Good morning. My name is Eugene Cook, and it is my pleasure and privilege to introduce to you John Gray, President and Chief Operating Officer of the Blackstone Group. As a globally respected leader in finance, John requires no introduction, but for some of the younger members of the audience today, I'd like to share a little bit about John. John joined Blackstone in 1992 as an analyst straight out of college. and he went on to build the world's largest commercial real estate platform. Furthermore, he went ...

Prepared for Philip Hu V i e w p o i n t | 30 Sep 2024 00:16:05 ET │ 19 pages China Economics Ten Questions on Stimulus CITI'S TAKE Will China's stimulus-fueled market rally continue? We believe it would all depend on whether the policy measures announced/indicated last week are timely and fully delivered, and how effective they are in improving economic fundamentals. For a better assessment of reality vs. expectations, we address the top 10 questions we were asked in our recent extensive interactions with ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 中国经济政策调整：机遇与挑战 20241002 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 摘要 • 近期金融政策调整并非政策方向的 180 度转变，而是节奏和力度上的调整，政府仍然重视 经济增长，并通过财政和金融手段支持经济转型。 • 政府通过发行特别国债和增加地方专项债务，每年提供约 5 万亿人民币的财政支持，以稳 定地方政府财政状况，并通过制造业投资等措施，确保整体 GDP 保持正增长。 • 制造业投资持续每年约 10%的增长，对整体经济具有重要支撑作用，是最大的单一投资领 域，未来将继续保持稳健增长，对国民经济发挥重要支柱作用。 • 当前中国房地产市场处于调整阶段，预计明年底或后年初将见底，政府将通过完善制度建 设、加强精细化管理以及适当的财政与金融手段托底，实现软着陆。 • 今年工业总产出增速预计在 4%到 5%之间，需求增速在 4%到 5%左右是较为正常的水平，工 业投资将下降至 5%以下，房地产投资需要消化库存和产能，政策托底将稳定市场信心。 • 今年财政支出波动较大，为了弥补预算缺口，有可能发行 1-2 万亿特别国债，这并非扩 ...

尊敬的各位投资者大家下午好那今天的话呢给大家分享这个题目的话呢是日本泡沫经济破灭后的四次牛市那这一块话呢就是说这个应该说就是说之前大家其实都一直在担心啊就是日本化日本化然后的话呢这个泡沫经济破灭以后迎来的是漫长的这样一个熊市和资产价格的长期下跌包括之前顾朝明的这个资产负债表衰退因为顾朝明他这个其实在2008年时候写这个书的啊这个都已经过去了16年了 但是现在突然又流行起来大家都比较悲观比较担心觉得经济破灭以后整体的资产价格下跌是一个漫长的这样一个黑暗的通道那是不是就没有希望了但是最近大家也都看到了政策的转变造成了市场非常大的这样一个快速的反弹 那实际上从我们邻国日本的经验来看哪怕是泡沫经济破灭以后它的市场和资产的价格它也并不是说一无是处或者说是一个就是垃圾时间漫长的下行的这样一个通道其实不是的实际上泡沫经济破灭和牛市它也是并行不悖的哪怕在泡沫经济破灭以后 漫长的资产价格的夏天通话当中也会有这个资产价格的走牛也会有这个很好的这个投资的窗口机遇期那今天的话呢我们就把这个邻国日本的这样一个当时的这样一个经验给大家进行一个分析和分享然后的话呢对于我们自己的这个A股市场投资对于中国资产的这样一个价格的这个演进也会有一个 ...

大家好 欢迎参加民生政策宏观经济与市场前瞻目前所有参会者均处于静状态现在开始播报面词声明声明播报完毕后主持人可直接开始发言谢谢否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担本公司保留追究其法律责任的权利好的 各位尊敬的投资者大家 早上好我是民生政策略分析师牟一鸣感谢大家来参加我们这个系列的电话会议主题是全军扫描国庆后的市场机遇整个电话会议会分今天贯穿全天在今天早上的9点是我们的整个的宏观经济与市场全站10点钟是我们在甲区之间的消费数据的分析以及消费板块的一个统筹的展望 到下午的一点半呢是我们整个科技板块的一些就是最新的前沿动态和投资机遇那到了今天三点半呢是我们整个经济的高清数据以及在整个周期板块相应的投资标的的一个推荐在整个会后呢我们也会梳理出整个民生证券在假期之后为大家准备的投资标的啊就是今天整个系列电话会议的内容那第一个部分呢是呃我们整个总量团队加上非营为大家呈现的整个 国庆之后啊或者是在国庆期间啊以及之后我们对于整个宏观经济以及市场走势的一个看法那首先呢我把我的时间交给我的同事民生政权研究院首席经济学家陶川陶伯陶伯可以开始 主持人稍等一下陶伯这边掉线了重新连线中请稍等一下所以如果播不上的话就我先讲你 ...

大家好很高兴这个机会可以再见面我是投包研究院工业行业分析师文尚欢迎大家收看 本期投报带你读研报栏目今天我们一起来解析中国低空经济全产业链的一个发展动向投报研究院持续关注市场上各行业的发展动态搭建专业报告和数据库坚持多年的关注产业热点焦点事件持续产出最新的行业研究报告同时我们提供专业的咨询服务如果有行业调研市场认证的调研需求可以联系我们 总体来看地控基金的产业链它是贯穿一二三产业的并且它的产业链条比较长上游主要是由原材料、关键零部件和各个系统所构成的价值大概在30%左右中游是产业链的一个核心它主要是聚焦在整机的制造价值是在50%左右下游主要是应用场景和其他的一些环节 本篇报告呢我们主要是关注产业链的一个中游以及下游两个板块上游部分在上一次录演中我们已经讲解过了首先我们来看一下低空经济的一个总体的产业链的一个情况那么在国家政策的推动下呢低空经济它的产业链已经 存在一个比较大的价值根据十四五的一个目标规划来看中国的低空经济它对于国民经济的综合贡献值是预计可以达到三到五万亿的低空经济它涉及民用、警用、军用等各个环节和领域服务的领域也比较广并且带动性也比较强推动区域的经济由平面向立体的模式转变打造一个区域性经济新的增长 ...

低空经济起飞，产业链各环节迎来新机会 20240926 摘要 • 中国低空经济产业链涵盖上游原材料、关键零部件和系统，中游整机制造， 以及下游运行与保障环节、关键点测和应用领域。根据"十四五"规划， 低空经济对国民经济的综合贡献值预计可达 3~5 万亿元，成为新的经济增 长点。 • 中游飞行器制造是低空经济产业链的核心环节，包括直升机、eVTOL 和无 人机等，其发展周期与新能源汽车类似，从研发初期到政策扶持，再到市 场化阶段，呈现爆发式增长态势。 • eVTOL 作为未来空中交通的重要细分领域，具有纯电驱动、噪音低、性价 比高、维护成本低、安全环保等特点，是当前热门投资赛道之一。eVTOL 可分为无机翼和有机翼两种类型，根据构型不同，可采用多旋翼、复合旋 翼及推力矢量三种主要类型。 • 以深圳蛇口到珠海九州港为例，eVTOL 出行仅需 15 分钟，但目前票价相 对较高。随着商业化进程发展及单机购置费用降低，成本端回收时间预计 会缩短。当规模化后，eVTOL 的经济性将越来越高。 • 全球头部低空飞行器厂商中，英国 Vertical Aerospace 表现最为突出， 中国整机厂在全球订单数量 Top 11 ...

银发经济如何引领养老新趋势？20240926 摘要 • 银发经济是指针对老年人提供产品和服务，以及为个人在老龄阶段做准备 的一系列经济活动的总和，涵盖养老设施、医疗护理、养老服饰、养老产 品等多个产业。 • 人口老龄化导致劳动人口规模下降，各国面临如何分配稀缺资源以激发经 济活力的挑战，银发经济成为应对老龄化挑战的重要手段。 • 全球 65 岁以上人口占比预计到 2040 年将上升至 14.2%，进入中度老龄化 阶段，中国老龄化速度更快，预计到 2050 年 24%的人口将超过 60 岁。 • 中国 60 岁以上老人规模已达 3 亿，高龄人口数量在过去 20 年间增加了两 倍，表明中国正快速迈入深度老龄化社会。 • 医疗医药产业是银发经济的重要领域，老年人对健康和生活质量的追求决 定了医药行业的持续成长性，未来将有更多针对老年人易患疾病的药物研 发。 • 人工智能在银发经济中将发挥重要作用，无人驾驶、智能家居和机器人等 技术可以帮助老年人独立出行和减轻生活负担，提升生活质量。 • 银发经济对养老基金市场既是挑战也是机遇，传统依靠家庭养老的模式正 在向多样化发展，中青年更加注重自我管理与投资，促使养老基金更加注 ...

助推了利率下行包括权益上的波动是吧这个就是今年或者这两年或者这三年市场整体交易的基本的底层逻辑那么政绩会议给出了很明确也很积极信号这个很多时候我留言讲对政策的解读很简单就是不要不需要卖方和专家的解读就是最好的政策就是如果每次一定需要解读的那这个 大家看的比较模糊的说明这个力度和信号就不清晰那么这次是比较清晰的所以昨天的权益市场不管是A股港股还是美股中概股包括我们的债券市场国际债券市场这个交易行为都给出了应该说是正面的评价这个大家都有目共睹那么剩下的问题就是后面怎么看后面怎么看 那么我想大家解读的时候很容易先说一句话就是政策底,政策底,进一步的夯实,或者政策底更清晰了,那么这个政策底这三个字其实去年就出现了,对吧?因为我刚才讲就我们这轮市场或者说整个宏观,它主要就是三个问题,市场资产表,通俗逻辑,市场观。 那么资产负债表呢其实是几张表都有压力地方政府资产负债表有压力这就是债务问题企业资产负债表有压力当然主要集中在地产企业或者地产产业链更严重一些居民资产负债表也有压力因为从98年推动房地产商品化改革以来居民部门就一直在加杠杆那么杠杆加到这个程度 然后开始去杠杆了是吧这个是中国地产商业化发展以来的第一次从去年开始首 ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 快评 中国经济评论 政治局会议定调更多政策支持 会议似乎释放了更为明确的全面政策宽松信号 继周二的政策发布会之后，政治局在9月26日召开会议（"会议"），释放了 政策将进一步加码、并且政策将更为统筹协调的信号。相比往常的三季度政 治局会议，本次会议似乎提前了一个月召开。会议指出要"正视困难"，"主 动作为"，努力完成全年经济社会发展目标任务。会议首次提到要促进房地 产市场止跌回稳，并且措辞显示政府已经更清楚地意识到需要出台更协调、 果断和有效的宽松政策。新的具体政策措施尚不清楚，或在未来几天内出 台。考虑到房地产市场持续低迷和整体经济表现疲软，我们在 8 月份下调 GDP 预测时已预计政策将逐步加码。上周美联储开启降息周期，也可能为 货币宽松打开了一定空间。 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 有力的财政刺激政策成为关注重点 本次会议明确要求"加大财政货币政策逆周期调节力度"，推升了市场对重大 财政刺激政策的预期，因为今年财政政策一直偏紧，没有显著的刺激措施， 最近宣布的政策支持也 ...