Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, reflecting a positive outlook on its future performance [2] Core Views - The company's product structure optimization and strong demand are driving capacity expansion [3] - Revenue for H1 2024 reached 593 million yuan, up 8.41% YoY, while net profit attributable to the parent company was 112 million yuan, down 5.04% YoY [3] - Q2 2024 revenue was 334 million yuan, up 30.98% YoY and 29.46% QoQ, with net profit attributable to the parent company at 62 million yuan, up 5.08% YoY and 24.00% QoQ [3] - Tantalum and niobium alloy products generated 578 million yuan in revenue, up 7.69% YoY, with a gross profit of 112 million yuan, up 19.45% YoY, and a gross margin of 19.30%, up 1.90 percentage points YoY [3] - The company plans to expand niobium superconducting cavity capacity to 500 units/year, with expected annual revenue of 150 million yuan upon full production [3] - The company is investing 111 million yuan to build a new tantalum and niobium pyrometallurgical product line, further enhancing production capacity [3] Financial Projections - Revenue for 2024/2025/2026 is projected to be 1.309/1.572/1.856 billion yuan, with net profit attributable to the parent company at 243/292/328 million yuan, representing YoY growth of 30.02%/20.00%/12.43% [3] - EPS for 2024/2025/2026 is expected to be 0.48/0.58/0.65 yuan, with corresponding P/E ratios of 20.58/17.15/15.25x [3] - EBITDA for 2024/2025/2026 is projected to be 323.48/388.23/435.30 million yuan [5] - The company's gross margin is expected to improve from 17.8% in 2023 to 25.5% in 2026, with net margin remaining stable around 18% [7] Operational Highlights - The company's sales expense ratio decreased by 0.19 percentage points YoY, while R&D expense ratio increased by 0.63 percentage points due to higher investment in technology development [3] - The company's investment income from its stake in Northwest Rare Metal Materials Research Institute Ningxia Co Ltd was 44 million yuan, down 12% YoY [3] - The company's financial expense ratio increased by 0.76 percentage points YoY, mainly due to exchange rate fluctuations [3]

证券代码：000962 证券简称：东方钽业 宁夏东方钽业股份有限公司 投资者活动记录表 编号：2024-010 | --- | --- | --- | |----------|------------------------------------|-------------| | | □特定对象调研 □分析师会议 | | | 投资者关 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 系活动类 | □新闻发布会 □路演活动 | | | 别 | □现场参观 | 电话会议 | | | □其他： （请文字说明其他活动内容） | | 民生证券：李挺、富荣基金管理有限公司：林先因、华泰资产管理有限公司： 李乐、广发证券自营：石颖、泰康香港：尹煜晖、海南鑫焱创业投资有限公司： 陈洪、信达澳亚基金管理有限公司：杜开欣、上海贵源投资：赖正健、汇泉基 金管理有限公司：陈谦、浙商证券资产管理有限公司：马斌博、工银瑞信基金 管理有限公司：董明斌、国联安基金：储乐延、中加基金：吕航、中邮证券： 李帅华、中邮证券：魏欣 参与单位 名称及人 员姓名 时间 2024年8月27日 地点 宁夏东方钽业股份有限公司 公司接待 人员姓名 副总兼董秘：秦 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company, with a current price of 10.05 CNY [4]. Core Views - The company's revenue for H1 2024 reached 593 million CNY, a year-on-year increase of 8.41%, while the net profit attributable to shareholders decreased by 5.04% to 112 million CNY. The adjusted net profit increased by 8.74% to 102 million CNY [2]. - The main business of tantalum and niobium has a full order book and capacity release is expected to be a future highlight, despite a slight downturn in tantalum wire and powder sales due to weak demand in consumer electronics [2]. - The company is expected to benefit from a gradual recovery in consumer electronics demand in H2 2024, which may stimulate the recovery of tantalum powder and wire business [2]. - The gross margin improved to 19.42% in H1 2024, up 2.22 percentage points year-on-year, supported by low ore costs and product mix improvements [2]. - Investment income was below expectations, with a significant decline in revenue from Xicai Institute, attributed to a slowdown in military demand [2]. - The company has new project investment plans, including a tantalum and niobium metallurgy casting product production line and an intelligent production line for niobium superconducting cavities, which are expected to enhance capacity [2]. Financial Summary - For 2024E, the company is projected to achieve total revenue of 1,369 million CNY, a growth rate of 23.5%, and a net profit attributable to shareholders of 241 million CNY, reflecting a growth rate of 28.8% [3][5]. - The earnings per share (EPS) is expected to be 0.48 CNY in 2024, with a price-to-earnings (PE) ratio of 21 [3][5]. - The company’s gross margin is forecasted to improve to 19.63% in 2024, with a net profit margin of 17.6% [5].

证券代码：000962 证券简称：东方钽业 公告编号：2024-044 号 宁夏东方钽业股份有限公司 关于 2024 年度开展货币类金融衍生业务的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： （三）资金来源 公司用于开展货币类金融衍生品交易业务的资金来源为公司自 有资金，公司将根据与金融机构签订的协议占用部分授信，不涉及保 证金，不存在使用募集资金开展金融衍生品交易业务的情况。 （四）交易品种 1、投资种类：公司拟于货币类金融衍生品方面开展业务，计划 开展交易的品种为远期结售汇业务。 2、投资金额：公司 2024 年度拟开展货币类金融衍生业务的额度 不超过 0.40 亿（含）美元，开展的时点额度不超过 0.1 亿（含）美 元。额度使用期限的有效期自公司股东大会审议通过之日起至 2024 年 12 月 31 日止。上述业务开展时点额度在审批期限内可循环滚动使 用，如单笔交易的存续期超过了授权期限，则授权期限自动顺延至单 笔交易终止时止。 3、特别风险提示：在衍生品交易业务开展过程中存在汇率波动 风险、公司内部控制风险、公司客户违约风险等， ...

招商证券股份有限公司 关于宁夏东方钽业股份有限公司 开展货币类金融衍生业务的核查意见 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"、"保荐机构"）作为宁夏 东方钽业股份有限公司（以下简称"东方钽业"或"公司"）2023 年向特定对象 发行 A 股股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券 交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板 上市公司规范运作》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使 用的监管要求》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》 等有关规定，对公司开展货币类金融衍生业务的核查意见事项进行了审慎核查， 具体核查情况如下： （五）授权事项 一、开展货币类金融衍生业务情况概述 （一）交易目的 公司国际业务持续发展，日常经营过程中涉及的国外销售业务不断加大，当 汇率出现较大波动时，外汇风险敞口产生的汇兑损益对公司经营业绩会造成一定 影响。为了降低汇率波动对公司利润的影响，经审慎考虑，公司拟通过开展货币 类金融衍生业务，实现汇率风险中性，以锁定汇率风险为目的进行套期保值。公 司拟开展的货币类金融衍生业务交易均具有真实 ...

证券代码：000962 证券简称：东方钽业 公告编号：2024-043 号 宁夏东方钽业股份有限公司 关于公司及控股子公司与中国十五冶金建设集团有限公司 关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、关联交易概述 1、关联交易基本情况 宁夏东方钽业股份有限公司（以下简称"公司"）及控股子公司 宁夏东方超导科技有限公司（以下简称"东方超导"）与中国十五冶 金建设集团有限公司（以下简称"中国十五冶"）拟分别签署《建设 工程施工合同》，由中国十五冶就钽铌火法冶金熔铸产品生产线建设 项目、钽铌湿法冶炼废渣处置场建设项目、新增年产 400 支铌超导 腔智能生产线建设项目提供建筑、安装施工服务，服务期限不超过 10 个月，合同为预估总价，含增值税价不超过 1.4 亿元人民币（最 终合同价格按建安工程造价和投标下浮率确定）。 2、本次交易构成关联交易 公司实际控制人中国有色矿业集团有限公司为中国十五冶的实 际控制人。根据《深圳证券交易所股票上市规则》，公司及控股子公 司东方超导与中国十五冶属于受同一法人控制的关联关系，公司及控 股子公司与中国十五冶之间 ...

招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"、"保荐机构"）作为宁夏 东方钽业股份有限公司（以下简称"东方钽业"或"公司"）2023 年向特定对象 发行 A 股股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券 交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板 上市公司规范运作》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使 用的监管要求》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》 等有关规定，对公司及控股子公司宁夏东方超导科技有限公司（以下简称"东方 超导"）与中国十五冶金建设集团有限公司（以下简称"中国十五冶"）关联交 易的事项进行了审慎核查，具体核查情况如下： 一、关联交易概述 （一）关联交易基本情况 公司及控股子公司东方超导与中国十五冶拟分别签署《建设工程施工合同》， 由中国十五冶就钽铌火法冶金熔铸产品生产线建设项目、钽铌湿法冶炼废渣处置 场建设项目、新增年产 400 支铌超导腔智能生产线建设项目提供建筑、安装施工 服务，服务期限不超过 10 个月，合同为预估总价，含增值税价不超过 1.4 亿元 人民币（最终合同价格按建安工程造价和投标 ...

证券代码：000962 证券简称：东方钽业 公告编号：2024-046 号 宁夏东方钽业股份有限公司 关于召开公司 2024 年第三次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：本次股东大会是 2024 年第三次临时股东大会 2、会议召集人：公司董事会 3、董事会召集召开本次会议符合有关法律、行政法规、部门规章、 规范性文件和公司《章程》的规定。 4、会议召开时间： （1）现场会议时间：2024 年 9 月 13 日（星期五）下午 14:40 （2）网络投票时间为：2024 年 9 月 13 日 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为：2024 年 9 月 13 日上午 9:15～9:25，9:30～11:30，下午 13:00～15:00；通 过深圳证券交易所互联网投票系统投票的时间为 2024 年 9 月 13 日 9:15 至 15:00 期间的任意时间。 5、会议召开方式及表决方式：本次股东大会采用现场表决与网络 投票相结合的方式召开。 公 司 将 通 过 深 圳 证 券 ...

2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据中国证监会《上市公司监管指引第 2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、 深圳证券交易所颁布的《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范 运作》及相关公告格式规定，将本公司 2024 年 1-6 月募集资金存放与使用情况报告如下： 证券代码：000962 证券简称：东方钽业 公告编号：2024-042 号 宁夏东方钽业股份有限公司 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到账时间 经中国证券监督管理委员会《关于同意宁夏东方钽业股份有限公司向特定对象发行股票注 册的批复》（证监许可[2023]2052 号）同意注册，公司向特定对象发行人民币普通股（A 股） 数量为 59,281,818 股，发行价为 11.38 元/股，募集资金总额为人民币 674,627,088.84 元，扣除 承销费及其他发行费用人民币 4,422,703.62 元（不含增值税），实际募集资金净额为人民币 670,204,385.22 元。 该募集 ...

证券代码：000962 证券简称：东方钽业 公告编号：2024-038 号 宁夏东方钽业股份有限公司 第九届监事会第八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 宁夏东方钽业股份有限公司第九届监事会第八次会议通知于 2024 年 8 月 12 日以电子邮件、短信等形式向各位监事发出。会议于 2024 年 8 月 23 日在东方钽业办公楼二楼会议室召开。会议应到监事 5 人， 实到 5 人。会议的召集、召开符合《公司法》、《公司章程》的规定。 会议由监事会主席李毛毛先生主持。 二、监事会会议审议情况 1、以赞成票 5 票，反对票 0 票，弃权票 0 票，通过了《关于公司 2024 年半年度报告及其摘要的议案》。 监事会对公司 2024 年半年度报告发表如下意见： 经审核，监事会认为董事会编制和审议宁夏东方钽业股份有限公 司 2024 年半年度报告的程序符合法律、行政法规及中国证监会的规定， 报告内容真实、准确、完整地反映了上市公司的实际情况，不存在任 何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 2、以赞成票 5 票，反对票 ...