%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨恩捷股份（ ） 002812.SZ [Table_Title] 单位盈利有所承压，海外布局加速推进 报告要点 [恩Ta捷bl股e_份Su发m布ma2r0y2]3年年报及2024年一季报，2023年实现收入120.42亿元，同比下降4.36%， 归母净利润25.27亿元，同比下降36.84%，扣非净利润24.61亿元，同比下降35.90%。其中 2023Q4实现收入29.49亿元，同比下降10.95%，归母净利润3.73亿元，同比下降51.82%， 扣非净利润4.07亿元，同比下降44.04%。2024Q1实现收入23.28亿元，同比下降9.38%， ...

本公司及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 云南恩捷新材料股份有限公司（以下简称"公司"）的股票于 2024 年 3 月 19 日至 2024 年 5 月 6 日连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格 66.26 元/股的 70%（即 46.38 元/股），且"恩捷转债"处于最后两个计息年度。根据 《云南恩捷新材料股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简 称"募集说明书"）的约定，"恩捷转债"的有条件回售条款生效。现将"恩捷 转债"回售有关事项公告如下： 债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-098 云南恩捷新材料股份有限公司 关于"恩捷转债"回售的第四次提示性公告 一、回售情况概述 1、回售条款 根据《募集说明书》，有条件回售条款的约定如下： 在本次可转债最后两个计息年度内，如果公司股票收盘价在任何连续三十个 交易日低于当期转股价格的 70%时，本次可转债持有人有权将其持有的本次可转 债全部或部分以面值加上当期应计利息回售给公司。 若在上述交易日内发生过转股价格因 ...

证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-097 债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 云南恩捷新材料股份有限公司 云南恩捷新材料股份有限公司（以下简称"公司"）的股票于 2024 年 3 月 19 日至 2024 年 5 月 6 日连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格 66.26 元/股的 70%（即 46.38 元/股），且"恩捷转债"处于最后两个计息年度。根据 《云南恩捷新材料股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简 称"募集说明书"）的约定，"恩捷转债"的有条件回售条款生效。现将"恩捷 转债"回售有关事项公告如下： 一、回售情况概述 1、回售条款 根据《募集说明书》，有条件回售条款的约定如下： 在本次可转债最后两个计息年度内，如果公司股票收盘价在任何连续三十个 交易日低于当期转股价格的 70%时，本次可转债持有人有权将其持有的本次可转 债全部或部分以面值加上当期应计利息回售给公司。 若在上述交易日内发生过转股价格因发生派送股票股利、转增股本、增发新 股（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等 1、回售价格：100.439 元人 ...

单击或点击此处输入文字。 业绩简评 24 年4 月24 日，公司公告23年及1Q24季度财报，1）23A：公司 实现营收120.4 亿元，YoY-4%；实现扣非净利24.6 亿元，YoY-36%。 其中 Q4 实现营收 29.5 亿元，YoY/QoQ-11%/-16%；实现扣非净利 4.1 亿元，YoY/QoQ-44%/-43%。2）1Q24:公司实现营收23.3 亿元， YoY/QoQ-9%/-21%；实现扣非净利1.5 亿元，YoY/QoQ-76%/-63%。 业绩符合预期。 经营分析 人民币(元) 成交金额(百万元) 1、出货保持高增，业绩回暖在即。 115.00 4,000 1）量：公司23A、4Q23、1Q24 预计出货49.0、12.5、12.5亿平， 102.00 3,500 3,000 YoY 分别+5%/4%/25%，其中4Q23、1Q24QoQ 分别-17%/持平；测算 89.00 2,500 76.00 2,000 仅考虑A品出货，注意与财报中A+B品总额口径区别，B品贡献基 1,500 63.00 本可忽略）。Q1淡季不淡，公司出货保持稳健增长；23 年产能利用 1,000 50.00 ...

债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-096 云南恩捷新材料股份有限公司 关于"恩捷转债"回售的第二次提示性公告 本公司及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 云南恩捷新材料股份有限公司（以下简称"公司"）的股票于 2024 年 3 月 19 日至 2024 年 5 月 6 日连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格 66.26 元/股的 70%（即 46.38 元/股），且"恩捷转债"处于最后两个计息年度。根据 《云南恩捷新材料股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简 称"募集说明书"）的约定，"恩捷转债"的有条件回售条款生效。现将"恩捷 转债"回售有关事项公告如下： 一、回售情况概述 1、回售条款 根据《募集说明书》，有条件回售条款的约定如下： 在本次可转债最后两个计息年度内，如果公司股票收盘价在任何连续三十个 交易日低于当期转股价格的 70%时，本次可转债持有人有权将其持有的本次可转 债全部或部分以面值加上当期应计利息回售给公司。若在上述交易日内发生过转 股价格因 ...

云南恩捷新材料股份有限公司 证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-094 债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 关于"恩捷转债"回售的第一次提示性公告 本公司及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 1、回售价格：100.439 元人民币/张（含息、税） 2、回售期：2024年5月10日至2024年5月16日 3、发行人资金到账日：2024 年 5 月 21 日 4、回售款划拨日：2024年5月22日 5、投资者回售款到账日：2024 年 5 月 23 日 6、回售期内停止转股 7、本次回售不具有强制性 | 证券代码：002812 | 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-094 | | --- | --- | | 债券代码：128095 | 债券简称：恩捷转债 | 前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在调整日及之后的交易日按调 整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下修正的情况，则上述"连 续三十个交易日"须从转股价格调整之后的第一个交易日起按修正后的转股价格 重新计算。 特别提示： 云南恩捷新材料股份有限公司（以 ...

关于云南恩捷新材料股份有限公司 中信证券股份有限公司 可转换公司债券回售有关事项的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"保荐人"、"中信证券"）作为云南恩捷 新材料股份有限公司（以下简称"恩捷股份"或者"公司"）公开发行可转换公 司债券（以下简称"可转债"）的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办 法》《深圳证券交易所股票上市规则（2023 年修订）》《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作（2023 年修订）》以及《上市公 司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022 年修订）》 等法律法规的相关规定，对恩捷股份可转换公司债券（以下简称"恩捷转债"）回 售有关事项进行了核查，核查情况和核查意见如下： 一、"恩捷转债"发行上市情况 经中国证券监督管理委员会"证监许可[2019]2701 号"文核准，公司于 2020 年 2 月 11 日公开发行了 1,600.00 万张可转换公司债券，每张面值 100 元，发行 总额 160,000.00 万元，期限 6 年。 经深圳证券交易所"深证上[2020]109 号"文同意，公司 160,000.00 万 ...

证券研究报告：电力设备 | 公司点评报告 2024年5月6日 股票投资评级 恩捷股份(002812) 增持|维持 行业竞争激烈，出清进行时盈利有所承压 个股表现 ⚫ 投资要点 事件：恩捷股份披露2023年年报和2024年一季报。 恩捷股份 电力设备 公司经营业绩略有承压。2023年，公司实现营收120.42亿元， 0% -7% 同比-4.36%；实现归母净利 25.27 亿元，同比-36.84%；实现扣非归 -14% 母净利24.61亿元，同比-35.90%。其中，2023Q4，公司营收29.49亿 -21% -28% 元，同比-10.95%，环比-16.34%；实现归母净利 3.73 亿元，同比- -35% -42% 51.82%，环比-50.18%。2024Q1，公司营收23.28亿元，同比-9.38%， -49% 环比-21.07%；实现归母净利1.58亿元，同比-75.64%，环比-57.62%。 -56% -63% 受行业供需等因素影响，隔膜产品售价有所下调导致公司毛利率 2023-05 2023-07 2023-09 2023-12 2024-02 2024-04 走低。2023年/23Q4/24 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy-A" rating for Enjie Co., Ltd. (002812.SZ) [1][2] Core Views - The profitability of the separator business has likely bottomed out, and the company's overseas expansion is progressing smoothly [1] - The company reported a revenue of 12.04 billion yuan in 2023, a decrease of 4.4% year-on-year, and a net profit of 2.53 billion yuan, down 36.8% year-on-year [1] - The report anticipates a recovery in separator profitability and significant growth in overseas demand from 2024 to 2026, with projected net profits of 1.31 billion yuan, 2.33 billion yuan, and 3.49 billion yuan respectively [2] Financial Performance Summary - In Q1 2024, the company achieved a revenue of 2.33 billion yuan, down 9.4% year-on-year and 21.1% quarter-on-quarter, with a net profit of 160 million yuan, down 75.6% year-on-year and 57.6% quarter-on-quarter [1] - The company’s operating cash flow for 2023 was 2.67 billion yuan, an increase of 429.7% year-on-year, attributed to increased sales collections [1] - The average price of separators in 2023 was 2.04 yuan per square meter, declining to 1.44 yuan per square meter in Q1 2024 [1] Market Data - As of May 6, 2024, the closing price was 43.24 yuan, with a 2023 high of 109.77 yuan and a low of 36.00 yuan [1] - The company’s market share reached a historical high, with approximately 60% in Q1 2024 [1] - The overseas sales revenue in 2023 was 2.02 billion yuan, reflecting a year-on-year increase of 51.5% [1] Future Projections - The report estimates that the company will achieve a shipment volume of approximately 6-7 billion square meters in 2024 [1] - The overseas customer proportion is expected to increase from 20% in 2023 to 25% in 2024 [1] - The company is advancing its overseas production capacity, with a planned capacity of over 400 million square meters in Hungary and ongoing projects in the U.S. with an investment of 276 million USD [1]

1、债券代码：128095，债券简称：恩捷转债 2、转股起止时间：2020 年 8 月 17 日至 2026 年 2 月 11 日 债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-093 云南恩捷新材料股份有限公司 关于回售期间"恩捷转债"暂停转股的公告 本公司及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 15 号——可转换公司债券》 的相关规定，可转换公司债券实施回售的，应当暂停可转换公司债券转股。经向 深圳证券交易所申请，"恩捷转债"在回售申报期间将暂停转股，即自 2024 年 5 月 10 日（星期五）开始暂停转股，暂停转股期为五个交易日，至 2024 年 5 月 16 日（星期四）止。自回售申报期结束的次一交易日（即 2024 年 5 月 17 日） 起"恩捷转债"恢复转股。上述暂停转股期间公司可转换公司债券将正常交易， 证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-093 债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 敬请公司可转换 ...