上 市 公 司 传媒 2024 年06月 04 日 分众传媒 (002027) 公 司 研 究 ——梯媒领军企业高分红，成长性存预期差（分众传媒系 / 公 司 列深度之六） 深 度 报告原因：强调原有的投资评级 买入 投资要点： （维持） 证 我们在2019年11月、12月和2020年7月，发布报告阐述了公司的竞争优势和周期底部复苏的逻辑； 券 2021年3月报告阐述从广告主需求和媒介供给看公司成长性；2022年9月报告再论公司的安全边际 研 究 市场数据： 2024年06月03日 和长期空间。本篇报告重点分析从行业低谷中走出的分众传媒未来分红持续性以及潜在成长空间。 报 收盘价（元） 6.38 告 一年内最高/最低（元） 7.83/5.51  从景气、客户、格局看梯媒领军企业稳健经营持续性。（1）媒体格局复盘：电商和本地 市净率 4.9 生活平台、社交短视频广告高增长与梯媒增长不矛盾：1）类渠道的销售转化，竞争对手 息率（分红/股价） - 不是品牌广告而是销售各类渠道；2）短视频社交时长增长未减少电梯场景广告曝光价值。 流通A股市值（百万元） 92141 （2）客户结构复盘：15-19年互联网客户驱动收入 ...

分众传媒|2023年度业绩会纪要20240523 问答环节 请问公司当前海外营收中，客户来源地结构怎样?是来自当 Q: 地品牌还是国内品牌以及占比分别是多少? 目前公司海外业务中，主要的收入来源于当地客户。 A: 请问公司2016年转让上海科非公司股权给上海钦达公司的 Q: 股转款2500万元，截止目前仍未收到，是否已经无法收回? A: 截至目前，公司已经对该笔款项计提了100%的坏账准备。 Q: 请问很多大公司都自建办公楼，这些楼宇能进驻广告吗?如 果不能，(各行业纪要加 会否流失一些最优 v:571117713) 质客户? 公司作为中国最大的生活圈媒体平台，媒体资源规模大、覆 A: ...

公 司 研 究 + 分众传媒（002027.SZ）2023 年报 2024年5月10日 强烈推荐/维持 及 2024 年一季报点评：行业持续复 东 分众传媒 公司报告 兴 苏，有序扩张电梯电视媒体点位数 证 券 股 + 份 公司简介： 事件：分众传媒发布2023年报及2024年一季报：2023年公司实现营收119.04 有 分众传媒构建了国内最大的城市生活圈媒 亿元（yoy +26.3%），归母净利润48.27亿元（yoy +73.0%）；2024年一季 限 体网络。公司当前的主营业务为生活圈媒体 度，公司实现营业收入27.30亿元（yoy +6.01%），归母净利润10.40亿元（yoy 的开发和运营，主要产品为楼宇媒体（包含 公 +10.5%）。 电梯电视媒体和电梯海报媒体）、影院银幕 司 广告媒体和终端卖场媒体等，覆盖城市主流 证 点评： 消费人群的工作场景、生活场景、娱乐场景 券 互联网行业与日用消费品行业持续复苏。2023年，公司实现营收119.04亿元 和消费场景，并相互整合成为生活圈媒体网 研 （yoy +26.3%），其中：楼宇媒体实现营收111.19亿元（yoy +25.3%）；影 络。 资 ...

[Table_Title] 证券研究报告 分众传媒(002027.SZ)：渠道优势稳固，高分 公司研究 红比例提振市场信心 [Table_ReportType] 公司点评 [Table_ReportDate] 2024年5月9日 [T分ab众le传_S媒toc（kA0n0d2R0an2k7]. SZ) [T事ab件le：_分Su众mm传ar媒y] (002027.SZ)于2024年4月29日发布2023年年度报告与 投资评级 买入 2024 年第一季报业绩。23 年公司全年实现营业收入 119.04 亿元，同比增 上次评级 买入 长26.30%；营业成本69.80亿元，同比增长10.40%；实现归母净利润48.27 亿元，同比增长73.02%；基本每股收益0.33元，同比增长72.98%。2024 [T冯ab翠le婷_A u传th媒or互] 联网及海外 首席分析 年第一季度公司实现营业收入27.30亿元，同比增长6.02%；营业成本16.98 师 亿元，同比增长4.20%；实现归母净利润10.40亿元，同比增长10.50%； 执业编号：S1500522010001 基本每股收益0.07元，同比增长10.43% ...

传媒 分析师：乔琪 业绩修复显著，点位稳定扩张，高比例分 登记编码：S0730520090001 红 q iaoqi@ccnew.com 021-50586985 ——分众传媒(002027)年报点评 证券研究报告-年报点评 买入(维持) 市场数据(2024-05-07) 发布日期：2024年05月08日 收盘价(元) 6.63 公司2023年营业收入119.04亿元，同比增加26.30%；归母净利润48.27亿元， 一年内最高/最低(元) 7.76/5.58 同比增加73.02%；扣非后归母净利润43.74亿元，同比增加82.68%。拟每10股 沪深300指数 3,659.01 派发现金3.30元，共计派发47.66亿元。 市净率(倍) 5.11 2024Q1营业收入27.29亿元，同比增加6.02%；归母净利润10.40亿元，同比增 流通市值(亿元) 957.52 加10.50%；扣非后归母净利润9.45亿元，同比增加18.17%。 基础数据(2024-03-31) 投资要点： 每股净资产(元) 1.30 每股经营现金流(元) 0.09  广告行业同比呈现上升态势。根据中国广告业协会《2023年全球 毛 ...

证券研究报告 公司点评 分众传媒(002027.SZ) 传媒｜ 广告营销 主流城市点位不断加密， 高分红彰显长投价值 2024年 05月 06日 预测指标 2022A 2023 A 2024E 2025E 2026E 评级 买入 主营收入(亿元) 94.25 119.04 131.69 142.86 151.85 归母净利润(亿元) 27.90 48.27 52.44 56.59 59.95 评级变动 维持 每股收益（元） 0.19 0.33 0.36 0.39 0.42 交易数据 每股净资产（元） 1.17 1.23 1.23 1.23 1.23 当前价格（元） 6.62 P/E 33.65 19.45 17.90 16.59 15.66 52周价格区间（元） 5.58-7.76 P/B 5.54 5.31 5.29 5.28 5.27 总市值（百万） 95607.37 资料来源：iFinD，财信证券 流通市值（百万） 95607.37 总股本（万股） 1444220.00 投资要点： 流通股（万股） 1444220.00  事件：公司发布 2023年及2024一季报，2023年实现营收、归母净利 润 1 ...

证券研究报告 传媒 报告日期：2024年05月 08日 市场需求回暖，海内外点位加速扩张 ——分众传媒（002027.SZ）2023 年报及 2024 年一季报点评 华龙证券研究所 事件： 公司2024年4月29日发布2023年公司年报及2024年一季度报 投资评级：买入（首次覆盖） 告，其中2023全年营业收入119.04 亿元，同比增长26.3%；归母净 最近一年走势 利润48.27亿元，同比增长73.02%；扣非归母净利润43.7亿元，同 比增长82.7%。2024年Q1 营业收入27.3亿元，同比增长6.02%；归 母净利润10.4亿元，同比增长10.5%；扣非归母净利润9.45亿元， 同比增长18.17。公司公布2023年利润分配预案：每 10 股派发现金 3.3 元（含税），共计派发 47.66 亿元。 观点：  广告市场需求持续回暖，公司经营业绩稳定增长。根据 CTR（央 视市场研究股份有限公司）数据，按照刊例价计算，2023年国内 广告市场同比上升 6.0%，国内广告市场需求逐步回暖，行业整 市场数据 体同比呈现上升态势。根据中国广告业协会《2023 年全球及中国 2024年05月07日 户 ...

这个销量的像江中制药啊太子医护相争取口服液啊太子本来在本周就是去年已经开始已经比较大的放量今年继续在大面积的放量江中也在大面积的放量像我们海陆地业液啊我们的三九啊我们的巴尔这个巴尔药液啊格兰苏斯克啊这些药应该说它们各个产品上的输量啊以前可能格兰苏斯克只有这个这个它们的这个像像这种维生素膳醇啊这个这个钙钙这个它们钙的产品啊等等 但是现在它基本上全面的像输氧 产品 封闭德都在纯粹中打死 巴尔的药也想打死以前可能只有维生素泡腾片等等所以我觉得我们在药品方面应该是全面开花各个主要的OTC公司因为他们落地 能够找得到的跟当地药店大家很重视跟当地药店的结合电视啊互联网啊跟当地药店都没有什么结合我们是打广告可以指向当地药店并且当地药店会给因为尊重的广告给它进行首推所以从这个角度来说药品的网会越来越多因为可能没有一个比我们更好的能够跟当地药店能够因为药品的主要销售不在互联网上有药品的主要销售应该80%都在药店而药店呢 非常看重观众对它的导流所以我们如果电视广告一放它实际上没有办法指向当地比如说湖南卫视、浙江卫视它都是只能落款一个而中国没有一个是全中国的药件连锁每个城市连锁都是不一样的所以这个时候我们这种可以在既是全国媒体又能 ...

] y r t s u d n I _ e l b a T [ [ 分Ta 众bl 传e_ 媒T （itl 0e 0] 2 027）2023年报&2024年一季报点评 公 司 研 核心业务稳健，点位有序扩张 究 挖掘价值 投资成长 / [Table_Rank] 传 增持 （维持） 媒 互 2024 年 05 月 07 日 联 网 / [东Ta方bl财e_富Au证th券or研] 究所 证 券 [【Ta投bl资e_要Su点mm】ar y] 证券分析师：高博文 研 证书编号：S1160521080001 究 报  公司发布2023年报及2024年一季报。 证券分析师：陈子怡 告 证书编号：S1160522070002 2023年，公司实现营业收入119.04亿元，同比增长26.03%；实现归 证券分析师：潘琪 母净利润48.27亿元，同比增长73.02%；实现扣非归母净利润43.74 证书编号：S1160524040001 亿元，同比增长82.68%。 联系人：陈子怡 电话：021-23586305 2024年一季度，公司实现营业收入27.30亿元，同比增长6.02%；实 [相T对ab指le数_P表ic现Qu o ...

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