证券研究报告 传媒 报告日期：2024 年 09 月 09 日 梯媒广告龙头企业，积极部署垂类营销 AI 大模型 ——分众传媒（002027.SZ）公司深度研究 华龙证券研究所 最近一年走势 年，创设了电梯媒体广告模式，目前已构建国内最大的城市生活 圈媒体网络。公司产品以楼宇媒体（主要包括电梯电视媒体、楼 宇海报媒体）和影院银幕广告媒体为主。2020-2023 年楼宇媒体 作为公司最主要的业务，持续四年营业收入占总营业收入 90%以 上。随着广告市场需求的逐步恢复，公司的独特价值获得越来越 多品牌广告主的认可，主营业务业绩逐渐回暖。2023 年公司营 业收入达到 119.04 亿元，同比增长率为 26.30%；销售毛利率为 65.48%，同比增加 5.77pct。 市场数据 2024 年 09 月 09 日 当前价格（元） 5.50 52 周价格区间（元） 5.41-7.53 总市值（百万元） 79,432.10 流通市值（百万元） 79,432.10 总股本（万股） 1,444,219.97 流通股（万股） 1,444,219.97 近一月换手（%） 12.24 广告市场逐渐恢复，楼宇媒体引领市场发展。社会 ...

证券代码：002027 证券简称：分众传媒 公告编号：2024-035 分众传媒信息技术股份有限公司 关于参加广东辖区 2024 年投资者网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，简明清晰， 通俗易懂，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，分众传媒信息技术股份有限公司（以下 简称"公司"）将参加由广东证监局、广东上市公司协会联合举办的"坚定信心 携手共进 助力上市公司提升投资价值——2024 广东辖区上市公司投资者关系 管理月活动投资者集体接待日"，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （http://rs.p5w.net）参与本次互动交流，活动时间为 2024 年 9 月 12 日（周四） 15:30-16:30。届时公司高管将在线就 2024 年半年度业绩、公司治理、发展战略、 经营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进 行沟通与交流，欢迎广大投资者踊跃参与！ 特此公告。 分众传媒信息技术股份有限公司董事会 2024 年 9 月 10 日 ...

我们对于分众传媒的个股观点那我们近期也发布了分众传媒的这个专题深度报告复盘了T美行业的竞争格局变化阐述了分众是如何构筑这个深厚的护城河稳固T美行业的龙头地位的 首先我们先回顾一下梯美行业的发展和竞争格局的变迁我们可以看到说00年附近梯美这种媒体形式出现在03到07年这个区间分众聚众华语新潮这些梯美公司创立同时在这个时期分众通过扩张点位和融资收购不断提升公司的市场份额先后投资并购了60多家公司耗资约16亿美金 分中顶位扩张和并购的弹药主要是来自于上市前的融资和美股IPO的募资的可以看到说在这个时间区间里面分中的每一笔融资以及美股上市的节奏都要早于竞争对手05年10月的时候分中收购了邝大传媒整合了高档的公寓媒体资源获得了大量的优质顶位资源 2006年1月的时候分众合并了国内梯媒视频媒体第二大运营商聚众传媒完成对主要竞对的整合市场份额进一步提升2006年8月的时候分众传媒收购了影院广告公司ACL布局了影院广告领域这一时期分众作为梯媒行业的先行者点位数量和质量的优势初步建立 投资并购整和点位资源进一步提升了这个市场份额到08年的时候行业竞争格局基本上就趋于稳定分众初步奠定了龙头地位08到17年这个期间分众和行业第二第 ...

证券研究报告 公司点评 分众传媒(002027.SZ) 2024 年 08 月 12 日 评级 买入 | --- | --- | |---------------------|------------| | 评级变动 | 维持 | | 交易数据 | | | 当前价格（元） | 5.87 | | 52 周价格区间（元） | 5.58-7.76 | | 总市值（百万） | 84775.72 | | 流通市值（百万） | 84775.72 | | 总股本（万股） | 1444220.00 | | 流通股（万股） | 1444220.00 | 涨跌幅比较 分众传媒 广告营销 -32% -22% -12% -2% 8% 18% 2023-08 2023-11 2024-02 2024-05 2024-08 | --- | --- | --- | --- | |----------|-------|--------|--------| | % | 1M | 3M | 12M | | 分众传媒 | 2.26 | -6.68 | -15.42 | | 广告营销 | -0.63 | -15.81 | -30.25 | 何晨 分 ...

9 August 2024 | 10:36PM HKT _ Focus Media Information Tech (002027.SZ) 2Q24 Review: Accelerating ad revenue with 5% dividend yield; Buy Buy 0007.SZ 12mPrie Target: Rmb7.50 Prie: Rmb5.78 Upside: 9.8% We maintain our Buy rating on Focus Media while raise our 12-m TP to Rmb7.5 (30% upside) post its strong 2Q24 results (see our note) and mgmt call.The stock has dropped 3% post results despite the headline revenue beat (+10% yoy vs. ÍGSe of +4%, Visible Alpha Consensus of +4%), NI beat (+13% yoy, 9% ahead of GSe ...

2024 年 08 月 12 日 公司研究 评级：买入(维持) 证券分析师： 方博云 S0350521120002 fangby@ghzq.com.cn 证券分析师： 杨仁文 S0350521120001 yangrw@ghzq.com.cn 研究所： [Table_Title] 2024H1 业绩超预期，中期分红彰显信心 ——分众传媒（002027）2024H1 业绩点评 最近一年走势 相对沪深 300 表现 2024/08/12 表现 1M 3M 12M 分众传媒 -3.1% -6.5% -14.9% 沪深 300 -4.2% -9.3% -14.4% 市场数据 2024/08/12 当前价格（元） 5.87 52 周价格区间（元） 5.51-7.83 总市值（百万） 84,775.71 流通市值（百万） 84,775.71 总股本（万股） 1,444,219.97 流通股本（万股） 1,444,219.97 日均成交额（百万） 504.26 近一月换手（%） 0.59 相关报告 告营销*姚蕾，方博云》——2024-05-04 2024-01-31 《分众传媒（002027）2023 年及 2024Q1 ...

2024 年 08 月 12 日 公司研究 评级：买入(维持) 证券分析师： 方博云 S0350521120002 fangby@ghzq.com.cn 证券分析师： 杨仁文 S0350521120001 yangrw@ghzq.com.cn 研究所： [Table_Title] 2024H1 业绩超预期，中期分红彰显信心 ——分众传媒（002027）2024H1 业绩点评 最近一年走势 相对沪深 300 表现 2024/08/12 表现 1M 3M 12M 分众传媒 -3.1% -6.5% -14.9% 沪深 300 -4.2% -9.3% -14.4% 市场数据 2024/08/12 当前价格（元） 5.87 52 周价格区间（元） 5.51-7.83 总市值（百万） 84,775.71 流通市值（百万） 84,775.71 总股本（万股） 1,444,219.97 流通股本（万股） 1,444,219.97 日均成交额（百万） 504.26 近一月换手（%） 0.59 相关报告 告营销*姚蕾，方博云》——2024-05-04 2024-01-31 《分众传媒（002027）2023 年及 2024Q1 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Focus Media with a target price of 8.34 CNY per share, corresponding to a 23X PE for 2024 [1][3] Core Views - Focus Media's leading position in the elevator media industry is solidified through its extensive and high-quality point-of-sale (POS) network, particularly in high-tier cities, which serves as a competitive barrier [1] - The elevator media market still has growth potential, with Focus Media expected to benefit from both domestic market share expansion and overseas replication of its business model [1] - Focus Media's collaboration with Meituan in lower-tier cities is expected to enhance advertising coverage and operational efficiency, particularly in video elevator media [1] - The company's revenue is projected to grow steadily, with 2024-2025 revenues estimated at 12.61 billion CNY and 13.34 billion CNY, respectively, and net profits at 5.32 billion CNY and 5.75 billion CNY [1][2] Competitive Landscape - Focus Media established its dominance early through rapid expansion and strategic acquisitions, such as the merger with Framedia and Juzhong Media, which helped consolidate its market position [10] - The company's competitive advantage lies in its large-scale, high-quality POS network, which is continuously being expanded in high-tier cities while supplemented through partnerships and acquisitions in lower-tier markets [1][9] - The competitive landscape remains stable, with other players finding it difficult to challenge Focus Media's dominance due to its established POS network and cost advantages [1][9] Market Space - The elevator media market is expected to grow as brand advertising budgets shift towards this medium, with Focus Media well-positioned to capture a larger share of the domestic market [20][22] - Overseas markets present significant growth opportunities, with Focus Media successfully replicating its business model in countries like South Korea and Singapore, contributing to incremental revenue [28][29] Lower-Tier Market Opportunities - Focus Media is leveraging partnerships and acquisitions to expand its POS network in lower-tier cities, improving operational efficiency and advertising coverage [17][18] - The collaboration with Meituan is expected to enhance advertising utilization rates in lower-tier cities, particularly for video elevator media, by leveraging Meituan's extensive merchant network [36][37] Financial Projections - Focus Media's revenue is expected to grow steadily, with 2024-2026 revenues projected at 12.61 billion CNY, 13.34 billion CNY, and 14.14 billion CNY, respectively [2][38] - Net profits are forecasted to increase from 5.32 billion CNY in 2024 to 6.22 billion CNY in 2026, with EPS rising from 0.37 CNY to 0.43 CNY over the same period [2][38] - The company's gross margin is expected to improve, driven by cost optimization and increased efficiency in POS utilization [38]

证券研究报告 传媒 报告日期：2024 年 08 月 12 日 营收增长中期分红，践行发展与回报双提升 ——分众传媒（002027.SZ）2024 年半年报点评报告 华龙证券研究所 最近一年走势 市场数据 2024 年 08 月 09 日 当前价格（元） 5.78 52 周价格区间（元） 5.51-7.83 总市值（百万元） 83,475.91 流通市值（百万元） 83,475.91 总股本（万股） 1,444,219.97 流通股（万股） 1,444,219.97 近一月换手（%） 17.24 分析师：孙伯文 执业证书编号：S0230523080004 邮箱：sunbw@hlzqgs.com 相关阅读 《主业稳健增长，与美团推进低线城市 梯媒运营合作—分众传媒（002027.SZ） 点评报告》2024.07.22 《市场需求回暖，海内外点位加速扩张 —分众传媒（002027.SZ）2023 年报及 2024 年一季报点评》2024.05.08 事件： 公司 2024 年 8 月 9 日发布 2024 年半年度报告。报告表明，公司 2024 年上半年公司实现营业收入 59.67 亿元，较上年同期的 55.17 ...

分众传媒（002027）2024年中报点评 业绩稳步提升,持续探索低线城市及海 外业务布局 2024 年 08 月 13 日 【投资卖点】 公司发布 2024 年半年度报告。 2024 年上半年，公司实现营业妆入 59. 67 亿元，同比增长 8. 17%；实 现归乒净利润 24.93 亿元，同比增长 11.74%；实现村非归乒净利润 21. 97 亿元, 同比增长 11. 43%。共中，学二季度公司实现营业收入 32. 38 亿元，同比增长 10. 05%：实现归乒净利润 14. 53 亿元，同比增长 12. 65%；实现杂非归母净利润 12. 52 亿元，同比增长 6. 82%。 公司发布 2024 年半年度利润分配方案公告，拟毎10 股杀发现 金 1. 00 元（含税），共计派 发现金红利 14. 44 亿元。 ◆ 核心主业稳使增长，日用消费品投放表现材续發物。2024 年上半年， 公司楼宇煤体实现营业收入 55. 05 亿元，同比增长 7. 25%。其中，日 用消费品表现持续强初，化妆品、食品、医药保健美等品美均实现明 显增长，上半年共实现营收 35. 22 亿元，同比增长 11. 66%，占比逐年 ...