Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Goertek (002241 SZ) [9] Core Views - Goertek's Q3 2024 performance exceeded expectations, with a significant year-over-year increase in net profit attributable to the parent company of 162 88% and a 160 22% increase in non-GAAP net profit [2][6] - The company's Q3 revenue reached 29 264 billion yuan, a 1 7% increase year-over-year, with net profit attributable to the parent company at 1 12 billion yuan, up 138 16% year-over-year [6] - Goertek is expected to benefit from the AI-driven upgrade in consumer electronics, particularly in the acoustic components sector, as AI-enabled devices like smartphones and wearables demand enhanced microphone and speaker performance [7] - The company is well-positioned in the VR/AR industry, leveraging its expertise in precision manufacturing and its "components + complete machine" strategy, which is expected to drive long-term growth [8] Financial Performance - Goertek's Q3 2024 gross margin was 11 36%, up 1 21 percentage points year-over-year, while the net margin was 3 75%, up 2 14 percentage points year-over-year [6] - The company's non-recurring gains in Q3 were primarily driven by an increase in fair value changes of foreign exchange derivatives, contributing approximately 238 million yuan [6] - For 2024-2026, the report forecasts EPS of 0 81, 1 05, and 1 34 yuan, respectively [8] Industry and Market Position - Goertek is a global leader in acoustic components and complete machines for consumer electronics, benefiting from the AI-driven upgrade in mobile devices [7] - The company has a strong foothold in the VR/AR industry, with significant advantages in key component design and manufacturing, positioning it to capitalize on the next generation of human-computer interaction devices [8] - The integration of 5G and AI technologies is expected to accelerate the evolution of the VR/AR industry, with Goertek well-placed to benefit from this trend [8]

北京市天元律师事务所 关于歌尔股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会的法律意见 京天股字（2024）第 608 号 致：歌尔股份有限公司 歌尔股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第四次临时股东大会（以下 简称"本次股东大会"）采取现场投票与网络投票相结合的方式召开，现场会议 于 2024 年 11 月 19 日在山东省潍坊市高新区梨园街与永春路交叉口东歌尔股份 有限公司光电园二期综合楼 A1 会议室召开。北京市天元律师事务所（以下简称 "本所"）接受公司聘任，指派本所律师参加本次股东大会现场会议，并根据《中 华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上 市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）以及《歌尔股份有限公司 章程》（以下简称"《公司章程》"）等有关规定，就本次股东大会的召集、召开程 序、出席现场会议人员的资格、召集人资格、会议表决程序及表决结果等事项出 具本法律意见（以下简称"本法律意见"）。 为出具本法律意见，本所律师审查了《歌尔股份有限公司第六届董事会第二 十次会议决议公告》《歌尔股份有限公司第六届监事会第十七次会议决议公告》 《歌尔股份 ...

证券代码：002241 证券简称：歌尔股份 公告编号：2024-099 歌尔股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会决议公告 特别提示： 一、 会议召开和出席情况 （一）会议的召开情况 1、本次股东大会无否决议案的情况； 2、本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议。 1、 召开时间：2024年11月19日下午2：00 2、 召开地点：山东省潍坊市高新区梨园街与永春路交叉口东歌尔股份有限公 司光电园二期综合楼A1会议室 3、 召开方式：现场投票和网络投票相结合 4、 投票方式：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2024 年11月19日9:15-9:25，9:30-11:30和13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联 网投票系统投票的具体时间为：2024年11月19日上午9:15-2024年11月19日 下午3:00期间任意时间。 5、 召集人：公司董事会 6、 主持人：董事长姜滨先生 7、 本次会议的召集、召开与表决程序符合《中华人民共和国公司法》《上市 公司股东大会规则》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》和《 ...

证券代码：002241 证券简称：歌尔股份 公告编号：2024-098 歌尔股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、2021年股票期权激励计划预留授予期权简称：歌尔JLC4；期权代码：037227。 2、2021年股票期权激励计划预留授予部分符合本次行权条件的147名激励对象 在第二个行权期可行权的股票期权数量共计116.305万份，占公司目前总股本（截至 2024年11月14日）比例为0.03%，行权价格为28.88元/股。 3、本次行权采用自主行权模式。 4、根据《歌尔股份有限公司2021年股票期权激励计划（草案）》规定，2021年 股票期权激励计划预留授予部分股票期权第二个行权期为2024年4月20日起至2025 年4月19日止（因2024年4月20日、21日及2025年4月19日为非交易日，行权期限应为 2024年4月22日起至2025年4月18日止）。根据行权手续办理情况，本次实际可行权 期为自中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司的手续办理完成之日起至2025年 4月18日止。截至本公告披露日，中国证券登记结算 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Goertek Inc (002241 SZ) with a target price of 28 03 RMB per share [1][3] Core Views - Goertek's Q3 2024 financial performance was strong with significant profit growth despite a slight revenue decline [1] - Q1-Q3 2024 revenue: 69 646 billion RMB (-5 82% YoY) - Q1-Q3 2024 net profit: 2 345 billion RMB (+162 88% YoY) - Q3 2024 revenue: 29 264 billion RMB (+1 7% YoY) - Q3 2024 net profit: 1 120 billion RMB (+138 16% YoY) - The company's product lines are progressing well with improved profitability [1] - Goertek continues to focus on its "Precision Components + Smart Hardware" strategy [1] Business Strategy and Market Position - Goertek is maintaining its industry leadership position while developing new growth areas [1] - The company is actively expanding in emerging smart hardware products and automotive electronics [1] - AI integration in consumer electronics is expected to drive demand for Goertek's precision components [1] Financial Projections - EPS forecasts for 2024-2026: 0 80/1 04/1 32 RMB per share [1] - Revenue growth projections: - 2024: 3 6% (102 099 billion RMB) - 2025: 3 8% (105 954 billion RMB) - 2026: 10 9% (117 543 billion RMB) [2] - Net profit growth projections: - 2024: 152 7% (2 749 billion RMB) - 2025: 29 3% (3 556 billion RMB) - 2026: 27 4% (4 529 billion RMB) [2] Financial Ratios and Valuation - P/E ratio projections: - 2024: 29 91x - 2025: 23 12x - 2026: 18 16x [2] - ROE projections: - 2024: 8 3% - 2025: 9 9% - 2026: 11 4% [2] - EV/EBITDA projections: - 2024: 12 51x - 2025: 10 79x - 2026: 9 15x [2] Product Development - Goertek is focusing on: - Acoustic optical and microelectronic precision components - VR/MR/AR products - Smart wireless headphones - Wearable devices - Smart home products [1] - The company is building its GPS manufacturing system to enhance smart manufacturing capabilities [1]

Investment Rating - The report assigns a "BUY" rating for the company, with a target price of 32.0 CNY per share [4]. Core Insights - The company has experienced significant revenue growth in Q3 2024, with a nearly 40% increase quarter-over-quarter, driven by the demand for headphones and AR/VR products. The net profit saw a substantial year-over-year increase of 138% [4][5]. - The report anticipates that the company will benefit from the ongoing AI wave, particularly in the consumer electronics sector, which is undergoing major transformations. The company is expected to grow alongside the AI industry due to its long-standing expertise in optical and acoustic fields [5]. - Future net profit projections for 2024-2026 are 3.49 billion, 4.46 billion, and 5.14 billion CNY, representing year-over-year growth rates of 221%, 28%, and 16%, respectively. The expected EPS for these years is 1.02, 1.30, and 1.50 CNY, with corresponding P/E ratios of 26, 20, and 15 [6]. Company Overview - The company operates in the electronics industry, with a market capitalization of 78.607 billion CNY and a current share price of 25.98 CNY as of November 13, 2024. The stock has seen a 35.1% increase over the past year [1][2]. - The major shareholders include Goer Group Limited, holding 14.86% of the shares [1]. Financial Performance - For the first three quarters of 2024, the company reported revenues of 69.65 billion CNY, a year-over-year decline of 5.8%, but a net profit of 2.35 billion CNY, which is a year-over-year increase of 162.9% [5][6]. - The gross margin improved to 11.4%, up 3 percentage points from the previous year, indicating a decrease in the proportion of low-margin products [5]. Market Position and Future Outlook - The company is positioned to benefit from the rapid growth in demand for AI-related acoustic and optical technologies, particularly in areas such as smart homes and mobile devices [5]. - The report emphasizes that the company is well-placed to capitalize on the evolving human-computer interaction trends driven by AI advancements [5].

证券代码：002241 证券简称：歌尔股份 公告编号：2024-097 歌尔股份有限公司 关于为子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 本 次 进 展 公 告 涉 及 的 被 担 保 对 象 为 公 司 合 并 范 围 内 的 子 公 司 Goertek (HongKong) Co., Limited，为资产负债率超过70%的子公司，敬请投资者关注相关风 险。 一、担保情况概述 歌尔股份有限公司（以下简称"公司"）分别于2024年3月27日、2024年5月21日 召开第六届董事会第十四次会议、2023年度股东大会，审议通过了《关于2024年度 为子公司提供担保额度预计的议案》，同意公司为合并范围内的部分子公司提供担 保，主要用于子公司向供应商采购货物时使用供应商信用额度及信用账期或向金融 机构申请贷款等融资业务，担保额度期限为一年，自该议案经2023年度股东大会审 议通过之日起生效，期限内任一时点担保余额不得超过股东大会审议通过的担保额 度。具体内容详见信息披露媒体巨潮资讯网http://www.cninfo.co ...

歌尔股份（002241.SZ）2024 年三季报点评 业绩再超预期，领航 AI+AR 新时代 2024 年 10 月 28 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：歌尔股份 10 月 23 日发布 2024 年三季报，公司 2024 年前三季度实 现营收 696.46 亿元，同比-5.82%，实现归母净利润 23.45 亿元，同比+162.88%， 扣非净利润 20.46 亿元，同比+160.22%。其中 Q3 单季度公司实现营收 292.6 亿元，同比+1.7%，环比+38.9%；归母净利润 11.2 亿元，同比+138.2%，环比 +32.5%；扣非归母净利润 8.6 亿元，同比+149.6%，环比-5.1%。 ➢ 业绩再超预期，套保降低汇率波动。公司 2024 年前三季度实现营收 696.46 亿元，同比-5.82%，实现归母净利润 23.45 亿元，同比+162.88%，扣非净利润 20.46 亿元，同比+160.22%。从费用端来看，2024 年 Q1-Q3，公司的销售/管 理/研发/财务费用率分别为 0.65%/2.13%/4.79%/0.15%，同比+0.10pct/ ...

25 Oct 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update Goertek (002241 CH) 3Q24 recovery on track; Poised to benefit from XR/TWS/gaming product launches in 2H24/FY25E Goertek's 3Q24 revenue/ net profit rose +2%/+138% YoY, exceeding previous market expectations. 3Q24 GPM lifted to 11.4% (-2.2 ppts QoQ/+1.2 ppts YoY), mainly due to improving efficiency and better scale effect. Looking into 4Q24/FY25E, we expect Goertek's earnings will continue to rebound given improving GPM YoY, prude ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 电子 2024 年 10 月 24 日 歌尔股份 (002241) ——3Q24 归母净利润同比增长 138%，耳机+XR 带动业 绩修复 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 23 日 | | 收盘价（元） | 24.22 | | 一年内最高 / 最低（元） | 24.94/13.83 | | 市净率 | 2.7 | | 息率（分红/股价） | 0.62 | | 流通 A 股市值（百万元） | 72,902 | | 上证指数/深证成指 | 3,302.80/10,576.41 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 9.46 | | 资产负债 ...