[Table_Info1] 证券研究报告 [Table_Title] 证券研究报告 / 债券研究报告 2025 年 8 月十大转债 报告摘要： [Table_Summary] 8 月十大转债如下： 中证转债指数 [Table_Report] 相关报告 《短期延续主线脉络，适时布局低位行业》 --20250729 《【东北固收】中央第二本账支出回升，行业积 极响应反内卷——政策及基本面周度观察 （20250726）》 --20250728 《【东北固收|基金研究】久期策略再次占优— —2025Q2 绩优中长债基持仓变化分析》 --20250722 《【东北固收】地产下行压力加大，央行解冻债 券回购质押券——政策及基本面周度观察 （20250719）》 --20250721 首席分析师：刘哲铭 执业证书编号：S0550524040002 18801785199 liuzm1@nesc.cn --20250801 《信用债 ETF 对成分券量价的影响》 证券分析师：薛进 执业证书编号：S0550522120002 13916677156 xuejin@nesc.cn [Table_Date] 发布时间：2025-0 ...

| 证券代码：300401 | 证券简称：花园生物 | 公告编号：2025-022 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123178 | 债券简称：花园转债 | | 浙江花园生物医药股份有限公司 关于 2025 年第二季度可转换公司债券转股情况公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 2、2025年第二季度，共有70张"花园转债"完成转股（票面金额共计人民币7,000.00 元），合计转成517股"花园生物"股票（证券代码：300401）。 3、截至2025年第二季度末，"花园转债"剩余债券张数为11,760,191张，剩余票面 总额为人民币1,176,019,100.00元。 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》和《深圳证券交易所上市公司自律监 管指引第15号——可转换公司债券》的有关规定，浙江花园生物医药股份有限公司（以 下简称"公司"）现将2025年第二季度可转换公司债券（以下简称"可转债"）转股及 公司股份变化情况公告如下： 一、可转换公司债券基本情况 1、"花园转债"（债券代码：123178）转股 ...

| 证券代码：300401 | 证券简称：花园生物 | 公告编号：2025-020 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123178 | 债券简称：花园转债 | | 浙江花园生物医药股份有限公司 第七届董事会第十次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏 浙江花园生物医药股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第十次会议于 2025年6月20日以通讯表决方式召开。会议通知于2025年6月16日以邮件、电子通讯等方 式送达给全体董事。本次会议应参加表决董事9人，实际参加表决董事9人。公司监事、 高管参与了会议。会议符合《中华人民共和国公司法》与《公司章程》的有关规定。 一、审议通过了《关于为全资子公司向银行申请授信额度提供担保的议案》 董事会认为本次担保事项风险可控，不存在损害公司及全体股东利益的情形。具体 内容详见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上披露的相关公告。 表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。本议案获得通过。 特此公告。 浙江花园生物医药股份有限公司董事会 2025年6月20 ...

| 证券代码：300401 | 证券简称：花园生物 公告编号：2025-019 | | --- | --- | | 债券代码：123178 | 债券简称：花园转债 | 浙江花园生物医药股份有限公司 关于为全资子公司向银行申请授信额度提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏 浙江花园生物医药股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年6月20日召开的第 七届董事会第十次会议、第七届监事会第七次会议分别审议通过了《关于为全资子公司 向银行申请授信额度提供担保的议案》。现将有关事项公告如下： 一、担保情况概述 为支持公司全资子公司浙江花园药业有限公司（以下简称"花园药业"）业务发展和 经营资金需求，公司同意拟为花园药业向银行申请授信提供总额度合计不超过人民币 30,000万元的连带责任信用担保（实际担保金额、种类、期限等以最终担保合同为准）， 占公司最近一期经审计净资产的9.32%。以上担保额度自董事会审议通过之日起一年内有 效，董事会授权公司董事长在上述额度范围内签署担保事项的相关法律文件。 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《公司章程》等相关 ...

| 证券代码：300401 | 证券简称：花园生物 | 公告编号：2025-021 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123178 | 债券简称：花园转债 | | 浙江花园生物医药股份有限公司 第七届监事会第七次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江花园生物医药股份有限公司（以下简称"公司"）第七届监事会第七次会议于 2025年6月20日以通讯表决方式召开。会议通知于2025年6月16日以邮件、电子通讯等方式 送达给全体监事。会议应参加表决监事3人，实际参加表决监事3人。会议符合《中华人民 共和国公司法》与《公司章程》的有关规定。 经审议，会议形成如下决议： 一、审议通过了《关于为全资子公司向银行申请授信额度提供担保的议案》 监事会认为公司为全资子公司向银行申请授信额度提供担保的财务风险在公司可控范 围内，有利于增强全资子公司的经营效率和盈利能力。该事项符合相关规定，不存在损害 公司及全体股东利益的情形，同意上述担保事项。 表决结果：3票同意，0票反对，0票弃权。 特此公告。 浙江花园生物医药股份有限公司监事 ...

证券代码：300401 证券简称：花园生物 债券代码：123178 债券简称：花园转债 民生证券股份有限公司（以下简称"民生证券"）编制本报告的内容及信息 来源于浙江花园生物医药股份有限公司（以下简称"花园生物"、"公司"或"发 行人"）对外公布的公开信息披露文件及发行人向民生证券提供的资料。民生证 券按照《公司债券发行与交易管理办法》《公司债券受托管理人执业行为准则》 浙江花园生物医药股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 受托管理事务报告 （2024 年度） 债券受托管理人 （中国（上海）自由贸易试验区浦明路 8 号） 二〇二五年六月 重要声明 《可转换公司债券管理办法》等相关规定及与花园生物签订的《受托管理协议》 的约定编制本报告。民生证券对本报告中所包含的从上述文件中引述内容和信息 未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性做出任 何保证或承担任何责任。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为民生证券所作的承诺 或声明。请投资者独立征询专业机构意见，在任何情况下，投资者不能将本报告 作为投资行 ...

浙江花园生物医药股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 2025 年跟踪评级报告 | | | www.lhratings.com 1 声 明 一、本报告是联合资信基于评级方法和评级程序得出的截至发表之日的 独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为联合资信 基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对评级对象的事 实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真 实、客观、公正的原则。鉴于信用评级工作特性及受客观条件影响，本报告 在资料信息获取、评级方法与模型、未来事项预测评估等方面存在局限性。 二、本报告系联合资信接受浙江花园生物医药股份有限公司（以下简称 "该公司"）委托所出具，除因本次评级事项联合资信与该公司构成评级委 托关系外，联合资信、评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、客 观、公正的关联关系。 联合〔2025〕3369 号 联合资信评估股份有限公司通过对浙江花园生物医药股份有限 公司主体及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持 浙江花园生物医药股份有限公司主体长期信用等级为 AA-，维持"花 园转债"信用等级为 AA-，评级展望为稳 ...

[Table_Info1] 证券研究报告 [Table_Title] 证券研究报告 / 债券研究报告 2025 年 5 月十大转债 报告摘要： [Table_Summary] 5 月十大转债如下： 中证转债指数 [Table_Report] 相关报告 《2025 年 4 月转债新券点评合集》 --20250430 《特朗普还有哪些牌？》 --20250428 《转债市场一周回顾（2025/04/21-2025/04/25）》 --20250427 《关税冲击逐步显现，"四稳"兜牢民生底线— —政策及基本面周度观察（20250426）》 --20250427 《【东北资产配置】政策博弈期，大类资产怎么 看？——东北证券大类资产配置报告（第 5 期）》 --20250425 首席分析师：刘哲铭 执业证书编号：S0550524040002 18801785199 liuzm1@nesc.cn 证券分析师：薛进 [Table_Invest] [Table_Author] ① 中特转债（AAA，4 月末收盘价 107.723 元，转股溢价率 111.03%， 正股 PE-TTM 11.5） ② 山路转债（AAA，4 月 ...

Group 1: Market Overview - The three major stock indices experienced narrow fluctuations, with the North Stock 50 Index showing relative strength, while the Shanghai Composite Index fell by 0.05% to 3286.65 points, and the Shenzhen Component Index also dropped by 0.05% to 9849.8 points [1] - The total trading volume in the Shanghai, Shenzhen, and North Stock markets was 10,419 billion, a decrease of 350 billion from the previous day [1] - Sectors such as electricity and insurance declined, while home furnishings, automotive, chemicals, healthcare, agriculture, food and beverage, home appliances, and semiconductors saw gains [1] Group 2: Investment Opportunities in Smart Connected Vehicles - The Ministry of Industry and Information Technology (MIIT) has released key points for automotive standardization by 2025, emphasizing the need to strengthen standards for driving assistance and autonomous driving [2] - CITIC Securities anticipates that companies in the industry chain will focus on improving product maturity and safety, with main manufacturers expected to refine hardware and software architectures [2] - Investment recommendations include leading manufacturers in smart driving development, top suppliers of laser radar, and companies providing testing and simulation services for smart connected vehicles [2] Group 3: Smart Imaging Devices Market - The market for handheld smart imaging devices is projected to reach 36.47 billion in 2023, with a compound annual growth rate (CAGR) of approximately 12.9% from 2023 to 2027, potentially reaching 59.2 billion by 2027 [3] - The panoramic camera market is expected to reach 5 billion, with applications expanding beyond daily life and sports to include video conferencing and robotics [3] - The global market for action cameras is expected to exceed 30 billion in 2023, driven by the rise of outdoor sports [3] Group 4: Vitamin D3 Price Outlook - The price of feed-grade Vitamin D3 is at a historical low, leading to production cuts and supply reductions among some manufacturers [5] - Demand for Vitamin D3 is steadily increasing, with manufacturers reducing output since the beginning of 2024, resulting in historically low inventory levels [5] - Recent price increases have been observed, with significant adjustments in quotes from manufacturers, indicating potential for further price rises [5] Group 5: Consumption Policy and Tax Refunds - The National Taxation Administration has revised the management measures for tax refunds for outbound tourists, simplifying processes and expanding coverage to more small and medium-sized businesses [6] - CITIC Securities estimates that the potential market for tax refunds could reach nearly 100 billion, which may further stimulate consumption and expand domestic demand [6] - Key sectors to watch include traditional retail companies with strong operational capabilities and those involved in consumer infrastructure and travel services [6] Group 6: Electricity Market Developments - The National Development and Reform Commission and the National Energy Administration have announced plans to accelerate the construction of a national electricity spot market, aiming for full coverage by the end of 2025 [8] - Specific timelines have been set for the transition to formal operations in various provinces, with a focus on continuous settlement operations [8] Group 7: Digital Economy Infrastructure - The National Development and Reform Commission is promoting the construction of a national integrated computing network to optimize resource allocation and support the development of the digital economy [9] Group 8: Livestock Production Adjustments - The Ministry of Agriculture and Rural Affairs has issued a plan to adjust and optimize pig production capacity, focusing on monitoring and guiding the market [10]

| 证券代码：300401 | 证券简称：花园生物 | 公告编号：2025-017 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123178 | 债券简称：花园转债 | | 浙江花园生物医药股份有限公司 2024 年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、浙江花园生物医药股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）2024 年度 权益分配采用派息比例不变的权益分派方法； 2、公司回购账户不存在库存股份； 3、本次权益分派期间，"花园转债"不停止转股。 一、股东会审议通过权益分派方案 公司于 2025 年 4 月 15 日召开 2024 年年度股东会，审议通过了《关于 2024 年度利 润分配方案的议案 》，2024 年年度股 东会决议公告已于 当日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）上披露。 1、公司 2024 年年度股东会审议通过的权益分配方案为：向全体股东每 10 股派发 现金股利人民币 1.14 元（含税）。公司最终以实施 2024 年度利润分配方案时股权登 记日的公司总股本为基数 ...