Summary of Conference Call Notes Industry Overview - The discussion revolves around the **IP (Intellectual Property) and collectibles industry**, particularly focusing on the **trends in the Chinese market** and the performance of companies like **Pop Mart** and **Kailu** [1][2][3][19]. Key Points and Arguments - The industry has seen a shift from **expectations to reality**, with companies like **Pop Mart** demonstrating strong performance even in less liquid market conditions [2]. - The **collectibles market** is characterized by products that provide emotional value, appealing to different generations' consumption habits [2]. - The **definition of collectibles** includes a wide range of products such as comics, animations, games, and merchandise related to popular IPs [3][4]. - The **core user demographic** for collectibles primarily includes students and young adults aged 18-40, with a significant focus on female consumers in urban areas [5][6]. - The **market size for collectibles** is projected to reach **130 billion yuan by 2026**, indicating a robust growth trajectory for the industry [7]. - The **sales channels** for companies vary, with some relying heavily on distributors while others focus on direct sales through self-operated stores [17][19]. Financial Performance - **Kailu** reported an **80% revenue growth** in 2022, reaching **4.1 billion yuan**, with a profit margin of **39%** [12]. - The **profitability of card products** is notably high, with gross margins reaching **71%** and net profit margins up to **43%** [16]. - The **revenue growth** for companies like **Pop Mart** is stable, while others may experience fluctuations due to reliance on single IPs [16]. Market Trends - The rise of **collectibles** is linked to the popularity of certain IPs, such as **Ultraman** and **My Little Pony**, which are expected to drive future sales [13][16]. - The **social and trading value** of collectibles is significant, with many products designed to foster community engagement and social currency [6][14]. - The industry is witnessing a trend towards **vertical integration**, with companies expanding their operations from distribution to include IP development and direct sales [21][22]. Additional Insights - The **cultural shift** towards collectibles is seen as a genuine trend, particularly among the younger generation, who are willing to spend on emotional and nostalgic products [21]. - Companies are encouraged to explore investment opportunities in the collectibles sector, considering market risks and liquidity [22]. Conclusion - The collectibles industry, particularly in the context of IP-driven products, is poised for significant growth, driven by changing consumer preferences and successful business models from leading companies like **Pop Mart** and **Kailu** [19][22].

我们对二二五年宏观经济与大力资产做一下展望我们起这个题目呢叫无限风光再显风啊也就是我们主要是在风险偏好上赚钱啊那这里边呃我们认为国家当前的政策转向主要是防范啊风险所以这里边呢我们认为呃所有的包括政治经济社会金融财政的风险都会在国家的 关照下逐渐的化解啊所以我说他的投资机会很大当然了作为机构投资者大家都比较擅长在盈利上赚钱一旦切到粉眼电脑台身上的大家都会有一些不适应啊所以我们起这个题目呢叫无限风光实际上也是给大家打气啊当然了最近有金经理也给我探讨说超过你这个是有点鼓励我们在拉萨蹦迪的感觉啊那这个其实就是说 海拔已经很高了是吧估值也很贵了那我在这种蹦迪迪心脏蹦出问题啊但这里边呢其实从边际变化量来看呃实际上主要就是在风险变化这个方向上啊所以我们还是坚定不移看了这样一个方向啊目前呢对这次政策转向啊市场形成了 五种预期啊五种预期第一种观点呢就是认为这是一个三到六个月的转向啊第二种观点呢认为是三年左右的转向啊第三种观点呢认为是永久的转向第四种观点呢是认为转向了但是目前看不清啊走一步看一步第五种观点呢是认为压根没有转向啊目前呢呃第四种观点是主流预期啊就是金经理主流预期是认为这次转向了但是看不清咱们再走一步看一步 但是第五种 ...

电话会 然后我是天望商社的飞机师耿荣辰然后因为近期大家在二级市场也非常关注到一个就是说今年以来新的消费趋势 潮玩IP 我们最近也就是挖掘了这个二次元相关的这个高速增长的股的经济这条投资线索我们今天也邀请了行业内非常资深的专家与我们就是来分享第一个行业的一个发展的情况一个终端的一个消费化上已经产业链的一个动态专家您好 先请您介绍一下就是什么叫骨子因为可能就是二级市场的投资者可能之前生活中跟这一块可能接触的不太特别多就大概就是在国内的一个发展情况和传统的比如说那个二次元的一些比较硬的一些传统的主办类型的一个区别以及消费者画像的一个区别谢谢行好的 其实骨子这个被大家所知道应该是今年的一个事情各位其实如果对骨子不是很了解的话其实它是一个很简单的日语代理其实它就是英语的good然后音译过来叫骨子 然后骨子这个东西其实它我们泛指的话其实它是以二次元或者说是以这种的有内容IP不管是游戏也好还是说动漫也好还是说影视界也好就是以这些有内容IP而衍生的这种平面性的产品为巨国应该二次元吧就是平面性的产品巨国这个是跟传统的这个我们理解的手办啊这些可能有一些区别的地方 然后它的大体的这个单价因为它基本的单价不管是进口还是国产的基本上是 ...

Hello, everyone. I'm glad to see you again. I'm Zhong Qi, a medical analyst at Taobao Research Institute. Welcome to this year's Taobao News. Today, we're going to talk about the development of China's new brain blood vessel health and health food industry. Taobao Research Institute continues to monitor the development of various industries in the market, building professional reports and databases, and continues to pay close attention to industrial hot spots and focus events for many years, and continues t ...

好的大家好这里是东方正确食品社服团队我是首席谢宁宁很高兴的今天跟各位领导分享一下我们最新的一个行业报告这个报告的题目就叫做低工经济快速发展赋能景区提升效率然后这篇报告呢就是其实原因其实也是很简单因为不论是低工经济还是无人机等等这几个主题词汇在整个资本市场已经用了很长一段时间了那我们写这个报告也是为了来 看一看他们在行业里面到底最新的一个应用和落地的情况是怎么样的那整体而言我们先提出一个总的观点就是低空间接它的液态其实是非常丰富的但是这个液态与景区的很多的应用场景它是高度适配的一个情况所以我们觉得说它会渗透到景区运营的方方面面整体而言对整个低空间接而言最主要的就是低空运输它包括货的运输和人员的运输 那当前的载货运输的发展的成熟度是优先于载人的这个运输的那从监管的思路来看呢你面向运营场景基于运营风险是重要的一个管理理念因此我们觉得无人机的运输会率先在一些比如说人口稀少的地区啊商业的地区啊或者一些边疆的这些的景区啊然后有一些较低体内重量等等的这些低风险的场景中间开场应用那自然景区相对应的而言 它的很多应用的场景地形是非常复杂的然后你的游客其实即使进入到他的这个景区其实也是主要集中于主要的游览线路但是景区内部的这些分 ...

以及一些重磅事件的一个这样的发酵那么后续我们如何看待宏观经济的一个走势以及不产配置的一个情况那么今天我们联合银河期货宏观分析师王鹏老师以及我们中国银河证券宏观分析师张迪老师以及我给大家来解读一下市场首先有请张迪老师给我们带来宏观经济的一个解读有请 好的谢谢超伯上周其实我们经历了一个宏观的超级周其实我们银河证券这边也已经做了一系列的解读一会我先简单的做一个介绍做个抛砖引玉一会请我们银河期货的王鹏总再做一个全面的分享包括我们杨超老师再做一个市场的解读 其实最主要的大事就两件一个是美国大选最终成案落定第二件事情就是人大常委会最终通过了6万亿左右的增发方案去花债这两件事情对未来资本市场影响如何我们整体上认为外部的压力整体可控国内的市场A股市场资本市场还是以我为主所以未来更多的是观察我们自己的政策和基本面的变化 对于A股整体我们还是一个向上的一个看法那关于美国大选呢我们首先认为这轮的大选好对美国大选这块呢我们认为它是一个一边倒的一个结果特朗普大获全胜除了这个参议院众议院控制权以外他本身在这个司法权这块也有有一个提前的布局也就是说在美国三权分立的情况之下其实特朗普其实这个特朗普已经掌握了 司法权行政权跟立法权尤其是未来两 ...

大家好欢迎大家参加会议博华信用评级的网络研讨会 请注意惠誉博华本次网络研讨会仅对受邀参与者开放惠誉博华不提供投资建议包括购买持有或出售证券亦不从事任何的证券发行惠誉博华在此次直播中发表的意见有可能在未来发生变化并受研究报告及惠誉博华网站所列载之限制以及免责声明的约束大家好我是惠誉博华的分析师唐大仙今天呢我们一起来探讨一下氧化铝 氧化铝呢最近的这个价格吧增长的是非常的高不准是现货价格还是期货价格较年初都有一个非常明显的增长其中呢这个现货价格呢到11月11号氧化铝一级这个现货价我刚才看了一下市场平均价4482元每吨 那么期货的收盘价截至上周五11月8日收盘收盘价又创了历史新高5376元每吨那么氧化铝目前这种高涨的这种行情走势是今天我们分析的一个重点那么 我们首先呢还是从供给和需求这个基本面上来分析一下就是这一次我们看到氧化铝的价格有一个创历史纪录的上涨究竟是什么样的原因所导致的 首先我们看一下供给端那么供给端我们可以看到一个比较明显的结论是国内的供给持续收缩同时海外的进口受各种黑天鹅事件的影响导致氧化铝 这个产品的供给是出于一个非常明显的一个收缩的这样的一个预期的所以呢这个也是本轮价格从应该是从九月到十月开始吧这 ...

Summary of Low Altitude Economy Conference Call Industry Overview - The conference focused on the **low altitude economy** and its recent developments, particularly since September 2023, highlighting a significant second wave of growth compared to the first wave earlier in the year [1][2]. Key Points and Arguments 1. **Initial Drivers**: The first wave of low altitude economy growth was primarily driven by **policy initiatives** introduced in December 2022, where the central government recognized low altitude economy as a strategic emerging industry alongside commercial aerospace [1][2]. 2. **Local Government Initiatives**: By March 2023, local governments began to implement their own plans for low altitude economy development, particularly in provinces with strong industrial bases like **Sichuan, Hunan, and Jiangsu** [2][3]. 3. **Lack of National Guidance**: There was a notable absence of cohesive national guidelines during the initial phase, leading to varied local approaches without a unified direction from central authorities [3][4]. 4. **Shift to Top-Down Approach**: The second wave, starting in September 2023, marked a transition to a **top-down approach** with increased involvement from national regulatory bodies, aiming to provide clearer guidance and standards for local governments [4][5]. 5. **Investment Surge**: In October 2023, over **500 billion** yuan worth of projects related to the low altitude economy were initiated, indicating a rapid acceleration in investment and project implementation [5][6]. 6. **Establishment of Regulatory Bodies**: Key regulatory bodies, including the **Civil Aviation Administration**, have formed leadership groups to coordinate efforts across various departments, enhancing the framework for low altitude economic development [6][7]. 7. **Pilot Cities and Testing Zones**: The government is expected to designate pilot cities to explore low altitude economic applications, building on previous initiatives that began in 2016 [9][10]. 8. **Future Projections**: The government plans to release detailed reports and guidelines to streamline development, aiming for a **trillion-yuan** scale in the low altitude economy by 2030 [12][13]. 9. **Upcoming Events**: The **Zhuhai Airshow** in December 2023 will feature a dedicated low altitude economy exhibition, showcasing innovations and increasing public awareness of the sector [14][15]. Additional Important Content - The conference emphasized the importance of **standardization** and **infrastructure development** to support the low altitude economy, with expectations for significant growth in sectors like **drone logistics and urban air mobility** [8][9]. - The establishment of a central coordinating body is seen as crucial for managing the complexities of low altitude economic activities and ensuring a cohesive strategy across various governmental departments [8][9]. - The anticipated **government reports** will provide essential frameworks for local governments to avoid redundant investments and ensure efficient resource allocation [11][12]. - The conference concluded with a call for further research and engagement from stakeholders interested in the low altitude economy, highlighting the potential for substantial returns on investment as the sector matures [17].

大家好我是中航证券的军工分析师宋浩天那么今天呢很高兴给大家带来这个反无人机系统深度分享那么随着这个低空地领域的开放无人航空机技术的成熟以及应用的普及无论在军事还是民用领域都面临着日益严重的无人机威胁那么在民用领域的无人机的发展推动了低空地域的发展包括货运中长途无人机工业无人机和消费无人机 的使用同时呢也带来新的问题近年来由于无人机黑飞产生的事故屡见不显比如这个天津机场事件成都天凤机场的黑飞事件已经严重威胁了航空和关键技术设施的安全黑飞活动也带来严重的安全隐患那么在军用领域呢近年的这个纳凯啊乌冲突啊巴以冲突中无人机已经被常态化使用其结果还直接影响了战争的进程和结局 那么从反无人机的这个需求端来看呢在民用领域反无人机系统是低空经济繁荣的前提和重要的一部分根据美国FAA的数据从2015年8月到2016年1月仅半年内就有583起无人机的这个事故被FAA记录可以说呢没有反无人机对于低空经济的保护下护航低空经济就如同空中楼盒净化水毫无保障 同时呢这个反无人机系统一方面维持冰封经济的合理秩序保持可靠的基本保障另一方面的相关产业有望形成较为完善的产业链具有良好的经济价值那么在军用领域呢反无人机系统是无人化战争的踏身之时正在逐 ...

今天是10月31号周四我们边看边讲是周一和周四的下午四点半那今天我们还继续啊继续研究这个低空经济为什么一会儿在继续起跟大家说我们先看一下这个先看一下这个市场的一个情绪问题啊从这个24号啊 反转以来确实反转然后现在运行的一个基调是怎样的啊大家看到了盘面啊比较极端啊强者横强所谓的强者横强什么呢就是那个腰骨啊脸板骨啊油资龙头战法啊这个现在是强者横强为什么会出现这种情况呢我想里边有一个因素啊啊就是这段时间就是10月 就是这三天吧机构还抱持着一个什么态度一个什么思维呢熊市思维还抱一个熊市思维然后这段时间连续三天是大幅减仓的后面进来之后新参户啊新股民进来之后急着站山顶上了但是还有很多资金嘛活跃资金是吧热钱 那么很多这个题材股啊这个油资主导的这些啊这些这些这个腰股啊贫出那就会把这个资金啊吸引到那边去不断的吸引不断的正向反馈不断的这种反正性加强就出现这种现在这种状况就是啊资金都全跟着油资跑了就是这个 就是市场里边这个散户啊热钱啊是吧但是这个不会不会这种持续下去的这段时间已经非常疯狂了就像我昨天跟大家在这个交流会里边啊跟你讲你要注意一下啊这个这里边的风险啊今天下午下午那个就出现了一定的这种炸板情况啊好今天有个资料 那么就是关于 ...