证券研究报告 | 2025年11月19日 医药生物周报（25 年第 45 周） 优于大市 海外医疗器械 MNC 三季报业绩汇总 本周医药板块表现强于整体市场，医药商业板块领涨。本周全部 A 股下跌 0.09%（总市值加权平均），沪深 300 下跌 1.08%，中小板指下跌 1.71%， 创业板指下跌 3.01%，生物医药板块整体上涨 3.29%，生物医药板块表 现强于整体市场。分子板块来看，化学制药上涨 4.51%，生物制品上涨 2.65%，医疗服务上涨 1.81%，医疗器械上涨 1.77%，医药商业上涨 5.66%，中药上涨 4.08%。医药生物市盈率（TTM）39.36x，处于近 5 年历史估值的 84.03%分位数。 美股医疗器械 MNC 陆续披露 2025Q3 业绩，不同赛道表现分化明显。根据 25Q3 医疗器械 MNC 的整体业绩表现来看，耗材类产品的增长快于设备 类及 IVD 类产品，尤其是心脏电生理、结构性心脏病等赛道维持较高的 收入增长速度，器械 MNC 的竞争焦点已经逐步从存量的传统产品市场 转向创新大单品的商业化推进上。医疗器械 MNC 认为中国市场短期内 依然存在价格、政策及整体经济环境 ...

迈瑞医疗1991年在深圳市南山区金融中心创立，以监护仪起家，逐步形成以生命信息与支持、体外诊断、医学影像为核心的三大产线，微创外科、骨科、动物医疗、AED四大新兴种子业务，多项 步入2025年后，公司业绩表现显著承压。2021年前三季度-2025年前三季度，公司的营收分别为193.92亿元、232.96亿元、273.04亿元、294.85亿元、258.34亿元，分别同比变动20.72 迈瑞医疗的业绩滑坡，根源在于其国内业务的全面收缩。2023年7月开始，中国医疗领域掀起了声势浩大的反腐活动。因医械招投标领域存在差别歧视、违规收费、虚假应标、围标串标等问题 公司招股书详尽披露了国内业务营收状况，2024年及2025年上半年，迈瑞医疗中国内地营收均同比下滑，其中2024年中国内地创收126.24亿元，同比下降27.79%；2025年上半年中国内地创 曾经支撑迈瑞高速增长的"三驾马车"生命信息与支持、体外诊断和医学影像三大业务全线下跌。生命信息与支持业务作为公司传统的业绩支柱，2025年上半年收入同比骤降31.59%。体外诊断业 上市后分红超300亿且分红多数流向大股东、账上现金流充足 IPO意在打开海外市场？ 出 ...

资金流向方面，生物经济（970038）指数成份股当日主力资金净流出合计13.82亿元，游资资金净流入合 计2415.92万元，散户资金净流入合计13.58亿元。成份股资金流向详情见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入(元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300896 | 爱美客 | 2657.72万 | 6.95% | -613.50万 | -1.60% | -2044.22万 | -5.34% | | 300049 | 福瑞股份 | 2583.63万 | 7.28% | -781.87万 | -2.20% | -1801.76万 | -5.08% | | 000661 | 长春高新 | 884.18万 | 2.00% | -1070.43万 | -2.42% | 186.25万 | 0.42% | | 002223 | 鱼跃医疗 | 604.16万 | 4.16% | -255.19万 | -1.76% | -348.97万 | - ...

医药生物行业资金流入榜 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 002086 | 东方海洋 | 9.96 | 13.54 | 24473.33 | | 603259 | 药明康德 | 0.95 | 1.00 | 7010.13 | | 300981 | 中红医疗 | 10.39 | 7.25 | 6370.20 | | 300452 | 山河药辅 | 9.04 | 20.89 | 6233.83 | | 300573 | 兴齐眼药 | 0.35 | 4.18 | 6190.76 | | 301584 | 建发致新 | 3.19 | 35.85 | 5814.93 | | 300255 | 常山药业 | 1.51 | 2.18 | 5560.21 | | 000908 | *ST景峰 | 5.02 | 4.03 | 3122.03 | | 002653 | 海思科 | 3.22 | 0.78 | 2863.97 | | 300049 | 福瑞股份 | 0.14 | 2.15 | 2538.2 ...

出品：新浪财经上市公司研究院 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 迈瑞医疗的业绩滑坡，根源在于其国内业务的全面收缩。2023年7月开始，中国医疗领域掀起了声势浩 大的反腐活动。因医械招投标领域存在差别歧视、违规收费、虚假应标、围标串标等问题，随着反腐逐 渐深入，诸多医疗设备招投标活动被迫推迟。 公司招股书详尽披露了国内业务营收状况，2024年及2025年上半年，迈瑞医疗中国内地营收均同比下 滑，其中2024年中国内地创收126.24亿元，同比下降27.79%；2025年上半年中国内地创收84.11亿元， 同比下降33.38%，业务占比从近60%降至约50%。 | | | | 第三14月21日正十区 | | | | | 第三0036HTVMV | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2022年 | | 2023年 | | 2024年 | | 2024年 | | 2025年 | | | | 人民警干元 | રે | 人民警手元 | ર્સ | 人民警方元 | 金 ...

西部证券研报指出，迈瑞医疗2025Q1-3归母净利润75.70亿元，同比减少28.83%：单三季度归母净利润 25.01亿元，同比减少18.69%。公司申请港交所上市，加速国际化布局。公司第三季度营收较上年同期 增加，单季如期迎来拐点，预计四季度增速将进一步提速。第三季度国际业务同比增长11.93%，欧洲 市场增速超20%，全球化布局持续深化。生命信息与支持、医学影像、体外诊断三大产线前三季度国际 收入占比分别达到70%、61%和37%。公司在各产线推出多项创新产品，涵盖化学发光免疫分析试剂、 瑞智围术期决策辅助系统、可视化超声系统EagusTEX20系列等，不断丰富高端产品矩阵。维持"增 持"评级。 ...

创50ETF紧密跟踪创业板50指数，创业板50指数由创业板市场中日均成交额较大的50只股票组成，反映 了创业板市场内知名度高、市值规模大、流动性好的企业的整体表现。 数据显示，截至2025年10月31日，创业板50指数(399673)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、中际 旭创(300308)、东方财富(300059)、新易盛(300502)、阳光电源(300274)、胜宏科技(300476)、汇川技术 (300124)、迈瑞医疗(300760)、亿纬锂能(300014)、同花顺(300033)，前十大权重股合计占比70.15%。 创50ETF(159681)，场外联接(A：018482；C：018483；I：023024)。 CPO、锂电概念走高，消息面上，微软、英伟达和Anthropic宣布，Anthropic将斥资300亿美元在微软 Azure云平台上扩展其Claude AI模型，而这些算力将由英伟达提供支持。 截至2025年11月19日 10:43，创业板50指数(399673)强势上涨1.43%，成分股中际旭创(300308)上涨 5.54%，南大光电(300346)上涨4.00%，新易盛 ...

证券之星消息，11月18日，医疗健康R（480016）指数报收于7508.88点，跌0.45%，成交177.74亿元，换 手率0.67%。当日该指数成份股中，上涨的有16家，百利天恒以2.32%的涨幅领涨，下跌的有33家，泰格 医药以3.42%的跌幅领跌。 医疗健康R（480016）指数十大成份股详情如下： 资金流向方面，医疗健康R（480016）指数成份股当日主力资金净流出合计20.83亿元，游资资金净流入 合计5.38亿元，散户资金净流入合计15.45亿元。成份股资金流向详情见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入(元) | | 游资净占比 散户净流入(元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002422 科伦药业 | | 2333.49万 | 8.33% | -2238.14万 | -7.99% | -95.35万 | -0.34% | | 600763 通策医疗 | | 749.05万 | 2.90% | -126.83万 | -0.49% | -622.23万 | -2 ...

进一步统计，近3个月内该股累计发生16笔大宗交易，合计成交金额为3.06亿元。 （文章来源：证券时报网） 证券时报·数据宝统计显示，迈瑞医疗今日收盘价为206.71元，上涨0.33%，日换手率为0.33%，成交额 为8.19亿元，全天主力资金净流出3527.14万元，近5日该股累计下跌0.31%，近5日资金合计净流出1.28 亿元。 两融数据显示，该股最新融资余额为39.99亿元，近5日减少2.15亿元，降幅为5.11%。 11月18日迈瑞医疗大宗交易一览 迈瑞医疗11月18日大宗交易平台共发生2笔成交，合计成交量41.38万股，成交金额6991.15万元。成交价 格均为168.95元，相对今日收盘价折价18.27%。 | 成交量 | 成交金额 （万元） | 成交价格 | 相对当日收盘折 溢价（%） | 买方营业部 | 卖方营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | （万股） | | （元） | | | | | 29.58 | 4997.54 | 168.95 | -18.27 | 东北证券股份有限公司杭州 | 华福证券有限责任公 | | | | | | 教工路 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，迈瑞医疗大宗交易11月18日成交41.38万股，成交额6991.15万元，占当日总成交额的 7.86%，成交价168.95元，较市场收盘价206.71元折价18.27%。 ...