兆驰股份（ [Table_StockNameRptType] 002429） 公司点评 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------|-------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

深圳市兆驰股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：002429 证券简称：兆驰股份 公告编号：2024-045 深圳市兆驰股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 深圳市兆驰股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|-------------------|-------------------------|------ ...

2024 年 08 月 17 日 研 告 研 究 究 2024H1 业绩增长稳定，LED 业务迅速成长 报 —兆驰股份（002429.SZ）公司事件点评报告 增持(首次) 事件 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳 S1050523060001 lvzy@cfsc.com.cn 基本数据 2024-08-16 | --- | --- | |----------------------|-----------| | 当前股价（元） | 4.71 | | 总市值（亿元） | 213 | | 总股本（百万股） | 4527 | | 流通股本（百万股） | 4524 | | 52 周价格范围（元） | 4.22-5.96 | | 日均成交额（百万元） | 148.86 | 资料来源：Wind，华鑫证券研究 司 兆驰股份发布 2024 半年度业绩报告：2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日，公司实现营收 95.2 亿元，同比增长 23.07%；实现归母净利润 9.1 亿元，同比增长 24.04%。 投资要点 ▌ 积极采取措施应对海外 ...

公司报告 | 首次覆盖报告 守主业强转型，双轮驱动长期发展 兆驰股份：由终端制造企业转型科技集团企业。公司成立于 2005 年，起于家庭影 音，兴于电视 ODM，盛于 LED，目前已成为全球消费类电子品牌和硬件厂商的重 要合作伙伴。近年来多媒体视听产品及运营服务（含智慧显示、智慧家庭组网业务） 是公司收入利润的基本盘和现金牛业务；同时公司着重深化 LED 全产业链的战略 布局，在上游芯片、中游封装、下游照明及显示应用各环节持续发力，确立了各板 块的细分龙头地位。股权结构方面，截至 24H1 公司实控人深圳国资持有股份比例 20%，彰显对兆驰综合实力的认可，一定程度上提升了公司中长期抗风险能力。 LED：一体化布局优势突出，LED 各环节大放异彩。兆驰在 LED 产业链实现全方位 深度布局，实现"蓝宝石平片→图案化基板（PSS）→LED 外延片→LED 芯片→LED 封装→LED 背光/照明/显示应用"全工序的设计和生产制造。1）上游芯片：以子 公司兆驰半导体为主体布局，24H1 收入/净利润进一步快速扩张至 14/3.8 亿元， 分别同比+57%/+253%，净利率同比+6pcts 至 28%。后续伴随 LE ...

Investment Rating - Maintain BUY rating for Shenzhen MTC with a target price of RMB 6 90 [2] Core Views - Shenzhen MTC reported robust 1H24 revenue and net profit growth with revenue reaching RMB 9 520mn (+23 07% yoy) and net profit at RMB 911mn (+24 04% yoy) [2] - The company's dual growth driver strategy focusing on multimedia and LED businesses is effective with LED industry chain revenue reaching RMB 2 584mn (+29 4% yoy) [2][4] - TV output recovery and increased market share in COB direct-view display business contributed to the strong performance [3][4] Financial Performance - 1H24 revenue from multimedia audio-visual products and operation services was RMB 6 936mn (+21% yoy) with over 5 4mn units of smart display terminals shipped [3] - LED business revenue was driven by product-mix upgrades and increased penetration of Mini LED COB direct-view display products (1H24 revenue: RMB 432mn) [4] - Gross profit margin (GPM) for 2Q24 improved by 0 1pp yoy due to stable TV panel prices and higher contributions from high-margin LED products [5] Future Projections - Revenue is expected to grow to RMB 20 762mn in 2024E (+20 94% yoy) and RMB 25 308mn in 2026E (+9 28% yoy) [6] - Net profit is projected to increase to RMB 2 094mn in 2024E (+31 86% yoy) and RMB 2 678mn in 2026E (+10 64% yoy) [6] - EPS forecasts for 2024E/2025E/2026E are maintained at RMB 0 46/0 53/0 59 [2] Valuation - The stock is valued at 15x 2024E PE above the Wind consensus-based peers' average of 11 7x [2] - Potential upside of 46% based on the target price of RMB 6 90 and closing price of RMB 4 71 as of 7 Aug [8]

2024 年 08 月 07 日 公司点评 买入/上调 兆驰股份(002429) 目标价: 昨收盘:4.70 兆驰股份：2024Q2 利润端高增，LED 产业链盈利能力提升显著 ◼ 走势比较 (30%) (22%) (14%) (6%) 2% 10% 23/8/7 23/10/1923/12/3124/3/1324/5/2524/8/6 兆驰股份 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 45.27/45.27 总市值/流通(亿元) 212.77/212.77 12 个月内最高/最低价 (元) 6.01/4.07 相关研究报告 <>--2024-07-25 <<恒大债权危机处理告一段落，双轮 驱动有望重回成长轨道>>--2022- 09-18 <>--2024-7-16 <<小非四季度减持落地，市值承压掣 肘有望得以解决>>--2020-10-13 证券分析师：孟昕 E-MAIL：mengxin@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524020001 研究助理：赵梦菲 E-MAIL：zhaomf@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030006 研究助理：金桐羽 电话：0 ...

显示基本盘稳中有升，LED 为业绩增长重要引擎 投资要点 24H1 实现营收/归母净利润同比双增长，LED 产业链净利润贡献超 50%。2024H1， 公司实现营业收入 95.20 亿元，同比增长 23.07%；实现归母净利润 9.11 亿元，同 比增长 24.04%；在传统业务智慧显示终端稳定增长的同时，LED 产业链净利润贡 献占比超过 50%，成为公司业绩弹性增长空间较大的重要引擎。在智慧显示领域， 尽管面临海运短期等挑战，但公司通过配合客户调整策略，出货量实现稳中有升， 维持了在全球 ODM 市场的领先地位。 LED 全链条延伸/深度协同产生叠加效应。在 Mini LED BLU 及 Mini/Micro RGB 技术商用化爆发的时期，公司技术迭代加速和产业链协同优势凸显，垂直一体化的 布局及深度协同将发挥关键作用，进一步推动公司 LED 全产业链迈向新的高速成 长阶段，引领整个产业链迈向更高的发展水平。（1）LED 芯片：公司致力于产品 结构优化，大幅减少低毛利产品的占比，将更多资源投向高端照明、Mini LED 背 光、Mini RGB 显示等高毛利、高附加值产品，带动公司利润率的提升，进而实现 ...

公司快报 2024 年 08 月 07 日 兆驰股份(002429.SZ) LED 全产业链协同优势凸显，营收净利 双高增 事件： 8 月 6 日公司发布 2024 年半年报，2024 年上半年实现营业收入 95.20 亿，同比增长 23.07%，归母净利润 9.11 亿，同比增长 24.04%，扣非 归母净利润入 8.59 亿，同比增长 36.91%。其中，LED 板块营业收入 25.84 亿元，同比增长 29.39%，净利润贡献占比超过 50%。 多媒体视听业务稳健，海外市场增量持续开拓： 半年报披露，2024 年上半年度，公司传统业务智慧显示终端稳定增 长，实现电视、显示器等智慧显示终端出货量超 540 万台。公司持续 深耕海外市场，进一步巩固和拓展海外市场增量，深化 Local 策略拓 展，在越南建立生产基地，为客户提供灵活高效的供应链解决方案。 同时公司将接入网 G PON 业务向上拓展，完成了光通信领域器件与 模块的垂直整合，实现了从整机到部件的全面覆盖，带来利润新增长 点。 998345883 优化垂直一体化布局，LED 全产业链协同优势凸显： 半年报披露，报告期内，LED 板块营业收入 25. ...

证券代码：002429 证券简称：兆驰股份 深圳市兆驰股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | |------------|----------| | | 2024-005 | | | | | | | | 投资者关系 | | | | | | 活动类别 | | | | | | | | | 参与单位名 | | | 称及人员 | | | 姓名 | | | 时间 | | | 地点 | | | 上市公司 | | | 接待人员 | | 姓名 本次调研以电话会议的方式举行，交流的主要内容如下： （一）公司 Q2 现金流不好是否是因为提前锁定旺季囤了面板的 原因？ 2024 年上半年，公司实现营业收入 95.20 亿元，经营活动现金流 投资者关系 入金额为 89.19 亿元，流出金额为 94.91 亿元，上半年经营活动现金 活动主要内 流净额较去年同期减少主要有两大方面的原因：一是公司成功引入重 容介绍 要客户并实现订单的逐步放量，同时核心客户也保持了稳定增长，这 使得公司电视 ODM 在手订单量非常充足；同时，为了应对北美市场 的 Q3 旺季需求，公司按照订单需求采购了足量的面板，这一策略直 接导致了 ...

证券研究报告 | 2024年08月06日 核心观点 公司研究·财报点评 证券分析师：胡剑 证券分析师：胡慧 021-60893306 021-60871321 hujian1@guosen.com.cn huhui2@guosen.com.cn S0980521080001 S0980521080002 证券分析师：叶子 证券分析师：詹浏洋 0755-81982153 010-88005307 yezi3@guosen.com.cn zhanliuyang@guosen.com.cn S0980522100003 S0980524060001 联系人：李书颖 联系人：连欣然 0755-81982362 010-88005482 lishuying@guosen.com.cn lianxinran@guosen.com.cn 基础数据 收盘价 4.95 元 总市值/流通市值 22408/22395 百万元 52 周最高价/最低价 6.01/4.07 元 近 3 个月日均成交额 150.61 百万元 | --- | --- | |----------|----------------| | 投资评级 | 优于大市 ...