Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" (maintained) [2][11]. Core Views - The company has launched a new modular power system suitable for NVIDIA's MGX™ platform, which is expected to significantly impact its future operations positively [2][10]. - Despite a 94% year-on-year decrease in fair value changes, the company has adjusted its profit forecasts for 2024 and 2025 downwards, while increasing the forecast for 2026 due to anticipated growth in AI server power supply [2][10][11]. Financial Performance Summary - In the first half of 2024, the company achieved revenue of 4.01 billion yuan, a year-on-year increase of 22.0%, while net profit attributable to shareholders was 320 million yuan, a decrease of 19.3% [3][10]. - The company's gross margin for the first half of 2024 was 25.8%, an increase of 0.8 percentage points year-on-year, while the net profit margin was 8.0%, a decrease of 3.9 percentage points [3][10]. - Revenue breakdown by business segment for the first half of 2024 includes smart home appliances (2.01 billion yuan, +44%), power products (1.10 billion yuan, +13%), and others [3][10]. Profit Forecasts - The company forecasts revenues of 83.0 billion yuan, 106.1 billion yuan, and 133.4 billion yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, with year-on-year growth rates of 22.8%, 27.9%, and 25.8% [11]. - Net profit attributable to shareholders is projected to be 570 million yuan, 890 million yuan, and 1.16 billion yuan for the same years, with year-on-year changes of -9.4%, +56.2%, and +29.9% [10][11].

| 证券代码：002851 | 证券简称：麦格米特 公告编号：2024-089 | | --- | --- | | 债券代码：127074 | 债券简称：麦米转 2 | 深圳麦格米特电气股份有限公司 关于公司股票交易异常波动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、深圳麦格米特电气股份有限公司股票于 2024 年 10 月 22 日、10 月 23 日 连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%。 2、公司股价短期波动幅度较大。公司郑重提醒广大投资者，《证券时报》、 《证券日报》和巨潮资讯网为公司选定的信息披露媒体，公司所有信息均以在上 述指定媒体刊登的信息为准，如有对公司经营产生重大影响的事件发生，公司将 会按照相关信息披露规则以公告形式披露。请各位投资者充分了解股票市场风险 及公司已披露文件中披露的风险因素，公司提醒投资者秉持价值投资理念，切勿 追随投机思维，审慎决策，理性投资，注意风险，以免股价剧烈波动造成个人投 资重大损失。 一、股价交易异常波动情况说明 深圳麦格米特电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 202 ...

重要内容提示： 1、深圳麦格米特电气股份有限公司股票于 2024 年 10 月 17 日、10 月 18 日、 10 月 21 日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%。 | 证券代码：002851 | 证券简称：麦格米特 | 公告编号：2024-088 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127074 | 债券简称：麦米转 2 | | 深圳麦格米特电气股份有限公司 关于公司股票交易异常波动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2、公司股价短期波动幅度较大。公司郑重提醒广大投资者，《证券时报》、 《证券日报》和巨潮资讯网为公司选定的信息披露媒体，公司所有信息均以在上 述指定媒体刊登的信息为准，如有对公司经营产生重大影响的事件发生，公司将 会按照相关信息披露规则以公告形式披露。请各位投资者充分了解股票市场风险 及公司在定期报告等已披露文件中披露的风险因素，注意二级市场交易风险，理 性决策，审慎投资。 一、股价交易异常波动情况说明 深圳麦格米特电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 17 日 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price raised to 45.00 CNY from the previous 30.50 CNY [4][10]. Core Insights - The company is expected to achieve both revenue and profit growth due to successful progress in AI high-power power supply samples and localized delivery in its global production layout [2][10]. - The company has become the only mainland supplier for NVIDIA's GB200 product, which is anticipated to lead to bulk orders by 2025 [10]. - The company's revenue from power supply products reached 1.097 billion CNY in H1 2024, marking a year-on-year increase of 13.05% [10]. Financial Summary - The company’s projected revenues for 2024, 2025, and 2026 are 8.11 billion CNY, 12.12 billion CNY, and 15.23 billion CNY respectively, reflecting growth rates of 20.1%, 49.4%, and 25.7% [11]. - Net profit attributable to shareholders is forecasted to be 733 million CNY in 2024, 1.16 billion CNY in 2025, and 1.47 billion CNY in 2026, with growth rates of 16.5%, 57.7%, and 26.9% respectively [11]. - The company’s earnings per share (EPS) are projected to be 1.45 CNY for 2024, 2.29 CNY for 2025, and 2.91 CNY for 2026 [11]. Market Data - The company's current stock price is 33.86 CNY, with a 52-week price range of 18.92 to 33.86 CNY [5]. - The total market capitalization is 17.068 billion CNY, with a total share capital of 504 million shares [5]. Balance Sheet Highlights - Shareholder equity stands at 4.668 billion CNY, with a net asset value per share of 9.26 CNY [6]. - The current net debt ratio is 10.78% [6].

Investment Rating - The investment rating for the company is maintained as "Buy" with a target price of RMB 36.52 [1][3]. Core Views - The partnership with NVIDIA for server power products is expected to accelerate the company's business growth, with the NVL72 product anticipated to launch next year [2][3]. - The AI technology boom is projected to create significant market space and growth potential for the server power market, benefiting the company's server power business [3][4]. - The company is positioned as the only mainland power supplier in NVIDIA's supply chain, enhancing its brand strength and potential for future orders [4][5]. - The company has made substantial investments in high-power power supply technology, establishing itself as a comprehensive power supplier with both domestic and international project experience [5]. Financial Summary - The company's revenue is projected to grow from RMB 6,754 million in 2023 to RMB 12,662 million by 2026, reflecting a compound annual growth rate (CAGR) of approximately 23.76% [6][10]. - The net profit attributable to the parent company is expected to increase from RMB 629.32 million in 2023 to RMB 1,081 million in 2026, with a notable growth rate of 33.13% in 2023 [6][10]. - The earnings per share (EPS) is forecasted to rise from RMB 1.25 in 2023 to RMB 2.14 in 2026 [10]. - The company’s price-to-earnings (PE) ratio is projected to decrease from 24.65 in 2023 to 14.36 in 2026, indicating an attractive valuation over time [10].

如果一切顺利的话在这样的一个假设下那么明年的二季度左右会形成销售目前来看呢公司仍然还推进这样子一个进度整体来讲我觉得进度是符合预期的 近期我们在跟投资者交流的时候经常会提到一个问题就是内测跟外测的区别是什么以及为什么需要这样一段的时间首先内测肯定它还是一个实验室的仪器测试我们认为大概率其实就是将一些基本的参数进行逐步标定的过程 那么外侧来讲其实它就是需要到主机厂那边去进行实际的测试要跑真实的效率电压电流等等再给进一步的反馈当然这个测试我认为可能就不光光是电源的一个测试可能对于其他的部件也需要有一定的测试而且目前来看可能测试资源并不一定充足所以这是为什么可能需要一定时间的核心原因以及我们认为内侧跟外侧它到底区别在哪里 另一方面的话就是整体来看我们觉得不论是迈克米特自身进度的推进还是英伟达本身的一个官宣这都充分说明了公司的技术实力以及在这方面的竞争力而且这一次的官宣里面也没有引入除迈克米特以外的电源厂商那么迈克米特基本就是中国大陆唯一一家进入到英伟达供应序列里面的服务器电源厂商而且除了迈克米特以外海外也没有了 所以从这个角度上来讲 我们回到我们关注的第一个问题那么AI电源的这个期权 我们认为胜率肯定是在放大的 那 ...

深圳麦格米特电气股份有限公司 关于公司重要合作项目的自愿性信息披露公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 证券代码：002851 | 证券简称：麦格米特 | 公告编号：2024-087 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127074 | 债券简称：麦米转 2 | | 特别提示： 近日，国际头部科技公司 NVIDIA Corporation 在其官网上公布了其 Blackwell GB200 系统开发成果的相关资讯新闻，文中提到：深圳麦格米特电气 股份有限公司作为 40 余家数据中心部件提供商之一也正参与其中。此次公司与 英伟达的合作项目是基于合作意愿而形成的合作伙伴关系，预计将对公司未来 生产经营产生积极影响，实际执行以相关客户正式订单为准。存在不能如期收 到客户正式订单或因客户需求变化订单发生变更或取消的风险，最终交易金 额、项目履行条款等以正式订单为准，请投资者注意投资风险。 近日，国际头部科技公司 NVIDIA Corporation（以下简称"英伟达"）在 其官网上公布了 NVIDIA GB200 NVL72 ...

| 证券代码：002851 | 证券简称：麦格米特 公告编号：2024-086 | | --- | --- | | 债券代码：127074 | 债券简称：麦米转 2 | 深圳麦格米特电气股份有限公司 关于继续使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、使用 2019 年公开发行可转换公司债券部分闲置募集资金进行现金管理 情况 深圳麦格米特电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 29 日 分别召开了第五届董事会第九次会议、第五届监事会第八次会议，并于 2024 年 5 月 21 日召开了 2023 年年度股东大会，会议审议通过了《关于使用暂时闲置的 募集资金进行现金管理的议案》，为提高募集资金使用效率，降低公司财务成本， 促进公司经营业务发展，在遵循股东利益最大化的原则并保证募集资金投资项目 建设资金需求的前提下，同意公司使用额度不超过 1 亿元 2019 年可转换公司债 券暂时闲置募集资金进行现金管理，期限不超过 12 个月且上述资金额度在 2023 年年度股东大会决议有效期内可滚动使用。具 ...

深圳麦格米特电气股份有限公司 关于"质量回报双提升"行动方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳麦格米特电气股份有限公司（以下简称"公司"）为践行中央政治局会 议提出的"要活跃资本市场、提振投资者信心"及国务院常务会议提出的"要大 力提升上市公司质量和投资价值"的指导思想，为维护全体股东特别是中小股东 的利益，促进公司健康可持续发展。公司结合自身发展战略、经营情况以及财务 状况，制定了"质量回报双提升"的行动方案，具体举措如下： 一、聚焦电力电子核心技术，注重平台搭建与长线发展 | 证券代码：002851 | 证券简称：麦格米特 公告编号：2024-085 | | --- | --- | | 债券代码：127074 | 债券简称：麦米转 2 | 公司以电力电子及相关控制技术为基础，专注于电能的变换、自动化控制和 应用。公司致力于成为全球一流的电气控制与节能领域的方案提供者，公司产品 主要包括智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、 智能装备、精密连接六大类，并不断在电气自动化领域延伸，外延技术范围，布 局产品品类， ...

2、2024 年第三季度，共有 40 张"麦米转 2"完成转股（票面金额共计人民 币 4,000 元），合计转成 129 股"麦格米特"股票（证券代码：002851）。 3、截至 2024 年 9 月 30 日，公司剩余可转换公司债券张数为 12,199,156 张， 剩余可转换公司债券票面总额为人民币 1,219,915,600 元。 根据《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 15 号——可转换公司债券》的有关规定，深圳麦格米特电气股份有限公 司（下简称"公司"）现将 2024 年第三季度可转换公司债券（以下简称"可转债"） 转股及公司股份变动的情况公告如下： 一、可转换公司债券发行上市概况 | 证券代码：002851 | 证券简称：麦格米特 | 公告编号：2024-084 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127074 | 债券简称：麦米转 2 | | 深圳麦格米特电气股份有限公司 关于 2024 年第三季度可转换公司债券转股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1 ...