证券代码：300592 证券简称：华凯易佰 公告编号：2024-063 华凯易佰科技股份有限公司 公司收到贵州省六盘水中级人民法院（2022）黔 02 民初 147 号《民事判决 书》后，上海华凯公司向贵州省高级人民法院提交了《民事上诉状》，贵州省高 级人民法院已受理该案件,于 2024 年 3 月 15 日披露了《关于全资子公司诉讼进 展的公告》，具体内容详见公司刊载于在中国证监会指定的创业板信息披露网站 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于全资子公司诉讼进展的公告》（公 告编号：2024-026）。 二、本次诉讼进展情况 关于全资子公司诉讼进展的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 近日，华凯易佰科技股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司上海华 凯展览展示工程有限公司（以下简称"上海华凯"）、湖南先锋装饰设计工程有 限公司（以下简称"先锋设计"）就与原审被告六盘水市新世纪城市基础设施建 设工程有限公司、六盘水市城市建设投资有限责任公司以及原审第三人六盘水市 自然资源局建设工程施工合同纠纷一案，收到贵州省高级人民法院出 ...

证券代码：300592 证券简称：华凯易佰 公告编号：2024-062 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 华凯易佰科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 17 日召开 第三届董事会第三十二次会议和第三届监事会第二十四次会议，于 2024 年 5 月 10 日召开了 2023 年年度股东大会，会议审议通过了《关于公司和子公司 2024 年向银行申请综合授信额度及提供担保的议案》。同意公司、子公司深圳市易佰 网络科技有限公司（以下简称"易佰网络"）及其全资子公司易佰科技有限公司 （以下简称"香港易佰"）战略发展规划及经营需要，2024 年度拟向银行申请 不超过人民币 90,550 万元综合授信额度，需提供相应担保，授权期限自公司股 东大会审议批准之日起 12 个月。具体内容详见 2024 年 4 月 19 日公司刊载于中 国证监会指定的创业板信息披露网站巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）的《关 于公司和子公司 2024 年向银行申请综合授信额度及提供担保的公告》（公告编 号：2024-042）。 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" (maintained) [1] Core Views - The acquisition of Tongtuo Technology is expected to exceed expectations in terms of cost-effectiveness and is likely to act as a business accelerator [4] - The company is continuously expanding its product categories and platforms, with the acquisition expected to enhance scale [17] Financial Performance Summary - In 2023, Tongtuo's revenue was 34.13 billion, a year-on-year decrease of 1.0%, with a net profit of -1.07 billion due to inventory impairment losses and credit impairment losses [12] - The company is projected to achieve revenues of 84.48 billion, 102.18 billion, and 114.39 billion from 2024 to 2026, with corresponding net profits of 4.55 billion, 5.85 billion, and 6.95 billion [17] - The projected PE ratios for 2024, 2025, and 2026 are 11, 9, and 7 respectively [17] Business Model and Market Position - The company has a high concentration of categories, with home and electronic categories generating revenues of 2.67 billion and 0.58 billion respectively, accounting for 78.8% and 17.1% of total revenue [5] - The company has diversified its channels, with significant growth in emerging platforms such as Amazon, AliExpress, and Meituan, which generated revenues of 1.66 billion, 0.49 billion, and 0.28 billion respectively [5] - As of 2023, Tongtuo has a total of 10,856 third-party e-commerce platform stores, with 3,274 on Amazon, indicating a strong resource base for rapid expansion [5] Profitability and Efficiency Metrics - Tongtuo's gross margin in 2023 was 28.85%, lower than Yibai's 37%, indicating significant room for improvement [6] - The company's operating cash flow was 0.75 billion, with cash and cash equivalents amounting to 4.36 billion, suggesting a strong financial position for the acquisition [12] - The projected net profit growth rates from 2024 to 2026 are 36.89%, 28.63%, and 18.90% respectively [7]

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [4]. Core Views - The acquisition of Tongtuo Technology for 700 million yuan is expected to enhance the company's scale and synergistic development, improving product lines and logistics [2][3]. - The company aims to leverage its advanced information systems to automate and upgrade operations, enhancing efficiency [3]. - Revenue growth is projected at 47.6% for 2023, with a forecasted net profit of 332 million yuan, increasing to 673 million yuan by 2026 [3][8]. Financial Summary - **Revenue and Profit Forecasts**: - 2023 Revenue: 6,518 million yuan - 2024 Revenue: 8,389 million yuan (growth rate: 28.7%) - 2025 Revenue: 10,189 million yuan (growth rate: 21.5%) - 2026 Revenue: 11,983 million yuan (growth rate: 17.6%) - 2023 Net Profit: 332 million yuan - 2024 Net Profit: 449 million yuan (growth rate: 35.3%) - 2025 Net Profit: 560 million yuan (growth rate: 24.6%) - 2026 Net Profit: 673 million yuan (growth rate: 20.2%) [3][8]. - **Valuation Metrics**: - PE Ratio: Expected to decrease from 17 in 2023 to 8 in 2026 - PB Ratio: Expected to decrease from 2.7 in 2023 to 1.7 in 2026 [3][8]. - **Operational Efficiency**: - The company's accounts receivable turnover rate was 8.76 times/year in 2023, below the industry average of 17.04 times/year [2]. - Inventory turnover rate was 4.29 times/year, also below the industry average of 5.04 times/year [2].

华凯易佰(300592) 证券研究报告 公 司 报 告│ 公 司 点 评 研 究 事件： 收购通拓 100%股权草案落地，品类及渠道协同可期 2024 年 5 月 21 日，公司发布《重大资产购买报告书(草案)》，拟以现金 7 亿元购买华鼎股份持有的通拓科技 100.00%股权，并签署《股权收购协议》。 本次交易完成后，通拓科技将成为公司全资子公司，纳入公司合并报表范 围内。 ➢ 通拓科技销售商品以家居类为主，销售渠道涵盖独立站+第三方平台 1）通拓科技主营业务为 B2C 跨境出口电商，销售商品以家居类、电子类 为主，23 年主营业务收入占比分别为 78.78%/17.09%。2）通拓科技借助第 三方电商平台以及 TOMTOP 自营网站向海外终端消费者销售商品，形成 了"泛渠道""泛品类"的销售模式。2023 年亚马逊、速卖通、美客多、ebay、 Shopee 前 5 大 电 商 销 售 平台主营 业 务 收 入 占 比 分 别 为 48.87%/14.29%/8.21%/5.26%/4.63%。3）业绩方面，通拓科技此前因 2021 年 亚马逊"封号潮"以及 Paypal 划扣、冻结资金事件影响计提坏账准备 ...

股 票 研 究 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------|------------------------------------------------------------|-----------------------------|---------------|-------------------------------------------------------------------|------------------------ ...

华凯易佰科技股份有限公司 备考审阅报告 PAN-CHINA 天健会计师事务所 Pan-China Certified Public Accountants 目 录 | 一、审阅报告…………………………………………………………… | 第 | 1 页 | | --- | --- | --- | | 二、备考合并财务报表………………………………………………第 | 2—3 | 页 | | （一）备考合并资产负债表………………………………………… | 第 | 2 页 | | （二）备考合并利润表……………………………………………… | 第 | 3 页 | 三、备考合并财务报表附注……………………………………… 第 4—89 页 审 阅 报 告 天健审〔2024〕2-347 号 华凯易佰科技股份有限公司全体股东： 我们审阅了后附的华凯易佰科技股份有限公司（以下简称华凯易佰公司）按 照备考合并财务报表附注三所述编制基础编制的备考合并财务报表，包括 2022 年 12 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的备考合并资产负债表，2022 年度和 2023 年度的备考合并利润表以及备考合并财务报表附注。备考合并财务报 ...

湖南启元律师事务所 关于华凯易佰科技股份有限公司 内幕信息知情人登记制度的制定和执行情况的 核查意见 ·湖南启元律师事务所· 湖南启元律师事务所（以下简称"本所"）接受华凯易佰科技股份有限公司 （以下简称"华凯易佰"）委托，担任华凯易佰本次重大资产购买项目（以下简 称"本次交易"）的专项法律顾问。 本所根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司 重大资产重组管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第8号——重 大资产重组》《律师事务所从事证券法律业务管理办法》《律师事务所证券法律 业务执业规则（试行）》等法律、法规和其他规范性文件的有关规定，按照律师 行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，对华凯易佰内幕信息知情人登 记制度的制定和执行情况进行了专项核查，并出具本核查意见。 为出具本核查意见，本所（包括本所指派经办本次交易的签字律师）特作如 下声明： 一、本所依据本核查意见出具日以前已经发生或者存在的事实以及我国现行 有效的法律、法规及规范性文件的有关规定发表法律意见。 HUNAN QIYUAN LAW FIRM 二〇二四年五月 湖南启元律师事务所 关于华凯易佰科技股份有限公司 ...

关于本次交易前十二个月内购买、出售资产情况的说明 华凯易佰科技股份有限公司（以下简称"公司"或"上市公司"）拟以支付 现金方式购买义乌华鼎锦纶股份有限公司持有的深圳市通拓科技有限公司（以下 简称"标的公司"）100.00%股权（以下简称"本次交易"）。 《上市公司重大资产重组管理办法》第十四条规定："上市公司在十二个月 内连续对同一或者相关资产进行购买、出售的，以其累计数分别计算相应数额。 已按照本办法的规定编制并披露重大资产重组报告书的资产交易行为，无须纳入 累计计算的范围。中国证监会对本办法第十三条第一款规定的重大资产重组的累 计期限和范围另有规定的，从其规定。交易标的资产属于同一交易方所有或者控 制，或者属于相同或者相近的业务范围，或者中国证监会认定的其他情形下，可 以认定为同一或者相关资产。" 经公司董事会审慎分析，上市公司在本次交易前十二个月内购买、出售资产 情况如下： 华凯易佰科技股份有限公司董事会 一、本次交易前十二个月内上市公司资产购买情况 2023 年 4 月 24 日，公司第三届董事会第二十三次会议、第三届监事会第十 八次会议审议通过了《关于收购控股子公司少数股东权益暨关联交易的议案》。 ...

华凯易佰科技股份有限公司董事会 关于本次交易符合《上市公司重大资产重组管理办法》第十一 条及不适用第四十三条、第四十四条规定的说明 华凯易佰科技股份有限公司（以下简称"公司"或"上市公司"）拟以支付 现金方式购买义乌华鼎锦纶股份有限公司（以下简称"交易对方"）持有的深圳 市通拓科技有限公司（以下简称"标的公司"或"通拓科技"）100.00%股权（以 下简称"本次交易"）。 3、本次交易符合土地管理相关法律和行政法规的规定 公司董事会就本次交易符合《上市公司重大资产重组管理办法》（以下简称 "《《重组管理办法》"）第十一条及不适用第四十三条、第四十四条规定，作出如 下说明： 一、本次交易符合《重组管理办法》第十一条规定 （一）符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断、外商投资、 对外投资法律和行政法规的规定 1、本次交易符合国家产业政策 本次交易标的公司主要从事跨境出口电商业务，根据《国民经济行业分类》 （GB/T4754-2017），标的公司所处行业属于"F 批发与零售业"之"52 零售业" 之"互联网零售"（F5292）。 本次交易完成后，标的公司将成为上市公司全资子公司。根据国家发展和改 革委员会 ...