公司报告 | 季报点评 公司发布 2024 年一季度报告 24 年 Q1 毛利率 32.8%，同增 0.1pct；净利率 10.3%，同增 0.4pct；销售/ 管 理 / 研 发 / 财 务 费 用 率 分 别 为 12.7%/7.9%/7.3%/3.8% ，同比 +4.3pct/+4.3pct/+2.4pct/+2.5pct，其中管理费用 0.17 亿元，同增 46.5%，主 要系 24Q1 超高二期项目投入运营增加费用；财务费用 0.08 亿元，同增 89.7%，主要系 24Q1 可转债首期付息。 主业大客户稳定合作，新材料品类持续开拓 羊毛精纺呢绒和服装产业作为公司传统优势业务，随着首次募集资金技改 项目的完成，进一步夯实了公司在精纺呢绒及职业装细分领域的行业地位 和市场竞争优势。技改完成公司主业盈利能力提升，超高分子主营产品制 成率持续提升，我们上调盈利预测，预计 24-26 年归母净利为 2.5/2.9/3.3 亿元（24-26 年前值为 2.3/2.6/2.9 亿元），EPS 分别为 0.7/0.8/0.9 元/股（24-26 年前值为 0.65/0.72/0.81 元/股），对应 PE 为 1 ...

干源证券 纺织服饰/纺织制造 公 司 研 究 南山智尚（300918.SZ） 2024 年 04 月 26 日 2024Q1 业绩符合预期，Q2 新材料有望迎来需求拐点 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/4/26 | | 当前股价 ( 元 ) | 9.64 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 14.45/7.33 | | 总市值 ( 亿元 ) | 34.70 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 34.70 | | 总股本 ( 亿股 ) | 3.60 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 3.60 | | 近 3 个月换手率 (%) | 43.89 | 股价走势图 数据来源：聚源 -32% -16% 0% 16% 32% 2023-04 2023-08 2023-12 2024-04 南山智尚 沪深300 相关研究报告 《2023 年盈利能力提升，新材料业务 加 速 发 展 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.3.22 | --- | --- | -- ...

[Table_Title] 南山智尚（300918.SZ） 0.79/0.92 元，参考可比公司估值，维持合理价值 12.61 元/股，对应 24 年约 18 倍市盈率，维持"买入"评级。 ⚫ 风险提示。原材料价格波动、市场竞争加剧、汇率波动等风险。 [Table_PicQuote] 相对市场表现 ⚫ 公司公告 24Q1 财报，收入和归母净利润均实现双位数增长。据公司 财报，2024Q1 公司收入 3.59 亿元，同比变动+10.35%，归母净利润 0.37 亿元，同比变动+15.37%。 ⚫ 毛利率稳中有增，营运能力改善。据公司财报，公司 2024Q1 毛利率 为 32.83%，同比+0.06pct。据投资者关系公告，伴随超高分子聚乙烯 纤维项目二期产能逐渐爬坡，以及智能改造项目完成，2024 年毛利率 有望持续改善。2024Q1 公司存货周转天数为 248 天，同比下降 12 天， 应收账款周转天数为 47 天，同比下降 8 天。 ⚫ 我们对公司 2024 年业绩展望乐观。公司以"高新技术和高附加值产品 转型"为突破口，重点发展新型化纤材料领域，持续推进超高分子量聚 乙烯新材料及其他特种新材料和功能性高端 ...

山东南山智尚科技股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：300918 证券简称：南山智尚 公告编号：2024-047 债券代码：123191 债券简称：智尚转债 山东南山智尚科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 ...

超高分子项目贡献业绩增量 分业务，公司精纺呢绒营业收入与上年同比基本持平，服装业务营业收入 较上年同比下降 16.22%，超高分子量聚乙烯纤维业务营业收入较上年同比 增长 363.22%，整体内贸营收较上年同比下降 3.58%，外贸营收较上年同 2.74%。 持续发挥一体化产业链优势，实现多元化业务协同发展 公司超高分子量聚乙烯纤维二期项目顺利投产，并在细旦丝、色丝等多个 产品领域取得突破性进展，构建差异化竞争优势。同时，公司稳中有序推 进锦纶长丝项目建设，进一步丰富公司纺织纤维矩阵，深入贯彻落实"高 新技术、高附加值产品转型"的发展战略；并在超高分子量聚乙烯纤维、 锦纶纤维的研发建设基础上，同步开展芳纶聚合纺丝一体化项目的市场调 研，积极推进公司纺织纤维市场开拓，助力企业转型升级和可持续发展。 风险提示：传统羊毛原材料价格波动风险；汇率波动风险；产品出口风险； 南山智尚（300918） 股价走势 -35% -28% -21% -14% -7% 0% 7% 14% 2023-03 2023-07 2023-11 2024-03 南山智尚 创业板指 1 《南山智尚-公司点评:超高分子项目 产能释放贡献业绩》 2 ...

F源证券 纺织服饰/纺织制造 公 司 研 究 南山智尚（300918.SZ） 2024 年 03 月 22 日 2023 年收入 16 亿元（同比-2.1%，下同），归母净利润 2.03 亿元（+8.5%），扣非 归母净利润 1.98 亿元（+17.5%）。2023Q4 收入 4.8 亿元（+6.3%），归母净利润 0.83 亿元（+2.6%），净利率 17.3%。新材料超高短期单价受政策影响，我们下调 2024-2025 年并新增 2026 年盈利预测，预计 2024-2026 年归母净利润 2.4/2.9/3.3 亿元（此前为 2.9/3.4 亿元），对应 EPS 0.7/0.8/0.9 元，当前股价对应 PE 14.2/11.9/10.5 倍，主业智能改造提效超高二期预计 2024 年产能爬坡&品质提升， 锦纶业务加速投建，看好公司成为新材料应用型企业，维持"买入"评级。 2023 年扣非归母净利率提升显著，营运能力保持稳健 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|-------|-------|-- ...

证券代码：300918 证券简称：南山智尚 债券代码：123191 债券简称：智尚转债 山东南山智尚科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-002 业绩解读会 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 现场参观 □特定对象调研  其他（电话会议） 天风证券-孙海洋/任美伦、长江证券-于旭辉、中信证券-郑逸坤、 杨颖杰-进门财经、田超平-循远资产管理（上海）有限公司、方 仁杰-嘉合基金管理有限公司、李中炜-国融证券股份有限公司、 李顺帆-诺安基金管理有限公司、赵梓峰-上海途灵资产管理有限 公司、刘岚-中信建投证券股份有限公司、葛川荣-鑫元基金管理 有限公司、杨明微-上海斯诺波投资管理有限公司、叶一非-中国 人保资产管理有限公司、陈洪-瑞锐投资管理咨询（上海）有限公 参与单位名称及 司、亓辰-广东正圆投资有限公司、于骏晨-深圳市前海登程资产 ...

证券代码：300918 证券简称：南山智尚 债券代码：123191 债券简称：智尚转债 山东南山智尚科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-001 业绩解读会 □分析师会议 □媒体采访 ☑业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 现场参观 □特定对象调研 其他（电话会议） 参与单位名称及 通过中证网（http://www.cs.com.cn）参与公司 2023 年度业绩说 人员姓名 明会的投资者 时间 2024年 03月20 日15:00-16:00 中证网“投资者关系互动平台” 地点 （https://www.cs.com.cn/roadshow/szse/300918/pb241/） 董事长兼总经理:赵亮先生 财务总监:徐晓青女士 上市公司接待人 ...

山东南山智尚科技股份有限公司 2023 年年度报告全文 Nanshan Fashion Annual Report 2023 山东南山智尚科技股份有限公司 2023 年年度报告 【披露时间】 南山智尚 | 300918 【1】 2024-018 nShan Fashion HD 成 标 H 2023 1.98 王要财务指标 Financial Performance 2.03 1.87 1.52 0.88 2020 2021 2022 2023 CAGR=32.30% 归母净利润 /亿元 9,042.42 1,952.06 2022 2023 同比增长363.22% 超高纤维类收入 /万元 2020 2021 2022 2023 CAGR=35.17% 扣非净利润 /亿元 16.00亿元 营业收入(2023年) 0.56元/股 基本每股收益 10.39% 加权平均净资产收益率 1.68 1.40 0.80 2023 年年度报告全文 Nanshan Fashion 山东南山智尚科技股份有限公司 Annual Report 2023 南山智尚 | 300918 【3】 山东南山智尚科技股份有限公司 2023 年年 ...

证券代码：300918 证券简称：南山智尚 债券代码：123191 债券简称：智尚转债 山东南山智尚科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-015 业绩解读会 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 现场参观 □特定对象调研  其他（电话会议） 参与单位名称及 交银基金：魏玉敏、庄旨歆 人员姓名 国信证券：关竣尹 时间 2023年 12月 6日 地点 山东省烟台市龙口市南山工业园办公楼12楼会议室 上市公司接待人 副总经理兼董事会秘书：赵厚杰先生 员姓名 1、公司在传统业务方面发展规划布局？ ...