Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company, expecting it to outperform the benchmark index by 10%-20% over the next six months [3][18]. Core Views - The company is expected to achieve a significant year-on-year increase in net profit for the first half of 2024, with estimates ranging from 1.181 to 1.265 billion yuan, representing a growth of 180%-200% [3]. - The improvement in profitability is attributed to the recovery of the smart acoustic assembly and smart hardware businesses, which are expected to enhance the company's profit margins [3]. - The anticipated launch of new products by Meta in the second half of 2024 is expected to drive industry shipment volumes, benefiting the company as a leading player in the XR sector [3]. - Innovations in AI terminals are likely to stimulate demand for acoustic components in consumer electronics, further enhancing the company's growth prospects [3]. Financial Summary - The company forecasts total revenue of 107.255 billion yuan for 2024, with a year-on-year growth rate of 8.8% [4]. - The projected net profit for 2024 is 2.707 billion yuan, reflecting a substantial increase of 148.7% compared to the previous year [4]. - Earnings per share (EPS) is expected to rise to 0.79 yuan in 2024, with a price-to-earnings (P/E) ratio of 25 [4]. - The company's total assets are projected to reach 85.761 billion yuan by 2024, with a debt-to-asset ratio of 60.4% [4].

公司快报 2024 年 07 月 15 日 歌尔股份(002241.SZ) 24H1 业绩预告亮眼,深度布局 XR 前景 广阔 事件: 公司发布业绩预告,2024H1 公司预计实现归母净利润 11.81~12.65 亿元,同增 180%–200%;扣非归母净利润 11.47~12.35 亿元,同增 160%–180%。其中 24Q2 单季度,公司预计实现归母净利润 8.01~8.86 亿元,同增 154-181%。公司业绩预告亮眼,主要系在强化精益运营、 修复提升盈利能力的经营导向下,智能声学整机和智能硬件业务的盈 利能力得到改善。 AI 赋能,AR 眼镜终端正迎来蓬勃发展: 据 IDC,2023 年,宏观经济压力疲软以及商业领域的支出放缓阻碍了 XR 市场的出货量增长,全球 VR/MR/AR 增强现实设备出货量约为 670 万台,同比下滑约 23.5%。IDC 预计 2024 年将成为复苏的一年,XR 头 显的出货量预计将增长 46.4%。分品类来看,AR/ER 产品凭借其相对 亲民的售价、更轻便的佩戴感受和更广泛的使用场景取得了相较 MR/VR等设备更好的成长。据IDC,国内的AR产品(含Extend R ...

北京市天元律师事务所 关于歌尔股份有限公司 独立董事公开征集投票权相关事项的 法律意见 京天股字（2024）第 435 号 致：歌尔股份有限公司独立董事姜付秀先生 北京市天元律师事务所（以下简称"本所"）接受歌尔股份有限公司（以下 简称"公司"）独立董事姜付秀先生的委托，根据《中华人民共和国公司法》（以 下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）公布的《上市公司股权激 励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《公开征集上市公司股东权利管 理暂行规定》（以下简称"《暂行规定》"）等法律、行政法规、部门规章及规 范性文件和《歌尔股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规 定，就独立董事向截至 2024 年 7 月 10 日 15:00 收市后在中国证券登记结算有限 责任公司深圳分公司登记在册的公司全体股东征集 2024 年 7 月 15 日召开的公 司 2024 年第二次临时股东大会投票权的相关事项（以下简称"本次征集投票权"）， 出具本法律意见（以下简称"本法律意见"）。 本所律师特作如下声明： 1、本所及经办律师 ...

证券代码：002241 证券简称：歌尔股份 公告编号：2024-064 歌尔股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 一、会议召开和出席情况 （一）会议的召开情况 1、本次股东大会无否决议案的情况； 2、本次股东大会未涉及变更前次股东大会决议。 1、 召开时间：2024年7月15日下午2：00 2、 召开地点：山东省潍坊市高新技术产业开发区东方路268号歌尔股份有限公 司电声园一期综合楼A1会议室 3、 召开方式：现场投票和网络投票相结合 4、 投票方式：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2024 年7月15日9:15-9:25，9:30-11:30和13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联 网投票系统投票的具体时间为：2024年7月15日上午9:15-2024年7月15日下 午3:00期间任意时间。 5、 召集人：公司董事会 6、 主持人：董事长姜滨先生 7、 本次会议的召集、召开与表决程序符合《中华人民共和国公司法》《上市公司 股东大会规则》《深圳证券交易所股票 ...

北京市天元律师事务所 关于歌尔股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的法律意见 京天股字（2024）第 427 号 致：歌尔股份有限公司 歌尔股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第二次临时股东大会（以下 简称"本次股东大会"）采取现场投票与网络投票相结合的方式召开，现场会议 于 2024 年 7 月 15 日在山东省潍坊市高新技术产业开发区东方路 268 号歌尔股 份有限公司电声园一期综合楼 A1 会议室召开。北京市天元律师事务所（以下简 称"本所"）接受公司聘任，指派本所律师参加本次股东大会现场会议，并根据 《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）以及《歌尔股份有限 公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等有关规定，就本次股东大会的召集、召 开程序、出席现场会议人员的资格、召集人资格、会议表决程序及表决结果等事 项出具本法律意见（以下简称"本法律意见"）。 为出具本法律意见，本所律师审查了《歌尔股份有限公司第六届董事会第十 七次会议决议公告》《歌尔股份有限公司第六届监事会第十四次会议决议公告》 《歌 ...

Investment Rating - Buy rating maintained for Goertek (002241 SZ) with a target price of RMB 21 69 [1] Core Views - Goertek's Q2 2024 performance shows significant growth with net profit attributable to parent company expected to reach RMB 801-886 million a YoY increase of 167 3% [3] - The company's profitability is rapidly recovering with Q2 2024 net profit margin improving by 1 4 percentage points YoY [3] - AR products are expected to drive a new product cycle with Meta's Ray-Ban Meta audio glasses selling over 1 million units since October 2023 [3] - Goertek's strategic partnerships with Meta and Qualcomm position it to benefit from the AI+AR trend [3] Financial Performance Summary Revenue and Profit - 2024E revenue is projected at RMB 98 771 million a slight increase of 0 2% YoY [1] - 2024E net profit attributable to parent company is forecasted at RMB 2 509 million a YoY increase of 131% [1] - 2025E revenue is expected to grow by 21 5% to RMB 120 004 million [1] - 2025E net profit attributable to parent company is projected to reach RMB 3 526 million a YoY increase of 41% [1] Profitability Ratios - 2024E gross margin is expected to improve to 10 3% up from 8 9% in 2023 [4] - 2024E net margin is forecasted at 2 4% compared to 1 0% in 2023 [4] - 2024E ROE is projected at 7 6% a significant improvement from 3 5% in 2023 [4] Valuation Metrics - 2024E P/E ratio is estimated at 29 5x [1] - 2024E P/B ratio is projected at 2 3x [1] Key Financial Indicators Balance Sheet - 2024E total assets are expected to reach RMB 77 111 million up from RMB 73 744 million in 2023 [4] - 2024E total liabilities are forecasted at RMB 43 876 million resulting in a debt-to-equity ratio of 30 1% [4] Cash Flow - 2024E operating cash flow is projected at RMB 9 000 million a YoY increase of 10 4% [4] - 2024E free cash flow is expected to improve significantly due to reduced capital expenditures [4] Growth Drivers - Goertek's smart acoustic and smart hardware businesses are showing improved profitability [3] - The company's focus on operational efficiency and cost control is driving margin expansion [3] - The AR market is expected to grow rapidly with Goertek well-positioned to capitalize on this trend [3] Industry Outlook - The electronics industry is benefiting from the AI and AR/VR trends with Goertek being a key player in these segments [3] - The company's partnerships with leading tech firms like Meta and Qualcomm provide a competitive advantage [3]

证券研究报告 歌尔股份 (002241 CH) 2Q24 预告:预计盈利能力大幅改善 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 29.26 华泰研究 更新报告 2024 年 7 月 14 日│中国内地 消费电子 风险提示:TWS/VR/AR 需求不及预期;量产爬坡、原材料涨价拉低利润率。 研究员 黄乐平,PhD SAC No. S0570521050001 SFC No. AUZ066 leping.huang@htsc.com +(852) 3658 6000 研究员 陈旭东 SAC No. S0570521070004 SFC No. BPH392 chenxudong@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 黄礼悦 SAC No. S0570523070007 SFC No. BRH099 andrewhuang@htsc.com +(86) 21 2897 2228 24 中报预告:对应 2Q24 归母净利润同比增长 154-181% 歌尔公布 24 年中报,对应 2Q24 归母净利 8.01-8.86 亿(yoy+154-+181%), 扣非归母净利 8.71-9.59 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Goertek (002241) [1] Core Views - Goertek's H1 2024 performance significantly exceeded expectations, with net profit attributable to shareholders reaching 1.18-1.27 billion yuan, a year-on-year increase of 180%-200% [3] - The company's profitability has improved significantly due to optimized product structure and efficient internal controls [3] - Goertek is expected to maintain high growth momentum, driven by its leading position in XR glasses and AI+AR glasses opportunities [3] - The company's TWS earphones, gaming consoles, wearables, and smart home devices are expected to contribute to diversified revenue streams [4] Financial Performance and Projections - Revenue is projected to grow from 103.48 billion yuan in 2024E to 147.33 billion yuan in 2026E, with a CAGR of 19.05% [2] - Net profit attributable to shareholders is expected to increase from 2.32 billion yuan in 2024E to 4.53 billion yuan in 2026E, with a CAGR of 32.95% [2] - EPS is forecasted to grow from 0.68 yuan in 2024E to 1.33 yuan in 2026E [2] - The company's P/E ratio is expected to decrease from 32.01 in 2024E to 16.35 in 2026E, indicating potential undervaluation [2] Market Position and Growth Drivers - Goertek maintains a leading position in the global XR glasses market, with strong capabilities in optical components, light engine systems, and intelligent design [3] - The company is well-positioned to benefit from the AI+AR glasses trend, with international tech giants expected to accelerate AR industry development [3] - Goertek's TWS earphones and core acoustic components hold a leading market position, with steady recovery in orders and market share [4] - The company is strengthening its layout in the microelectronics field, including MEMS microphones and SiP advanced packaging, which could enhance profitability [4] Financial Metrics - The company's gross margin is expected to improve from 8.95% in 2023A to 12.04% in 2026E [8] - ROE is projected to increase from 3.53% in 2023A to 11.18% in 2026E, reflecting improved profitability [9] - The company's P/B ratio is expected to decrease from 2.41 in 2023A to 1.83 in 2026E, indicating potential undervaluation [9] Market Data - The stock's closing price is 21.69 yuan, with a 52-week range of 13.83-22.22 yuan [5] - The company's market capitalization is 74.12 billion yuan, with a P/B ratio of 2.41 [5] - The stock's P/E ratio based on the latest diluted EPS is 32.01 for 2024E [2]

证券代码:002241 证券简称:歌尔股份 公告编号:2024-063 歌尔股份有限公司 2024 年半年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 1、业绩预告期间:2024年1月1日至2024年6月30日 2、预计的业绩: □扭亏为盈 √同向上升 □同向下降 项目 本报告期 上年同期 盈利:118,103.16 万元–126,539.10 万元 盈利: 归属于上市公司股 东的净利润 比上年同期增长:180%–200% 42,179.70 万元 盈利:114,653.89 万元–123,473.42 万元 盈利: 扣除非经常性损益 后的净利润 比上年同期增长:160%–180% 44,097.65 万元 基本每股收益 盈利:0.35 元/股–0.37 元/股 盈利:0.12 元/股 二、与会计师事务所沟通情况 公司已就本次业绩预告有关事项与会计师事务所进行了预沟通,公司与中喜 会计师事务所(特殊普通合伙)在本次业绩预告相关数据方面不存在重大分歧。 本次业绩预告未经会计师事务所审计。 三、业绩变动原因说明 公司2024年半 ...

一、公示情况说明 证券代码：002241 证券简称：歌尔股份 公告编号：2024-062 歌尔股份有限公司 监事会关于 2023 年股票期权激励计划预留授予部分激 励对象名单的审核意见及公示情况说明 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 歌尔股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年 6 月 27 日召开的第六届董事会 第十七次会议及第六届监事会第十四次会议审议通过了《关于向激励对象授予 2023 年股票期权激励计划预留股票期权的议案》。根据《上市公司股权激励管理办法》（以 下简称"《管理办法》"）等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及《歌尔 股份有限公司章程》的有关规定，公司对上述议案中的公司 2023 年股票期权激励计 划预留授予部分激励对象的姓名和职务在公司内部进行了公示，监事会结合公示情 况对激励对象进行了核查，公示情况及审核意见如下： 公司于2024年6月28日披露了《歌尔股份有限公司关于向激励对象授予2023年股 票期权激励计划预留股票期权的公告》及《歌尔股份有限公司2023年股票期权激励 计划预留授予部分激励对象名单（授予日） ...