国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 ——开立医疗 2024Q3 业绩点评 [table_Authors] 丁丹(分析师) 张拓(分析师) 0755-23976735 dingdan@gtjas.com 登记编号S0880514030001 | --- | --- | |--------------------------|-------| | | | | | | | | | | 0755-23976170 | | | zhangtuo024925@gtjas.com | | | S0880523090003 | | 本报告导读： 国内招标放缓导致收入承压，低谷期加大人员投入导致出现亏损，预计随招标恢复， 业绩有望逐季改善，维持增持评级。 投资要点： [Table_Summary] 维持增持评级。2024Q3 公司实现收入 3.86 亿元（-9.2%），归母净利 润-0.62 亿元，扣非归母净利润-0.69 亿元，业绩略低于预期。考虑招 标放缓及费用投入增加，下调2024-2026 ...

10月26日，开立医疗(300633)发布三季报，公司前三季度实现营收13.98亿元，归属于上市公司股东的净 利润为1.09亿元。 报告期内公司持续加大研发投入，前三季度研发费用投入达3.38亿元，同比增长28.33%，研发投入占营 收比达24.18%。 虽然今年面临行业整顿带来的不确定性和医疗设备更新政策执行的滞后性，当前行业仍处于需求"蛰伏 期"。 但开立医疗坚定执行"高端化"战略，逆市加码研发投入，聚焦核心技术攻关，使其主营业务产品线持续 丰富，尤其是高端产品不断实现突破。 在超声医学影像业务方面，随着多款AI智能产品入市，开立医疗快速打开高端超声市场，公司超声业 务的行业领先地位得到进一步巩固。 在内镜业务方面，开立医疗在消化内镜领域的头部领先地位也在持续增强，其中HD-580系列高端内镜 系统获得良好的市场反馈，已进入持续放量阶段，目前公司有多款产品处于研发管线中，预计未来半年 会有新品上市。 在微创外科领域，公司自主研发的10 mm胸腹腔镜、气腹机等产品已获批上市并实现量产销售。 在心血管介入领域，开立医疗是国内唯一参与制定血管内超声国家技术标准的企业单位，公司的超宽频 血管内超声成像系统V10， ...

深圳开立生物医疗科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：300633 证券简称：开立医疗 公告编号：2024-064 深圳开立生物医疗科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 深圳开立生物医疗科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 □是 否 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|------------------|-------------------------|-------------- ...

证券研究报告 | 2024年09月11日 开立医疗（300633.SZ）——2024 年中报点评 优于大市 业绩短期承压，研发、销售保持高强度投入 24H1 收入端略有下滑，利润端受费用投入影响有所承压。2024 上半年公司 实现营收 10.13 亿元（-2.94%），归母净利润 1.71 亿元（-37.53%）， 扣非归母净利润 1.55 亿元（-43.27%）。其中 24Q2 单季营收 5.33 亿元 （-6.48%），归母净利润 0.70 亿元（-47.70%），扣非归母净利润 0.63 亿元（-57.49%）。2024 上半年公司收入端个位数下滑，利润表现承压， 主要系行业整顿影响下，终端医院采购减少，超声、内镜的招标量相比 去年同期下滑较多，同时公司仍保持较高的费用投入强度所致。 超声业务有所下滑，内镜业务维持较好盈利能力。分业务看，2024 上半年 超声业务实现收入 6.1 亿元，同比下滑 6.0%，毛利率 62.99%，同比下 降 3.53pp，超声业务收入及毛利率均有所下滑，主要系行业招投标量减 少、竞争加剧所致；内窥镜及镜下治疗器具实现收入 3.9 亿元，同比增 长 2.8%，毛利率 73. ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 开立医疗(300633.SZ) 2024 年 09 月 09 日 买入（维持） 所属行业：医药生物/医疗器械 当前价格(元)：29.02 证券分析师 周新明 资格编号：S0120524060001 邮箱：zhouxm＠tebon.com.cn 市场表现 开立医疗 沪深300 -43% -34% -26% -17% -9% 0% 9% 17% 26% 2023-09 2024-01 2024-05 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|--------|--------|--------| | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅 (%) | -19.52 | -13.53 | -28.89 | | 相对涨幅 (%) | -15.04 | -7.39 | -18.23 | | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 | | | | 相关研究 1.《——开立医疗 23 年三季报点评-开 立医疗（300633.SZ）：Q3 受同期高基 数影响，实际经营质量持续 ...

[Table_StockInfo] 2024 年 09 月 02 日 证券研究报告•2024 年中报点评 买入 （首次） 当前价：29.68 元 开立医疗（300633）医药生物 目标价：36.80 元（6 个月） 24H1 短期承压，静待招投标回暖 事件：公司发布 2024年中报，24H1公司实现营收 10.1亿元（-2.9%），归母净 利润 1.7亿元（-37.5%），归母扣非净利润 1.55亿元（-43.3%），实现毛利率 67.4% （-1.6pp）。单 Q2 公司实现营收 5.3 亿元（-6.5%），归母净利润 7038 万元 （-47.7%），归母扣非净利润 6273万元（-57.5%）。24H1短期承压，静待招投 标回暖。 24H1 短期承压，静待招投标回暖。分季度看，2024Q1/Q2 单季度收入分别为 4.8/5.3 亿元（ +1.3%/-6.5% ），单 季度 归 母净 利润 分 别 为 1/0.7 亿 元 （-27.6%/-47.7%）。24H1随着国内医疗反腐以及国内医院开标终端医院采购减 少，给超声业务线的招投标带来较大影响，对内窥镜影响相对较小。超声毛利率 -3.53pp 主要因为 ...

证券代码：300633 证券简称：开立医疗 编号：2024-005 深圳开立生物医疗科技股份有限公司 2024 年 9 月 3-5 日投资者关系活动记录表 | --- | --- | |-------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | 特定对象调研 分析师会议 | | 投资者关 | □ 业绩说明会 | | 系活动类 别 | □ 路演活动 | | | □ 一对一沟通 | | | □ 其他 | | 参与单位 名称 | 野村证券、申万证券、瑞银证券、高盛资管、华泰证券、添信资 本、新华基金、南方 ...

开立医疗（300633.SZ）/医疗 器械 证券研究报告/公司点评 2024 年 9 月 1 日 评级：买入(维持) 分析师：祝嘉琦 市场价格：30.60 元 执业证书编号：S0740519040001 电话：021-20315150 Email：zhujq@zts.com.cn 分析师：谢木青 执业证书编号：S0740518010004 电话：021-20315895 Email：xiemq@zts.com.cn 分析师：于佳喜 执业证书编号：S0740523080002 Email：yujx03@zts.com.cn | --- | --- | |---------------------|--------| | | | | 基本状况 | | | 总股本 ( 百万股 ) | 433 | | 流通股本 ( 百万股 ) | 433 | | 市价 ( 元 ) | 30.60 | | 市值 ( 百万元 ) | 13,241 | | 流通市值 ( 百万元 ) | 13,241 | 股价与行业-市场走势对比 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 2023-082023-092023-10202 ...

证券研究报告 2024 年 09 月 03 日 湘财证券研究所 公司研究 开立医疗（300633）点评报告 院端招采影响业绩，下半年有望逐季恢复 核心要点： 终端医院采购减少及投入持续加大致 H1 业绩短期承压 公司评级：增持（维持） 近十二个月公司表现 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------------------|-------------|------------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | | -12 -15 -20 | | | 绝对收益 | | -17 -24 -33 | | | | 注：相对收益与沪深 | | 300 相比 | 分析师：蒋栋 证书编号：S0500521050001 Tel：021-50295368 Email：jiangdong@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 近期公司发布 2024 年半年度报告，H1 公司实现营业收入 10.13 亿元，同 比下降 2.94%，实现归母净利润 1.71 亿元，同比下降 37.53%，扣非净利润 1.55 ...

华福证券 基本数据 总股本/流通股本(百万股) 432.71/432.71 流通 A 股市值(百万元) 12,842.90 每股净资产(元) 7.39 资产负债率(%) 23.68 一年内最高/最低价(元) 52.30/28.28 财务数据和估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 1,763 2,120 2,546 3,193 4,006 增长率 22% 20% 20% 25% 25% 净利润（百万元） 370 454 561 724 922 增长率 50% 23% 23% 29% 27% EPS（元/股） 0.85 1.05 1.30 1.67 2.13 市盈率（P/E） 34.7 28.2 22.9 17.7 13.9 市净率（P/B） 4.7 4.1 3.6 3.1 2.6 数据来源：公司公告、华福证券研究所 司 研 开立医疗（300633.SZ） 24 年半年报业绩点评：受行业招采扰动公司短期 业绩承压，看好业绩环比改善趋势 投资要点： 公司发布 2024 年半年报。 24H1 公司实现营收 10.13 亿元（同比-2.9%），归母净利润 1.71 亿元（ ...