四 生产线设备已经恢复正常，已经可以稳定运行，项目负荷率仍有提升 空间，二期项目预期 2025 年底建成，项目有望持续放量。 2024 年纯碱价格不断下探，随着国内宏观经济政策发力，下游需求有望复 苏，带动纯碱价格企稳。2024 年纯碱市场主基调为"供大于求"，价格 不断下探。在 9 月下旬以来，宏观政策利好不断发布，有望刺激房地产 行业企稳回升，纯碱价格随之震荡企稳，展望未来随着经济基本面的不 断好转，纯碱价格有望企稳。公司目前为天然碱龙头企业，生产成本远 低于氨碱法和联 ...