证券代码：002182 证券简称：宝武镁业 公告编号：2024-42 宝武镁业科技股份有限公司 第七届董事会第四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 宝武镁业科技股份有限公司（以下简称"宝武镁业"或"公司"）第七届董 事会第四次会议于 2024 年 8 月 15 日在公司会议室以现场形式召开，会议通知已 于 2024 年 8 月 5 日以书面及电子邮件方式通知全体董事、监事及高级管理人员， 并通过电话确认。会议应到董事 11 人，实到董事 11 人。公司监事及高级管理人 员列席了会议。会议召开符合法律、法规及《公司章程》的相关规定。 会议由董事长梅小明先生主持，出席会议的董事以现场书面表决方式审议并 通过了如下议案： 一、审议通过了《关于变更公司董事的议案》 三、审议并通过了《关于聘任公司副总经理的议案》 公司第七届董事会第四次会议审议通过了《关于聘任公司副总经理的议案》， 董事会聘任范乃娟女士为公司副总经理。任期自第七届董事会第四次会议决议通 过之日起至本届董事会任期届满之日止。 张轶先生因工作变动原因辞去第七届董事会董事及专门委员 ...

证券代码： 002182 证券简称：宝武镁业 公告编号：2024-43 宝武镁业科技股份有限公司 关于变更公司财务总监及聘任副总经理的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 宝武镁业科技股份有限公司（以下简称"宝武镁业"或"公司"）于2024 年8月15日召开第七届董事会第四次会议，审议通过了《关于变更公司财务总监 的议案》和《关于聘任公司副总经理的议案》，具体情况如下： 一、关于变更公司财务总监的情况 2024年8月15日，公司董事会收到财务总监范乃娟女士提交的书面辞职报告。 由于工作调整，范乃娟女士申请辞去公司财务总监职务。范乃娟女士原定任期 自2024年3月29日至第七届董事会届满之日止，根据《中华人民共和国公司法》 《公司章程》等有关规定，辞职报告在递交公司董事会之日起生效。 为完善公司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》《公司章程》等有 关规定，公司第七届董事会第四次会议审议通过了《关于变更公司财务总监的 议案》，同意聘任曹娅晴女士为公司财务总监，任期自第七届董事会第四次会 议决议通过之日起至本届董事会任期届满之日止。上述事项经公司董 ...

宝武镁业科技股份有限公司 关于召开2024年第四次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 宝武镁业科技股份有限公司（以下简称"宝武镁业"或"公司"）定于2024 年9月5日（星期四）召开公司2024年第四次临时股东大会，审议董事会提交的相 关议案。就召开本次股东大会的相关事项通知如下： 证券代码：002182 证券简称：宝武镁业 公告编号：2024-45 一、会议召开基本情况 1.会议届次：2024 年第四次临时股东大会 2.会议召集人：公司董事会 3.会议召开的合法、合规性：公司第七届董事会第四次会议决议召开本次股 东大会。本次股东大会的召开符合《中华人民共和国公司法》《上市公司股东大 会规则》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 4.会议召开时间 （1）现场会议时间：2024 年 9 月 5 日（星期四）下午 14:00 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时 间为 2024 年 9 月 5 日（星期四）上午 9:15－9:25，9:30－11:30，下午 13:00－ 1 ...

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 证券代码： 002182 证券简称：宝武镁业 公告编号：2024-44 近日，宝武镁业科技股份有限公司（以下简称"宝武镁业"或"公司"） 收到张轶先生向公司董事会提交的辞职报告，因工作变动原因辞去第七届董事 会董事及专门委员会职务，辞职后不再担任公司任何职务。为保证董事会合规 运作，根据《公司章程》等有关规定，张轶先生将继续履职到股东大会选举出 新任董事为止。 宝武镁业科技股份有限公司 关于变更公司董事的公告 同时选举梅小明先生任第七届董事会审计委员会委员，任期自本次董事会 审议通过之日起至本届董事会届满之日止。 本次提名并选举曹娅晴女士为公司董事后，董事会中兼任公司高级管理人 员的董事人数总计未超过公司董事总数的二分之一。 截止本公告披露日，张轶先生未持有本公司股份。张轶先生在公司任职期 间恪尽职守、勤勉尽责，公司董事会谨向张轶先生表示诚挚的敬意与衷心的感 谢！ 根据《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引 第1号——主板上市公司规范运作》和《公司章程》等相关规定，经公司董事会 提名委员会任 ...

司京评报 研究 司 | --- | --- | |-------------------------------------------|------------| | | | | | | | ＃市场 ma 数 rk 据 etData ＃ 市场数据日期 | 2024-08-05 | | 收盘价（元） | 9.68 | | 总股本（百万股） | 991.79 | | 流通股本（百万股） | 778.71 | | 净资产（百万元） | | | 总资产（百万元） | 5298.8 | | | 12451.74 | | 每股净资产(元 ) | 5.34 | ＃相关rel报ate告dReport＃ 《【兴证金属】宝武镁业年报及 一季报点评：镁价回落拖累盈 利 ， 关 注 青 阳 项 目 进 度 》 2024-04-29 《【兴证金属】云海金属半年报 点评：原镁盈利回落压制公司业 绩，静待新建项目投产放量》 2023-08-27 《【兴证金属】云海金属季报点 评：镁冶炼盈利回落拖累公司业 绩》2023-05-02 镁价走弱致原镁盈利回落，公司业绩有所下滑。2024H1 公司产品销量有所 增长，但受镁价下滑影响，原镁冶炼盈 ...

2024 年 8 月 1 日 公司研究 Q2 归母净利润环比 Q1 微降，镁铝价格比长期处于低位或利于下游推广 ——宝武镁业（002182.SZ）2024 半年报点评 要点 事件：公司 2024 年上半年实现营业收入 40.75 亿元，同比增长 15.37%；实现 归属于上市公司股东的净利润 1.2 亿元，同比减少 1.28%。 点评： 以量补价营收同比增长，镁价下行拖累业绩。根据公司公告，公司营收 同比增长主要系产品销量增长。根据 WIND 数据，2024 年上半年镁锭均价为 2.05 万元/吨，同比-14.1%。截至 2024 年 7 月 30 日，镁锭价格为 1.94 万元/吨，较 年初下滑 11.7%，镁价下行拖累公司业绩。 镁铝价格比已连续 14 个月低于 1.5 以内，与汇川发布镁合金电驱产品。根据 WIND 数据，截至 2024 年 7 月 30 日，镁铝价格比已下滑至 1.03，该比值已连 续 14 个月低于 1.5 以内。镁铝价格比长期在低位或有利于下游推广。2024 年 7 月 3 日，公司与苏州汇川联合动力系统股份有限公司共同发布镁合金轻量化电驱 总成，与传统铝合金材料结构相比减重 2. ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for Baowu Magnesium (002182 SZ) [2][29] Core Views - Baowu Magnesium achieved revenue of 4 075 billion yuan in H1 2024, a year-on-year increase of 15 4%, while net profit attributable to the parent company decreased by 1 3% to 120 million yuan [2] - In Q2 2024, revenue reached 2 212 billion yuan, up 20 3% year-on-year and 18 7% quarter-on-quarter, with net profit attributable to the parent company declining by 16 5% year-on-year and 2 7% quarter-on-quarter to 59 million yuan [2] - The company's magnesium alloy and aluminum deep-processing products contributed to a quarter-on-quarter gross profit increase of 40 33 million yuan, despite a decline in magnesium prices [2] - The Qingyang project, which started production at the end of 2023, is expected to ramp up capacity, supporting future growth [2] Financial Performance H1 2024 Performance - Revenue: 4 075 billion yuan (+15 4% YoY) [2] - Net profit attributable to the parent company: 120 million yuan (-1 3% YoY) [2] - Gross profit increased by 68 92 million yuan, driven by higher production and sales volumes [14] Q2 2024 Performance - Revenue: 2 212 billion yuan (+20 3% YoY, +18 7% QoQ) [2] - Net profit attributable to the parent company: 59 million yuan (-16 5% YoY, -2 7% QoQ) [2] - Magnesium prices declined, with magnesium ingot and magnesium alloy prices down 5 1% quarter-on-quarter and 19 9%/20 2% year-on-year, respectively [16] Subsidiary Performance - Wutai Yunhai remained the most profitable subsidiary, with net profit increasing by 3 74 million yuan to 79 38 million yuan in H1 2024 [24] - Chaohu Yunhai reported a net loss of 11 51 million yuan due to higher costs [24] - Nanjing Yunhai Aluminum's net profit increased by 17 04 million yuan to 22 20 million yuan [24] Key Highlights - The company has significant resource advantages, with three magnesium alloy production bases equipped with dolomite mining rights [26] - Capacity expansion projects, including Qingyang, Chaohu, and Wutai, are expected to bring total magnesium and magnesium alloy production capacity to 500,000 tons each by 2025 [27] - A planned 300,000-ton ferrosilicon project will further enhance cost advantages by achieving self-sufficiency in ferrosilicon for the Qingyang project [27] - The magnesium-to-aluminum ratio averaged 1 04 in H1 2024, below the reasonable range of 1 1-1 3, indicating increased downstream acceptance and diversified magnesium applications [27] Profit Forecast - The report forecasts net profit attributable to the parent company of 361 million yuan, 732 million yuan, and 951 million yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively [29] - EPS is projected to be 0 36 yuan, 0 74 yuan, and 0 96 yuan per share for 2024, 2025, and 2026, respectively [29] - The PE ratios based on the closing price on July 31, 2024, are 28X, 14X, and 11X for 2024, 2025, and 2026, respectively [29]

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Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [1] Core Views - The company's revenue for the first half of 2024 reached 4.075 billion yuan, a year-on-year increase of 15.37%, while the net profit attributable to shareholders was 120 million yuan, a decrease of 1.28% compared to the same period last year [1] - The decline in magnesium prices has impacted the company's magnesium alloy business, but the magnesium deep processing business has shown steady growth, with revenue of 533 million yuan in the first half, up 21.29% year-on-year [1] - The company is expanding its downstream applications and has entered the production ramp-up phase for its Anhui Baomei project, with the Chao Lake Yunhai expansion project set to commence production in the second half of the year [1] - The company has signed strategic cooperation agreements to promote magnesium-based solid-state hydrogen storage technology, which is expected to drive future growth [1] Financial Performance Summary - The company's projected revenues for 2024-2026 are 95.61 billion yuan, 139.22 billion yuan, and 218.29 billion yuan, respectively, with net profits of 3.37 billion yuan, 8.22 billion yuan, and 11.42 billion yuan [2] - The earnings per share (EPS) are expected to be 0.48 yuan, 1.16 yuan, and 1.61 yuan for the years 2024, 2025, and 2026, respectively [2] - The company is expected to experience a revenue growth rate of 24.95% in 2024, followed by 45.61% in 2025 and 56.79% in 2026 [2] Financial Ratios and Projections - The company's current price-to-earnings (PE) ratio is 21.92, which is projected to decrease to 21.18 in 2024 and further to 8.67 in 2025 [2] - The return on equity (ROE) is projected to improve from 5.89% in 2023 to 14.82% in 2026 [3] - The gross margin is expected to fluctuate, with projections of 13.44% in 2023 and 14.68% in 2026 [3]

[Table_Rank] 评级： 买入 [Table_Authors] 吴轩 有色行业首席分析师 SAC 执证编号：S0110521120001 wuxuan123@sczq.com.cn 电话：021-58820297 [市场指数走势（最近 Table_Chart] 1 年） -0.6 -0.4 -0.2 0 0.2 31-Jul 12-Oct 24-Dec 6-Mar18-May 30-Jul 宝武镁业 沪深300 资料来源：聚源数据 | --- | --- | |---------------------------------|------------| | [Table_BaseData] 公司基本数据 | | | 最新收盘价（元） | 10.07 | | 一年内最高 / 最低价（元） | 15.95/9.05 | | 市盈率（当前） | 32.76 | | 市净率（当前） | 1.88 | | 总股本（亿股） | 9.92 | | 总市值（亿元） | 99.87 | | 资料来源：聚源数据 | | 相关研究 [Table_OtherReport] Q3 利润同比改善 镁基储氢项目投产 在即 镁价回 ...