证券代码：000568 证券简称：泸州老窖 公告编号：2025-46 泸州老窖股份有限公司 截至本公告日，应汉杰先生未持有公司股份。应汉杰先生在公司 任职期间恪尽职守、勤勉尽责，在提升公司规范运作、科学决策水平， 推动公司高质量发展等方面发挥了重要作用，公司董事会对应汉杰先 生履职期间为公司做出的贡献表示衷心感谢！ 二、备查文件 1.应汉杰先生的辞职报告； 2.深交所要求的其他文件。 泸州老窖股份有限公司 董事会 关于公司董事离任的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事离任情况 泸州老窖股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于近日收到 公司董事应汉杰先生递交的书面辞职报告。应汉杰先生因个人原因申 请辞去公司第十一届董事会董事及薪酬与考核委员会委员职务。应汉 杰先生原定任期至公司第十一届董事会届满时止。应汉杰先生辞职后 不在公司及控股子公司担任任何职务。 根据《公司法》和公司《章程》的相关规定，应汉杰先生的辞职 未导致公司董事会成员人数低于法定最低人数，不会影响董事会的正 常运作，其辞职自辞职报告送达公司董事会之日起生效。公司将按照 法定 ...

证券代码：000568 证券简称：泸州老窖 公告编号：2025-48 泸州老窖股份有限公司 如否，请详细说明： 二、被提名人不存在《中华人民共和国公司法》第一百七十八条 等规定不得担任公司董事的情形。 ☑ 是 □ 否 独立董事提名人声明与承诺 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 提名人泸州老窖股份有限公司董事会现就提名益智、陈国祥为泸 州老窖股份有限公司第十一届董事会独立董事候选人发表公开声明。 被提名人已书面同意作为泸州老窖股份有限公司第十一届董事会独 立董事候选人（参见该独立董事候选人声明）。本次提名是在充分了 解被提名人职业、学历、职称、详细的工作经历、全部兼职、有无重 大失信等不良记录等情况后作出的，本提名人认为被提名人符合相关 法律、行政法规、部门规章、规范性文件和深圳证券交易所业务规则 对独立董事候选人任职资格及独立性的要求，具体声明并承诺如下事 项： 一、被提名人已经通过泸州老窖股份有限公司第十一届董事会 提名委员会或者独立董事专门会议资格审查，提名人与被提名人不存 在利害关系或者其他可能影响独立履职情形的密切关系。 ☑ 是 □ 否 ...

证券代码：000568 证券简称：泸州老窖 公告编号：2025-49 泸州老窖股份有限公司 独立董事候选人声明与承诺 声明人益智、陈国祥作为泸州老窖股份有限公司第十一届董事会 独立董事候选人，已充分了解并同意由提名人泸州老窖股份有限公司 董事会提名为泸州老窖股份有限公司（以下简称"该公司"）第十一 届董事会独立董事候选人。现公开声明和保证，本人与该公司之间不 存在任何影响本人独立性的关系，且符合相关法律、行政法规、部门 规章、规范性文件和深圳证券交易所业务规则对独立董事候选人任职 资格及独立性的要求，具体声明并承诺如下事项： 一、本人已经通过泸州老窖股份有限公司第十一届董事会或者独 立董事专门会议资格审查，提名人与本人不存在利害关系或者其他可 能影响独立履职情形的密切关系。 ☑ 是 □ 否 五、本人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训证明材 料（如有） 如否，请详细说明：____________________________ 二、本人不存在《中华人民共和国公司法》第一百四十六条等规 定不得担任公司董事的情形。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明：____________________________ ...

2025 年第二次临时股东会议案资料 泸州老窖股份有限公司 2025 年 12 月 目录 2 候选人简历 益智，男，1971 年出生，经济学博士。曾任上海证券报专题部 记者编辑、研究部副主任，浙江工商大学金融学院副教授；现任浙江 财经大学金融学院、中国金融研究院教授、博士研究生导师，浙江财 经大学校学术委员会委员，致公党中央经济委员会委员，江苏立霸股 份有限公司、浙江众合科技股份有限公司独立董事。益智先生未持有 公司股份。 议案 1.00 泸州老窖股份有限公司 关于补选公司第十一届董事会独立董事的议案 各位股东： 公司第十一届董事会十八次会议审议通过了《关于提名益智先生 为公司第十一届董事会独立董事候选人的议案》及《关于提名陈国祥 先生为公司第十一届董事会独立董事候选人的议案》，提名益智先生、 陈国祥先生为公司第十一届董事会独立董事候选人，现提请股东会选 举。候选人简历附后。 2025 年 12 月 24 日 议案 1.00：关于补选公司第十一届董事会独立董事的议案................2 1 陈国祥，男，1963 年出生，理学博士。曾任南京师范大学生命 科学学院副院长，南京师范大学科技处副处长、处 ...

证券代码：000568 证券简称：泸州老窖 公告编号：2025-50 泸州老窖股份有限公司 关于召开 2025 年第二次临时股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 1.股东会届次：2025 年第二次临时股东会 2.股东会的召集人：董事会 6.股权登记日：2025 年 12 月 19 日（星期五） 7.出席对象 公司于 2025 年 12 月 3 日召开第十一届董事会十八次会议，审议 通过了《关于召开 2025 年第二次临时股东会的议案》。 3.本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《深圳 证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引 第 1 号——主板上市公司规范运作》等法律、行政法规、部门规章、 规范性文件及《公司章程》的有关规定。 4.会议时间： （1）现场会议时间：2025 年 12 月 24 日（星期三）15：30 （2）网络投票时间： ①通过深圳证券交易所系统进行网络投票的具体时间为 2025 年 12 月 24 日 9:15—9:25，9:30—11:30，13:00—15:0 ...

证券代码：000568 证券简称：泸州老窖 公告编号：2025-47 泸州老窖股份有限公司 第十一届董事会十八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 表决结果：10 票同意，0 票反对，0 票弃权。 同意提名陈国祥先生为公司第十一届董事会独立董事候选人，提 交公司股东会选举。候选人简历参见同日披露的《2025 年第二次临 时股东会议案资料》。 3.审议通过了《关于公司管理团队成员薪酬执行方案的议案》。 一、董事会会议召开情况 泸州老窖股份有限公司（以下简称"公司"）第十一届董事会十八 次会议于2025年12月3日以通讯表决的方式召开。召开本次会议的通 知已于2025年11月27日以邮件方式发出，截止会议表决时间2025年12 月3日，共收回10名董事的有效表决票10张。本次董事会会议的召开 符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和公司《章程》的 规定。 二、董事会会议审议情况 1.审议通过了《关于提名益智先生为公司第十一届董事会独立董 事候选人的议案》。 表决结果：10 票同意，0 票反对，0 票弃权。 同意提名益智先生为公司第十 ...

泸州老窖公告称，公司董事会提名益智、陈国祥为第十一届董事会独立董事候选人。被提名人已书面同 意参选，且已通过公司第十一届董事会提名委员会或独董专门会议资格审查。提名人表示，经全面了解 相关情况，认为被提名人符合独立董事任职资格及独立性要求，并郑重承诺所声明内容真实、准确、完 整，若被提名人任职期间出现不符情形，将及时报告并督促其辞职。 ...

Core Viewpoint - Shandong Bandaojing Co., Ltd. is facing significant financial difficulties, highlighted by the failed auction of 560 tons of pledged 68-degree sesame-flavored raw liquor, which has seen a price drop from 10 yuan per jin to 8 yuan per jin, with no bidders participating in the auction [1][2][4] Company Overview - Bandaojing, a well-known liquor company in Shandong, was recognized as a "Chinese Time-honored Brand" and ranked among the top 100 manufacturing enterprises in Zibo in 2024 [1][6] - The company has a registered capital of 35.84 million yuan and traces its origins back to the 1950s [6][8] Financial Challenges - Since 2025, Bandaojing has accumulated 13 execution cases with a total amount of approximately 854 million yuan, indicating severe financial distress [1][4][5] - The company has faced multiple asset freezes, including significant stakes in its subsidiaries [7][8] Market Position and Competition - Bandaojing's sales performance places it in the third tier of Shandong's liquor market, with annual sales between 1 billion and 2 billion yuan [7] - The liquor industry is experiencing a consolidation trend, with leading brands capturing an increasing market share, which poses a threat to regional and smaller liquor companies like Bandaojing [9][10] Industry Context - The white liquor industry is entering a deep adjustment period, with smaller companies facing heightened competition and potential elimination from the market [9][10] - The market for sesame-flavored liquor is niche and has lower recognition compared to other popular flavors, which may further pressure Bandaojing's pricing and sales [4][9]

Group 1: Market Performance - The consumer sector experienced a decline, with the Consumer ETF (159928) dropping by 0.49%, marking its third consecutive day of decline, and a trading volume exceeding 250 million yuan [1] - The Consumer ETF (159928) saw a net subscription of 26 million units during the day, with a net inflow of 107 million yuan yesterday, accumulating over 390 million yuan in the past 20 days [1] - As of December 2, the latest scale of the Consumer ETF (159928) exceeded 21.3 billion yuan, leading its peers significantly [1] Group 2: Policy and Support Measures - Hunan province introduced 11 measures to boost consumption, emphasizing increased financial support for key consumption areas such as trade circulation and life services [3] - Hainan province issued a child-rearing subsidy plan, providing annual subsidies of 3,600 yuan per child for eligible families starting from January 1, 2025 [3] Group 3: Valuation and Investment Outlook - The Consumer ETF (159928) has a TTM price-to-earnings ratio of 19.89, which is at the 4.41% percentile over the past decade, indicating a high valuation attractiveness [5] - Seasonal trends suggest that Q4 often sees shifts in investment styles, with December being a period where low valuation stocks may gain favor [5] Group 4: Future Consumption Trends - According to Jiangyin International, consumer spending is expected to see a slight recovery in 2025, with moderate growth continuing into 2026, driven by structural changes in consumer demand [7] - The consumer confidence index is gradually improving but remains below the threshold, indicating cautious consumer sentiment [7] Group 5: Food and Beverage Sector Insights - Huachuang Securities anticipates that traditional leading companies in the food and beverage sector will improve their market share, while new industry trends are emerging [8] - The food and beverage industry is expected to stabilize after a period of supply-demand imbalance, with a focus on traditional products like beer and dairy [9] - The industry is witnessing a shift towards new demands and business models, with opportunities in functional foods and health products [9]

策略研究 证 券 研 究 报 告 【策略月报】 从红利年化 10%看收益来源 ——多行业联合红利资产 11 月报 策略月报 2025 年 12 月 03 日 华创证券研究所 证券分析师：姚佩 邮箱：yaopei@hcyjs.com 执业编号：S0360522120004 证券分析师：吴一凡 邮箱：wuyifan@hcyjs.com 执业编号：S0360516090002 证券分析师：徐康 电话：021-20572556 邮箱：xukang@hcyjs.com 执业编号：S0360518060005 证券分析师：杨晖 证券分析师：马野 邮箱：maye@hcyjs.com 执业编号：S0360523040003 相关研究报告 邮箱：yanghui@hcyjs.com 执业编号：S0360522050001 证券分析师：欧阳予 邮箱：ouyangyu@hcyjs.com 执业编号：S0360520070001 证券分析师：韩星雨 邮箱：hanxingyu@hcyjs.com 执业编号：S0360525050001 证券分析师：单戈 邮箱：shange@hcyjs.com 执业编号：S0360522110001 证券 ...