证 券 研 究 报 告 天融信（002212）2024 半年报点评 推荐（维持） 提质增效效果显著，持续开拓新安全市场 目标价：6 元 当前价：4.29 元 事项： ❖ 近期，公司发布 2024 年半年度报告：2024 年上半年，实现营业收入 8.73 亿 元，同比下滑 13.07%；归母净利润亏损 2.06 亿元，上年同期亏损 2.12 亿元； 归母扣非净利润亏损 2.16 亿元，上年同期亏损 2.22 亿元。 评论： ❖ 云计算与云安全营收稳健增长，公司盈利能力显著提升。2024 年上半年，公 司业绩承压，分产品看，基础安全产品实现收入 5.31 亿元，同比下滑 20.01%； 大数据与态势感知产品及服务实现收入 0.63 亿元，同比下滑 12.03%；基础安 全服务实现收入 1.40 亿元，同比下滑 9.45%；云计算与云安全产品及服务实 现收入 1.32 亿元，同比增长 20.19%。毛利率方面，2024 年上半年毛利率为 63.30%，同比提升 7.86pct。 ❖ 费用端持续优化，打造全覆盖销售网络。费用方面，费用总额同比下降 2.63% 其中，研发费用同比下降 5.80%，主要系公司前期在新方向 ...

公司近一年市场表现 | --- | --- | |----------------------------|-------| | | | | | | | 基础数据： 2024 年 6 月 30 | 日 | | 基本每股收益(元)： | -0.18 | | 摊薄每股收益(元)： | -0.18 | | 每股净资产(元 )： | 7.82 | | 净资产收益率 (%)： | -2.23 | 方闻千 上半年云及信创业务实现快速增长。分业务看，2024 上半年公司基础安 全产品业务实现收入 5.32 亿元，同比减少 20.01%，大数据与态势感知产品 资料来源：最闻 及服务业务实现收入 0.63 亿元，同比减少 12.03%，基础安全服务业务实现 收入 1.40 亿元，同比减少 9.45%，云计算与云安全产品及服务业务实现收入 1.32 亿元，同比增长 20.19%，其中，上半年云计算收入同比增长 35.80%， 云安全收入同比增长 51.52%，主要是因为前期针对该新业务的投入进入了收 获期；此外，公司重点布局的信创安全业务上半年收入同比增长 22.99%。分 行业看，尽管三类客户政府及事业单位、国有企业、商业及其 ...

8 收入质量提升，新业务保持较好增长 天融信（002212）/计算机 证券研究报告/公司点评 2024 年 8 月 25 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|----------------------------------------|----------|-------------------|-------|-------|-------| | [Table_Title] 评级：买入（维持） \n市场价格： 4.27 | [Table_Finance] 公司盈利预测及估值 | | 2022A 2023A 2024E | | 2025E | 2026E | | 分析师：闻学臣 | 营业收入（百万元） | 3,543 | 3,124 | 3,616 | 4,122 | 4,643 | | | 增长率 yoy% | 6% | -12% | 16% | 14% | 13% | | 执业证书编号： S0740519090007 | 净利润 | 2 ...

联系电话：010-59219558 - 传真：010-59562637 2024年08月19日 证券研究报告|公司研究|公司点评 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------|------------| | | | | | 天融信（002212） | 投资评级 | 买入 | | | | 维持评级 | | 2024 半年报点评:经营管理显韧性,盈利端依然具 | | | | | 2024年08月16日 | | | 备业绩弹性 | 收盘价(元): | 4.34 | | 报告摘要 | 公司基本数据 | | | 事件:公司发布业绩报告。2024年半年度实现营业收入 8.73 亿元(-13.07%),归母净 | 总股本(百万股) | 1,179.45 | | 利润-2.06 亿元（+2. ...

2024 年 8 月 21 日 公司研究 收入质量显著提升，"AI+安全"积极布局新质生产力 ——天融信（002212.SZ）2024 年半年报点评 收入质量显著提升，新业务收入保持较好增长。2024 年 H1，公司积极应对行业 和市场发展态势，持续推进提质增效战略，收入质量显著提升，毛利率同比增长 7.86 个百分点。期间费用总计同比下降 2.63%，其中公司在新方向和新技术的 前期布局基本完成，研发费用同比下降 5.80%，管理费用同比下降 30.64%；公 司持续保持营销的投入，销售费用同比增长 9.71%。在新方向新业务方面，云 安全收入同比增长 51.52%，云计算收入同比增长 35.80%，信创安全收入同比 增长 22.99%。细分行业方面，卫生行业收入同比增长 46.45%，能源行业收入 同比增长 33.42%，政法行业收入同比增长 31.13%，交通行业收入同比增长 15.63%。 政策加持推动安全需求释放，未来发展长期向好。2024 年 1 月，国家数据局正 式发布《"数据要素×"三年行动计划（2024—2026 年）》，提出"到 2026 年底，打造 300 个以上示范性强、显示度高、带动 ...

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]yrtsudnI_elbaT[ [Table_Title] 天融信（002212）2024年中报点评 降本控费见成效，新业务增长可观 2024 年 08 月 21 日 [【投资要点】 Table_Summary] 公司发布 2024 年度中报。2024 年上半年，公司实现营业收入 8.73 亿元，同比下滑 13.07%，实现归母净利润-2.06 亿元，亏损同比收窄 2.98%，实现扣非归母净利润-2.16 亿元，亏损同比收窄 2.84%。经营 性净现金流为-2.5 亿元。 降本控费见成效，人员优化持续进行中。上半年公司积极应对行业和 市场发展态势，持续推进提质增效战略，实现收入质量的显著提升。 2024H1 毛利率为 63.30%，同比提升 7.86pct,期间费用总计同比下降 2.63%，其中销售/管理/研发/财务费用分别为 4.59/0.98/3.54/-0.03 亿元，所占费用率分别为 52.59%/11.27%/40.59%/-0.40%。从同比变 化情况来看，公司持续保持营销投入，销售费用同比增长 9.71%，管 理费用同比下降 30.64%，主要是由于股份支付费用同比减少所致。由 于公司在新方向 ...

铜证券 计算机/软件开发 公 司 研 究 天融信（002212.SZ） 2024 年 08 月 19 日 新业务、新方向保持较快增长，经营质量明显提升 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |----------------------|---------------------------| | | | | 陈宝健（分析师） | 刘逍遥（分析师） | | chenbaojian@kysec.cn | liuxiaoyao@kysec.cn | | S0790520080001 | 证书编号： S0790520090001 | | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/8/16 | | 当前股价 ( 元 ) | 4.34 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 10.60/4.27 | | 总市值 ( 亿元 ) | 51.19 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 50.66 | | 总股本 ( 亿股 ) | 11.79 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 11.67 | | 近 3 个 ...

也有的开拓有一定的效果取得比较好的效果那么尤其其中软件的占比增加所以是毛利率得到提升那么从客户结构来看我们说我们三大客户一个是政府和事业单位一个国有企业那么另外就是其他的就是什么叫商业 那么从结构上看也应该说跟过去变化不大政府和社团政府占了过去都是一半一半多今年上半年略少了一些占49.06%那么同比来看的话收入政府最快的收入同比是减少20.01%毛利率变动也是毛利率是增长了40.86%这个原因也就刚才说了也是由于这个集成项目的减少导致 那么国有企业我们的占比今年上半年收入占比28.51%那么收入同比的话是减少了5.61%毛主席同比增长了3.69%那里边一个主要的是我们一个运营商的这个今年的这个收入是有减少的那么主要原因是于上年度去年年底这个运营商的新增合同还是不够的去年底的去年的新增合同少那么接着到今年的合同也少 那么商业这块的话那么占比22.43%那么同比来看收入同比的话减少6.24%毛利同比减少了5.41%那收入减少的主要原因啊那这个跟刚才说经营商的情况类似啊其实对上年度教育行业新增合同比较少啊接着到今年也相应的节奖的合同也少了 那么渠道方面因为渠道是我们说我们双门驱动的营销战略一个直交加这个渠道那么渠道 ...

证券代码：002212 证券简称：天融信 天融信科技集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-004 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 √其他（投资者交流会） 本次线上会议在线参会人员 73 人，详细名单信息请参阅文末附表。 因本次投资者关系活动采取线上会议形式，部分参会者无法签署调研承 参与单位名称 诺函。但在交流活动中，我公司严格遵守相关规定，保证信息披露真实、准 及人员姓名 确、及时、公平，没有发生未公开重大信息泄露等情况。 时间 2024 年 08 月 18 日 16:00-17:40 地点 天融信科技集团股份有限公司会议室 形式 线上会议 李雪莹：董事长、总经理 孔继阳：董事、副总经理、财务负责人 吴亚飚：董事、副总经理 上市公司 彭韶敏：副总经理、董事会秘书 接待人员姓名 孙 嫣：证券事务代表 寇增杰：产品线高级副总裁 马腾辉：市场中心副总裁 1 | --- | --- | |--------------|------------------------------------------------- ...