Company Overview - Hengfeng Tools (300488 SZ) has a total market capitalization of approximately 4 1 billion yuan and specializes in high-end precision tool manufacturing including broaching tools gear tools and spline gauges [1] - The company was established in 1997 and has been recognized as a "Manufacturing Single Champion Demonstration Enterprise" by the Ministry of Industry and Information Technology in 2021 [2] - For the first three quarters of 2024 Hengfeng Tools reported operating revenue of 438 million yuan a year-on-year increase of 10 65% and net profit attributable to the parent company of 96 64 million yuan a slight increase of 0 08% [1] - The latest PE TTM is 30 0x [1] Industry Position and Competitive Advantages - Hengfeng Tools has been focusing on precision tools for over 30 years and holds 30%-40% of the high-end market share for complex tools in China [2] - The company is the only domestic enterprise capable of manufacturing extra-large precision complex broaching tools and has a significant presence in industries such as automotive machinery and aerospace [2] - Hengfeng Tools has a strong R&D capability with product prices and gross margins significantly higher than industry peers due to its technological barriers [2] - The company played a role in the assembly of the first C919 large aircraft wing in 2022 showcasing its advanced capabilities [2] Financial Performance and Growth Drivers - Hengfeng Tools has maintained steady revenue growth for ten consecutive years [2] - The company's net profit growth in 2024 was impacted by convertible bond interest expenses which increased from 2 million yuan to 25 million yuan annually [2] - Excluding the impact of interest expenses the company's profit growth for the first three quarters of 2024 would have been approximately 13% [2] - The company's cold extrusion forming tools are widely used in rolling screw processing and may be applied in humanoid robot roller screw processing in the future [2] Convertible Bond Analysis - Fenggong Convertible Bond (123239 SZ) is rated A+ with a bond balance of 620 million yuan and a remaining term of 5 16 years [3] - As of November 20 the closing price was 120 yuan with a conversion premium of 19 9% and a pure bond premium of 35 67% [3] - The bond has a low absolute price and conversion premium making it equity-sensitive with a high embedded call option time value due to its long remaining term [5] - Based on Shanxi Securities' convertible bond valuation model the reasonable valuation of Fenggong Convertible Bond is estimated to be between 123-136 yuan assuming no change in the underlying stock price and no forced redemption [6] Market and Strategic Insights - Industrial machine tools are considered the cornerstone of manufacturing and are critical to national industrial competitiveness and economic security [2] - The company's focus on precision tools aligns with the national strategy to overcome "bottleneck" technologies in industrial machine tools as highlighted by the Ministry of Science and Technology [2] - Hengfeng Tools' conservative and steady management approach combined with its potential applications in emerging fields like humanoid robots positions it for future growth opportunities [2]

2.调整前"锋工转债"转股价格为：24.75 元/股 | 证券代码：300488 | 证券简称：恒锋工具 | 公告编号：2024-084 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123239 | 债券简称：锋工转债 | | 关于可转换公司债券转股价格调整的公告 恒锋工具股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.债券代码：123239 债券简称：锋工转债 3.调整后"锋工转债"转股价格为：24.39 元/股 4.调整后转股价格生效日期：2024 年 11 月 27 日 一、关于可转换公司债券转股价格调整的相关规定 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于同意恒锋工 具股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕 2843 号）核准，恒锋工具股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 1 月 19 日向不特定对象发行了 6,200,000 张可转换公司债券，每张面值为人民币 100.00 元，按面值发行，募集资金总额为人民币 62,000.00 万元。经深圳 ...

| 证券代码：300488 | 证券简称：恒锋工具 | 公告编号：2024-083 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123239 | 债券简称：锋工转债 | | 恒锋工具股份有限公司 2024 年前三季度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.恒锋工具股份有限公司（以下简称"公司"）回购专用证券账户中的股份 2,999,974股不参与本次权益分派。公司2024年前三季度权益分派方案为：以公 司现有总股本165,679,321股剔除回购专用证券账户中已回购股份2,999,974股 后的162,679,347股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.70元人民币(含 税)，不以资本公积金转增股本，不送红股，实际派发现金分红总额为人民币 60,191,358.39元（含税）。 2.本次权益分派实施后，按公司总股本折算每10股现金红利及除权除息参考 价计算如下：按公司总股本（含回购股份）折算的每10股现金分红（含税）=本 次实际现金分红总额/公司总股本*10股=60,191,358.39元/165, ...

恒锋工具股份有限公司关于 2024 年前三季度权益分派实施后调整回购股份价格上限的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.调整前回购股份价格上限：35.89 元/股 2.调整后回购股份价格上限：35.53 元/股 | 证券代码：300488 | 证券简称：恒锋工具 公告编号：2024-085 | | --- | --- | | 债券代码：123239 | 债券简称：锋工转债 | 公司回购专用证券账户中的回购股份2,999,974股不参与本次权益分派。因 此，公司2024年前三季度权益分派方案为：以公司现有总股本165,679,321股剔 除回购专用证券账户中已回购股份2,999,974股后的162,679,347股为基数，向全 体股东每10股派发现金红利3.70元人民币(含税)，不以资本公积金转增股本，不 送红股，实际派发现金分红总额为人民币60,191,358.39元（含税）。 3.回购股份价格上限调整生效日期：2024 年 11 月 27 日（权益分派除权除 息日） 一、回购方案基本情况 恒锋工具股份有限公司（以下简称"公司" ...

| 证券代码：300488 | 证券简称：恒锋工具 | 公告编号：2024-082 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123239 | 债券简称：锋工转债 | | 恒锋工具股份有限公司关于 实施权益分派期间锋工转债暂停转股的提示性公告 3.暂停转股时间：2024 年 11 月 19 日至 2024 年前三季度权益分派股权登记 日 4.恢复转股时间：2024 年前三季度权益分派股权登记日后的第一个交易日 恒锋工具股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 11 月 13 日召开的 2024 年第二次临时股东大会审议通过了《关于公司 2024 年前三季度利润分配预 案的议案》，公司将根据相关规定实施 2024 年前三季度权益分派。根据《恒锋工 具股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》中"转股 价格的调整方式及计算公式"条款的规定（详见附件）及有关业务办理指南的规 定，公司可转换公司债券"锋工转债"将于 2024 年 11 月 19 日至 2024 年前三季 度权益分派股权登记日止暂停转股，2024 年前三季度权益分派股权登记日后的 第一个交易日起恢复转股。 在上 ...

国浩律师（杭州）事务所 关 于 恒锋工具股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会之 法律意见书 地址：杭州市上城区老复兴路白塔公园 B 区 2 号、15 号国浩律师楼 邮编：310008 Grandall Building, No.2＆No.15, Block B, Baita Park, Old Fuxing Road, Hangzhou, Zhejiang 310008, China 电话/Tel: (+86)(571) 8577 5888 传真/Fax: (+86)(571) 8577 5643 电子邮箱/Mail：grandallhz@grandall.com.cn 网址/Website：http://www.grandall.com.cn 国浩律师（杭州）事务所 法律意见书 国浩律师（杭州）事务所 关 于 恒锋工具股份有限公司 本所律师根据现行有效的中国法律、法规及中国证监会相关规章、规范性文 件要求，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，出具本法律 意见书如下： 2024 年第二次临时股东大会之 法律意见书 致：恒锋工具股份有限公司 国浩律师（杭州）事务所（以下简称"本所"）接受 ...

| 证券代码：300488 | 证券简称：恒锋工具 公告编号：2024-081 | | --- | --- | | 债券代码：123239 | 债券简称：锋工转债 | 恒锋工具股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.本次股东大会无否决议案的情形。 2.本次股东大会未涉及变更前次股东大会决议的情形。 3.本次股东大会采取现场投票与网络投票相结合的表决方式。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开的时间： 现场会议召开时间：2024 年 11 月 13 日（星期三）下午 14:00。 网络投票时间： （1）通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2024 年 11 月 13 日上午 9:15-9:25，9:30-11:30，下午 13:00-15:00； 4.会议的召集人：恒锋工具股份有限公司董事会。 5.现场会议的主持人：董事长陈尔容先生。 6.本次会议的召集、召开与表决程序符合《公司法》《深圳证券交易所创业 板股票上市规则》《公司章程》和《股东大会议事规 ...

| 证券代码：300488 | 证券简称：恒锋工具 | 公告编号：2024-080 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123239 | 债券简称：锋工转债 | | 恒锋工具股份有限公司关于 实际控制人部分可转换公司债券解除质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 二、其他说明 截至本公告披露日，上述股东及其一致行动人所持可转债质押不存在通过非 经营性资金占用、违规担保、关联交易等侵害公司利益的情况，质押风险在可控 范围内，不会对公司生产经营和公司治理产生不利影响。 | 股东名称 | 是否为控股股东 | 本次解除 | 占其所持可 | 占公司可转 | 质押起始 | 质押解除 | | 质权人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 或第一大股东及 | 质押数量 | 转债比例 | 债余额比例 | 日 | 日 | | | | | 其一致行动人 | （张） | | | | | | | | 陈子彦 | 是 | 50,000 | 9.99% | 0.8 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 恒锋工具股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到实际控制人陈子彦 先生、陈子怡先生的通知，获悉陈子彦先生、陈子怡先生与云南国际信托有限公 司就其持有公司部分可转换公司债券（以下简称"可转债"）办理了解除质押手 续，具体事项如下： 恒锋工具股份有限公司关于 实际控制人部分可转换公司债券解除质押的公告 一、股东可转债解除质押基本情况 | 股东名称 | 是否为控股股东 或第一大股东及 | 本次解除 质押数量 | 占其所持可 | 占公司可转 | 质押起始 | 质押解除 | 质权人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 其一致行动人 | （张） | 转债比例 | 债余额比例 | 日 | 日 | | | 陈子彦 | 是 | 50,000 | 9.25% | 0.81% | 2024 年 9 | 2024 年 11 | 云南国际信 | | | | | | | 月 3 日 | 月 6 日 | 托有限公司 | | 陈子怡 | 是 | 34,000 | 17 ...

| 证券代码：300488 | 证券简称：恒锋工具 | 公告编号：2024-078 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123239 | 债券简称：锋工转债 | | 恒锋工具股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 恒锋工具股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 4 日召开公司第 五届董事会第五次会议、第五届监事会第五次会议，审议通过了《关于回购公司 股份方案的议案》,公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司股份。 本次回购股份的资金总额上限为人民币10,000万元，下限为人民币5,000万元， 回购价格不超过人民币 36.09 元/股（含本数）。具体回购股份数量及占公司总股 本的比例以实际回购的股份数量和占公司总股本的比例为准。本次回购股份的实 施期限为自公司董事会审议通过回购方案之日起 12 个月内。具体内容详见公司 于 2024 年 2 月 5 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于 回购公司股份方案的公告》（公告编号： ...