证券代码：002182 证券简称：宝武镁业 宝武镁业科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-4 投资者关系活 □特定对象调研 □分析师会议 动类别 □媒体采访 ■业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称 投资者网上提问 及人员姓名 时间 2024年5月16日 公司会议室，公司通过全景网“投资者关系互动平台” 地点 （https://ir.p5w.net）采用网络远程的方式召开业绩说明会。 1、董事长梅小明 上市公司接待 2、董秘吴剑飞 人员姓名 3、财务总监范乃娟 4、独立董事王开田 1、目前骨料砂石市场价格是多少呢？随着项目开采推进，未 ...

2023 年公司归母净利润同比下降 50%。2023 年公司实现营收 76.5 亿元 （-16.0%），归母净利润 3.06 亿元（-49.8%），扣非归母净利润 3.03 亿元 （-47.2%），经营性净现金流 3.50 亿元（-73.9%）。其中 2024Q1 单季营收 18.6 亿元（同比+10.0%），归母净利润 0.61 亿元（同比+19.9%，环比-38.7%）, 扣非归母净利润 0.60 亿元（同比+32.7%，环比-47.6%）。公司盈利下滑主 因镁价下跌，2022 年镁锭年均价高达 30655 元/吨，2023 年跌至 22234 元/ 吨，公司镁合金产品毛利率从 2022 年的 29.14%降至 2023 年的 18.08%。 风险提示：项目建设进度不及预期风险；原料成本上涨或镁价下跌风险；镁 合金及铝合金深加工产品市场竞争加剧风险。 投资建议：维持 "买入"评级。 假设 2024-2026 年镁合金价格均为 22000 元/吨，预计 2024-2026 年归母净 利润 4.52/6.59/8.12 亿元，同比增速 47.5%/45.9%/23.1%；摊薄 EPS 分别为 0.64/0.9 ...

宝武镁业（002182.SZ） 买入 产能加速扩张，将受益于镁合金应用增长 2023 年公司归母净利润同比下降 50%。2023 年公司实现营收 76.5 亿元 （-16.0%），归母净利润 3.06 亿元（-49.8%），扣非归母净利润 3.03 亿元 （-47.2%），经营性净现金流 3.50 亿元（-73.9%）。其中 2024Q1 单季营收 18.6 亿元（同比+10.0%），归母净利润 0.61 亿元（同比+19.9%，环比-38.7%）, 扣非归母净利润 0.60 亿元（同比+32.7%，环比-47.6%）。公司盈利下滑主 因镁价下跌，2022 年镁锭年均价高达 30655 元/吨，2023 年跌至 22234 元/ 吨，公司镁合金产品毛利率从 2022 年的 29.14%降至 2023 年的 18.08%。 镁材料性价比凸显，公司利润对镁价具备高盈利弹性。过去 12 年，镁价是 铝价的 1.2 倍，截至 2024 年 4 月份已跌至 0.9 附近。镁价目前已经重回合 理区间，以镁代铝性价比优势再度显现。公司 2023 年镁冶炼产能 10 万吨， 未来产能达到 55 万吨后，对镁价的弹性会更明显。 ...

宝武镁业 (002182.SZ) 4月24日，公司发布23年年报及24年一季报，23年实现营收76.52 亿元，同比-15.96%，归母净利 3.06 亿元，同比-49.82%，；1Q24 实现营收 18.64 亿元，环比-10.78%，归母净利 0.61 亿元，环比 -38.66%。 23 年主要产品盈利能力提升。（1）23 年长江有色镁锭均价 2.37 万元/吨，同比-27.53%，长江有色铝均价 1.87 万元/吨，同比 -6.21%，公司产品销量环比-13.93%至 36.38 万吨，同期镁深加工 产品毛利率同比+4.38 个百分点至 12.37%，铝合金毛利率+4.71 个百分点至 6.29%，铝深加工产品毛利率+0.05 个百分点至 10.27%，我们认为主因 23 年公司镁铝深加工产品逐步升级、优化 工艺降低生产成本，盈利能力得到提升。（2）4Q23 镁锭均价 2.31 万元/吨，环比-2.79%，包头 75%硅铁均价 7395 元/吨，环比+1.68%， 动力煤均价 848 元/吨，环比+10.93%，长江有色铝均价 1.90 万元 /吨，环比+0.71%，镁产品价格波动同时成本上行，毛利润环 ...

laifuyang@xyzq.com.cn S0190522050001 镁价下滑致 Q1 业绩环比回落。分季度来看，23Q1-24Q1 公司归母净利润分 别为 0.51/0.71/0.86/0.99/0.61 亿元，对应镁锭现货均价分别为 22923/24995/ ＃分e析m师ail：Author＃ 23736/23074/21074 元/吨，行业平均吨毛利分别为 350/4337/3861/2341/1088 元。24Q1 镁价环比下滑 8.7%至 21074 元/吨，导致行业平均吨毛利环比回落 赖福洋 1253 元至 1088 元，因此公司业绩环比下滑 38.4%。 公司点评报告(带市场行情) | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------|--------|-------|-------|-------| | ＄ 会计 zy 年 c 度 wzb\| 主要财务指标＄ | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 ( 百万元 ) | 7652 | 10277 | 1182 ...

入市需要值 一体化压铸不断取得和进展: 黄合金龙借其优良的压铸性能，可以满足汽车一体化结构 件件，被手表示表示或时武制出一个比年身舞得到了流动两年３月，与能尺寸年同 精神，被，合作开发超大型哦，较一体化压效件。320万次，或部两年３月，与能尺寸年同时 签订协议，合作开发超大型黄合一体化压致件。建筑、航空航天等行业的超大陆站的应 用其有能睹意义; | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------|--------|---------|--------|--------|--------| | 指 标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 9,105 | 7,652 | 9,694 | 12,822 | 15,107 | | 增速（%） | 12.17% | -15.96% | 26.69% | 32.27% | 17.83% | | 归属于母公司净利润 | 611 | 306 | 405 | 712 | 970 | | 增速（%） | 24.03% | -49.87% ...

2024 年 4 月 27 日 点评：2023 年业绩承压主要系镁价下行，2024 年 Q1 业绩同比增长主要系销售 量增长。根据 WIND 数据，2023 年镁锭均价为 2.37 万元/吨，同比-27.2%，2024 年 Q1 均价为 2.1 万元/吨，同比-7.9%，环比-8.9%。根据公司公告，2024 年 Q1 归母净利润同比增长主要系销售量增加。 盈利预测与评级：考虑到镁价下行，我们下调盈利预测，预计 2024-2025 年归 母净利润为 4.6 亿元/7.8 亿元，下调 45.9%/44.6%，新增 2026 年盈利预测归母 净利润为 11.8 亿元，对应 2024-2026 年 PE 为 28X/16X/11X。 鉴于公司一体化 布局优势以及宝钢金属入主后的协同效应，我们维持"增持"评级。 敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 镁价下行拖累 2023 年业绩，镁合金新应用领域多点开花 ——宝武镁业（002182.SZ）2023 年报及 2024 年一季报点评 镁合金新应用领域多点开花，飞行汽车与储氢有望贡献新增长点：除了汽车端和 建筑模板领域以外，公司与小鹏飞行汽车签订合作协议，成为其 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 宝武镁业(002182.SZ) 2024 年 04 月 26 日 投资要点 | --- | --- | |-----------------------------------------------------|--------------------------------------------------| | 宝武镁业（ 买入（维持） 所属行业：有色金属 / 小金属 | 002182.SZ ）年报及 | | 一季报点评： 当前价格 ( 元 ) ： 18.34 | 2023 年镁行业供需 双弱，未来公司各领域镁产品销 | | 证券分析师 | | | 翟堃 资格编号： s0120523050002 | | | 邮箱： zhaikun ＠ tebon.com.cn | 量有望提升 | | 张崇欣 | | | 资格编号： S0120522100003 | | 邮箱：zhangcx＠tebon.com.cn 研究助理 康宇豪 邮箱：kangyh＠tebon.com.cn 市场表现 -34% -23% -11% 0% 11% 宝武镁业 沪深300 -46% ...

有色金属 | --- | --- | |--------------------------------------------------------|------------------------| | | | | 基础数据 : | 年 03 月 31 日 | | | | | 每股净资产（元） 资产负债率 % | 7.53 48.74 | | | 708/557 | | 总股本/ 流通 A 股（百万） 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 管理费用和财务费用增长，销售费用和研发费用同比下降。2023 年，公司管理费用 1.69 亿元，同比增长 20.86%，主要是折旧摊销增加；销售费用 0.22 亿元，同比下降 6.15%， 主要是办公支出减少；财务费用 0.99 亿元，同比上升 28.96%，主要是汇兑收益减少。此 外，研发投入 3.52 亿元，同比下降 11.14%。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 华东组 茅炯 021-33388488 maojiong@swhysc.com 银行团队 李庆 021-33388245 liqing3@swhysc.com 华北组 肖霞 010- ...

宝武镁业科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 | --- | --- | --- | |-------------------------|-------------------|-------------------| | 拆出资金 | | | | 交易性金融资产 | 124,086.78 | 139,695.18 | | 衍生金融资产 | | | | 应收票据 | 91,861,214.02 | 64,008,583.74 | | 应收账款 | 1,541,477,890.18 | 1,693,629,836.23 | | 应收款项融资 | 352,838,426.82 | 288,823,398.00 | | 预付款项 | 143,911,847.70 | 138,169,664.14 | | 应收保费 | | | | 应收分保账款 | | | | 应收分保合同准备金 | | | | 其他应收款 | 129,278,865.95 | 128,806,869.92 | | 其中：应收利息 | | | | 应收股利 | | | | 买入返售金融资产 | | | | 存货 | 1,355,378,264 ...