证券代码：002429 证券简称：兆驰股份 公告编号：2024-034 深圳市兆驰股份有限公司 2024年半年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 （一）业绩预告期间：2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日 （二）业绩预告情况 1.2024 年半年度预计业绩情况 亏损 扭亏为盈 √ 同向上升 同向下降 其他 | --- | --- | --- | |------------------|--------------------------------------|------------------------| | 项目 | 本报告期 上年同期 | | | | 营收： 900,000 万元至 1,000,000 万元 | 营收： 773,559.11 万元 | | 营业收入 | 比上年同期增长： 16.35 % 至 29.27% | | | 归属于上市公司股 | 盈利： 89,000 万元至 93,000 万元 | | | 东的净利润 | 比上年同期增长： 21.21% 至 26.66% | ...

Investment Rating - The report gives a "Strong Buy" rating for the company with a target price of 7 yuan, representing a 15x PE for 2024 [1][8] Core Viewpoints - The company is a leader in the display industry, with a strong position in TV ODM and a vertically integrated LED supply chain, which has opened a second growth curve [1] - The core advantage lies in the company's ability to reduce costs and scale production in the Mini LED sector, which is expected to drive profit growth [1][6] - The company's LED business has shown rapid growth, with a CAGR of 20.8% since 2018, and is expected to benefit from the increasing penetration of Mini LED technology [1][6] Business Segments LED Business - **Upstream (Chip Segment):** The company's subsidiary, Zhaochi Semiconductor, is a top-tier player in the LED chip market, with a leading market share and profitability. It is the only chip manufacturer in the industry to achieve full production and sales throughout the year, with significant profitability after non-recurring items [1][6][16] - **Midstream (Packaging Segment):** Zhaochi Guangyuan, the company's packaging subsidiary, was one of the first in China to achieve mass production of Mini LED backlight modules and has secured a significant share of the market with leading customers [1][6][16] - **Downstream (Backlight + Direct Display Applications):** The company benefits from the global surge in Mini LED TV orders and has made breakthroughs in COB packaging technology, which is expected to enhance its competitiveness as production lines expand [1][6][16] Traditional Business (TV ODM) - The company's TV ODM business is stable and serves as a "cash cow," supporting its expansion. It is expected to benefit from the recovery in TV demand and increased orders from North American customers [1][6] - The company is also diversifying its revenue streams through its smart home networking business and internet TV ecosystem, including short video production and distribution [1][6] Financial Projections - The report forecasts the company's net profit for 2024-2026 to be 2.121 billion yuan, 2.573 billion yuan, and 3.081 billion yuan, respectively, with corresponding PEs of 10x, 9x, and 7x [1][8] - The company's revenue is expected to grow at a CAGR of 14.2% from 2023 to 2026, driven by the rapid penetration of Mini LED technology and the company's full industry chain layout [1][8] Industry Insights - The Mini LED industry is at a turning point, with cost reductions and technological breakthroughs driving commercialization and market penetration [6][7] - The LED display market is expanding, with Mini LED technology becoming a key driver of growth, particularly in high-end TV and large-scale commercial display applications [6][7] - The TV ODM industry is consolidating, with leading Chinese manufacturers gaining market share, and the company is well-positioned to benefit from this trend [6][7]

证券研究报告 | 首次覆盖报告 2024年05月30日 兆驰股份（002429.SZ） 电视 ODM 穿越周期，LED 纵向一体化打开空间 兆驰股份的投资逻辑：电视ODM龙头，受益沃尔玛收购Vizio、体育赛事催化及 增持（首次） 面板涨价有望迎来拐点。LED全产业链竞争壁垒巩筑，受益下游直显示&背显需求 股票信息 增长有望放量。 行业 黑色家电 兆驰ODM业务穿越周期，布局LED打造成长曲线：公司是全球电视ODM龙头 及全LED产业链布局的大型科技集团。电视ODM贡献主要销售收入，海外为主 5月30日收盘价(元) 4.89 要代工市场。公司先后布局LED封装/LED芯片制造/COB显示板块，在LED板块 总市值(百万元) 22,136.74 竞争力显著。2023年公司实现收入/净利润171.7/16.5亿元，2019-2023年Cagr 总股本(百万股) 4,526.94 分别为8.9%/12.4%。 其中自由流通股(%) 99.94 ➢ LED板块：纵向一体化构筑护城河，下游驱动助力成长。 30日日均成交量(百万股) 30.57 股价走势 产业链：中游COB封装技术突破，下游应用端迎来成长。LED产业链上 ...

感谢大家来参加我们固守价格谷深度解读会当中赵氏股份这一家表弟 其实我们整体这个顾求家的思路整体顾求家的思路还是因为国救条以来随着这个分红监管的以及推迟的常态化经济增速进入了一个新的文态所以寻找一些就是一方面先进流能够带来先进流在这个潜在的股息率的安全编辑先进流比较稳定充沛然后潜在的分红率会好一点另外一个是本身行业或者说本身公司所处的这个赛道以及对应的行业还是有一定的成长性的 当然赵驰我们从他的数据来看的话近三年的累计分红这个比例以及他的这个类现金资产和总资产的比例还有现金流的情况来说在我们整体的标题选择当中其实表现来看是中等偏下的但是这里面是背后有原因是因为当时就是恒大事件之后因为赵驰他自己帐名那一块包括赵驰供应链那一块和之前恒大有合作所以导致他之前几年前几年 其实粉红比例没有很高但是我们看这个22年和23年粉红的比例也都超过了30%那么其实这个比例往后面来看还是有进一步提升的空间的 然后先说一下整体肇事的我们的投资的建议或者是投资的逻辑主要还是在于本身肇事分为两大块业务就是电视ODM业务和LED全产业内的布局其实ODM还是伴随着它绑定的北美的下游的大的客户随着客户在这个终端当中的份额进一步的产生它的出货量也 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 05月 15日 兆驰股份（002429.SZ） LED 景气提升盈利向好，23 年业绩同比快速增长 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 15,028 17,167 20,985 24,221 26,638 股票信息 增长率yoy（%） -33.3 14.2 22.2 15.4 10.0 归母净利润（百万元） 1,146 1,588 2,123 2,549 2,984 行业 家电 增长率yoy（%） 244.1 38.6 33.7 20.1 17.1 2024年5月14日收盘价（元） 5.26 ROE（%） 8.4 10.8 13.3 14.1 14.0 总市值（百万元） 23,811.71 EPS最新摊薄（元） 0.25 0.35 0.47 0.56 0.66 流通市值（百万元） 23,797.99 P/E（倍） 20.8 15.0 11.2 9.3 8.0 总股本（百万股） 4,526.94 P/B（倍） 1.7 1.6 1.4 1.3 1.1 流通股本（百万股） 4,524.33 资料来源 ...

[Table_StockInfo] 买入 2024年 04月 26日 （维持） 证券研究报告•2024年一季报点评 当前价： 5.46元 兆驰股份（002429） 家用电器 目标价： ——元（6个月） ODM 高基数下回落，LED 利润贡献过半 投资要点 西南证券研究发展中心 [T a事ble件_S：u公m司ma发ry布] 2024年一季报，公司实现营收 41.1亿元，同比+11.1%；实现 [分Ta析bl师e_：Au龚th梦or泓] 归母净利润4.1亿元，同比+8.3%。 执业证号：S1250518090001 电话：023-63786049  ODM受高基数影响有所下滑。根据洛图数据，公司Q1电视ODM出货 212万 邮箱：gmh@swsc.com.cn 台，同比下滑 15.5%，排名专业代工厂第三，主要由于 23Q1海外订单大幅增 长带来的高基数，而2024北美区域订单有所缩减。我们认为，公司代工龙头地 联系人：方建钊 位仍然稳固，主要客户ONN等品牌在当地发展势头良好，我们预计2024年回 电话：18428374714 邮箱：fjz@swsc.com.cn 归正常出货节奏，Q1为传统淡季，后续逐季 ...

2024年04月29日 公司研究●证券研究报告 兆驰股份（ ） 公司快报 002429.SZ 家电 | 黑色家电Ⅲ LED 全产业链转向高附加值，加码数字文娱/光 投资评级 买入-A(维持) 通信器件赛道 股价(2024-04-29) 5.49元 交易数据 投资要点 总市值（百万元） 24,852.90 持续深化垂直产业链协同优势，全产业链各环节向高附加值转型。（1）LED芯片： 流通市值（百万元） 24,838.59 ①产能：氮化镓芯片扩产项目在2023年4月开始放量，于6月底已经实现产量100 总股本（百万股） 4,526.94 万片（4寸片），后续通过提升生产效率，截止2023年12 月底，氮化镓产量为 105 流通股本（百万股） 4,524.33 万片（4 寸片），公司氮化镓芯片产能居行业第二，产销量居全行业第一；报告期 12个月价格区间 5.82/4.47 内，砷化镓芯片产量为 5 万片（4寸片）。LED 芯片的扩产为公司提升MiniRGB、 一年股价表现 MiniBLU、高端照明等高附加值市场份额提供源动力。②产量：2023年期间，公 司量产MiniRGB 芯片尺寸主要为 04*08mil（10 ...

业绩简评 4 月 25 日，公司披露一季报。24Q1 公司实现营业收入 41.06 亿 元，同比增加 11.14%，实现归母净利润 4.15 亿元，同比增加 8.25%，扣非归母净利润为 4.08 亿元，同比增加 21.95%。2023 年公司实现营业收入171.67 亿元，同比增加14.23%，实现归母 净利润15.88亿元，同比增加38.61%。单Q4，公司实现营业收 入44.80亿元，同比增加9.91%，环比下滑9.53%，实现归母净 利润 3.17 亿元，同比增加 19.40%，环比下滑 41.11%，毛利率 人民币(元) 成交金额(百万元) 20.58%，同比增长0.61pct，环比增长1.87pct。 7.00 450 400 经营分析 6.00 350 300 芯片端产品结构优化，COB 成本优势明显，MiniLED 加速渗 250 5.00 透。公司 LED 产业链一体化布局，24Q1 合并归母净利润口径 200 150 中，LED 贡献占比首次单季度超过 50%。分环节来看，（1）芯 4.00 100 50 片端垂直一体化+产品结构优化带动收入规模和盈利能力提升。 3.00 0 5 2 5 ...

深圳市兆驰股份有限公司 2024 年第一季度报告 证券代码：002429 证券简称：兆驰股份 公告编号：2024-021 深圳市兆驰股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 1 深圳市兆驰股份有限公司 2024 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|-------------------|-------------------|------------------------------- ...

证券研究报告 | 2024年04月19日 兆驰股份（002429.SZ） 买入 公司盈利能力增强，COB 显示持续扩产推动业绩增长 核心观点 公司研究·财报点评 公司盈利能力增强，2023年归母净利润同比增长38%。公司发布2023年年 电子·光学光电子 报，2023年公司营收171.67亿元（YoY +14.2%）；归母净利润15.88亿元 证券分析师：胡剑 证券分析师：胡慧 （YoY +38.6%）；毛利率18.83%（YoY +1.82pct）。其中4Q23营收44.80 021-60893306 021-60871321 hujian1@guosen.com.cn huhui2@guosen.com.cn 亿元（YoY+9.9%，QoQ-9.53%）；归母净利润3.17亿元（YoY+19.4%，QoQ S0980521080001 S0980521080002 -41.11%），毛利率20.58%（YoY +0.61pct，QoQ +1.87pct）。 证券分析师：周靖翔 证券分析师：叶子 021-60375402 0755-81982153 公司电视ODM出货量同比增长25%，开始承接Mini LE ...