R&T(002790)
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瑞尔特2023年报及2024年一季报点评:业绩增长靓丽,自主品牌高速成长
国泰君安· 2024-05-06 02:33
证 券 研 究 报 告 业绩增长靓丽,自主品牌高速成长 ——瑞尔特2023年报及 刘佳昆(分析师) 王佳(分析师) 021-38038184 010-83939781 liujiakun029641@gtjas.com wangjia025750@gtjas.com 证书编号 S0880524040004 S0880524010001 公司业绩符合预期,毛利率持续优化,加大费用投放助力品牌建设。2024 年公司代工 业务有望稳健增长,自主品牌在强产品力支撑下加大渠道建设,有望持续高增。 投资要点: [Table_Summary] 结论:维持 2024-2025 年 EPS 预测 0.71/0.85 元,新增 2026 年 EPS 预 测为 1.00 元,考虑公司代工业务稳健向上,自主品牌拓展顺利,参 考可比公司估值,上调目标价至 14.20 元,维持"增持"评级。 事件:公司 2023 年实现收入 21.84 亿元/+11.47%,实现归母净利润 2.19 亿元/+3.59%。2024Q1 实现收入 5.23 亿元/+32.30%,实现归母净 利润 0.59 亿元/+47.15%,业绩符合预期。 毛利率持续优 ...
把握智能卫浴机遇,公司自有品牌国内市场开拓显成效
海通证券· 2024-05-06 01:03
分析师声明 分析师负责的股票研究范围 弱于大市 预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10%以下。 市场有风险,投资需谨慎。本报告所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考,不构成投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的 投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在法律许可的情况下,海通证券及其所属 关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------|------------| | 股票数据 | | | 04 [ Table_StockInfo 月 30 日收盘价(元) ] | 12.10 | | 52 周股价波动(元) | 7.10-13.29 | | 总股本 / 流通 A 股(百万股) | 418/261 | | 总市值 / 流通市值(百万元) | 5056/3154 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] ...
Q1利润+47%,自有品牌快速放量
中邮证券· 2024-04-30 15:30
2024 年 4 月 30 日 总股本/流通股本(亿股)4.18 / 2.61 52 周内最高/最低价 13.07 / 7.88 市盈率 22.32 股票投资评级 个股表现 -28% -19% -10% -1% 8% 17% 26% 35% 44% 53% 2023-05 2023-07 2023-09 2023-12 2024-02 2024-04 瑞尔特 轻工制造 最新收盘价(元) 11.83 分析师:杨维维 SAC 登记编号:S1340522090007 Email:yangweiwei@cnpsec.com Q1 利润+47%,自有品牌快速放量 同比分别+24.02%/+21.56%/+19.64%,对应 PE 分别为 18/15/13 倍, 维持"买入"评级。 ⚫ 风险提示: | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------|--------|--------|--------|--------| | 项目 table_FinchinaSimple] \年度 20 ...
自主品牌持续成长,国货智能马桶崛起
国投证券· 2024-04-30 09:30
luoqs1@essence.com.cn 国货智能马桶崛起 分产品看,2023 年公司水箱及配件、智能座便器及盖板、同层排水系 统产品收入分别为 6.20、12.66、2.10 亿元,分别同比增长-13.65%、 25.90%、17.72%。其中,23Q4 自主品牌高速增长势头延续,根据久谦 数据,23Q4 瑞尔特线上全平台销售额同比增长 190.23%,12 月市占 率提升至 5.6%;冲水组件产品已经有所恢复,收入降幅收窄,同比略 有下滑;智能坐便器代工同比略有下滑。新品方面,24 年公司将保 持质量功能稳定性及性价比优势,围绕低水压或零水压冲水、自动翻 盖、自动冲水、泡沫盾、四季温感、等离子杀菌、除臭、健康检测等 功能研发创新,同时储备新兴品类,整合打造以整体卫浴空间为概念、 囊括整体卫浴空间与家庭水系统前端与后端的全方位产品解决方案, 前端产品包括暗装卫浴、同层排水系统相关产品,后端产品包括智能 马桶、花洒、浴室柜等后置产品。 24Q1 公司加速品牌建设,品牌知名度和市场份额不断提升,自有品 牌增速持续靓丽。根据久谦数据,24Q1 瑞尔特线上全平台销售额同 比增长 60.4%,3 月市占率提升至 5 ...
2023年年报&2024年一季报点评:自主品牌放量、外销复苏,Q1业绩实现高增长
国信证券· 2024-04-30 01:30
证券分析师:陈伟奇 证券分析师:王兆康 0755-81982606 0755-81983063 chenweiqi@guosen.com.cn wangzk@guosen.com.cn S0980520110004 S0980520120004 证券分析师:邹会阳 联系人:李晶 0755-81981518 zouhuiyang@guosen.com.cnlijing29@guosen.com.cn S0980523020001 资料来源:公司公告、Wind、国信证券经济研究所整理 证券研究报告 | 2024年04月29日 资料来源:公司公告、Wind、国信证券经济研究所整理 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------|---------------------------|--------|----------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|------- ...
23年年报及24年一季报点评:Q1收入利润增长靓丽,品牌力逐步强化
西南证券· 2024-04-29 11:30
基础数据 [Table_BaseData] 总股本(亿股) 4.18 流通 A 股(亿股) 2.61 52 周内股价区间(元) 7.88-13.07 总市值(亿元) 48.43 总资产(亿元) 27.44 每股净资产(元) 5.12 智能坐便器收入高增,品牌力逐步强化。2023 年智能座便器及盖板业务收入 12.7 亿元,同比+25.9%,收入占比 58%(+6.7pp)。据公司年报,2018年线 上智能一体机、智能马桶盖均价分别为 4060元、2052元;2023 年智能一体机、 智能马桶盖的均价分别为 2505 元、1383 元。在行业较为激烈的价格竞争下, 公司自主品牌和代工业务齐头并进,智能坐便器业务实现较快增长,彰显产品 差异化优势。随着智能坐便器行业品牌参与者增加,价格带下沉,品类渗透率 较快提升,市场有望持续扩容。展望后续来看,公司继续依托抖音、天猫等线 上渠道流量优势,同时加快线下专卖店及家电渠道网点扩张,自主品牌有望保 持较高增速;此外公司持续拓展智能坐便器代工客户,2024年海外头部客户有 望逐步起量,带动智能马桶代工业务增长。水箱及配件产品收入 6.2亿元,同比 -13.7%,受海外客户 ...
Q1收入利润增长靓丽,品牌力逐步强化
西南证券· 2024-04-29 10:29
[ T able_StockInfo] 2024 年 04 月 26 日 证券研究报告•23 年年报及 24 年一季报点评 买入 (维持) 当前价:11.59 元 瑞 尔 特(002790)轻工制造 目标价:——元(6 个月) 基础数据 [Table_BaseData] 总股本(亿股) 4.18 流通 A 股(亿股) 2.61 52 周内股价区间(元) 7.88-13.07 总市值(亿元) 48.43 总资产(亿元) 27.44 每股净资产(元) 5.12 [Table_Summary 业绩摘要:公司发布 ] 2023年年报及 2024年一季报,2023年公司实现营收 21.8 亿元,同比+11.5%;实现归母净利润 2.2亿元,同比+3.6%;实现扣非净利润 2 亿元,同比+3.8%。单季度来看,2023Q4公司实现营收 6.4亿元,同比+11.3%; 实现归母净利润 0.4亿元,同比-24.8%;实现扣非后归母净利润 0.4亿元,同比 -23.2%。2024Q1 公司实现营收 5.2 亿元,同比+32.3%;实现归母净利润 0.6 亿元,同比+47.1%;实现扣非后归母净利润 0.5亿元,同比+54.5% ...
自主品牌拉动业绩增长,外销有所回暖
东兴证券· 2024-04-29 08:30
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Q1实现开门红,品牌份额加速提升
国盛证券· 2024-04-29 03:32
Q1 实现开门红,品牌份额加速提升 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 2024 年 04 月 29 日 公司发布 2024 年一季报:2024Q1 公司实现收入 5.23 亿元(同比 +32.3%),归母净利润 0.59 亿元(同比+47.2%),扣非归母净利润 0.53 亿元(同比+54.5%)。低基数下代工业务恢复、品牌延续高速增长,且 23Q4 部分订单延缓确认在 24Q1,整体业绩实现靓丽表现。 合同负债亮眼,应收周转加快。24Q1 公司经营性现金净流入 0.38 亿元、 同比+0.07 亿元,期末合同负债 1.08 亿元、同比+0.31 亿元。营运能力 方面,截止 24Q1,公司应收账款周转天数为 58 天、同比-37 天;应付账 款周转天数为 68 天、同比-8 天,存货周转天数为 93 天、同比基本持平。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | ...
公司信息更新报告:2024Q1业绩高增,海外渠道+自有品牌持续发力
开源证券· 2024-04-28 15:30
干源证券 轻工制造/家居用品 2024Q1 业绩高增,海外渠道+自有品牌持续发力 ——公司信息更新报告 | --- | --- | --- | |---------------------------|---------------------------|---------------------------| | | | | | 吕明(分析师) | 周嘉乐(分析师) | 骆扬(联系人) | | lvming@kysec.cn | zhoujiale@kysec.cn | luoyang@kysec.cn | | 证书编号: S0790520030002 | 证书编号: S0790522030002 | 证书编号: S0790122120029 | 2024Q1 业绩增速亮眼,智能马桶自有品牌持续发力,维持"买入"评级 公司 2023 全年实现营业收入 21.8 亿元(+11.5%),归母净利润 2.19 亿元(+3.6%), 扣非归母净利润 2.00 亿元(+3.8%)。单季度看,公司 2024Q1 实现营业收入 5.2 亿元(+32.3%),归母净利润 0.6 亿元(+47.1%),扣非净利润 0.5 ...