Investment Rating - The report assigns a rating of "Accumulate" for the company Yaxing Anchor Chain (601890.SH) [4] Core Views - The company achieved significant growth in 2023, with revenue increasing by 27.34% to 1.931 billion yuan and net profit rising by 58.71% to 237 million yuan, indicating that profit growth outpaced revenue growth [20] - The company is well-positioned in the ship anchor chain and offshore platform mooring chain industries, with stable demand expected to continue due to the recovery in the shipbuilding and offshore oil and gas sectors [9][21] - The report forecasts revenue for 2024-2026 to be 2.450 billion, 2.970 billion, and 3.650 billion yuan respectively, with corresponding net profits of 284 million, 351 million, and 464 million yuan [9] Financial Performance - In Q1 2024, the company reported revenue of 449 million yuan, a year-on-year decrease of 8.14%, while net profit increased by 15.30% to 68 million yuan [6] - The company's gross margin for Q1 2024 was 27.45%, reflecting a year-on-year increase of 1.10 percentage points, while the net margin improved to 15.33%, up 3.08 percentage points year-on-year [6] - The company’s operating expenses increased, with a total expense ratio of 15.07% in Q1 2024, up from 14.37% in the same period last year [6] Industry Insights - The shipbuilding industry in China has maintained its position as the world's largest, with a market share exceeding 50% in terms of completed shipbuilding, new orders, and backlog [7] - The offshore oil and gas sector is experiencing a recovery, with global investment in marine oil and gas exploration and development expected to exceed pre-2019 levels, reaching approximately 186.9 billion USD, a year-on-year increase of 14% [7] - The company sold 132,727 tons of ship anchor chains and accessories in 2023, representing a year-on-year increase of 23.62%, while sales of mooring chains reached 32,087 tons, up 18.63% year-on-year [7]

证券研究报告 行业月度点评 电子 行业温和复苏，建议关注高多层 PCB 2024年04月22日 2023A 2024E 2025E 重点股票 评级 EPS（元） PE（倍） EPS（元） PE（倍） EPS（元） PE（倍） 评级 领先大市 沪电股份 0.79 39.76 1.20 26.16 1.40 22.49 增持 评级变动： 维持 深南电路 2.73 31.98 3.37 25.88 4.02 21.70 增持 生益科技 0.49 31.90 0.72 21.77 0.91 17.26 增持 行业涨跌幅比较 资料来源：iFinD，财信证券 电子 沪深300 7% 投资要点： -3%  市场行情回顾：申万电子指数近期回落较大，3月22日至4月22日， -13% 沪深300指数下跌1.4%，申万电子指数下跌12.0%，在31个申万一 -23% 级行业中排名第28。电子三级行业均出现下跌，品牌消费电子跌幅最 -33% 小，下跌 1.3%；模拟芯片设计跌幅最大，下跌 17.7%；印制电路板下 2023-04 2023-07 2023-10 2024-01 2024-04 跌 12.9%，排名第六。PE估值低 ...

证券研究报告 行业月度点评 计算机 GB200 出货量或远超前作，Llama3 加速应用落地 2024年04月22日 2023A 2024E 2025E 重点股票 评级 EPS（元） PE（倍） EPS（元） PE（倍） EPS（元） PE（倍） 评级 同步大市 海光信息 0.54 134.97 0.72 101.60 1.04 70.85 增持 评级变动： 维持 金山办公 2.85 96.90 3.55 77.78 4.60 60.09 买入 资料来源：iFinD，财信证券 行业涨跌幅比较 （按照2024-04-21收盘价计算） 计算机 沪深300 投资要点： 17%  申万计算机指数下跌 7.34%，行业排名第 29位。上月（2024年 2月 -3% 26日-2024年 4月 21日）市场，上证指数上涨2.01%，沪深300指数 上涨1.49%，创业板指下跌 0.12%，申万计算机指数下跌 7.34%，落后 -23% 上证指数9.35个百分点，落后沪深 300指数 8.83个百分点，在申万一 -43% 级行业中排名第 29位。细分板块方面，数据中心（4.50%）和信创 2023/04 2023/07 2 ...

证券研究报告 公司点评 浪潮信息(000977.SZ) 计算机｜ 计算机设备 Q4 业绩明显改善，构 筑 AI 计算全栈能力 2023 年年报点评 2024年 04月 25日 预测指标 2022A 202 3A 2024E 2025E 2026E 评级 增持 主营收入(亿元) 695.25 658.67 757.96 864.81 978.31 归母净利润(亿元) 20.80 17.83 21.39 25.51 30.44 评级变动 首次 每股收益（元） 1.41 1.21 1.45 1.73 2.07 交易数据 每股净资产（元） 11.05 12.19 13.54 15.16 17.08 当前价格（元） 36.20 P/E 25.62 29.89 24.92 20.89 17.51 52周价格区间（元） 27.48-65.00 P/B 3.28 2.97 2.67 2.39 2.12 总市值（百万） 53291.30 资料来源：iFinD，财信证券 流通市值（百万） 53222.90 总股本（万股） 147213.60 投资要点： 流通股（万股） 147024.40  受全球供应链扰动，全年业绩略有下滑。 ...

证券研究报告 行业月度点评 家用电器 以旧换新方案落地，催化家电需求释放 2024年 04月20日 2023A 2024E 2025E 重点股票 评级 EPS（元） PE（倍） EPS（元） PE（倍） EPS（元） PE（倍） 评级 同步大市 石头科技 15.60 21.96 17.52 19.55 20.96 16.34 买入 评级变动： 维持 海尔智家 1.76 16.34 1.93 14.86 2.13 13.52 买入 萤石网络 1.00 44.67 1.21 37.08 1.41 31.71 买入 行业涨跌幅比较 资料来源：同花顺iFind，财信证券 家用电器 沪深300 17% 投资要点： 7%  投资建议：4月 12日，商务部等 14部门正式印发《推动消费品以旧 -3% 换新行动方案》，结合 3月白电和厨电此类安装属性较强的大家电零 -13% 售额增速均有较大提升，我们认为在以旧换新政策支持引导下，将有 效拉动二手房改造和家电厨卫换新，促进家装家电的消费。建议关注 -23% 2023-04 2023-07 2023-10 2024-01 具有品牌和渠道双优势的家电龙头，比如海尔智家、海信家电 ...

2024 年 04 月 26 日 证券研究报告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 2022A | | | | | 2023A | | 2024E | | | 2025E | | 2026E | | ) | 亿元 | | | 18.12 | | | | | 19.46 | | 25.00 | | | 32.00 | | 40.00 | | | | | | 3.52 | | | | 4.12 | | | 4.96 | | | 6.20 | | 7.97 | | ...

4 月 27 日，可靠股份发布了 2023 年年度报告。报告期内，公司实现营业收入 10.81 亿元，较上年同比下降 8.83%； 归属于母公司股东的净利润为 2018.49 万元，较上年的-4312.87 万元实现扭亏为盈；综合毛利率为 17.65%，较上年提 高 4.55 个百分点。 2023 年，可靠股份专注于一次性卫生用品设计、研发、生产和销售的可靠股份聚焦发展战略，坚持"自主品牌+ODM 双轮驱动"的发展模式，深耕成人失禁护理用品及养老服务业务,集中优势资源拓展自主品牌，凭借行业头部优势和品 牌影响力，公司自主品牌持续提高市场份额，整体保持了稳健发展态势。 风险提示：市场竞争风险，原材料价格波动风险，婴儿出生率下降风险，汇率波动风险，客户集中风险等。 大唐发电 2024 年 4 月 26 日晚间发布一季度报告称，一季度归属于母公司所有者的净利润 13.31 亿元，同比增长 872.26%；营业收入 307.37 亿元，同比增长 9.58%；基本每股收益 0.0505 元，上年同期基本每股收益-0.0121 元。 【公司跟踪】大金重工（002487.SZ）：公司与欧洲某海上风电开发商签署海风基础结构产 ...

策略报告 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------|------------------|------------|------------|------------| | 表 2 ：全球主要股指涨跌幅 \n名称 | 当日收盘价 | 当周涨跌幅 | 当月涨跌幅 | 当年涨跌幅 | | 恒生指数 | 17,651.15 8.80% | | 6.71% | 3.54% | | 纳斯达克指数 | 15,927.90 4.23% | | -2.76% | 6.11% | | 富时 100 | 8,139.83 3.09% | | 2.35% | 5.26% | | 台湾加权指数 | 20,120.51 3.04% | | -0.86% | 12.21% | | 胡志明指数 | 1,209.52 2.95% | | -5.81% | 7.04% | | 标普 500 | 5,099.96 2.67% | | -2.94% | 6.92% | | 韩国综合指数 | 2,656.33 2.49% | | -3.29% | 0. ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1][8] Core Views - The company reported a revenue of 808 million yuan in Q1 2024, representing a year-on-year increase of 28.24%, and a net profit of 527 million yuan, up 27.38% year-on-year, indicating that performance growth is in line with expectations [5][6] - The company is expected to benefit from a favorable industry environment characterized by increasing penetration rates, domestic production improvements, and upgraded consumption frequency [6][8] - The company has a rich pipeline and a comprehensive product matrix, positioning it well to leverage its core products for sustained growth in the face of stricter industry regulations [6][8] Financial Summary - The company’s main revenue for 2022 was 1,938.84 million yuan, which is projected to grow to 3,939.83 million yuan in 2024, reflecting a growth rate of 37% [5][9] - The net profit attributable to shareholders is expected to increase from 1,263.56 million yuan in 2022 to 2,520.89 million yuan in 2024, with an estimated growth rate of 36% [5][9] - Earnings per share (EPS) is projected to rise from 5.84 yuan in 2022 to 11.65 yuan in 2024 [5][9] Operating Analysis - The gross margin for Q1 2024 was 94.55%, slightly down from the previous year, while the net margin was 65.35%, indicating stability in profitability despite minor declines [6] - Management and sales expense ratios have improved significantly, with management expenses down by 3.91 percentage points year-on-year [6][8] - The company is increasing its R&D investment while effectively controlling sales and management costs, leading to an optimized expense structure [6][8] Earnings Forecast - Revenue forecasts for 2024, 2025, and 2026 are 3,939.83 million yuan, 5,088.20 million yuan, and 6,083.35 million yuan, respectively, with growth rates of 37%, 29%, and 20% [5][8] - The net profit forecasts for the same years are 2,520.89 million yuan, 3,211.95 million yuan, and 3,786.86 million yuan, respectively [5][8] - The company is expected to maintain a P/E ratio of 25x in 2024, with a target price range of 302.9 to 349.5 yuan based on a 24-year P/E valuation of 26-30 times [8]

证券研究报告 公司点评 神州泰岳(300002.SZ) 传媒｜ 游戏Ⅱ 深耕 SLG 游戏出海，业绩持 续高增、24Q1 盈利超预期 2024年 04月 26日 预测指标 2022A 2023 A 2024E 2025E 2026E 评级 买入 主营收入(百万元) 4,806.01 5,962.24 6,876.63 7,765.25 8,653.96 归母净利润(百万元) 541.89 887. 18 995.08 1,103.64 1,199.73 评级变动 维持 每股收益（元） 0.28 0.45 0.51 0.56 0.61 交易数据 每股净资产（元） 2.47 2.94 3.41 3.93 4.49 当前价格（元） 9.61 P/E 34.78 21.24 18.94 17.08 15.71 52周价格区间（元） 8.16-15.51 P/B 3.90 3.27 2.82 2.45 2.14 总市值（百万） 18846.10 资料来源：iFinD，财信证券 流通市值（百万） 17482.46 总股本（万股） 196109.20 投资要点： 流通股（万股） 181919.50  事件：公司发布 20 ...