华凯易佰（300592.SZ）事件点评 7 收购通拓科技，协同发展助力公司优势持续扩大 2024 年 05 月 23 日 ➢ 事件： 5 月 21 日，公司发布公告，拟以支付现金方式购买华鼎股份持有 的通拓科技 100%股权，交易价格为 7.0 亿元，公司将通过自有资金及自筹资 金方式支付交易款项。 ➢ 通拓以家居类产品销售为主，亚马逊平台收入占比接近 50%，整体利润亏 损不断收窄。通拓科技为一家泛供应链、泛品类的跨境出口电商企业，渠道包 括亚马逊、速卖通、美客多、eBay、Walmart、Shopee 等第三方电商平台以 及 TOMTOP 独立站，产品以家居类、电子类为主，23 年家居类/电子类/服装 类产品分别占公司主营收入比例为 78.78%/17.09%/1.07%。Amazon 平台是 通拓销售收入来源最大的第三方电商平台，2023 年来自 Amazon 平台的收入 占主营收入的比例为 48.87%。从销售区域来看，欧美为公司的主要收入来源， 2023 年欧洲和美洲的收入分别占主营收入的比例为 46.92%/31.18%。2022- 2023 年，公司主营业务毛利率分别为 25.17%/28.85 ...

华凯易佰(300592) 证券研究报告 公 司 报 告│ 公 司 点 评 研 究 事件： 收购通拓 100%股权草案落地，品类及渠道协同可期 2024 年 5 月 21 日，公司发布《重大资产购买报告书(草案)》，拟以现金 7 亿元购买华鼎股份持有的通拓科技 100.00%股权，并签署《股权收购协议》。 本次交易完成后，通拓科技将成为公司全资子公司，纳入公司合并报表范 围内。 ➢ 通拓科技销售商品以家居类为主，销售渠道涵盖独立站+第三方平台 1）通拓科技主营业务为 B2C 跨境出口电商，销售商品以家居类、电子类 为主，23 年主营业务收入占比分别为 78.78%/17.09%。2）通拓科技借助第 三方电商平台以及 TOMTOP 自营网站向海外终端消费者销售商品，形成 了"泛渠道""泛品类"的销售模式。2023 年亚马逊、速卖通、美客多、ebay、 Shopee 前 5 大 电 商 销 售 平台主营 业 务 收 入 占 比 分 别 为 48.87%/14.29%/8.21%/5.26%/4.63%。3）业绩方面，通拓科技此前因 2021 年 亚马逊"封号潮"以及 Paypal 划扣、冻结资金事件影响计提坏账准备 ...

股 票 研 究 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------|------------------------------------------------------------|-----------------------------|---------------|-------------------------------------------------------------------|------------------------ ...

证券代码：300592 证券简称：华凯易佰 华凯易佰科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-002 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访  业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称及 线上参与公司2023年度暨2024年第一季度网上业绩说明会的 人员姓名 全体投资者 时间 2024年5月13日 15:00-16:00 地点 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 董事长、总经理 周新华先生 副董事长 胡范金先生 上市公司接待人 董事、董事会秘书 王安祺先生 员姓名 董事、财务总监 贺日新先生 ...

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＃：assAuthor＃ 证券研究报告 ＃industryId＃ 跨境电商 ＃investSuggestion＃ ＃ investSug gestionCh ange＃ 维持 ） | --- | --- | |----------------------------|------------| | | | | ＃市场数据 marketData ＃ | | | 市场数据日期 | 2024-04-30 | | 收盘价（元） | 18.77 | | 总股本（百万股） | 289.18 | | | | | 流通股本（百万股） | 144.30 | | 净资产（百万元） | 2229.69 | | 总资产（百万元） | 3465.68 | | 每股净资产 ( 元 ) | 7.71 | ＃分析师： emailAuthor＃ daiky@xyzq.com.cn S0190519050001 jinqiu@xyzq.com.cn S0190520080004 投资要点 | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------|------ ...

T[ [Table_Title] 华凯易佰（300592）2023年报点评 业绩稳健增长，拓渠道拓区域打开成长 空间 亿迈生态平台发展提速。亿迈生态平台实现收入 7.86 亿元，同比增 长 188.52%，占营业收入比重从 2022 年 6.16%提升至 2023 年 12.05%。 2023 年亿迈生态平台推出"半托管"服务模式，成功助力众多业内卖 家和跨行业卖家低成本、高效率地开拓全球生意。 收入结构调整影响毛利率水平。利润端，2023 年毛利率和净利率分别 为 36.96%/5.35%，同比变动分别为-0.97/-0.17pct。毛利率下滑主要 与亿迈生态跨境服务业务占比上升有关。2023 年销售/管理/研发/财 务费用率分别为 23.43%/6.38%/1.00%/-0.28%，同比变动分别为 -1.21pct/+0.88pct/-0.17pct/-0.21pct。管理费用率上升与计提易 佰网络团队超额业绩奖励相关。 公司发布 2023 年报及 2024 年一季报。公司 2023 年实现营业收入 65.18 亿元，同比增长 47.56%；实现归母净利润 3.32 亿元，同比增 长 53.61%；实现扣 ...

2024 年 04 月 27 日 公司研究 评级：买入(维持) 事件: 沪深 300 1.1% 7.5% -9.5% 相关报告 《华凯易佰（300592.SZ）2023 年财报点评：业绩 稳健增长，持续提升股东回报（买入）*互联网电 商*陈梦竹，张娟娟》——2024-04-23 《华凯易佰（300592.SZ）2023 年业绩预告点评： 易佰网络预计超额完成业绩承诺，看好多维度协同 下的长期增长（买入）*互联网电商*陈梦竹，张娟 娟》——2024-01-22 证券研究报告 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|-------|-------|-------|-------| | 预 Ta 测 ble 指 _F 标 orcast1] | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 6518 | 8571 | 10624 | 12311 | | 增长率 (%) | 48 | 31 | 24 | 16 | | 归母净利润（百万元） | 332 | 453 | 551 | 66 ...

证 券 研 究 报 告 深耕"一体两翼"战略，业务全面开花。分业务板块看，2023 年跨境出口业 务实现收入 57.0 亿元，同比增长 38.6%，跨境出口电商综合服务收入 7.9 亿 元，同比增长 188.5%。其中，泛品业务依托亚马逊平台，积极开拓拉美等新 兴市场，以数字化赋能选品、库存管理等环节，截至 23 年底在售 sku 约 104 万个，客单价 107 元；精品业务已经形成清洁电器、家电、宠物用品、灯具四 大产品线，截至 23 年底在售 sku 约 636 个，客单价约 380 元；亿迈推出"半 托管"服务，截至 23 年底合作商户 160 家，助力出海中小商家降本增效，提 升经营效率。 应用 AIGC 技术，赋能生产环节，提升数字化水平。公司积极研发和搭建自 主的 AIGC 模型，推出智能采购系统（实现催改价、催发货、订单自动审核 等）、智能选品系统（提高选品开发效率和精度）、智能客服（提升用户体验）、 智能文案（节省时间）等等。 收购通拓有序进行，拟建设华南总部。据公告，公司拟以现金方式收购华鼎股 份持有的通拓科技 100%股权及主营业务相关的全部经营性资产，于 23 年 12 月与华鼎签署了 ...

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