长城证券股份有限公司 关于深圳开立生物医疗科技股份有限公司 向特定对象发行股票之保荐工作总结报告书 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）出具的《关于同意 深圳开立生物医疗科技股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许 可[2021]668 号）核准，深圳开立生物医疗科技股份有限公司（以下简称"开立 医疗"、"上市公司"、"发行人"或"公司"）向特定对象发行人民币普通股 （A 股）27,851,745 股，发行价格为 27.79 元/股，募集资金总额为人民币 773,999,993.55 元，扣除发行费用（不含税）合计人民币 4,944,026.20 元后，募 集资金净额为人民币 769,055,967.35 元。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对 以上募集资金到账情况出具了《深圳开立生物医疗科技股份有限公司验资报告》 （天健验[2021]3-78 号）。 长城证券股份有限公司（以下简称"保荐机构"或"长城证券"）作为开立 医疗本次向特定对象发行股票的保荐机构，自公司向特定对象发行股票发行完成 之日至 2024 年 12 月 31 日（以下简称"本持续督导期间"）履行持续督导责任。 目前， ...

长城证券股份有限公司 关于深圳开立生物医疗科技股份有限公司 2024 年度持续督导跟踪报告 | 项 目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1．公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 0 次 | | 2．督导公司建立健全并有效执行规章制度的情况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括但不限 | | | 于防止关联方占用公司资源的制度、募集资金管理 | 是 | | 制度、内控制度、内部审计制度、关联交易制度） | | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 是 | | 3．募集资金监督情况 | | | （1）查询公司募集资金专户次数 | 每月 次 1 | | （2）公司募集资金项目进展是否与信息披露文件 | 是 | | 一致 | | | 4．公司治理督导情况 | | | （1）列席公司股东大会次数 | 次 0 | | （2）列席公司董事会次数 | 次 0 | | （3）列席公司监事会次数 | 0 次 | | 项 目 | 工作内容 | | --- | --- | | 5．现场检查情况 | | ...

长城证券股份有限公司关于 深圳开立生物医疗科技股份有限公司持续督导期 2024 年度培训情况的报告 深圳证券交易所： 长城证券股份有限公司（以下简称"长城证券"、"保荐机构"）作为深圳开 立生物医疗科技股份有限公司（以下简称"开立医疗"、"公司"） 2020 年度向特 定对象发行 A 股股票（以下简称"本次发行"）的保荐机构，根据《深圳证券交 易所创业板股票上市规则（2024 年修订）》《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 13 号——保荐业务》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号 ——创业板上市公司规范运作》等相关法律法规和规范性文件的要求，结合开立 医疗的实际情况，认真履行保荐机构应尽的职责，对开立医疗实际控制人、董事、 监事、高级管理人员等相关人员进行了持续督导培训，培训内容严格按照中国证 券监督管理委员会及深圳证券交易所创业板有关持续督导的最新要求进行。现将 相关情况报告如下： 一、培训时间 2025 年 4 月 17 日 二、培训地点 四、培训对象 开立医疗控股股东及实际控制人、董事、监事、高级管理人员等相关人员。 五、培训内容 本次培训内容包括：2024 年度创业板上市公司处罚案例 ...

长城证券股份有限公司关于 深圳开立生物医疗科技股份有限公司 2024 年度持续督导现场检查报告 | 保荐人名称：长城证券股份有限公司 被保荐公司简称：开立医疗 | | --- | | 保荐代表人姓名：郭小元 联系电话：010-88366060 | | 保荐代表人姓名：杨虎 联系电话：0755-83516072 | | 现场检查人员姓名：杨虎 | | 年度 现场检查对应期间：2024 | | 现场检查时间：2025 年 月 日-2025 年 月 日 4 17 4 18 | | 一、现场检查事项 现场检查意见 | | （一）公司治理 是 否 不适用 | | 现场检查手段：1.查阅公司章程和公司治理相关制度；2.查阅公司三会文件及相关信息披 | | 露文件，核查其执行情况；3.核查董监高人员变动及相关决策文件、公告文件；4.核查控 | | 股股东、实际控制人是否发生变动情况及其对外投资情况 | | 1.公司章程和公司治理制度是否完备、合规 √ | | 2.公司章程和三会规则是否得到有效执行 √ | | 3.三会会议记录是否完整，时间、地点、出席人员及会议内 √ | | 容等要件是否齐备，会议资料是否保存完整 | | ...

证券代码：300633 证券简称：开立医疗 编号：2025-001 深圳开立生物医疗科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 问：1、请问随着县域需求和集采的加快，公司预期未来 2-3 年 内镜中县域的占比是不是可能提升？ | | □ 特定对象调研 □ 分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关 | □ 媒体采访 ☑ 业绩说明会 | | 系活动类 别 | □ 新闻发布会 □ 路演活动 | | | □ 现场参观 □ 一对一沟通 | | | □ 电话会议 □ 其他 | | 参与单位 | 广大投资者 | | 名称 | | | 时间 | 2025 年 4 月 22 日 | | 地点 | 全景网"投资者关系互动平台"（http://ir.p5w.net） | | 上市公司 | 公司董事长陈志强先生、董事会秘书李浩先生、财务总监罗曰佐先 | | 接待人员 | 生、独立董事华小宁先生、保荐代表人郭小元先生 | | | 年 月 日下午 15:00-17:00，公司董事长陈志强先生、 2025 4 22 | | | 董事会秘书李浩先生、财务总监罗曰佐先生、独立董事华小宁先生、 | | | 保荐代表人郭小元先生通过全 ...

证券研究报告 | 2025年04月21日 核心观点 公司研究·财报点评 开立医疗（300633.SZ） 优于大市 业绩短期承压，高端新品放量可期 2024 年收入端略有下滑，利润端受费用投入影响有所承压。2024 年公司实 现营收 20.14 亿元（-5.02%），归母净利润 1.42 亿元（-68.67%），扣 非归母净利润 1.10 亿元（-75.07%）。24Q4 单季营收 6.16 亿元（-5.63%）， 归母净利润 0.33 亿元（-75.03%），扣非归母净利润 0.24 亿元（-80.00%）。 2024 年公司收入端个位数下滑，利润表现承压，主要系行业整顿影响下， 终端医院采购减少，同时公司仍保持较高的费用投入强度所致。 毛利率略有下滑，费用率有所提升。2024 年公司毛利率 63.78%，表观下 滑 5.63pp，由于会计准则调整，调整后毛利率下滑 3.93pp，一方面受 到毛利率较低的海外业务占比提升的影响，另一方面受到县域医疗设备 集采对产品价格的影响。销售费用率 28.45%（+5.42pp），管理费用率 6.81%（+0.76pp），研发费用率 23.48%（+5.36pp），财务费 ...

毛利率略有下滑，费用率有所提升。2024 年公司毛利率 63.78%，表观下 滑 5.63pp，由于会计准则调整，调整后毛利率下滑 3.93pp，一方面受 到毛利率较低的海外业务占比提升的影响，另一方面受到县域医疗设备 集采对产品价格的影响。销售费用率 28.45%（+5.42pp），管理费用率 6.81%（+0.76pp），研发费用率 23.48%（+5.36pp），财务费用率-1.86% （+0.25pp），四费率 56.89%（+11.79pp），各项费用率均有所提升， 销售、研发费用率提升明显，主要系公司持续保持高强度投入，引进各 类研发、销售人才，进一步加强公司市场竞争力建设。 证券研究报告 | 2025年04月21日 开立医疗（300633.SZ） 优于大市 业绩短期承压，高端新品放量可期 2024 年收入端略有下滑，利润端受费用投入影响有所承压。2024 年公司实 现营收 20.14 亿元（-5.02%），归母净利润 1.42 亿元（-68.67%），扣 非归母净利润 1.10 亿元（-75.07%）。24Q4 单季营收 6.16 亿元（-5.63%）， 归母净利润 0.33 亿元（-75.03 ...

上 市 公 司 医药生物 2025 年 04 月 21 日 开立医疗 (300633) ——2024 年宏观环境影响较大，看好 2025 年复苏 | 投资要点： | | --- | 财务数据及盈利预测 | | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 2,120 | 2,014 | 2,412 | 2,842 | 3,318 | | 同比增长率（%） | 20.3 | -5.0 | 19.8 | 17.8 | 16.7 | | 归母净利润（百万元） | 454 | 142 | 381 | 503 | 628 | | 同比增长率（%） | 22.9 | -68.7 | 167.6 | 32.0 | 24.8 | | 每股收益（元/股） | 1.06 | 0.33 | 0.88 | 1.16 | 1.45 | | 毛利率（%） | 69.4 | 63.8 | 63.8 | 63.8 | 63.8 | | ROE（%） | 14.4 | 4.6 | 10.7 | 12.7 | ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1][9] Core Views - The company's performance is under short-term pressure, but there is optimism regarding the release of high-end new products [1][12] - In 2024, the company achieved revenue of 2.014 billion yuan, a year-on-year decrease of 5.02%, and a net profit of 142 million yuan, down 68.67% year-on-year, primarily due to increased strategic investments [3][4] - The company is expected to see revenue growth driven by the gradual implementation of equipment upgrades and an increase in sales of mid-to-high-end products [5][9] Summary by Sections Financial Performance - In Q4 2024, the company reported revenue of 616 million yuan, a year-on-year decline of 5.63%, and a net profit of 33 million yuan, down 75.03% year-on-year [4] - The overall gross margin decreased by 5.58 percentage points to 63.80% in 2024, influenced by accounting adjustments and increased overseas business [7] Product Development - The company has increased its R&D efforts, launching several high-end products, including the S80 and P80 ultrasound machines, and the HD-650 endoscope platform [6] - The company’s market position in the domestic market is now second only to Olympus and Fujifilm in the endoscope sector [6] Future Projections - Revenue projections for 2025-2027 are 2.325 billion, 2.801 billion, and 3.282 billion yuan, with year-on-year growth rates of 15%, 20%, and 17% respectively [9][10] - The expected net profit for the same period is 357 million, 498 million, and 684 million yuan, with significant growth anticipated in 2025 [9][10]

Core Insights - The company reported a revenue of 2.014 billion yuan for 2024, a year-on-year decline of 5%, with a net profit attributable to shareholders of 140 million yuan, down 68.7% year-on-year [1] - In Q4 2024, the company achieved a revenue of 620 million yuan, a year-on-year decrease of 5.6% but a quarter-on-quarter increase of 60%, with a net profit of 33.41 million yuan, reflecting a significant recovery from previous losses [1] Group 1: Company Performance - In 2024, the company's ultrasound segment generated 1.18 billion yuan in revenue, down 3% year-on-year, while the endoscope segment brought in 795 million yuan, down 6% year-on-year [2] - The overall bidding amount in the ultrasound industry decreased by approximately 26% year-on-year, and the endoscope industry saw a decline of about 27% due to high base effects from 2023 [2] - Despite industry challenges, the company outperformed the market, indicating strong operational capabilities and strategic investments during a tough period [2] Group 2: Future Outlook - Since 2025, the company has experienced rapid growth in bidding amounts, with Q1 2025 showing an overall increase of approximately 130% year-on-year, driven by low base effects, recovery in regular procurement, and ongoing equipment updates [3] - The company's bidding growth in Q1 significantly exceeded industry averages, suggesting a stable increase in market share and the effectiveness of prior investments [3] - Future revenue is expected to be positively impacted by sustained high growth in orders, indicating a potential upward trend for the company [3] Group 3: Investment Recommendation - The investment rating is maintained at Buy-A, with a target price of 41.08 yuan over the next six months, reflecting anticipated revenue growth rates of 22.7%, 21.4%, and 20.5% from 2025 to 2027 [4] - Projected net profit growth rates for the same period are 256.6%, 20.8%, and 21.2%, highlighting the company's strong growth potential [4]