联系电话：010-59219558 传真：010-59562637 2024年04月24日 证券研究报告|公司研究|公司点评 比+19.39%;加强采购和存货周转管理,采购支付款同比-16.46%。业绩预告,公司 2024Q1 收入质量有较大提升。毛利率同比增长超过 13 个 pcts, 毛利额同比增长超过 15%。研发费用和管理费用持续下降,研发费用同比下降约7%,管理费用同比下降约 23%。若不考虑增值税退税减少的影响,归母净利润同比减亏 30%左右。综合来看,公 司持续推进管理提质增效, 2024年或实现扭亏为盈。 � 我军信息支援部队成立,凸显网络空间安全产业国家战略地位。 ◆ 投资建议 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

2024 年 04 月 28 日 天融信(002212.SZ) 信创安全和云计算支撑收入增长，商誉减值影响利润 信创安全方面，根据公司年报披露，公司基于国产软硬件的"天融信 昆仑"系列产品已累计发布 66 款 250 个型号，始终保持信创产品品 类最全、型号最多的行业领先优势。 股价表现 -53% -38% -23% -8% 7% 2023-04 2023-08 2023-12 2024-04 天融信 沪深300 zhaoyang1@essence.com.cn 公司快报/天融信 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------|-------------------------------|--------|-------|-----------------------------------------|-------| | [Table_Finance1] (百万元) 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E | | | | | | | 主 ...

事件：公司发布 2023 年度报告和 2024 年第一季度业绩预告。2023 年，公司实现营 业收入 31.24 亿元，yoy -11.81%，实现归母净利润-3.71 亿元，yoy -281.09%，实现 扣非归母净利润-4.17 亿元，yoy -371.32%。2024 年第一季度预告，预计实现营业收 入 4.15~4.35 亿元，归母净利润亏损 8500~9500 万元，扣非归母净利润亏损 9100~10100 万元。 宏观波动叠加商誉减值影响，2023 全年业绩承压。受宏观波动影响，行业复苏不均， 公司 2023 年第四季度新增订单不及预期，2023 全年收入同比下降 11.81%，但政府 及事业单位收入同比增长 8.48%，其中特种行业同比增长 59.05%；国有企业同比下 降 26.30%，其中运营商行业同比增长 23.51%，公司预计 2024 年市场环境和业务发 展处于逐步向好态势，行业需求继续恢复，但恢复到较高增速需要时间，对恢复程度 保持谨慎乐观，对之前作出的发展节奏预测进行调整，为此对账面商誉计提 4.43 亿元 的减值金额，导致 2023 全年归母净利润亏损，若剔除商誉减值因素，202 ...

公 司 研 究 | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------|---------|----------------------|-------|-------| | ＄ 会计年度 zycwzb\| 主要财务指标＄ | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 ( 百万元 ) | | 3124 3643 4150 4638 | | | | 同比增长 | -11.8% | 16.6% | 13.9% | 11.8% | | 归母净利润 ( 百万元 ) | | -371 280 338 400 | | | | 同比增长 | -281.1% | 175.5% | 20.6% | 18.4% | | 毛利率 | 60.2% | 60.3% | 60.8% | 61.3% | | ROE | -3.9% | 2.9% | 3.4% | 3.8% | | 每股收益 ( 元 ) | | -0.31 0.24 0.29 0.34 | | | | 市盈率 | | -18.5 24.5 20.3 1 ...

[Table_Invest]买入|维持 ——天融信(002212.SZ)2023 年年度报告点评 点评： 2023 年，公司实现营业收入 31.24 亿元，同比下降 11.81%；归母净利润亏 损 3.71 亿元；扣非归母净利润亏损 4.17 亿元。按客户所处行业来看，政府 及事业单位实现收入 14.27 亿元，同比增长 8.48%，其中特种行业同比增 长 59.05%；国有企业实现收入 8.94 亿元，同比下降 26.30%，其中运营商 行业同比增长 23.51%。公司持续加强提质增效，毛利率同比增长 0.47pct， 费用控制效果明显，期间费用总额同比下降 2.57%，其中，研发方面因新方 向布局已基本完成，研发投入进入稳定期，研发费用同比下降 6.35%。公司 经营活动产生的现金流量净额为 5.17 亿元，同比大幅增长 290.59%。 公司将 AI 技术能力应用于公司网络安全产品、威胁情报及知识库等方面， 并将威胁情报、知识库以订阅服务的方式提供给用户。2023 年，公司订阅 服务内容一半以上来源于 AI 生产的知识。公司正式推出天问大模型，具备 风险预测、安全分析、情报抽取、知识生成、逻辑推理和决策 ...

f 隔证券 公 司 研 究 现金流大幅改善，AI 助力安全服务能力提升 投资评级：买入（维持） 陈宝健（分析师） chenbaojian@kysec.cn 证书编号：S0790520080001 考虑宏观经济环境影响，我们下调公司 2024-2025 年归母净利润预测为 2.71、3.51 亿元（前值 6.38、7.99 亿元），新增 2026 年预测为 4.62 亿元，EPS 为 0.23、0.30、 0.39 元/股，当前股价对应 2024-2026 年 PE 为 24.9、19.2、14.6 倍，考虑公司在 云安全、AI、数据安全等领域的前瞻布局，维持"买入"评级。 （1）公司发布 2023 年年报，全年实现营业收入 31.24 亿元，同比下降 11.81%； 实现归母净利润-3.71 亿元，同比下降 281.09%。公司持续加强提质增效，一方 面毛利率同比增长 0.47 个百分点，一方面费用控制效果明显，期间费用总额同 比下降 2.57%，其中，研发方面因新方向布局已基本完成，研发投入进入稳定期， 研发费用同比下降 6.35%。此外，公司对账面商誉计提了 4.43 亿元的减值金额， 若剔除商誉减值因素 ...

年报交流环节 今天这样 今天我们的这个交流也是分为三个部分第一个部分就是主要是财务部分主要是包括二十三年度的年报的财务和二十年度第一季度的因为我们的月绩预告已经发了 简单的一个介绍 那第二部分呢是我们整个对于网安市场23年的市场的分析以及相关业务的主要业务的一个回顾那第三部分就是我们的这个自由问答环节那我们的第一部分就是由孔总给大家做财务部分的介绍各位下午好 感谢大家下午这个周末来参加这个会议那么我现在先把这个财务部门的一些主要数据跟大家再过一下昨天我们的年报和这个季度预告也刚刚建网有的同事可能还没来得及看所以我们大概简要的给大家说一下 对我们都有个表大家可以先总体看一下就是23年度公司实际营业收入31.24亿同比是下降了11.81%毛利率60.19同比有增长了0.47个百分点 那么研发费用7.68亿同比下降了6.35%销售费用9.1819个亿同比增长了13.17%管理费用2.17个亿同比下降了32.58%那么规模的净利润是负的3.71亿同比减少了281.09% 那么经营活动的现金流量 现金流量金额是5.17个亿同比增长了290.59%那么这几个主标我逐一向大家做一个简单的说明汇报跟那个下边的镜头 我们做了一 ...

入已基本完成，未来利润端有望释放。此外，公司现金流大幅改善，也 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

天融信23年报交流240421原文 2024年04月21日16:38 发言人100:00 一手 子搬运转卖， 发言人100:30 股市调研 众号： 发言人100:54 感谢大家参加本次会议。会议即将开始，请稍后。Thanks for your participation.The meeting is ready to start. Please remain on the line. 感谢大家参加本次会议。会议即将开始，请稍后。Thanks for your participation.The meeting is ready to 发言人101:33 大家好，欢迎参加天荣幸2023年度业绩交流会。目前所有参会者均处于静音状态。在会议开始前，我们 提示各位投资者，在公司领导发言结束后将留有提问时间，下面开始播报。 发言人101:48 担。兼容性保留追究其法律责任的权利。现在也请公司领导发言，谢谢。 发言人2 02:11 各位投资者下午好，欢迎大家参加金融信2023年度业绩交流会。我是金融信的董秘彭晓敏。首先让我来 介绍一下公司参加下午的交流会的领导。他们是公司董事长、总经理李雪莹女士，董事、副总经理、财 务负 ...

证券代码：002212 证券简称：天融信 公告编号：2024-059 2024年第一季度业绩预告 （一）业绩预告期间 | --- | --- | --- | |--------------------|-----------------------------------|-----------------------| | | 项目 本报告期 上年同期 | | | 归属于上市公司股东 | 亏损： -8,500 万元至 -9,500 万元 | | | 的净利润 | 比上年同期增减： 6.85% 至 -4.11% | 亏损： -9,125.19 万元 | | 扣除非经常性损益后 | 亏损： -9,100 万元至 -10,100 万元 | | | 的净利润 | 比上年同期增减： 6.01% 至 -4.32% | 亏损： -9,681.90 万元 | | 基本每股收益 | -0.07 元 / 股至 -0.09 元 / 股 | -0.08 元 / 股 | | 营业收入 | 41,500 万元至 43,500 万元 | 46,850.80 万元 | 三、业绩变动原因说明 增值税退税减少的影响，归属于上市公司股东的净利润 ...