①华尔街投行密集下调标普500目标价小摩研究：抛售股票的投资者可能错过上涨机会 随着全球贸易战以及美国经济衰退风险不断加剧，近期华尔街投行密集下调了标普500指数的目标价。 其中，奥本海默周一将标普500指数目标点位从7100点大幅下调至5950点，每股收益预期下调3.6%至 265美元，但仍维持对美股的"增持"立场。美银将标普500指数目标点位从6666点下调至5600点，为华尔 街最低目标价之一。摩根士丹利也警告称，如果特朗普政府在关税问题上保持强硬立场，标普500指数 可能再下跌7%-8%。摩根大通将标普500指数年末预期从6500点下调至5200 点，同时将其成份股的每股 收益总额预期从270美元下调至250美元。但小摩的研究显示，抛售股票的投资者可能错过上涨机会，鉴 于这次抛售的性质，反弹的可能性要高得多，无论反弹何时出现，都相当集中且相当强劲。此外，投行 Evercore ISI、高盛和瑞银最近几天也下调了标普500指数目标价。 评论员简佳：特朗普的高额关税政策引发了市场对全球贸易战和美国经济衰退的担忧，导致股市大幅下 挫。尽管部分华尔街人士认为当前股市已超卖，但多数分析师对标普500指数的未来走 ...

评论员许戈：上周美国关税落地，整体上的最低关税为10%，比之前的2.2%提升了四倍多，这轮关税的 逻辑在于美国债务问题严重，但此举对美股有明显压制作用，纳指两天下跌11.43%，从最高位已经跌 了22.8%，进入了技术熊市。在关税之下，科技巨头的海外产品回流美国消费市场，会增加成本，同 时，美国关税政策引起各国反制，也会落到这些科技巨头在海外的事业上。未来美股走势要看关税的谈 判进程，特朗普新政是美股上面的压力 ；美股下面的底是美国良好的经济托底，但未来美股仍有可能 下滑。 ①美国3月非农就业数据远超预期 但失业率升至4.2% 关税或推升通胀 限制降息空间 上周五公布的数据显示，美国3月新增非农就业人数22.8万人，远超市场预期的13.5万人，但2月和1月的 数据分别下修至11.7万人和11.1万人，合计下修4.8万人。失业率微升至4.2%，高于预期和前值的4.1%。 平均时薪环比上升0.3%，同比增长3.8%，略低于预期的4.0%。尽管就业数据超预期，但市场对经济前 景的担忧并未缓解。特朗普政府的关税政策增加了经济不确定性，市场预计2025年美联储可能降息4至5 次。不过，安联首席经济顾问Mohamed E ...

③关税大棒下避险情绪升温投资者看空美元买入日元、瑞郎和黄金 特朗普关税政策对美元及外汇市场产生了显著影响。美元指数近期回吐部分涨幅，目前波动在103.1附 近，市场对美元的情绪受到抑制，投资者转向其他货币进行交易。分析师指出，随着美国准备发动多国 贸易战，货币交易员对美元的持仓转为看空，而对美国主要贸易伙伴的货币则更加看多。其中，欧元交 易被视为"对美元信心下降"的信号，欧元持仓头寸在过去三周转为做多。瑞穗银行预计欧元将先跌后 涨，年底前可能攀升至1.12美元或更高。美银也认为美元前景看跌，预计欧元今年将达到1.15美元， 2026年达到1.20美元。此外，英镑和澳大利亚、新西兰货币也被认为可能因关税政策而受到提振。德银 数据显示，对冲基金近两周增加了对避险货币（日元和瑞郎）的买入力度，实体资金投资者继续大量购 买黄金，欧元保持适度买入，而大宗商品货币的资金流入则呈现分化趋势，新兴市场货币面临更大的不 确定性，投资者对南非兰特、泰铢等个别货币仍保持较高兴趣。 ①特朗普凌晨宣布实施对等关税措施 特朗普凌晨在白宫宣布实施对等关税措施。他将对除《美墨加协定》国家外的几乎所有进口商品征收至 少10%基础关税，将从美东 ...

①特朗普对等关税即将宣布 明晨4点发布讲话 白宫消息称，美国总统特朗普将于当地时间周三下午4点（北京时间周四04:00）在玫瑰花园发表讲话。 ②小摩发布终极指南：4月2日如何交易？ 针对4月2日特朗普计划实施"对等关税"政策，摩根大通发布交易指南，建议投资者关注澳大利亚、日 本、英国等相对安全市场，中国市场因潜在的财政刺激也可能存在机会。小摩对美股持"战术性看空"立 场，认为"特朗普看跌期权"和"美联储看跌期权"短期内不会被激活。美股板块层面：可做多能源和公用 事业股（不含AI题材）；做空低收益的非必需消费品与高Beta值的TMT板块。部分金融板块：全球系统 重要性银行(G-SIBs)、保险、支付处理商可能具备避险属性。FICC层面：信用债表现或优于权益市场。 建议做多贵金属、原油及天然气。在美元方面，增长拐点的变化以及其它因素此前导致了对美元抛售。 但通常情况下，美国经济衰退会拉动全球经济下行，因此美元很可能会重回"避险资产"的位置。 评论员简佳：小摩为投资者在即将到来的贸易政策不确定性中提供了明确的方向。尽管市场普遍预期关 税政策将引发波动，但当前市场已部分消化了这一风险，且美国经济的韧性可能限制市场的下 ...

2025年政府工作报告指出，要深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市。近年来，打通 中长期资金入市卡点堵点的相关政策也陆续出台，明确了诸多务实举措，促进"长钱长投"制度环境的构 建。 在业内看来，推动中长期资金入市，有助于改善A股市场资金结构供给，稳步扩大投资规模，同时也有 助于中长期资金提升长期投资回报，对于A股市场的稳定发展以及经济的高质量发展都具有重要的意 义。但当前A股市场在中长期资金入市方面仍存在一些挑战，如何塑造和形成中长期资金"愿意来、留 得住、发展得好"的市场生态引发热议。 在此背景下，3月29日，陆家嘴金融沙龙举办了一场以"吸引中长期资金入市，我们还存在哪些卡点和堵 点？"为主题的圆桌讨论，汇聚了来自社保、保险、信托、公募基金、券商等领域的多位业内专家。各 位嘉宾既深入分析了各自在中长期资金入市方面所发挥的作用，也直面中长期资金入市的卡点堵点，共 话破解之道。 中长期资金有何特点、适合配置哪些资产？ 中长期资金为投资期限比较长、追求长期稳定回报的资金。比如，商业保险资金、全国社会保障基金、 基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等都是比较典型的中长期资金。 关于如何壮大中 ...

①特朗普关税新政4月2日落地全球市场面临冲击 评论员许戈：对经济前景的担忧导致消费开支谨慎，同时通胀压力回升，银行贷款损失拨备增加。另 外，利率可能因通胀上升，令市场担心银行一方面存款成本上扬，一方面经济下行，贷款损失风险加 大。因此，投资者对银行未来盈利能力产生担忧。 特朗普上周五表示，他对与寻求避免美国关税的国家达成协议持开放态度，但这些谈判将在美国政府4 月2日宣布对等关税后才会进行。特朗普称，包括英国在内的国家已与美国接触，试图达成协议以避免 对等关税。目前，具体的对等关税税率仍是个谜，特朗普对征税力度的"剧透"也在不断变化。上周三他 在宣布将征收汽车关税时曾强调，4月2日实施的对等关税将会出人意料地宽松，但会对所有国家实施， 这一点与之前的媒体爆料有所出入。此外，特朗普还表示将很快宣布对药品征收关税，但未明确税率及 是否豁免救命药物。 评论员许戈：4月2日是特朗普政府宣布对等关税的时点，此前，美国财长贝森特在采访时称，正在给每 一个国家编码，会给一个关税码，4月2日后按这个关税执行。目前按照特朗普的流程是先给出关税税 率，再和各国谈判，其过程是争取各国对美国的利益让度，最差即执行4月2日的关税水平。 ...

①特朗普宣布对所有进口汽车征收25%关税！汽车板块普跌 特朗普昨天凌晨宣布，将对所有不在美国本土制造的汽车，以及特定汽车零部件加征最高25%关税。相 关措施将于4月2日生效，次日起征收。受此影响，美股汽车板块当天盘后重挫，隔夜普跌；欧洲汽车股 遭抛售。去年，美国是欧盟制造商品在全球的最大购买国，机械和汽车占欧盟对美国出口的大部分，欧 盟对美国在汽车和机械方面的贸易顺差达到1020亿欧元（合1098亿美元）。穆迪报告表示，汽车关税会 对全球汽车制造商造成冲击。在亚太地区，日韩受到的打击最大，因为运往美国的汽车约占日本出口的 6%，占韩国出口的4%。粗略计算，关税可能使日韩的GDP增速下降0.2%-0.5%。 国鸣投资秦毅：1）日本汽车制造商和汽车零部件商股价昨天下跌：丰田跌2%，DENSO跌近2%，爱信 精机跌超4%。其中仅DENSO一年出口至美国的电子元器件就高达4000亿日元，DENSO美国收入1.45万 亿日元，公司在美国本土基地生产货值7600亿日元，从墨西哥加拿大和日本基地出口至美国6900亿日 元；爱信精机出口美国金额为8000亿日元，美国本土基地生产5450亿日元。日本20家出口美国的汽车零 部件 ...

①摩根大通："卖美股、买欧股"的交易结束了！ 摩根大通警告称，欧股行情或已见顶，资金正在回流美股市场。年初以来，欧洲股指大涨10.6%，而美 股下跌1.9%。摩根大通分析师James Creager认为，"做多欧洲"的投资策略可能已经结束。其理由包括： 1）美股估值有所回落，尤其是美股七巨头的估值相对"便宜"；2）美国科技股抛售减弱，欧股上涨动力 减少；3）市场对"美国例外论"的定价极端情况已消退；4）CTA持有的美股空头仓位与欧股多头仓位价 差达历史最高水平；5）月末和季度末预计会有大量买入操作，特别是美国养老金基金的再平衡操作规 模接近1000亿美元，将对美股市场产生显著推动作用。 星展银行邓志坚：截止上周，欧洲股市年初至今的资金净流入合计210亿美元，而之前3年全部为资金流 出，去年合计流出680亿美元。所以很多投资者认为资金从美股流入了欧洲。事实上美股年初至今资金 净流入达到1550亿美元，相当于去年的30%。如果继续按照这个速度流入，今年美股资金净流入可能比 去年多。当然，这只是短期内的流入状况。美股年初至今的弱势主要来自于特朗普政策和投资者获利了 结。欧洲也有自己的问题，只不过大家只是在趁低吸纳， ...

| 股票代码：A | 股：600663 | 股票简称：陆家嘴 | | | 编号：临 | 2025-006 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | B | 股：900932 | 陆家 | B | 股 | | | 公司于 2025 年 3 月 12 日至 2025 年 3 月 13 日发行了 2025 年度第一期中期 票据（简称：25 陆金开 MTN001，代码：102581075），实际发行金额为人民币 11.90 亿元，期限 2 年，每张面值为人民币 100 元，发行票面利率为 2.19%。募 集资金已经于 2025 年 3 月 14 日全额到账。 国泰君安证券股份有限公司为本次中期票据发行的主承销商和簿记管理人， 兴业银行股份有限公司、交通银行股份有限公司、宁波银行股份有限公司和上海 银行股份有限公司为本次中期票据发行的联席主承销商。本次中期票据发行的有 关 文 件 详 见 中 国 货 币 网 (www.chinamoney.com.cn) 和 上 海 清 算 所 网 站 （www.shclearing.com）。 特此公告。 上海陆家嘴金融贸易区开发 ...

股票代码：A 股：600663 股票简称：陆家嘴 编号：临 2025-005 二、审议通过《关于对高级管理人员考核激励方案进行补充的议案》 本议案已经公司第十届董事会薪酬与考核委员会 2025 年第一次会议审议通过。 本项议案表决情况：9 票同意、0 票反对、0 票弃权。 特此公告。 B 股：900932 陆家 B 股 上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司 第十届董事会 2025 年第二次临时会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事会 2025 年第二次临时会议于 2025 年 3 月 6 日以通讯表决方式召开，会议应参会董事 9 人， 实际参会董事 9 人。会议符合《公司法》和公司章程的有关规定，所作决议合法有 效。会议形成如下决议： 一、审议通过《关于聘任公司高级管理人员的议案》 本议案已经公司第十届董事会提名委员会 2025 年第一次会议审议通过。 经董事会审议，决定聘任王岗先生担任公司副总经理，任期与第十届董事会任期 一致（简历见附 ...