Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the company, with a target price of 8.90 yuan, up from the previous target of 7.40 yuan [4] Core Views - The company's Q3 2024 performance slightly exceeded expectations, driven by the Alashan project, which supports its ongoing growth [3] - The company achieved revenue of 10.372 billion yuan in the first three quarters of 2024, a year-on-year increase of 29.04%, and net profit attributable to shareholders of 1.805 billion yuan, up 19.84% year-on-year [9] - Q3 2024 revenue was 3.303 billion yuan, a year-on-year increase of 23.13%, and net profit attributable to shareholders was 596 million yuan, up 31.30% year-on-year [9] - The outperformance in Q3 was partly due to the profit contribution from the coal sector, while the core business performance was in line with expectations [9] Market and Industry Analysis - The soda ash market faced oversupply in Q3 2024, with prices declining due to reduced demand from the glass industry, particularly in photovoltaic and float glass production [9] - Domestic soda ash apparent consumption in the first nine months of 2024 was 26.06 million tons, up 23.56% year-on-year, but September saw a slight decline of 0.15% year-on-year and 11.85% month-on-month [9] - Photovoltaic glass and lithium carbonate production grew significantly year-on-year, with photovoltaic glass production reaching 21.3 million tons (up 47.38%) and lithium carbonate production at 500,000 tons (up 64.56%) in the first nine months of 2024 [9] - Export volume of soda ash in September 2024 increased by 128.86% year-on-year to 128,500 tons [9] Company Growth and Projects - The Alashan natural soda ash project's first phase has reached production capacity, with an annual output of 5 million tons of soda ash and 400,000 tons of baking soda [9] - The second phase of the Alashan project has been initiated, planning to add 2.8 million tons of soda ash and 400,000 tons of baking soda annually [9] - The company's low-cost expansion strategy, leveraging its natural soda ash production method, ensures long-term growth [9] Financial Performance - The company's revenue for 2024E is projected to be 16.206 billion yuan, up 34.6% year-on-year, with net profit attributable to shareholders expected to reach 2.509 billion yuan, a 78.0% increase year-on-year [10] - EPS for 2024E, 2025E, and 2026E is forecasted at 0.67 yuan, 0.79 yuan, and 0.93 yuan, respectively [10] - The company's ROE is expected to improve from 10.5% in 2023A to 16.0% in 2024E, 16.3% in 2025E, and 16.5% in 2026E [10] Valuation and Comparables - The report values the company at 11.31x PE for 2025E, based on comparable companies [9] - Comparable companies include Sanyou Chemical, Zhongyan Chemical, and Yuntu Holdings, with average PE ratios of 22.52x for 2023A, 14.20x for 2024E, and 11.31x for 2025E [12]

内蒙古远兴能源股份有限公司 2024 年第三季度报告 □是 否 证券代码：000683 证券简称：远兴能源 公告编号：2024-076 内蒙古远兴能源股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|-------------------|-------------------------|--------------------------|--- ...

证券研究报告 2024 年 8 月 14 日 湘财证券研究所 公司研究 远兴能源（000683.SZ） 天然碱成本优势显著，阿拉善项目贡献业绩增长 公司评级：增持（首次覆盖） 近十二个月公司表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -6.3 -4.3 10.8 绝对收益 -10.3 -13.3 -3.3 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：顾华昊 证书编号：S0500523080001 Tel：(8621)50293561 Email：ghh07400@xcsc.com 中国人寿金融中心10楼 核心要点： 公司致力于天然碱法制纯碱和小苏打、煤制尿素等产品的生产和销售 公司致力于天然碱法制纯碱和小苏打、煤制尿素等产品的生产和销售，其 中，天然碱法制纯碱和小苏打为公司主导产品，产销量位于行业前列。纯 碱下游主要集中在玻璃、冶金、造纸、印染、合成洗涤剂、食品医药等行 业；小苏打主要用于食品、饲料、医药卫生等行业；尿素主要用于各种土 壤和农作物生长，可达到促进农作物增产的作用。 根据公司 2024 年半年报，公司纯碱在产产能 580 万吨/年，小苏打在产产 能 150 万吨/年，尿素在产产能 154 ...

上 市 公 司 基础化工 2024 年 08 月 13 日 远兴能源 (000683) —— Q2 业绩符合预期，纯碱以量补价实现稳步增长 | --- | |-------------------| | 2024 年 08 月 12 | | 6.36 | | 8.28/4.62 | | 1.7 | | 4.72 | | 20,877 | | 2,858.20/8,373.47 | | | | --- | --- | |--------------------------|----------------| | 基础数据: | 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 3.70 | | 资产负债率% | 43.22 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 3,731/3,283 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 08-1409-1410-1411-1412-1401-1402-1403-1404-1405-1406-1407-14 -40% -20% 0% 20% 40% 远兴能源 沪深300指数 (收益率) 相关研究 - 证券分析师 任杰 A023 ...

证券研究报告|公司点评报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2024 年 08 月 12 日 [Table_Title] 业绩符合预期，阿碱快速放量 [Table_Title2] 远兴能源(000683) | --- | --- | --- | --- | |------------------|-------|----------------------|-----------| | [Table_DataInfo] | | | 000683 | | 上次评级： 增持 | | 52 周最高价/最低价： | 8.28/4.62 | | | | ) | 237.28 | | 最新收盘价： | 6.36 | 自由流通市值(亿) | 208.77 | | | | 自由流通股数(百万) | 3,282.52 | [Table_Summary] 事件概述 公司发布 2024 年半年度报告。2024 年上半年，公司实现营业收入 70.70 亿元，同比增长 32.00%；实现归母净 利润 12.09 亿元，同比增长 14.90%；实现扣非后归母净利润 12.08 亿元，同比增长 11.30%；EPS 0.32 ...

证券代码：000683 证券简称：远兴能源 内蒙古远兴能源股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------|---------------------------------|-------------| | | □特定对象调研 □分析师会议 | | | 投资者关系活动 | □媒体采访 □新闻发布会 □路演活动 | ☑业绩说明会 | | 类别 | □现场参观 | | □其他（电话会议） 参与单位名称及 人员姓名 投资者网上提问 时间 2024 年 8 月 9 日 (周五) 下午 15:00-17:00 地点 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） 采用网络远程的方式召开业绩说明会 1.董事长宋为兔 上市公司 2.董事、副总经理兼财务总监纪玉虎 接待人员姓名 3.副总经理兼财务总监杨永清 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： 1.令人关注的是，银根矿业的业绩承诺涉及了巨额的净利润 目标。如果未能达到这些业绩承诺，对公司财务状况会产生怎样 的直接影响?公司又有哪些应对措施来 ...

2024 年 08 月 05 日 公司点评 买入/维持 远兴能源(000683) 24H1 业绩符合预期，阿碱项目持续放量 ◼ 走势比较 (40%) (28%) (16%) (4%) 8% 20% 23/8/7 23/10/1823/12/2924/3/1024/5/2124/8/1 远兴能源 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 37.31/37.31 总市值/流通(亿元) 239.15/239.15 12 个月内最高/最低价 (元) 8.28/4.62 相关研究报告 <<天然碱成本优势明显，阿碱项目持 续放量>>--2024-04-28 <>--2023-08-28 <<2023Q1 业绩环比回升，阿碱项目稳 步推进>>--2023-05-04 证券分析师：王亮 E-MAIL：wangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522120001 研究助理：陈桉迪 E-MAIL：chenad@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124010006 事件：公司近日发布 2024 半年报，期内实现营收 70.70 亿元，同 比+32.00%，实现归母净利润 12.09 亿元，同 ...

证券研究报告| 公司动态点评 2024 年 08 月 05 日 远兴能源（000683.SZ） 1H24 业绩同比明显上涨，纯碱产能放量将为公司持续赋能 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 10,987 | 12,044 | 14,836 | 16,968 | 18,874 | | 增长率 yoy（%） | -9.5 | 9.6 | 23.2 | 14.4 | 11.2 | | 归母净利润（百万元） | 2,660 | 1,410 | 2,672 | 3,042 | 3,257 | | 增长率 yoy（%） | -46.2 | -47.0 | 89.5 | 13.8 | 7.1 | | ROE（%） | 19.1 | 12.0 | 18.0 | 16.5 | 15.8 | | EPS 最新摊薄（元） | 0. ...

证券代码：000683 证券简称：远兴能源 公告编号：2024-058 1 内蒙古远兴能源股份有限公司 关于参加内蒙古辖区上市公司2024年投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，内蒙古远兴能源股份有限公司（以下简 称公司）将参加由内蒙古证监局、内蒙古上市公司协会与深圳市全景网络有限公 司联合举办的"内蒙古辖区上市公司 2024 年投资者网上集体接待日活动"，现 将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （http://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP, 参与本次互动交流，活动时间为 2024 年 8 月 9 日（星期五）15:00-17:00。届时 公司高管将在线就公司 2023 年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资 计划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流。 欢迎广大投资者踊跃参与！ 特此公告。 内蒙古远兴能源股份有限公司董事会 二〇二四年八月六日 ...

基础化工/化学原料 公 司 研 究 Q2 纯碱均价逐月上涨，公司归母净利同、环比增长 远兴能源（000683.SZ） 2024 年 08 月 01 日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | --- | |--------------------------|--------------------------|--------------------------| | 金益腾（分析师） | 张晓锋（分析师） | 宋梓荣（联系人） | | jinyiteng@kysec.cn | zhangxiaofeng@kysec.cn | songzirong@kysec.cn | | 证书编号：S0790520020002 | 证书编号：S0790522080003 | 证书编号：S0790123070025 | Q2 纯碱均价逐月上涨，公司业绩同、环比增长，维持"买入"评级 2024 年 H1 公司实现营业收入 70.70 亿元，同比+32.00%，实现归母净利 12.09 亿元，同比+14.90%。对应 Q2 单季度，公司实现营业收入 37.89 亿元，环比 +15.50%，实现 ...