华邦律师事务所 HUA BANG LAW FIRM 地址:中国江西南昌市赣江北大道1 号保利中心 7-8 层 电话:(0791)86891286,传真:(0791)86891347 网址: http://www.huabanglawyer.cn 邮编:330038 江西华邦律师事务所 关于江西万年青水泥股份有限公司 控股股东增持公司股份 的专项核查意见 江西华邦律师事务所 二〇二四年十二月 江西华邦律师事务所 法律意见书 江西华邦律师事务所 致:江西万年青水泥股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)、《中华人民共和 国证券法》(以下简称《证券法》)、《上市公司收购管理办法》(以下简称《收 购管理办法》)、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第10号 -- 股份变 动管理》(以下简称《监管指引第10号》)等法律、行政法规、部门规章和其 他规范性文件的有关规定,江西华邦律师事务所(以下简称本所)接受江西万年 青水泥股份有限公司(以下简称公司)的委托,就公司控股股东江西水泥有限责 任公司(以下简称江西水泥或增持人)自2024年6月25日起六个月内(以下简 称增持期间)通过深圳证券交易所(以下 ...

| 证券代码：000789 | 证券简称：万年青 | 公告编号：2024-64 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127017 | 债券简称：万青转债 | | | 债券代码：149876 | 债券简称：22 江泥 01 | | 江西万年青水泥股份有限公司 关于控股股东增持计划完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、增持计划的基本情况：江西万年青水泥股份有限公司（以下 简称"公司"）于 2024 年 6 月 25 日披露的《关于控股股东增持公司 股份计划的公告》（公告编号：2024-27），公司控股股东江西水泥 有限责任公司（以下简称"江西水泥"）计划自 2024 年 6 月 25 日起 六个月内，拟以自有资金不低于 2,000 万元且不超过 4,000 万元通过 深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持公司股份，本次增 持不设价格区间，将根据公司股票价格波动情况及二级市场整体趋势， 择机实施增持计划。 2、本次增持计划实施前暨截至 2024 年 6 月 24 日，江西水泥持 有公司股票 347,4 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price set at 5.39 CNY per share [7]. Core Views - The company has experienced a significant decline in net profit, with a 97.74% year-on-year decrease in the first three quarters of 2024, resulting in a net profit of 0.07 billion CNY [2][3]. - The company is expected to benefit from the demand elasticity related to the construction of the Zhejiang-Jiangxi-Guangdong Grand Canal, which is projected to increase regional cement demand by 8% once construction begins [3]. - The company's gross margin improved in Q3 2024, reaching 16.12%, up 1.23 percentage points year-on-year, despite an overall gross margin decline of 4.56 percentage points for the first three quarters [4]. Financial Performance Summary - For the first three quarters of 2024, the company reported revenues of 0.40 billion CNY, down 32.87% year-on-year, and a net profit of 0.05 billion CNY, down 86.98% year-on-year [2][3]. - The company’s gross margin for the first three quarters was 14.63%, with a net profit margin of 0.47%, reflecting a decrease of 6.96 percentage points year-on-year [4]. - The company’s total liabilities decreased to 6.61 billion CNY in 2023, with a debt-to-asset ratio of 37.08% [10]. Future Projections - The forecast for the company's net profit is adjusted to 0.60 billion CNY for 2024, down from a previous estimate of 3.20 billion CNY, with projected earnings per share (EPS) of 0.08 CNY [5][12]. - The company is expected to see a gradual recovery in net profit, with projections of 1.80 billion CNY in 2025 and 2.40 billion CNY in 2026 [5][12]. Strategic Initiatives - The company continues to implement its "Cement+" development strategy, expanding its product offerings and increasing its production capacity for ready-mixed concrete and aggregates [5]. - The company has a significant market share in Jiangxi, holding 22% as of September 2024, with 90% of its revenue generated from this region over the past five years [3].

Financial Performance - The company's revenue for Q3 2024 was CNY 1,429,849,722.47, a decrease of 23.91% compared to the same period last year[2] - Net profit attributable to shareholders was CNY 5,468,946.50, down 86.98% year-on-year, while the net profit after deducting non-recurring gains and losses was a loss of CNY 5,725,311.53, a decrease of 118.87%[2] - Total operating revenue for Q3 2024 was CNY 4,018,003,129.15, a decrease of 32.8% compared to CNY 5,985,125,478.81 in Q3 2023[11] - The net profit for Q3 2024 was CNY 19,035,584.46, a significant decrease from CNY 444,957,720.77 in the same period last year, representing a decline of approximately 95.7%[12] - Operating profit for Q3 2024 was CNY 65,269,455.87, down from CNY 590,626,634.24 in Q3 2023, indicating a decrease of about 88.9%[12] - The total profit for Q3 2024 was CNY 75,848,484.06, down from CNY 588,943,444.16 in Q3 2023, reflecting a decrease of about 87.9%[12] - The total comprehensive income for Q3 2024 was CNY -15,257,564.49, compared to CNY 418,890,508.39 in Q3 2023, indicating a significant decline[13] Cash Flow and Investments - The company reported a net cash flow from operating activities of CNY 344,010,890.91, down 25.97% year-to-date[2] - The cash inflow from operating activities in Q3 2024 was CNY 4,751,115,143.42, down from CNY 6,440,639,158.90 in Q3 2023, indicating a decline of about 26.2%[14] - The net cash flow from operating activities for Q3 2024 was CNY 344,010,890.91, a decrease of 26% compared to CNY 464,690,127.51 in Q3 2023[15] - Total cash outflow from operating activities amounted to CNY 4,407,104,252.51, down 26% from CNY 5,975,949,031.39 in the previous year[15] - The net cash flow from investing activities was negative CNY 1,138,545,627.57, compared to negative CNY 259,744,050.90 in Q3 2023, indicating increased investment outflows[15] - Cash inflow from financing activities totaled CNY 607,818,000.00, a decrease of 24% from CNY 799,133,800.44 in the same quarter last year[15] - The net cash flow from financing activities was negative CNY 226,094,822.60, improving from negative CNY 847,298,030.87 in Q3 2023[15] - The total cash and cash equivalents decreased by CNY 1,020,629,405.24 in Q3 2024, compared to a decrease of CNY 642,351,273.92 in Q3 2023[15] - The cash outflow for purchasing fixed assets, intangible assets, and other long-term assets was CNY 138,433,550.46, down significantly from CNY 399,826,972.73 in the previous year[15] - The company received CNY 44,070,500.00 from recovering investments, a notable increase from CNY 2,040,000.00 in Q3 2023[15] Assets and Liabilities - The total assets at the end of the reporting period were CNY 16,396,875,804.80, reflecting a decrease of 3.55% from the end of the previous year[2] - Current assets totaled CNY 7,064,164,169.64, a decline of 3.3% from CNY 7,304,315,104.48 in the previous year[10] - Total liabilities decreased to CNY 6,079,584,285.57 from CNY 6,612,173,243.54, representing a reduction of about 8.1%[11] - The company's retained earnings were CNY 5,490,964,360.34, down from CNY 5,555,665,856.73, a decrease of about 1.2%[11] - The total equity attributable to shareholders decreased to CNY 6,891,435,093.81 from CNY 6,978,913,582.45, reflecting a decline of approximately 1.2%[11] Shareholder Information - The total number of ordinary shareholders at the end of the reporting period was 48,487, with the largest shareholder, Jiangxi Cement Co., Ltd., holding 44.22% of the shares, totaling 352,593,204 shares[8] - Jiangxi Cement Co., Ltd. has increased its shareholding by 5,113,200 shares, representing 0.64% of the total share capital as of September 27, 2024[8] - The company plans to increase its holdings by no less than ¥20 million and no more than ¥40 million within six months starting from June 25, 2024[8] - The top ten shareholders include state-owned entities and individuals, with the second-largest shareholder, China National Building Material Investment Co., Ltd., holding 4.89%[8] - The total number of shares held by the top ten unrestricted shareholders is 352,593,204 shares, which is the same as the largest shareholder's holding[8] - The company has not reported any changes in the participation of the top ten shareholders in margin financing and securities lending activities[8] - The company maintains a strong confidence in its long-term investment value, as indicated by the share buyback plan announced by its controlling shareholder[8] Research and Development - Research and development expenses increased by 38.59% year-on-year, amounting to CNY 57,790,470.15, indicating a focus on innovation[5] - Research and development expenses increased to CNY 57,790,470.15 in Q3 2024, up from CNY 41,699,714.37 in Q3 2023, marking an increase of about 38.6%[12] Other Financial Metrics - The basic earnings per share were CNY 0.0069, a decrease of 86.98% compared to the same period last year[2] - The weighted average return on equity was 0.08%, down 0.49% year-on-year, indicating a decline in profitability[2] - The company experienced a significant decline in investment income, which was CNY 19,352,395.11, down 38.26% compared to the previous year due to the sale of a subsidiary[5] - The company recorded a substantial increase in government subsidies, contributing to improved financial performance[6] - The company reported a decrease in sales expenses to CNY 76,959,855.22 in Q3 2024 from CNY 109,845,302.03 in Q3 2023, a reduction of approximately 30.0%[12] - Other comprehensive income attributable to the parent company for Q3 2024 was CNY -34,696,429.33, compared to CNY -26,925,290.19 in Q3 2023, reflecting a further decline[13] Audit and Accounting Standards - The company did not undergo an audit for the Q3 2024 report[16] - The company will implement new accounting standards starting in 2024, affecting the financial statements[16]

2024 年第三季度可转换公司债券转股情况公告 | 公告编号：2024-62 | | --- | | 证券简称：万年青 | | 证券代码：000789 | 债券代码：127017 债券简称：万青转债 债券代码：149876 债券简称：22江泥01 江西万年青水泥股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 股票代码：000789；股票简称：万年青 债券代码：127017；债券简称：万青转债 转股价格：人民币 8.67 元/股 转股时间：2020 年 12 月 9 日至 2026 年 6 月 2 日 根据《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第15号——可转换公司债券》的有关规定，江西万年 青水泥股份有限公司（以下简称"公司"）现将2024年第三季度可转 换公司债券（以下简称"可转债"或"万青转债"）转股及公司股份 变动情况公告如下： 一、可转债发行上市情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准江西万年青水泥股份有限 公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2020〕601号） 核准，公司于2020年 ...

| 证券代码：000789 | 证券简称：万年青 | 公告编号：2024-61 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127017 | 债券简称：万青转债 | | | 债券代码：149876 | 债券简称：22 江泥 01 | | 江西万年青水泥股份有限公司 关于控股股东增持计划时间过半的进展公告 公司控股股东江西水泥有限责任公司保证向本公司提供的信息内容真实、准 确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。本公司及董事会全体成员保 证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.增持计划的基本情况：江西万年青水泥股份有限公司（以下简 称"公司"）于 2024 年 6 月 24 日披露的《关于控股股东增持公司股 份计划的公告》（公告编号：2024-27），公司控股股东江西水泥有 限责任公司（以下简称"江西水泥"）计划自 2024 年 6 月 25 日起六 个月内，通过深圳证券交易所交易系统集中竞价交易方式增持公司股 份，增持金额不低于 2,000 万元人民币、不超过 4,000 万元人民币。 本次增持计划未设定价格区间，江西水泥将基于对公司股票价值 ...

江西万年青水泥股份有限公司 2024年第一次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 本次股东大会没有增加、否决或变更提案。 一、会议召开情况 1、会议召集人：江西万年青水泥股份有限公司董事会； 2、会议时间： ⑴现场会议召开时间：2024年9月20日14:30； ⑵网络投票时间： 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的时间：2024年9月20日9:15至 15:00期间的任意时间； 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为：2024年9月20日 9:15-9:25,9:30-11:30,13:00-15:00； 3、现场会议地点：江西省南昌市高新技术开发区京东大道399号万年青科技 园公司二楼205室会议室; 4、会议方式：现场投票与网络投票相结合； 5、主持人：董事李小平先生； 6、本次会议通知于2024年8月28日发出。会议的召集、召开符合《公司法》 《深圳证券交易所股票上市规则》及《公司章程》的有关规定。 或股东代表共1人，所持（代表）股份为352,216,004股，占公司有表决权股份总 数的44.1702 ...

会议应出席董事 9 名，实际出席董事 8 名，公司董事长陈文胜先生因参加上 级单位培训未能出席会议，委托董事李小平先生主持会议并行使表决权，全体监 事和部分高级管理人员列席了本次会议。本次会议的召集、召开以及表决程序均 符合《公司法》等相关法律法规、规则及《公司章程》等有关规定。 | 证券代码：000789 | 证券简称：万年青 | 公告编号：2024-58 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127017 | 债券简称：万青转债 | | | 债券代码：149876 | 债券简称：22 江泥 01 | | 江西万年青水泥股份有限公司 二、董事会会议审议情况 与会董事经过认真审议，形成如下决议： 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 公司第十届董事会第一次会议通知于 2024 年 9月 10 日用电子邮件和公司网 上办公系统方式发出，会议于 2024 年 9 月 20 日 15：30 在公司二楼会议室以现 场会议的方式召开。 第十届董事会第一次会议决议公告 一、董事会会议召开情况 1. 审议通过《关于选举第十届董事会董事长的议案》 ...

| 证券代码：000789 | 证券简称：万年青 | 公告编号：2024-59 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127017 | 债券简称：万青转债 | | | 债券代码：149876 | 债券简称：22 江泥 | 01 | 江西万年青水泥股份有限公司 监事会同意选举徐正华先生为公司第十届监事会主席，任期三年，自本次监 事会审议通过之日起至第十届监事会任期届满为止。 表决结果：同意 5 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 公司第十届监事会第一次会议通知于 2024 年 9月 10 日用电子邮件和公司网 上办公系统方式发出，会议于 2024 年 9 月 20 日 16：30 在公司二楼会议室以现 场会议的方式召开。 会议应出席监事 5 名，实际出席监事 5 名，会议由徐正华先生主持会议。本 次会议的召集、召开以及表决程序均符合《公司法》等相关法律、法规、规则及 《公司章程》等有关规定。 二、监事会会议审议情况 与会监事审议通过如下议案： 1、审议通过《关于选举第十届监 ...

北京德和衡（南昌）律师事务所 关于江西万年青水泥股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 德和衡证见意见（2024）第 00185 号 法律意见书 地址：江西省南昌市红谷滩新区金融大街 777 号博能金融中心 6 楼 电话：0791-83880706 二〇二四年九月 北京德和衡（南昌）律师事务所 法律意见书 北京德和衡（南昌）律师事务所 关于江西万年青水泥股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 法律意见书 致：江西万年青水泥股份有限公司 北京德和衡（南昌）律师事务所（以下简称"本所"）接受江西万年青水泥 股份有限公司（以下简称"公司"或"万年青"）的委托，指派龚鹏律师、孙迪 律师（以下简称"本所律师"）就公司于 2024 年 9 月 20 日召开的 2024 年第一 次临时股东大会（以下简称"本次股东大会"）出具法律意见。本所律师依据《中 华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司法》《上市公司股东大会规则》和 《江西万年青水泥股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规 定，对本次股东大会的有关事宜出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所及本所律师依据《律师事务所从事证券法律业务 ...