[ T able_StockInfo] 2024 年 04 月 24 日 证券研究报告•2023年报及 2024 年一季报点评 当前价：37.33 元 百普赛斯（301080）医药生物 目标价：——元（6 个月） [Table_Summary 事件：公司发布] 2023年报及 2024年一季报，2023年公司实现收入 5.4亿元， 同比增长 14.6%；实现归母净利润 1.5 亿元，同比下降 24.6%；实现扣非归母 净利润 1.4亿元，同比下降 23.4%。2024年一季度公司实现收入 1.5 亿元，同 比增长 6.7%，实现归母净利润 0.3亿元，同比下降 31.9%，实现扣非归母净利 润 0.3 亿元，同比下降 32.1%。 海外业务持续高增长，国内业务增速稳定 海外常规业务高增，重组蛋白产品占比稳定。从区域来看，2023年公司扣除新 冠产品业务后实现收入 5亿元（+29.3%），其中海外地区常规业务收入 3.3亿元 （+37%）国内常规业务收入 1.7 亿元（+17%）。从产品类型来看，公司 2023 年重组蛋白实现收入 4.6亿元（+16%）。检测服务实现收入 0.16亿元（+4.3%）， 抗体、试 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" [18][16]. Core Views - The company achieved a revenue of 5.44 billion yuan in 2023, representing a year-on-year increase of 14.6%. Excluding specific acute respiratory disease-related products, the regular business revenue was 4.99 billion yuan, up 29.5% year-on-year [16][21]. - The overseas regular business revenue reached 3.30 billion yuan, growing by 37.1% year-on-year, while domestic regular business revenue was 1.69 billion yuan, an increase of 16.8% [16][21]. - The net profit attributable to the parent company was 1.54 billion yuan, down 24.6% year-on-year, primarily due to high-margin COVID-related product revenue in the previous year and increased expenses from team expansion [16][21]. - The company is set to launch its GMP-level production base in Suzhou in the second half of 2024, which will enhance its capacity for developing and producing GMP-grade biological reagents [16][21]. Financial Summary - The company's revenue is projected to reach 6.52 billion yuan in 2024, with a growth rate of 19.9%, and 7.78 billion yuan in 2025, with a growth rate of 19.4% [17]. - The net profit is expected to be 1.90 billion yuan in 2024 and 2.46 billion yuan in 2025, with a new forecast for 2026 net profit at 3.27 billion yuan [16][17]. - The current price-to-earnings (PE) ratios are projected to be 23x for 2024, 18x for 2025, and 14x for 2026 [16][18].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [6]. Core Views - The company's conventional business continues to grow rapidly, with a revenue of 544 million yuan in 2023, representing a year-on-year increase of 14.59%. The net profit attributable to shareholders was 154 million yuan, down 24.61% [6][9]. - Significant increases in expenses have put short-term pressure on profits, with gross and net profit margins at 91.26% and 27.14%, respectively, in 2023 [7]. - The overseas business has shown impressive growth, with revenue from overseas conventional business reaching 330 million yuan, a year-on-year increase of 37.1% [8]. - The company has increased its R&D investment, spending 125 million yuan in 2023, which is a 9.72% increase from the previous year [8]. - The company has adjusted its profit forecasts for 2024 and 2025, expecting revenues of 658 million yuan and 816 million yuan, respectively, with corresponding net profits of 180 million yuan and 220 million yuan [9]. Summary by Sections Financial Performance - In 2023, the company achieved total revenue of 544 million yuan, with a growth rate of 14.59%. The net profit attributable to shareholders was 154 million yuan, reflecting a decline of 24.61% [6][12]. - For Q1 2024, the company reported revenue of 146 million yuan, a 6.67% increase, while net profit was 31 million yuan, down 31.91% [6][12]. Expense Analysis - The company's gross margin was 91.26%, down 1.24 percentage points, and the net margin was 27.14%, down 14.85 percentage points in 2023. The increase in expenses is attributed to expanded personnel and increased R&D investments [7][12]. Overseas Business Growth - The overseas conventional business generated 330 million yuan in revenue in 2023, marking a 37.1% increase. The Americas contributed 229 million yuan (up 29.8%), Europe 72 million yuan (up 69.5%), and Asia-Pacific 29 million yuan (up 33.4%) [8]. R&D Investment - The company invested 125 million yuan in R&D in 2023, a 9.72% increase, and expanded its R&D personnel to 247, an increase of 30.69% [8]. Profit Forecasts - The company has revised its profit forecasts, expecting revenues of 658 million yuan in 2024, 816 million yuan in 2025, and 1,001 million yuan in 2026, with net profits of 180 million yuan, 220 million yuan, and 272 million yuan, respectively [9][12].

公司快报 域 2024 年 4 月 23 日，公司发布 2023 年年度报告和 2024 年第一季度 报告。2023 年公司实现营业收入 5.44 亿元，同比增长 14.59%；实 现归母净利润 1.54 亿元，同比下滑 24.61%；实现扣非归母净利润 1.40 亿元，同比下滑 23.42%。2024 年 Q1 公司实现营业收入 1.46 亿元，同比增长 6.67%；实现归母净利润 0.31 亿元，同比下滑 31.91%；实现扣非归母净利润 0.30 亿元，同比下滑 32.12%。 常规业务保持高增长，海外市场表现亮眼。 | --- | --- | |--------------------------|------------------| | | 证券研究报告 | | | 生物医药Ⅲ | | 投资评级 | 买入-A 维持评级 | | 6 个月目标价 | 43.80 元 | | 股价 (2024-04-25) 37.02 | 元 | | | | | 交易数据 | | | 总市值(百万元 | ) 4,442.40 | | 流通市值(百万元 | ) 2,481.41 | | 总股本(百万股 | ) 120.0 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 43.92 CNY, based on a 36x PE valuation for 2024 [4][3]. Core Insights - The company's revenue for 2023 reached 544 million CNY, a year-on-year increase of 14.59%, while the net profit attributable to the parent company was 154 million CNY, a decrease of 24.61%. The revenue from COVID-related products significantly declined by 49.54% to 45 million CNY, while the conventional business revenue grew by 29.46% to 499 million CNY [2][3]. - The company is focusing on expanding its international market presence, with overseas conventional business revenue increasing by 37.08% to 330 million CNY, accounting for 66.11% of total revenue. The Americas, Europe, and Asia-Pacific regions showed significant growth rates of 22.78%, 69.51%, and 33.35%, respectively [2][3]. - The company is increasing its sales and R&D investments, with sales expenses and R&D expenses rising by 49.19% and 9.72% year-on-year to 168 million CNY and 125 million CNY, respectively. This reflects the company's commitment to enhancing its market competitiveness and meeting diverse customer needs [2][3]. Financial Summary - For 2023, the company reported total revenue of 544 million CNY, with a year-on-year growth rate of 14.6%. The operating profit was 161 million CNY, reflecting a decline of 25.6% year-on-year. The net profit attributable to the parent company was 154 million CNY, down 24.6% year-on-year. The earnings per share for 2023 were 1.28 CNY [25][3]. - The company forecasts revenue growth to 652 million CNY in 2024, with an expected operating profit of 156 million CNY and a net profit of 147 million CNY. The earnings per share are projected to be 1.22 CNY [25][3].

证券研究报告·公司点评报告·生物制品 买入（维持） ◼ 收入降速费用增加，利润短期承压：剔除特定急性呼吸道传染病相关产 品，公司 2023 年营收 4.99 亿元（+29.5%），2024Q1 营收 1.38 亿元 （+16.0%）。常规业务分地区来看 2023 年国内营收 1.69 亿元（+16.8%）； 国外营收 3.58 亿元（+37.0%），其中美洲营收 2.29 亿元（+29.8%，占公 司总营收 46%，下文营收占比口径均为剔除特定急性呼吸道传染病相关 产品），欧洲营收 7162 万元（+69.5%，占公司总营收 14.4%）。公司毛 利率稳定，利润下滑主要系公司加强海外市场布局，持续加大研发投入， 致费用增加，2023 年/2024Q1 期间费用分别同比增长 28.7%/28.1%，2023 年研发人员数量同比增长 31%，占员工总数 32%。 证券分析师 朱国广 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn 研究助理 张坤 执业证书：S0600122050008 zhangk@dwzq.com.cn 2023年报&2024一季报点评：利润短期承压， 产品研发与海外 ...

证券代码：301080 证券简称：百普赛斯 公告编号：2024-011 北京百普赛斯生物科技股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：北京百普赛斯生物科技股份有限公司（以下简称"公司"） 2023 年年度股东大会。 2、股东大会的召集人：公司董事会。 票中的一种表决方式，如果同一表决权出现重复投票表决的，以第一次有效投票 表决结果为准。 3、会议召开的合法性、合规性：公司于 2024 年 4 月 23 日召开了第二届董 事会第六次会议，审议通过了《关于提请召开 2023 年年度股东大会的议案》。 本次股东大会的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件、深圳证 券交易所规则和公司章程等的规定。 4、会议召开的日期、时间： （1）现场会议时间：2024 年 5 月 14 日（星期二）下午 14:30； （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2024 年 5 月 14 日 9:15-9:25，9:30-11:30,13:00- ...

RSM 容诚 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://ac.mof.gov.cn） 进行查求 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://ac.mof.gov.co） 进行查询 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 容诚会 | 审计报告 北京百普赛斯生物科技股份有限公司 容诚审字[2024]100Z0496 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国 · 北京 容诚审字[2024]100Z0496 号 北京百普赛斯生物科技股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了北京百普赛斯生物科技股份有限公司（以下简称百普赛斯公司） 财务报表,包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表,2023 年度的合并 及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以 及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制, 公允反映了百普赛斯公司 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2023 年度的合并及母公司经营成果和现金流量。 二、形成审计意 ...

北京百普赛斯生物科技股份有限公司 独立董事专门会议工作细则 第一章 总则 第一条 为进一步完善北京百普赛斯生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）的 法人治理结构，规范独立董事专门会议议事方式和决策程序，充分发挥独立 董事在公司治理中的作用，保护中小股东的合法权益，根据《公司法》《上 市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等有关法律、法规和 规范性文件以及《北京百普赛斯生物科技股份有限公司章程》(以下简称"《公 司章程》")等相关规定，结合公司实际情况，制定本细则。 第二条 本细则所称独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与公司及其 主要股东、实际控制人不存在直接或间接利害关系，或者其他可能影响其进 行独立客观判断关系的董事。独立董事专门会议指全部由公司独立董事参加， 为履行独立董事职责专门召开的会议。 第三条 独立董事对公司及全体股东负有忠实与勤勉义务，应当按照法律、行政法规、 中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）规定、证券交易所业 务规则和《公司章程》的规定，认真履行职责，在董事会中发挥参与决策、 监督制 ...

" Rsm | 容 诚 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 北京百普赛斯生物科技股份有限公司 容诚专字[2024] 100Z0333 号 容诚会计 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://ac.mof.gov.cn）"进行变 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://ac.mof.gov.cn）"进行变 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 容诚专字[2024]100Z0333 号 北京百普赛斯生物科技股份有限公司全体股东: 我们审核了后附的北京百普赛斯生物科技股份有限公司（以下简称百普赛斯 公司 ) 董事会编制的《2023 年度募集资金存放与使用情况的专项报告》。 一、 对报告使用者和使用目的的限定 本鉴证报告仅供百普赛斯公司年度报告披露之目的使用,不得用作任何其他 目的。我们同意将本鉴证报告作为百普赛斯公司年度报告必备的文件,随其他文 件一起报送并对外披露。 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国 · 北京 二、董事会的责任 按照中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号 -- 上市公司募集 资金管理和使用的监管要求》、《深圳证券交易所上 ...