时隔四年，名创优品再度录得利润下滑，但名创优品管理层在业绩会上表现从容，投行机构也态度积 极。 8月21日晚间，名创优品发布2025年中报。今年上半年，名创优品实现收入93.93亿元，同比增长 21.1%；经营利润为15.46亿元，同比增长3.4%；期内利润则下降至9.06亿元，同比减少23.1%。 管理层引导投资者从营运数据中挖掘利好，而投行机构从名创优品的经营数据中看到的积极方向，是同 店销售额正增长、国内业务表现好于预期，海外业务稳步扩张等。在中报发布后的次日，投资者用脚投 票，名创优品股价飙涨。 截至8月22日收盘，名创优品报47.1港元/股，大涨20.58%，总市值为585.28亿港元，创下新高。尽管名 创优品一切看起来都在改善，它也被认为是继泡泡玛特之后潮玩界的又一"潜力股"。但名创优品的基 因，与泡泡玛特存在路径不同。 名创优品期内利润下滑的主要原因指向其投资的永辉超市报告期内出现亏损，由此带来的拖累。虽然对 财务报表带来明显的影响，但名创优品管理层不认为这是问题，因为名创优品的营运指标表现要好于预 期。 泡泡玛特有意控制门店数量，名创优品依靠合伙人迅猛增长；泡泡玛特自有IP走向成熟，名创优品自 ...

21世纪经济报道记者吴抒颖 时隔四年，名创优品再度录得利润下滑，但名创优品管理层在业绩会上表 现从容，投行机构也态度积极。 8月21日晚间，名创优品发布2025年中报。今年上半年，名创优品实现收入93.93亿元，同比增长 21.1%；经营利润为15.46亿元，同比增长3.4%；期内利润则下降至9.06亿元，同比减少23.1%。 名创优品期内利润下滑的主要原因指向其投资的永辉超市（601933）报告期内出现亏损，由此带来的拖 累。虽然对财务报表带来明显的影响，但名创优品管理层不认为这是问题，因为名创优品的营运指标表 现要好于预期。 泡泡玛特有意控制门店数量，名创优品依靠合伙人迅猛增长；泡泡玛特自有IP走向成熟，名创优品自有 IP仍在萌芽阶段；泡泡玛特不甚在意规模，名创优品却要在传统零售行业做"过窄门"的变革者，名创优 品创始人叶国富相信，他能够拯救积重难返的永辉超市。 不同的路径分野，注定名创优品无法完全沿袭泡泡玛特的进阶模式。名创优品，首先要成为它自己。 受累永辉 名创优品此番利润下滑，市场并非没有预料。去年9月，因为突然公告收购永辉超市29.4%股权，名创 优品股价一度承压，投资者对这宗交易也有不同看法。虽 ...

上 市 公 司 商贸零售 2025 年 08 月 22 日 名创优品 (MNSO) ——国内同店恢复正增长，大店+IP 战略持续深化 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 8 月 21 日 | | --- | --- | | 收盘价（美元） | 22.17 | | 纳斯达克指数 | 21100.31 | | 52 周最高/最低（美元） | 27.15/12.26 | | 美股市值（亿美元） | 69 | | 流通股（亿股） | 12.4 | | 汇率（美元/人民币） | 7.18 | 一年内股价与基准指数对比走势： 资料来源：Bloomberg 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 投资要点： 财务数据及盈利预测 | | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 13,839 | 16,994 | 21,441 | 25,640 | 29,672 | | 同比增长率（%） | 39.4 | 22.8 | 26.2 | 19. ...

盘前市场动向 1. 8月22日(周五)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.33%，标普500指数期货涨0.28%，纳指期货涨 0.22%。 | = US 30 | 44,935.00 | 44,947.00 | 44,676.00 | +149.50 | +0.33% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | = US 500 | 6,388.00 | 6,389.40 | 6,347.50 | +17.80 | +0.28% | | = US Tech 100 | 23,193.60 | 23,207.30 | 23,006.00 | +51.00 | +0.22% | 2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.08%，英国富时100指数涨0.05%，法国CAC40指数涨0.25%，欧洲斯托克50指数涨0.30%。 | 德国DAX30 | 24,311.66 | 24,336.17 | 24,218.26 | +20.34 | +0.08% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 器 英国富时100 | 9, ...

中证报中证网讯（王珞）8月21日，名创优品集团公布了2025年第二季度及半年度财务报告。第二季度 名创优品集团总营收达到了49.7亿元，同比增长23.1%；该季度毛利率44.3%，较去年同期上升40个基 点；经调整净利润6.9亿元，同比增长10.6%，经调整净利率13.9%。公司宣布派发中期股息，每股ADS （存托股份）股息为0.29美元，上半年股份回购及派发股息合计将达到约10.7亿元，上半年股份回购金 额已超过2024全年，持续为股东带来丰厚回报。 截至6月末，名创优品品牌国内门店数4305家，本季度净增30家，海外门店数3307家，本季度净增94 家。名创优品"开好店、开大店"成效显著，Q2中国内地、海外同店销售增长均实现了显著的连续改 善，集团同店销售增长转正。截至6月末，名创优品已在全国核心城市布局11家MINISO LAND门店及1 家MINISO SPACE门店，MINISO LAND 全球壹号店单店9个月破亿，形成了强大的IP商业渠道网络。 ...

潮玩业务增速明显 | | 截至6月30日止六個月 | | 同比 ([同比]) | | --- | --- | --- | --- | | | 2024年 | 2025年 | 變動(%) | | | | (人民幣(人民幣」)千元, | | | | | 百分比及每股數據除外) | | | 收入 | 7.758.743 | 9.393.112 | 21.1% | | 毛利 | 3.389.786 | 4.156.918 | 22.6% | | 經營利潤 | 1.494.809 | 1.545.949 | 3.4% | | 税前利潤 | 1.529.121 | 1.194.191 | (21.9)% | | 期內利潤 | 1.177.379 | 905,990 | (23.1)% | | 以下人士應佔期內利潤： | | | | | 一本公司權益股東 | 1.170.102 | 906,030 | (22.6)% | | 一非控股權益 | 7.277 | (40) | (100.5)% | | 每股普通股(股份 )盈利： | | | | | 一基本(人民幣元) | 0.94 | 0.74 | (21.3)% | | 一 ...

中银国际发布研报称，名创优品(09896)第二季收入同比增长23%至49.66亿元人民币，超过早前指引， 经调整净利润同比增长11%至6.91亿元人民币，业绩相对强劲，超过市场预期，反映一定的积极进展， 包括中国同店增长转正;美国市场表现强劲，以及利用大店模式和IP潮玩引流进展成功。该行认为，在 成功执行一系列调改后，名创优品目前已重回正轨，能展现更强的回报。该行将其目标价下调至48.4港 元，重申"买入"评级。 该行表示，名创优品在成功开发合作IP产品如吉伊卡哇后，公司更具野心，加码押注IP策略，并计划推 出更多自有IP产品。名优优品对此充满信心，并调高今年全年指引，该行认为这相当令人鼓舞。 ...

潮玩业务增速明显 TOP TOY获淡马锡领投的战略融资 8月21日，名创优品发布半年报。数据显示，2025年上半年，名创优品实现收入93.93亿元，同比增长21.1%；期内利润为9.06亿元，同比减少23.1%；经调 整净利润为12.79亿元，同比增长3%。旗下潮玩品牌TOP TOY收入增长超七成。 | | | | 同比 | | --- | --- | --- | --- | | | 截至6月30日止六個月 | | ([同比]) | | | 2024年 | 2025年 | 變動(%) | | | | (人民幣(人民幣)千元, | | | | | 自分比及每股數據除外) | | | 收入 | 7.758.743 | 9.393.112 | 21.1% | | 毛利 | 3.389.786 | 4.156.918 | 22.6% | | 經營利潤 | 1.494.809 | 1.545.949 | 3.4% | | 税前利漫 | 1.529.121 | 1.194.191 | (21.9)% | | 期內利潤 | 1.177.379 | 905,990 | (23.1)% | | 以下人士應佔期內利潤： | | ...

该行表示，名创优品在成功开发合作IP产品如吉伊卡哇后，公司更具野心，加码押注IP策略，并计划推 出更多自有IP产品。名优优品对此充满信心，并调高今年全年指引，该行认为这相当令人鼓舞。 智通财经APP获悉，中银国际发布研报称，名创优品(09896)第二季收入同比增长23%至49.66亿元人民 币，超过早前指引，经调整净利润同比增长11%至6.91亿元人民币，业绩相对强劲，超过市场预期，反 映一定的积极进展，包括中国同店增长转正;美国市场表现强劲，以及利用大店模式和IP潮玩引流进展 成功。该行认为，在成功执行一系列调改后，名创优品目前已重回正轨，能展现更强的回报。该行将其 目标价下调至48.4港元，重申"买入"评级。 ...

中国经济网北京8月22日讯 名创优品（09896.HK）港股今日收报47.1港元，涨幅20.58%。 （责任编辑：华青剑） ...