Industry Rating - The industry rating is maintained at "Outperform" [2] Core Insights - The pet industry is experiencing significant growth, with the urban dog and cat consumption market reaching 300.2 billion RMB in 2024, a year-on-year increase of 7.5%. The dog consumption market is valued at 155.7 billion RMB, growing by 4.6%, while the cat consumption market is at 144.5 billion RMB, increasing by 10.7% [4][14] - The demographic shift towards younger pet owners, particularly those born in the 1990s and 2000s, is driving consumption upgrades and creating a robust demand for pet products and services [5][18] - The online sales channel for pet food has become dominant, with over 80% of pet owners purchasing staple food through traditional online channels, and the Taobao platform holding over 50% market share [6][46] - The offline retail market is recovering, with a significant portion of spending still occurring in physical stores, particularly for services like grooming and veterinary care [7][66] Summary by Sections Pet Industry Scale - The pet market is expanding, with the urban dog and cat consumption market surpassing 300 billion RMB, driven by a growing number of young pet owners [4][14] - The number of pet owners aged 00s has increased significantly, indicating a shift in consumer demographics [5][18] - The pet food market remains the largest segment, accounting for 52.8% of total consumption, followed by the medical market at 28.0% [24][84] Online Channel Transformation - The online channel is the primary sales avenue for pet food, with 80% of purchases made through traditional online platforms [6][43] - Taobao and Douyin are leading platforms, with Douyin's pet category experiencing a 65% year-on-year growth in 2024 [52][46] - The growth of live streaming and content-driven sales is enhancing consumer engagement and driving sales [43][52] Offline Channel Upgrade - Offline channels account for 44% of total pet spending, with a notable increase in service-oriented spending [66][71] - The number of pet stores has surpassed 90,000, indicating a robust growth in physical retail presence [75][76] - The medical market is a significant segment, with nearly 30% market share and a rapid increase in the number of veterinary clinics [80][84] Investment Recommendations - The report suggests focusing on domestic brands that are rapidly emerging in the pet food sector, recommending companies such as "Guibao Pet," "Petty Co.," "Zhongchong Co.," and "Lusi Co." as potential investment targets [8]

证券代码：832419 证券简称：路斯股份 公告编号：2025-038 山东路斯宠物食品股份有限公司 2024 年年度报告业绩说明会预告公告 三、 参加人员 公司董事、总经理：孙洪学先生 公司董事、副总经理：寇兴刚先生 公司董事会秘书：李中文先生 公司财务总监：李永峰先生 公司保荐代表人：彭国峻先生 四、 投资者参加方式 本次说明会采用网络方式召开。 （一）会议召开时间：2025 年 5 月 6 日（星期二）15:00-17:00。 （二）会议召开地点 本次年度报告业绩说明会将采用网络方式召开，投资者可登陆东方财富路演 （http://roadshow.eastmoney.com/luyan/4713359）参与本次年报业绩说明会。 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 说明会类型 山东路斯宠物食品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 25 日在 北京证券交易所官网（www.bse.cn）披露了《2024 年年度报告》（公告编号： 2025-015），为方便广大投资者 ...

证券研究报告 | 北交所定期报告 | | --- | hyzqdatemark 2025 年 04 月 28 日 证券分析师 赵昊 SAC：S1350524110004 zhaohao@huayuanstock.com 万枭 SAC：S1350524100001 wanxiao@huayuanstock.com ——北交所消费服务产业跟踪第十二期（20250427） 投资要点： 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险。 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 联系人 城镇宠物消费规模稳步增长，路斯股份是北交所宠物食品产业核心标的。中国宠物 行业构建了一条完整的产业链，涵盖多个环节与领域。从消费结构视角审视 2024 年 的宠物市场，宠物食品市场依旧占据主导地位，以 52.8%的市场份额稳居榜首。在 这一板块中，主粮和营养品的市场占比实现了小幅上扬，而零食的份额则稍有下降。 紧随其后的是宠物医疗市场，占据 28.0%的市场份额。其中，疫苗和体检业务表现 稳定，而药品和诊疗服务的市场份额则出现了小幅下滑。宠物用品市场和宠物服务 市场虽然目前的市场份额相对较低，分别为 12.4%和 6. ...

Core Viewpoint - The pet industry in China is experiencing significant growth, with leading companies like Guai Bao Pet and Zhong Chong Co. achieving record-high stock prices and strong financial performance, indicating robust market demand and operational efficiency [1][2][3]. Company Performance - Guai Bao Pet and Zhong Chong Co. reported impressive revenue and net profit growth for 2024, with Guai Bao Pet achieving a revenue increase of 21.22% and a net profit growth of 45.68%, while Zhong Chong Co. saw a revenue increase of 19.15% and a net profit growth of 68.89% [2][4]. - In Q1 2025, Guai Bao Pet's revenue and net profit both grew over 34%, and Zhong Chong Co. reported a net profit increase of 62.13% [2][3]. - Other companies like Lu Si Co. and Pei Di Co. also showed positive trends, with Lu Si Co. achieving a net profit growth of 14.57% in 2024 and Pei Di Co. turning a profit with a staggering net profit increase of 1742.81% [2][3][4]. Market Trends - The pet food market in China is projected to reach a scale of 158.5 billion yuan in 2024, growing at a rate of 8.5% [7]. - The shift in consumer behavior towards higher-quality and more diverse pet products is driving demand, particularly in the staple food segment, which has seen its market share increase from 62.4% in 2017 to 67.6% in 2024 [7]. - E-commerce platforms like Douyin and Pinduoduo are contributing to the rapid growth of online sales channels for pet food [7]. International Expansion - Zhong Chong Co. has established a comprehensive tariff response system and is the only Chinese company with pet snack factories in the U.S. and Canada, which mitigates the impact of trade policy changes [9][10]. - The company is expanding its production capacity in North America, with plans for a second factory in the U.S. by 2026 and ongoing expansion in Canada [10]. - Guai Bao Pet is also focusing on diversifying its overseas market presence to reduce reliance on U.S. exports amid trade tensions [10].

一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2024年年报 | 2023年年报 | 本年比上年增减(%) | 2022年年报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | 0.7600 | 0.6600 | 15.15 | 0.4300 | | 每股净资产（元） | 5.34 | 4.64 | 15.09 | 4.05 | | 每股公积金(元) | 0.83 | 0.82 | 1.22 | 0.86 | | 每股未分配利润(元) | 3.33 | 2.70 | 23.33 | 2.14 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 7.78 | 6.96 | 11.78 | 5.49 | | 净利润(亿元) | 0.78 | 0.68 | 14.71 | 0.43 | | 净资产收益率(%) | 14.15 | 14.19 | -0.28 | 10.73 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 二、前10名无限售条件股东持股情况 前十大流通股东累计持有： 5604.91万股，累计占流通股比： 59.88%，较上 ...

先看海外要闻： 沃勒等美联储高官讲话令市场的降息预期升温，美国股债齐涨，金油反弹。 消息称特朗普考虑对华关税分级方案。（央视） 美股收盘道指涨1.23%，标普500指数涨2.03%，纳斯达克涨2.74%。 特斯拉、英伟达、微软、亚马逊均收涨超3%。财报后，下调指引的宝洁跌近4%，谷歌盘后跳涨超5%。 中概指数盘初跌1.5%后转涨，录得四连阳。小马智行涨超39%，奥斯汀科技涨超32%，阿特斯涨超18%，蔚来涨超6%。 美联储官员讲话后，美债收益率加速下行。两年期美债收益率和美元指数脱离一周高位。离岸人民币盘中跌近200点失守7.30。 大家早上壕！ 国内重大事件汇总： 1、工信部等七部门印发《医药工业数智化转型实施方案（2025-2030年）》：深化人工智能赋能应用。支持相关单位建立医药大模型创新平台。 开展"人工智能赋能医药全产业链"应用试点。 2、工信部公开征求对《关于加强电动自行车强制性国家标准实施 促进新产品有序供应的意见（征求意见稿）》的意见。 3、外交部：中美没有就关税问题磋商或谈判，更谈不上达成协议。 4、20个部门联合部署跨境贸易便利化专项行动。 5、财政部下达水利发展资金471亿元，聚焦保安全 ...

证券代码：832419 证券简称：路斯股份 公告编号：2025-025 一、本人的基本情况 本人现任上海市锦天城律师事务所合伙人。2023 年 7 月至今，任公司独立 董事，兼任公司薪酬与考核委员会主任委员、审计委员会委员。 二、出席董事会及股东大会情况 报告期内，本着勤勉尽责的态度，本人积极参加公司召开的董事会及股东 大会，认真审议每个议案，对所有议案均投了赞成票，没有投反对票和弃权票。 与会前后，本人充分利用自身专业知识，结合公司经营情况，积极参与讨论并 提出合理化建议，客观、独立、审慎地行使独立董事权力，为公司董事会做出 科学决策起到了积极的作用。 山东路斯宠物食品股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告（黄栋） 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 本人黄栋，自 2023 年 7 月 5 日起任山东路斯宠物食品股份有限公司（以下 简称"公司"）的独立董事。根据《公司法》《证券法》《北京证券交易所股票上 市规则（试行）》《北京证券交易所上市公司持续监管指引第 1 号——独立董事》 ...

证券代码：832419 证券简称：路斯股份 公告编号：2025-013 山东路斯宠物食品股份有限公司 第五届董事会第十五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2025 年 4 月 23 日 2.会议召开地点：公司会议室 3.会议召开方式：现场、通讯 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2025 年 4 月 11 日以通讯方式发出 5.会议主持人：郭百礼先生 6.会议列席人员：监事 7.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次会议的召开符合《公司法》等法律法规及公司章程的规定。 （二）会议出席情况 公司 2025 年度工作计划。 2.议案表决结果：同意 7 票；反对 0 票；弃权 0 票。 3.回避表决情况： 本议案不涉及关联交易事项，不存在回避表决情形。 4.提交股东大会表决情况： 会议应出席董事 7 人，出席和授权出席董事 7 人。 董事赵飞、熊德斌、黄栋因工作原因以通讯方式参与表决。 二、议案审议情况 （一）审议通过《2024 年度总经 ...

单位：元 | | | 预计 2025 | 年 | 2024 年与关联 | 预计金额与上年实 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 关联交易类别 | 主要交易内容 | 发生金额 | | 方实际发生金额 | 际发生金额差异较 | | | | | | | 大的原因 | | | 向山东天成鑫利农业发展 | 32,000,000 | | 22,761,055.65 | 根据业务开展需要, | | 购买原材料、 | 有限公司采购鸭产品；向 | | | | 本期公司向温州锦 | | | 温州锦恒宠物用品有限公 | | | | 恒宠物用品有限公 | | 燃料和动力、 | 司及其关联企业采购咬胶 | | | | 司及其关联企业采 | | 接受劳务 | 等原料。 | | | | 购咬胶等原料的金 | | | 向寿光天成饲料有限公司 | 45,300,000 | | 18,726,174.43 | 额预计增加。 根据业务开展需要， | | | 销售动物油脂；向潍坊奥 | | | | 本期公司向潍坊奥 海饲料有限公司销 | | | 海饲料有限公司销售肉粉 | | | | | | 销售产品 ...

山东路斯宠物食品股份有限公司 二〇二四年度 审计报告 致同会计师事务所（特殊普通合伙） | | | | 审计报告 | 1-5 | | --- | --- | | 合并及公司资产负债表 | 1-2 | | 合并及公司利润表 | 3 | | 合并及公司现金流量表 | 4 | | 合并及公司股东权益变动表 | 5-8 | | 财务报表附注 | 9-89 | 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 中国北京朝阳区建国门外大街 22 号 赛特广场 5 层邮编 100004 电话 +86 10 8566 5588 传真 +86 10 8566 5120 www.grantthornton.cn 审计报告 致同审字（2025）第 371A016600 号 山东路斯宠物食品股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了山东路斯宠物食品股份有限公司（以下简称路斯股份）财务 报表，包括 2024 年 12月 31 日的合并及公司资产负债表，2024 年度的合并及公 司利润表、合并及公司现金流量表、合并及公司股东权益变动表以及相关财 务报表附注。 相关信息披露详见财务报表附注三-26"收入"和附注五-33"营业收入和营 业成本"。 1 ...