证券代码：301367 证券简称：怡和嘉业 北京怡和嘉业医疗科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024—013 | --- | --- | --- | |----------------|-------------------------------|----------------------------------------------------------| | | □ 特定对象调研 □ | 分析师会议 | | 投资者关系活动 | □ 媒体采访 | √ 业绩说明会（电话形式） | | 类别 | □ 新闻发布会 □ | 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | □ 其他 | | | 参与单位名称 | 详见附件清单 | | | 时间 | 2024 年 10 月 25 日 | | | 地点 | 电话会议 | | | 上市公司接待人 | 副总经理兼董事会秘书：杜祎程 | | | 员姓名 | 副总经理兼财务总监：暴楠 | | | | 证券事务代表：刘士岩 | | | | 一、公司简要介绍 | | | | 公司 2001 年成立， | 2003 年第一台多导睡眠检测仪上市， 2007 | ...

Revenue and Profit - Revenue for the third quarter was RMB 219,915,135.08, a 10.51% increase year-over-year[2] - Net profit attributable to shareholders was RMB 32,744,656.32, up 21.78% compared to the same period last year[2] - Revenue for the first nine months was RMB 602,082,982.76, a 36.31% decrease year-over-year, primarily due to reduced market demand[5] - Total revenue for the period was 602,082,982.76 RMB, a decrease from the previous period's 945,302,594.29 RMB[14] - Net profit for the quarter was RMB 127.55 million, with a year-on-year increase of 46.7%[15] - Net profit attributable to the parent company was 971,585,919.43 RMB, up from 910,465,387.61 RMB[13] Assets and Liabilities - Total assets as of the end of the reporting period were RMB 3,243,476,467.71, an 11.13% increase from the end of the previous year[2] - Total assets increased to 3,243,476,467.71 RMB from 2,918,544,550.84 RMB[13] - Total liabilities rose to 436,840,395.44 RMB from 131,615,112.91 RMB[13] - Long-term equity investments increased by 1134.40% to RMB 157,317,520.08 due to increased external investments[5] - Long-term equity investments increased significantly to 157,317,520.08 RMB from 12,744,459.75 RMB[11] Cash Flow - Cash flow from operating activities for the first nine months was RMB 184,598,410.73, a 101.59% increase year-over-year[2] - Cash flow from operating activities for the quarter was RMB 184.60 million, an increase of 101.6% year-on-year[17] - Cash flow from investing activities for the quarter was negative RMB 615.29 million, a significant decrease compared to the positive RMB 94.96 million in the same period last year[18] - Cash flow from financing activities for the quarter was positive RMB 56.06 million, compared to negative RMB 134.40 million in the same period last year[18] - The company's cash and cash equivalents at the end of the quarter were RMB 296.74 million, a decrease of 27.0% compared to the beginning of the quarter[18] - Cash and cash equivalents decreased to 305,215,351.84 RMB from 670,354,040.76 RMB[11] Accounts Receivable and Inventory - Accounts receivable rose by 34.20% to RMB 145,711,610.81, driven by increased sales revenue at the end of the quarter[5] - Trade receivables increased to 145,711,610.81 RMB from 108,576,764.77 RMB[11] - Inventory decreased to 109,343,370.22 RMB from 118,014,141.74 RMB[11] Contract Liabilities and Other Income - Contract liabilities surged by 165.30% to RMB 74,115,283.93, mainly due to increased advance payments from customers[5] - Other income decreased by 65.67% to RMB 12,949,746.71 due to reduced software tax refunds[6] Government Subsidies and Tax Refunds - Government subsidies received during the reporting period amounted to RMB 564,133.00[3] - Tax refunds received decreased by 72.44% to RMB 33,720,467.89 due to reduced export tax refunds[6] Financial Income and Credit Impairment - Financial income increased by 38.93% to RMB -5,501,004.74, influenced by exchange rate fluctuations[5] - Credit impairment loss decreased by 33.83% to RMB -1,817,744.12 due to slower accounts receivable growth[6] Operating Costs and R&D Expenses - Total operating costs amounted to 507,037,954.75 RMB, down from 711,633,787.42 RMB in the previous period[14] - R&D expenses were 90,640,802.32 RMB, slightly lower than the previous period's 93,289,888.63 RMB[14] Shareholder Information - Zhuang Zhi holds 13.10% of the company's shares, totaling 11,736,608 shares[7] - Zhuhai Hexuan Investment Center holds 12.45% of the company's shares, totaling 11,155,686 shares[7] Comprehensive Income and Earnings Per Share - Total comprehensive income for the quarter was RMB 127.56 million, a decrease of 53.3% year-on-year[16] - Basic earnings per share for the quarter were RMB 1.399, a decrease of 66.9% compared to the same period last year[16] Cash Payments - Cash paid for goods and services decreased by 53.67% to RMB 251,751,417.95 due to reduced procurement expenses[6] - Cash paid for taxes decreased by 59.02% to RMB 45,171,889.79 due to reduced revenue scale[6] - Cash paid for dividends and interest decreased by 49.39% to RMB 65,795,750.00 due to reduced cash dividends and bank loan interest payments[6] - Cash paid for other financing activities increased by 1192.76% to RMB 56,880,831.26 due to share repurchase payments[6] Operating Profit - Operating profit for the quarter reached RMB 146.57 million, a decrease of 52.6% compared to the same period last year[15] Disposal of Fixed Assets - Cash received from disposal of fixed assets increased by 164.24% to RMB 449,214.35 due to changes in disposal gains[6]

华福证券 司 研 怡和嘉业（301367.SZ） 家用呼吸机龙头企业，全球布局打开成长天花板 投资要点： 全球化布局的呼吸机国产龙头，业绩有望迎来拐点 公司深耕呼吸健康领域 20 余年，是国内领先的呼吸健康领域医疗 设备研发和制造龙头企业。公司特有的三横两纵战略布局，横向覆盖 家用、医用和耗材三大领域、纵向及产品服务相互协同，全面扩展产 品线，打造全球化市场布局。已成为国内市场呼吸机国产龙头、美国 市场龙二。2023 年疫情及飞利浦退出影响减弱，渠道库存消化影响业 绩承压。2024 年 7 月公司与美国经销商 RH 续签合作协议，同时开拓 加拿大新市场，库存消化+耗材上量，Q3 公司业绩有望迎来拐点向上 阶段。 国内低渗透率+广阔进口替代空间，公司产品力及性价比优势突出 我国人口老龄化趋势严重，COPD 和 OSA 高发呼吸慢病患者持续 增长，家用呼吸机为非药物治疗首选方案，但渗透率远低于欧美发达 国家，根据怡和嘉业招股说明书转引弗据若斯特沙利文数据，预计 21-25 年市场规模 CAGR 可达 22%。当前瑞思迈及飞利浦仍占据国内 市场超过 50%份额，进口替代空间广阔。公司产品持续迭代更新，性 能比肩进口 ...

[Table_MainInfo]公司研究/医药与健康护理/医疗保健设备与用品 证券研究报告 怡和嘉业（301367）公司研究报告 2024 年 09 月 28 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 首次 覆盖 | --- | --- | |---------------------------------------------------|--------------| | 股票数据 | | | 09 [ Table_StockInfo 月 27 日收盘价（元） ] | 70.50 | | 52 周股价波动（元） | 56.37-131.80 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 90/57 | | 总市值 / 流通市值（百万元） 相关研究 | 6317/3985 | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -42.96% -33.96% -24.96% -15.96% -6.96% 2.04% 2023/10 2024/1 2024/4 2024/7 怡和嘉业 海通综指 | --- | --- | --- | --- | |--------------------- ...

股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 怡和嘉业首次覆盖报告 | --- | --- | --- | |----------|-----------------------------------|--------------------------| | | | | | | [table_Authors] 丁丹 ( 分析师 ) | 张拓 ( 分析师 ) | | | 0755-23976735 | 0755-23976170 | | | dingdan@gtjas.com | zhangtuo024925@gtjas.com | | 登记编号 | S0880514030001 | S0880523090003 | 本报告导读： 公司为睡眠呼吸龙头，通过与 RH 合作、建立云平台等不断增强竞争实力，未来有 望持续扩大市场份额；预计渠道库存去化进入尾声，2024H2 有望迎来业绩拐点。 投资要点： [Table_Summary] 首次覆盖，给予增持评级。公司为家用呼吸机龙头，新稳态下有望 持续提升份额。预计 2024-2026 年 EPS 为 2.54/3.20/3.92 元，采取绝 对估值法和相对估值法，根据谨 ...

证券代码：301367 证券简称：怡和嘉业 编号：2024—012 | --- | --- | |-----------------------|--------------------------------------------------------------------| | | □ 分析师会议 | | 投资者关系活动 | □ 业绩说明会（电话形式） | | 类别 | √ 路演活动 | | | | | | | | 参与单位名称 | | | 时间 | -2024 年 9 月 13 日 | | 地点 | | | 上市公司接待人 员姓名 | 副总经理兼董事会秘书：杜祎程 证券事务代表：刘士岩 | | | 一、公司简要介绍 年成立， 2003 年第一台多导睡眠检测仪上市， 2007 | | | 睡眠呼吸机上市， 2008 年通过 CE 认证， 2012 年 | | | 认证， 2016 年 BMC 新品牌成立，同年呼吸数据管 | | | 11 月 1 日公司在深交所创业板上市成功。 | | | OSA 、 COPD 患者提供全周期（诊断 - 治疗 - 慢病 | | 投资者关系活动 | 管理）、多场景（医疗 ...

证券代码：301367 证券简称：怡和嘉业 北京怡和嘉业医疗科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024—011 | --- | --- | --- | |----------------|-----------------------------------|----------------------------------------------------------| | | □ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 投资者关系活动 | □ 媒体采访 □ | 业绩说明会（电话形式） | | 类别 | □ 新闻发布会 | √ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | □ 其他 | | | 参与单位名称 | 详见附件清单 | | | 时间 | 2024 年 9 月 5 日 -2024 | 年 9 月 6 日 | | 地点 | 深圳、上海、苏州 | | | 上市公司接待人 | 副总经理兼董事会秘书：杜祎程 | | | 员姓名 | 证券事务代表：刘士岩 | | | | 一、公司简要介绍 | | | | 公司 2001 年成立， | 2003 年第一台多导睡眠检测仪上市， 2007 | ...

证券代码：301367 证券简称：怡和嘉业 北京怡和嘉业医疗科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024—010 | --- | --- | --- | |----------------|------------------------------------|----------------------------------------------------------| | | □ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 投资者关系活动 | □ 媒体采访 □ | 业绩说明会（电话形式） | | 类别 | □ 新闻发布会 | √ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | □ 其他 | | | 参与单位名称 | 详见附件清单 | | | 时间 | 2024 年 8 月 29 日 -2024 | 年 8 月 30 日 | | 地点 | 北京、上海 | | | 上市公司接待人 | 副总经理兼董事会秘书：杜祎程 | | | 员姓名 | 证券事务代表：刘士岩 | | | | 一、公司简要介绍 | | | | 公司 2001 年成立， | 2003 年第一台多导睡眠检测仪上市， 2007 | ...

[Table_Summary] [Table_Title] 去库存影响境外业务表现，24H2 有望迎来边际改善 [Table_ReportDate] 怡和嘉业(301367)公司简评报告 | 2024.08.22 [Table_Rank] 评级： 买入 核心观点 [Table_Authors] 王斌 首席分析师 SAC 执证编号：S0110522030002 wangbin3@sczq.com.cn 电话：86-10-81152643 ⚫ 事件：公司发布 2024 年半年报，实现营业收入为 3.82 亿元（-48.79%）， 归属于上市公司股东的净利润为 9238 万元（-62.08%），扣非归母净利 润为 6650 万元（-69.08%）。 ⚫ 去库存影响境外业务表现，耗材业务保持较快增长。分产品来看，2024 年上半年家用呼吸诊疗产品收入为 2.30 亿元（-60.07%），境外收入 2.19 亿元（-56.04%），主要是受到美国市场渠道呼吸机库存影响，我们预计 随着去库存周期临近尾声，美国市场有望逐步企稳。耗材收入 1.36 亿元 （+26.13%），主要是由于公司加大在美国、欧洲市场推广力度；国内市 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|怡和嘉业（301367） 耗材业务持续增长，期待海外订单恢复 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月21日 证券研究报告 |报告要点 2024 年上半年公司实现收入 3.82 亿元，同比下降 48.79%；归母净利润 0.92 亿元，同比下降 62.08%；扣非归母净利润 0.67 亿元，同比下降 69.08%。上半年国际业务收入及家用呼吸机诊 疗业务收入下降较多，主要与美国家用呼吸机市场下游去库存影响有关；耗材类业务 1.36 亿 元，同比增长 26.13%，占比 35.69%，耗材占比稳步提升。我们预计随着去库存接近尾声，以 及公司与 RH 合作协议落地，海外业务有望恢复正常增长。 |分析师及联系人 郑薇 许津华 SAC：S0590521070002 SAC：S0590523070004 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月21日 怡和嘉业(301367) 耗材业务持续增长，期待海外订单恢复 | --- | --- | |--------------------- ...