[Table_Page] 年报点评|化学制药 证券研究报告 [科Table_伦Title] 药业（002422.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 31.30元 三发驱动业绩增长，创新研发高效推进 合理价值 48.49元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-26 ⚫ 事件：公司发布2023年报及2024年一季度：2023年营收214.54亿 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 元，同比+12.69%；归母净利润24.56亿元，同比+44.03%；扣非归母 净利润23.66亿元，同比+43.77%。2024年Q1实现营收62.19亿元， 10% 同比+10.32%；归母净利润10.26亿元，同比+26%；扣非归母净利润 3% 9.92 亿元，同比+25.67%。业绩增长主要驱动原因包括：（1）输液、 -4%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 非输液制剂板块产品结构优化；（2）原料药中间体主要产品销量和价 -11% 格同比上涨；（3）科伦博泰确定默沙东相关里程碑款；（4）有 ...

口口 科伦药业20240425_智能速览 2024年04月26日00:57 关键词 科伦药业 科伦博泰 川宁生物 原料药 中间体 销售 青霉素 阿莫西林 氨苄西林 头孢类 TADC 仿制药 创新 药 集采 市场份额 科伦 增长 净利润 销售费用 股东回报 全文摘要 化以及监管环境的严格，并展现了行业参与者对创新和高质量发展的持续追求。 章节速览 ● 00:00 2023年抗生素原料药及中间体市场展望 由于新冠疫情的影响和全球市场需求的增长，抗生素原料药及中间体市场呈现出旺盛的需求。特别是在 硫氰酸红霉素和青霉素板块，因供应链紧张和产量减少，市场价格持续上涨。特别是2022年以来，相关 企业如川宁生物的中间体销售额表现良好，预计未来市场将继续保持高位。此外，尽管面临来自国外的 竞争威胁，但中国作为全球抗生素产业链的核心优势不容忽视，预示着中国企业在该领域的长期竞争 力。 ● 06:39 国泰医疗产品研发与市场策略 国泰医疗在过去一年在临床研究、肿瘤药物开发、仿制药和创新药领域取得显著进展，特别是在创新型 生物药和治疗方法的研发上取得了重大突破。公司主要围绕四个方向进行了介绍：临床管线进展情况、 肿瘤相关药物研发 ...

公[Ta司ble点_H评ead报er] 告●化学制药 2024 年 04 月25 日 [Table_Title] 输液龙头业绩亮眼，需求旺盛可持续性 [ 科Ta 伦ble 药_S 业toc (k 0C 0o 2d 4e] 2 2) 较高 [Tabl推e_In荐ves tRank] (维持) 核心观点： 分析师 程培 ⚫⚫ [事 Ta件 ble： _S公 um司 m发 ar布 y] 2023年年报和 2024年一季报，2023年公司实现收入 214.54 [Table_Authors] 亿元，同比增长 12.69%，实现归母净利润 24.56亿元，同比增长 44.03%。2024 ：021-20257805 年一季度公司实现收入 62.19亿元，同比增长 10.32%，实现归母净利润 10.26 ：chengpei_yj@chinastock.com.cn 亿元，同比增长 26%。 分析师登记编码：S0130522100001 ⚫ 输液持续超预期，需求旺盛&结构优化，未来仍将快速增长。2023年公司 输液板块收入 101.09 亿元，同比增长 6.96%；销量 43.78 亿瓶/袋，同比增长 孙怡 10.6 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [3] Core Insights - The company achieved a revenue of 21.454 billion yuan in 2023, representing a year-on-year growth of 12.69%, and a net profit of 2.456 billion yuan, up 44.03% year-on-year [1] - The company is accelerating its innovation transformation driven by three main factors: strong growth in its core business, ongoing international innovation, and effective cost management [1] - The company has seen a steady revenue growth trend, with Q4 2023 and Q1 2024 revenues growing by 12.02% and 10.32% year-on-year, respectively [1] Financial Performance Summary - In 2023, the company reported a revenue of 21.454 billion yuan, with a net profit of 2.456 billion yuan, and a net profit margin of 11.4% [8] - The company’s R&D expense ratio was 9.06%, showing a slight decrease from the previous year, while absolute R&D expenses increased by 8.27% to 1.944 billion yuan [1][8] - The company’s operating cash flow increased by 70.68% year-on-year, indicating strong cash generation capabilities [1] Growth Drivers - Key growth drivers include increased sales of infusion products, recovery in raw material prices, and multiple milestone payments from collaborations with MSD [1] - The company has initiated seven global Phase III clinical studies for SKB264, which is expected to become a core asset in MSD's oncology portfolio [1] - The company is also advancing its domestic ADC products and has received acceptance for several innovative drug applications [1] Earnings Forecast and Valuation - The company’s projected net profits for 2024, 2025, and 2026 are 2.77 billion yuan, 3.22 billion yuan, and 3.82 billion yuan, respectively, with corresponding growth rates of 12.9%, 16.2%, and 18.7% [2] - The report adjusts the earnings forecast upwards, reflecting the expected acceleration in revenue from generic drug achievements and ongoing innovation [1][2]

长江证券承销保荐有限公司 四川科伦博泰生物医药股份有限公司境外上市 之持续督导核查意见 关于四川科伦药业股份有限公司分拆所属子公司 四川科伦药业股份有限公司（以下简称"公司"、"上市公司"、"科伦药 业"）将其所属子公司四川科伦博泰生物医药股份有限公司（以下简称"科伦博 泰生物"）分拆在境外上市（以下简称"本次分拆上市"、"本次分拆"），长 江证券承销保荐有限公司作为本次分拆上市的独立财务顾问，根据中国证监会 《上市公司分拆规则（试行）》（以下简称"《分拆规则》"），对本次分拆后 上市公司核心资产与业务的独立经营状况及持续经营能力、科伦博泰生物是否发 生对上市公司权益有重要影响的资产和财务状况变化、科伦博泰生物是否存在其 他对上市公司股票价格产生较大影响的重要信息以及上市公司是否依法履行相 关信息披露义务等持续督导事项进行了专项核查，发表核查意见如下： 一、本次分拆上市概况 2023 年 1 月 13 日，公司召开第七届董事会第二十三次会议、第七届监事会 第十五次会议，审议通过了《关于分拆所属子公司四川科伦博泰生物医药股份有 限公司至香港联合交易所有限公司主板上市符合相关法律、法规规定的议案》等 与本次分拆上 ...

关于四川科伦药业股份有限公司分拆所属子公司 伊犁川宁生物技术股份有限公司至创业板上市 长江证券承销保荐有限公司 的持续督导核查意见暨持续督导总结报告 四川科伦药业股份有限公司（以下简称"公司"、"上市公司"、"科伦药 业"）将其所属子公司伊犁川宁生物技术股份有限公司（以下简称"川宁生物"） 分拆至深圳证券交易所（以下简称"深交所"）创业板上市（以下简称"本次分 拆上市"、"本次分拆"），长江证券承销保荐有限公司作为本次分拆上市的独 立财务顾问，根据中国证监会《上市公司分拆规则（试行）》（以下简称"《分 拆规则》"），对本次分拆后上市公司核心资产与业务的独立经营状况及持续经 营能力、川宁生物是否发生对上市公司权益有重要影响的资产和财务状况变化、 川宁生物是否存在其他对上市公司股票价格产生较大影响的重要信息以及上市 公司是否依法履行相关信息披露义务等持续督导事项进行了专项核查，发表核查 意见如下： 一、本次分拆上市概况 2021 年 6 月 17 日，科伦药业召开第六届董事会第四十四次会议，审议通过 了《关于审议<四川科伦药业股份有限公司分拆所属子公司伊犁川宁生物技术股 份有限公司至创业板上市的预案>的议案》等本 ...

证券代码：002422 证券简称：科伦药业 公告编号：2024-058 四川科伦药业股份有限公司 关于续聘公司2024年度会计师事务所的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"天健会计师事务所"）为 四川科伦药业股份有限公司（以下简称"公司"）2023年度审计机构，该事务所 具有会计师事务所执业证书以及证券、期货相关业务资格，具备从事上市公司审 计工作的丰富经验和职业素养，在担任公司审计机构期间，坚持独立审计准则， 能够认真履行其审计职责，并通过实施审计工作，客观评价公司财务状况和经营 成果，独立发表审计意见，保证了公司各项工作的顺利开展，较好地履行了审计 机构的责任与义务，不存在损害公司及股东利益的情形。为保持公司财务审计的 稳定性、连续性，根据深圳证券交易所的有关规定及公司业务发展的需要，公司 于2024年4月23日召开第七届董事会第三十六次会议，审议通过了《关于续聘2024 年度会计师事务所的议案》，同意继续聘请天健会计师事务所（特殊普通合伙） 担任公司2024年度的财务审计机构及内部控制审计机构，具 ...

证券代码：002422 证券简称：科伦药业 公告编号：2024-056 四川科伦药业股份有限公司 未来三年股东回报规划（2024-2026） 公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报，保持利润分配的连续性和 稳定性，并符合法律、法规的相关规定；公司利润分配不得超过累计可供分配利 润的范围，不得损害公司持续经营能力。 第三条 公司未来三年（2024-2026）的股东回报规划 （一）公司未来三年的利润分配政策 1．利润分配的形式 公司可以采用现金、股票、现金与股票相结合或者法律、法规允许的其他方 式分配利润；公司具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。利润 分配中，现金分红优先于股票股利。其中，现金股利政策目标为固定股利支付率。 为保护投资者的合法权益，健全现金分红制度，为股东提供科学、持续、稳 定的投资回报，根据《中华人民共和国公司法》《关于进一步落实上市公司现金 分红有关事项的通知》《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等相关 法律、法规、规范性文件以及《公司章程》的规定，并综合考虑公司盈利能力、 经营发展规划、股东回报以及外部融资环境等因素，特制定《未来三年股东回报 规划（2024-20 ...

目 录 一、募集资金年度存放与使用情况鉴证报告………………………第 1—2 页 二、关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告 ……………第 3—10 页 三、资质附件………………………………………………………第 11—15 页 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 天健审〔2024〕8-169 号 四川科伦药业股份有限公司全体股东： 我们鉴证了后附的四川科伦药业股份有限公司（以下简称科伦药业公司）管 理层编制的 2023 年度《关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》。 一、对报告使用者和使用目的的限定 本鉴证报告仅供科伦药业公司年度报告披露时使用，不得用作任何其他目的。 我们同意将本鉴证报告作为科伦药业公司年度报告的必备文件，随同其他文件一 起报送并对外披露。 二、管理层的责任 科伦药业公司管理层的责任是提供真实、合法、完整的相关资料，按照《上 市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022 年 修订）》（证监会公告〔2022〕15 号）和《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 1 号——主板上市公司规范运作（2023 年 12 月修订）》（深证上〔2023〕1145 号）的规 ...

上市公司独立董事提名人声明与承诺 提名人四川科伦药业股份有限公司董事会现就提名任 世驰为四川科伦药业股份有限公司第八届董事会独立董事 候选人发表公开声明。被提名人已书面同意作为四川科伦 药业股份有限公司第八届董事会独立董事候选人（参见该 独立董事候选人声明）。本次提名是在充分了解被提名人职 业、学历、职称、详细的工作经历、全部兼职、有无重大失 信等不良记录等情况后作出的，本提名人认为被提名人符 合相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和深圳证券 交易所业务规则对独立董事候选人任职资格及独立性的要 求，具体声明并承诺如下事项： 一、被提名人已经通过四川科伦药业股份有限公司 第八届董事会提名委员会或者独立董事专门会议资格审查， 提名人与被提名人不存在利害关系或者其他可能影响独立 履职情形的密切关系。 是 □ 否 如否，请详细说明：______________________________ 二、被提名人不存在《中华人民共和国公司法》第一百 四十六条等规定不得担任公司董事的情形。 是 □ 否 如否，请详细说明：______________________________ 三、被提名人符合中国证监会《上市公司独立董 ...