Core Viewpoint - The stablecoin sector is experiencing a period of adjustment after a surge in interest, driven by legislative progress in the US and Hong Kong, but is now facing skepticism and a return to rationality among investors [2][4][16]. Group 1: Market Dynamics - The stablecoin market saw significant activity in May, with the US Senate passing the GENIUS Act and Hong Kong's Legislative Council approving the Stablecoin Regulation Draft, leading to a surge in related stocks [6][15]. - Following the legislative announcements, stocks like ZhongAn Online and Lianlian Digital experienced substantial price increases, with ZhongAn Online rising over 60% in five trading days [6][7]. - A surge in interest led investors to seek out "stablecoin concept stocks" in both Hong Kong and A-share markets, with many companies receiving inquiries about their involvement in stablecoin projects [7][8]. Group 2: Investor Sentiment - Non-rational investor sentiment drove significant price increases in A-share stablecoin concept stocks, with several stocks hitting their daily price limits [8][10]. - Despite initial enthusiasm, skepticism began to emerge as multiple A-share companies publicly denied involvement in stablecoin projects, leading to a market correction [12][16]. - The market began to experience a "desensitization" phase, with investors adopting a more cautious approach towards stablecoin-related news [17]. Group 3: Regulatory and Corporate Developments - The People's Bank of China highlighted the challenges and opportunities presented by stablecoins during the Lujiazui Forum, indicating a need for regulatory responses [18]. - Companies like Lakala and Ant Group are actively pursuing stablecoin licenses, indicating a strategic move towards internationalization and digital currency applications [19]. - The market is witnessing a shift as companies clarify their positions on stablecoins, with some initially denying involvement later indicating potential capabilities in the sector [13][19].

德和衡证律意见（2025）第00309号 北京德和衡（上海）律师事务所 关于天阳宏业科技股份有限公司 提前赎回可转换公司债券的 法律意见书 德和衡证律意见（2025）第00309号 -1- 北京德和衡（上海）律师事务所 关于天阳宏业科技股份有限公司 提前赎回可转换公司债券的 法律意见书 致：天阳宏业科技股份有限公司 北京德和衡（上海）律师事务所（以下简称"本所"）接受天阳宏业科技股份有限公 司（以下简称"公司"、"天阳科技"）的委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下简 称"《证券法》"）、《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《可转换 公司债券管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《深圳证券交易所上市公司自律监 管指引第15号——可转换公司债券》（以下简称"《自律监管指引第15号》"）等法律、 法规和其他规范性文件的有关规定，就公司本次提前赎回可转换公司债券（以下简称"本 次赎回"），出具法律意见。 为出具本法律意见书，本所律师特作如下声明： 法规的有关规定，并基于本所律师对有关事实的了解及对法律法规的理解出具。 面资料、副本资料或口头证言，一切足以影响本法律意见书的事实和文件已向本所披露， ...

Market Overview - As of June 20, the Shanghai Composite Index closed at 3359.90 points, down 2.21 points, a decrease of 0.07% [1] - The Shenzhen Component Index closed at 10005.03 points, down 46.93 points, a decrease of 0.47% [1] - The ChiNext Index closed at 2009.89 points, down 16.92 points, a decrease of 0.83% [1] Trading Activity - A total of 83 A-shares had a turnover rate exceeding 20% on this day [1] - Notably, C Huazhi Jie and C Xinhenghui had turnover rates above 50%, indicating significant trading activity [1] Top Stocks by Turnover Rate - C Huazhi Jie (603400) closed at 53.87 yuan with a turnover rate of 81.33% and a price increase of 170.98% [1] - C Xinhenghui (301678) closed at 42.12 yuan with a turnover rate of 78.32% and a price increase of 229.06% [1] - Other notable stocks include: - Beifang Changlong (301357) with a turnover rate of 65.43% and a price decrease of 9.15% [1] - Yihau New Materials (301176) with a turnover rate of 60.70% and a price decrease of 4.24% [1] - Keheng Co., Ltd. (300340) with a turnover rate of 52.85% and a price increase of 20.00% [1] Additional Notable Stocks - Other stocks with significant turnover rates include: - Mankun Technology (301132) at 51.76% turnover rate and a price increase of 4.34% [1] - Keli Co., Ltd. (920088) at 50.11% turnover rate and a price decrease of 13.01% [1] - Zhun Oil Co., Ltd. (002207) at 49.11% turnover rate and a price decrease of 4.28% [1]

| 证券代码：300872 | 证券简称：天阳科技 | 公告编号：2025-063 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123184 | 债券简称：天阳转债 | | 天阳宏业科技股份有限公司 关于提前赎回"天阳转债"的第二次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、可转债赎回条件满足日：2025 年 6 月 18 日； 2、可转债赎回日：2025 年 7 月 11 日； 3、可转债赎回登记日：2025 年 7 月 10 日； 4、可转债赎回价格：100.24 元/张（含当期应计利息，当期年利率为 0.80%，且当 期利息含税）。扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以 下简称"中登公司"）核准的价格为准； 5、可转债赎回资金到账日（到达中登公司账户）：2025 年 7 月 16 日； 6、投资者赎回款到账日：2025 年 7 月 18 日； 7、可转债停止交易日：2025 年 7 月 8 日； 9、赎回类别：全部赎回； 10、最后一个交易日（2025 年 7 月 7 日）可转债简称：Z ...

智通财经6月20日电，稳定币概念股开盘走低，楚天龙、东信和平跌超9%，四方精创、翠微股份、朗新 集团、吉大正元、宇信科技、天阳科技等跌超5%。 稳定币概念股开盘下挫 楚天龙等多股大跌 ...

近期A股"稳定币"概念股表现亮眼，天阳转债（123184）的正股天阳科技（300872）因此受到投资人热捧，股价快速上行，就在6月11日，天阳科技发布"天 阳转债"预计触发赎回条件的提示性公告，告知可能触发转债强赎条件。但投资人依然热情不减，本周一（6月16日）天阳科技"股债双牛"，实际涨幅均达到 了20%。随着这一系列的强势表现，"天阳转债"的赎回条款最终被触发。 天阳科技在6月18日晚间发布公告称，由于已触发赎回条款，公司董事会同意行使"天阳转债"的提前赎回权利，并按照债券面值加当期应计利息的价格赎回 全部未转股的可转换公司债券。 所谓可转债强赎，是指在可转债转股期内，所属公司的股票连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于转股价格的130%，上市公司有权以债券面值加 应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。可转债被上市公司提前赎回，是投资者持有可转债的退出方式之一。 正股上涨触发"强赎"机制 天阳科技作为"稳定币"概念股上市公司，和翠微股份、恒宝股份、京北方被股民戏称为"稳定币四小龙"。从主营业务来看，天阳科技主要为以银行为主的金 融机构提供软件产品应用开发和技术服务，主要产品是软件产品、软件开 ...

[Table_PicQuote] 聚焦战略主业夯实壁垒，稳定币相关领域 抢先布局 [Table_Balance] 股票研究 /[Table_Date] 2025.06.13 2025-06-19 本报告导读： 公司坚持聚焦核心业务和战略客户，信贷和信用卡业务在银行 IT 领域持续领跑，同 时 AI+国际化构筑增长双引擎，在稳定币领域亦有抢先布局。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要（百万元） | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 1,936 | 1,766 | 2,038 | 2,386 | 2,830 | | (+/-)% | -2.0% | -8.8% | 15.4% | 17.1% | 18.6% | | 净利润（归母） | 117 | 78 | 93 | 122 | 163 | | (+/-)% | 91.9% | -33.6% | 19.8% | 31.8% | 33.0% | | 每股净收益（元） | 0.25 | 0.17 | 0.20 ...

证券代码：300872 证券简称：天阳科技 公告编号：2025-062 债券代码：123184 债券简称：天阳转债 天阳宏业科技股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 期利息含税）。扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以 下简称"中登公司"）核准的价格为准； 元/张的价格被强制赎回，本次赎回完成后，"天阳转债"将在深圳证券交易所（以下 简称"深交所"）摘牌。持有人持有的"天阳转债"存在被质押或被冻结的，建议在 停止转股日前解除质押或解除冻结，以免出现因无法转股而被强制赎回的情形； 票适当性管理要求的，不能将所持"天阳转债"转换为股票，特提醒投资者关注不能 转股的风险； 将按照 100.24 元/张的价格强制赎回，因目前"天阳转债"二级市场价格与赎回价格存 在很大差异，若被强制赎回，可能面临大额投资损失，特别提醒"天阳转债"持有人 注意在限期内转股。敬请投资者注意投资风险。 自 2025 年 5 月 28 日至 2025 年 6 月 18 日，公司股票价格已满足任意连续三十个 交易日中至少十五个交易日的收盘 ...

| 证券代码：300872 | 证券简称：天阳科技 | 公告编号：2025-062 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123184 | 债券简称：天阳转债 | | 天阳宏业科技股份有限公司 关于提前赎回"天阳转债"的第一次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、可转债赎回条件满足日：2025 年 6 月 18 日； 2、可转债赎回日：2025 年 7 月 11 日； 3、可转债赎回登记日：2025 年 7 月 10 日； 4、可转债赎回价格：100.24 元/张（含当期应计利息，当期年利率为 0.80%，且当 期利息含税）。扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以 下简称"中登公司"）核准的价格为准； 5、可转债赎回资金到账日（到达中登公司账户）：2025 年 7 月 16 日； 6、投资者赎回款到账日：2025 年 7 月 18 日； 7、可转债停止交易日：2025 年 7 月 8 日； 8、可转债停止转股日：2025 年 7 月 11 日； 9、赎回类别：全部赎回； 10、最后 ...

| 证券代码：300872 | 证券简称：天阳科技 | 公告编号：2025-061 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123184 | 债券简称：天阳转债 | | 天阳宏业科技股份有限公司 关于提前赎回"天阳转债"的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、可转债赎回条件满足日：2025 年 6 月 18 日； 2、可转债赎回日：2025 年 7 月 11 日； 3、可转债赎回登记日：2025 年 7 月 10 日； 4、可转债赎回价格：100.24 元/张（含当期应计利息，当期年利率为 0.80%，且当 期利息含税）。扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以 下简称"中登公司"）核准的价格为准； 5、可转债赎回资金到账日（到达中登公司账户）：2025 年 7 月 16 日； 6、投资者赎回款到账日：2025 年 7 月 18 日； 7、可转债停止交易日：2025 年 7 月 8 日； 8、可转债停止转股日：2025 年 7 月 11 日； 9、赎回类别：全部赎回； 10、最后一个交易日（ ...