Core Viewpoint - The article discusses the strategic asset divestiture by *ST Baoying, which aims to improve its financial health and operational efficiency following a change in control from state-owned to private ownership [1][2][4]. Group 1: Asset Divestiture - *ST Baoying plans to sell its investment property in Shenzhen for 86.8725 million yuan to its controlling shareholder's subsidiary, marking a move to "recover" and "reduce burden" [1][2]. - The transaction is expected to positively impact the company's financial status, with an estimated loss of approximately 42 million yuan after accounting for taxes [1][2]. Group 2: Change in Control - The change in control involves a series of transactions that result in a new private entity, Shitong Niu Investment, becoming the largest shareholder with a 25.74% stake, replacing the state-owned Zhuhai State-owned Assets Supervision and Administration Commission [2][3]. - The total consideration for this acquisition exceeds 1.1 billion yuan, indicating a significant investment scale by the new controlling party [2]. Group 3: Historical Context and Challenges - Since the state-owned Zhuhai government took control in 2018, *ST Baoying has faced continuous annual losses, with net assets turning negative by the end of 2024 and a debt ratio exceeding 100% [3]. - The company's operational difficulties stem from broader industry pressures and specific client-related issues, particularly following the Evergrande debt crisis in 2021 [3]. Group 4: Future Strategy and Transformation - The new controlling party plans to pivot *ST Baoying's business focus from traditional construction to the photonics and silicon-based semiconductor sectors, with a commitment to achieve a net profit of 400 million yuan from these new ventures over the next three years [5][6]. - The transaction structure includes a combination of share transfers and voting rights arrangements, allowing the former state-owned entity to retain some influence while enabling the new shareholders to drive the company's transformation [5][6]. Group 5: Market Implications - This case exemplifies a "shell protection" strategy where state-owned assets are divested to private entities to preserve value and stimulate growth, potentially serving as a replicable model for other distressed companies in the market [4][6].

证券代码：002047 证券简称：*ST 宝鹰 公告编号：2025-089 深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 关于股票交易异常波动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别风险提示： 1、截至 2025 年 11 月 14 日，公司股票的静态市盈率为-8.48 倍，滚动市盈 率为-18.37 倍，市净率为-197.27 倍。根据中证指数官网发布的中上协行业分类 数据显示，公司所属的行业分类"E50 建筑装饰、装修和其他建筑业"最新静态 市盈率为 26.76 倍，滚动市盈率为 23.87 倍，市净率为 2.35 倍，公司当前的市 盈率、市净率与同行业情况有较大差异。敬请广大投资者理性投资，注意投资 风险。 2、2025 年 10 月 31 日，公司在指定信息披露媒体披露《2025 年三季度报告》 （公告编号：2025-080），公司 2025 年前三季度营业收入为 51,508.45 万元， 同比下降 65.79%；归属于上市公司股东的净利润为-3,374.75 万元，同比减亏 92.21%；归属于上市公司股东的所有者权益为-3,189.71 ...

Core Viewpoint - *ST Baoying (002047.SZ) plans to sell its investment property located in Longhua District, Shenzhen, to enhance asset liquidity and improve financial conditions [1] Group 1: Transaction Details - The investment property includes both the buildings and the land use rights [1] - The property has been appraised at a value of 86.8725 million yuan, which is the agreed transaction price [1] - The buyer is a wholly-owned subsidiary of the controlling shareholder, Dahengqin Group [1] Group 2: Strategic Intent - The sale aims to revitalize existing assets and optimize the company's asset structure [1] - The transaction is expected to enhance the company's financial situation [1]

Group 1 - *ST Baoying plans to sell its investment property located in Longhua District, Shenzhen, to its controlling shareholder, Dahongqin Group's wholly-owned subsidiary, Dahongqin Electronics, for a cash price of 86.8725 million yuan [1] - The transaction aims to revitalize existing assets, improve asset structure, optimize the company's financial situation, and enhance asset liquidity [1] - The assessed value of the property, according to Shenzhen Zhongqi Hua Land Real Estate Asset Appraisal Co., Ltd., is 86.8725 million yuan, which was agreed upon by both parties [1] Group 2 - As of the report, *ST Baoying has a market capitalization of 6.3 billion yuan [2] - For the first half of 2025, the revenue composition of *ST Baoying is as follows: decoration and renovation account for 61.06%, construction engineering for 29.92%, and others for 9.02% [1]

关于《成霖洁具工业区厂房以及土地之资产收购协议》 相关事项的合规性说明 中国 深圳 福田区 益田路6001号太平金融大厦11-12楼 邮政编码：51803811F-12F, TAIPING FINANCE TOWER, 6001 YITIAN ROAD, FUTIAN, SHENZHEN, CHINA 电话（Tel.）：（0755）88265288 传真（Fax.）：（0755）88265537 网址（Website）：www.sundiallawfirm.com 合规性说明 广东信达律师事务所 关于《成霖洁具工业区厂房以及土地之资产收购协议》 相关事项的合规性说明 致：深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司（以下简称"宝鹰股份"或"贵司"） 鉴于贵司拟与珠海斗门大横琴电子有限公司（以下简称"大横琴电子"）达成《深 圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司关于成霖洁具工业区厂房以及土地之资产收购 协议》（以下简称《资产收购协议》），并根据该《资产收购协议》将贵司位于中国 广东省深圳市龙华区福城街道（原隶属宝安区观澜街道）福前路 A924-2 地块上投资 建设的成霖洁具工业区项目（以下简称"项目"）上的土地和房产出售给大横 ...

中信建投证券股份有限公司关于珠海大横琴集团有限公司 要约收购深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 之2025年第三季度持续督导意见暨持续督导总结报告 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"）接受珠海大横琴 集团有限公司（以下简称"大横琴集团"或"收购人"）委托，担任其要约收购 深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司（以下简称"宝鹰股份"或"上市公司"） 的财务顾问（上述收购行为以下简称"本次要约收购"）。持续督导期从公告要约 收购报告书至要约收购完成后的 12 个月止（即 2024 年 7 月 31 日至 2025 年 9 月 5 日）。根据相关法律法规规定，中信建投证券就本持续督导期间内（即 2025 年 7 月 1 日至 2025 年 9 月 5 日，以下简称"本持续督导期"）规范运作、信息披 露、履行公开承诺、落实后续计划等情况报告如下： 一、要约收购履行情况 2024 年 7 月 31 日，宝鹰股份公告了《深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公 司要约收购报告书》（以下简称《要约收购报告书》），大横琴集团基于对上市公 司未来发展前景的信心及对上市公司价值的认可，为稳定股价并切实维护广大投 资者利益，促 ...

本报告依据中国资产评估准则编制 深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司拟转 让其持有的位于深圳市龙华区福前路成霖工 业区投资性房地产项目 资产评估报告 深中企华评报字(2025)第 079 号 深圳中企华土地房地产资产评估有限公司 二〇二五年十月二十二日 (共一册，第一册) | | | 深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司拟转让其持有的位于深圳市龙华区福前路成霖工业 区投资性房地产项目资产评估报告 二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法 规规定和本资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人 或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，本 资产评估机构及资产评估师不承担责任。 本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资 产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使 用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。 本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正 确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论 不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。 三、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评 估准则 ...

深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 第二章 内部控制要求 第四条 公司内部控制涵盖公司经营管理的各个层级、各个方面和各项业务 环节。 内部控制制度总则 （2025 年 11 月修订） 第一章 总 则 第一条 为提高深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司（以下简称"公司"） 内部控制管理水平，促进公司规范运作和健康发展，保护投资者合法权益，根据 财政部《企业内部控制基本规范》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等相关法律法规及本公司有关规定，特制定本制 度。 第二条 本制度所称内部控制，是由公司董事会、高级管理人员和其他有关 人员实施的、旨在合理保证公司经营管理合法合规；提高经营效率和效果；保障 公司资产安全以及确保公司信息披露真实、准确、完整和公平，促进企业实现发 展战略。 第三条 公司董事会对公司内部控制制度总则的建立、完善和有效运行负责。 第五条 公司建立与实施内部控制，遵循下列原则： （一）全面性原则。内部控制应当贯穿决策、执行和监督全过程，覆盖企业 及其所属单位的各种业务和事项。 （二）重要性原则。内部控制应当在全面控制的基础上，关注重要业务事项 和高风险领域。 （三） ...

深圳市宝鹰建设控股集团 股份有限公司 独立董事制度 （二〇二五年十一月修订） 深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 独立董事制度 深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 独立董事制度 第一章 总则 第一条 为完善深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司（以下简称"公司"） 的治理结构，充分发挥独立董事在公司治理中的作用，保障全体股东尤其是中小 股东的合法权益不受损害，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司独立董事 管理办法》（以下简称"《管理办法》"）《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证 券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》（以下简称 "《主板上市公司规范运作》"）等法律法规和《深圳市宝鹰建设控股集团股份有 限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，结合公司实际情况，特制定本 制度。 第二条 独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与公司及其主 要股东、实际控制人不存在直接或者间接利害关系，或者其他可能影响其进行独 立客观判断关系的董事。 独立董事应当独立履行职责，不受公司及其主要股东、实际控制人等单位或 者个人的影响。 第三条 独立董事对公司及全体股东负有忠实与勤勉义务，应当按 ...

深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 对外捐赠管理制度 深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司 对 外 捐 赠 管 理 制 度 (二〇二五年十一月修订) 1 第一章 总 则 第一条 为了进一步规范深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司（以下简称 "公司"）对外捐赠行为，加强公司对捐赠事项的管理，维护股东、债权人及员 工利益，更好地履行公司的社会责任，全面、有效地提升和宣传公司的企业形象， 根据《中华人民共和国公益事业捐赠法》《中华人民共和国公司法》《深圳证券 交易所股票上市规则》《深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司章程》（以下简 称"《公司章程》"）等法律法规及规范性文件，特制订本制度。 第二条 本制度所称"对外捐赠"，是指公司及子公司以公司或子公司名义 自愿无偿向依法成立的公益性社会团体和公益性非营利的事业单位捐赠财产，用 于公益事业的行为。 第三条 本制度适用于公司及全资、控股子公司。 第四条 本制度所称公益事业是指非营利的下列事项： （一）救助灾害、救济贫困、扶助残疾人等困难的社会群体和个人的活动； （三）环境保护、社会公共设施建设； （四）促进社会发展和进步的其他社会公共和福利事业。 第五条 公司对外捐赠应当是 ...