2025 年 03 月 16 日 行业研究 评级：推荐(维持) 研究所： 证券分析师： 李永磊 S0350521080004 liyl03@ghzq.com.cn 证券分析师： 董伯骏 S0350521080009 dongbj@ghzq.com.cn 联系人 ： 仲逸涵 S0350123070022 zhongyh@ghzq.com.cn [Table_Title] 欧美 MDI 厂商发布涨价函，关注铬盐在军工领 域的应用 ——基础化工行业周报 最近一年走势 | 行业相对表现 | | | 2025/03/14 | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 基础化工 | 4.1% | 0.5% | 9.7% | | 沪深 300 | 1.7% | 1.9% | 12.5% | 相关报告 《基础化工行业周报：振华股份铬盐价格上涨，中 策橡胶 IPO 过会（推荐）*基础化工*李永磊，董伯 骏》——2025-02-16 《基础化工行业周报：轮胎原材料价格指数走低， 赛轮轮胎拟扩建柬埔寨工厂（推荐）*基础化工*李 永磊，董伯骏》——2025-01-12 《基 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for key companies in the chemical industry, specifically recommending Minsheng Chemical's "Five Tigers": Shengquan Group, Guocera Materials, Guoguang Co., Amway Co., and Polymeric Co. [1][4] Core Insights - The chemical market is active, presenting a favorable time for growth stock allocation. The demand for phosphate fertilizers remains stable, with high prices for phosphate rock expected to continue due to increased entry barriers and a delayed supply release until after 2026. Large phosphate chemical companies with integrated advantages are recommended for investment [1][2] - The report highlights the performance of specific chemical products, with sulfur, sulfuric acid, synthetic ammonia, and potassium chloride showing significant price increases [1][21] Summary by Sections Market Overview - The basic chemical industry index closed at 3470.21 points, down 0.94% from February 21, outperforming the CSI 300 index by 1.28% [10] - Among 462 stocks in the chemical sector, 40% saw weekly gains while 58% experienced declines [16] Key Chemical Sub-Industries - **Phosphate Fertilizers**: Demand remains stable with high prices expected to persist due to supply constraints [1] - **Tire Industry**: The operating rate for full steel tires is 68.15%, up 2.7% from the previous week, indicating a recovery in production [34] - **Refrigerants**: Prices for refrigerants like R22 and R134a are stable, with R134a showing a strong market performance due to tight supply [39][41] Price Trends - The report tracks significant price movements in various chemical products, with sulfur prices increasing by 21% to 1980 yuan/ton, and synthetic ammonia rising by 11% to 2680 yuan/ton [22][24] - Conversely, international gasoline prices fell by 14%, reflecting broader market trends [24] Company Performance Predictions - Guoguang Co. is projected to have an EPS of 0.99 yuan in 2025, with a PE ratio of 13, while Shengquan Group is expected to have an EPS of 1.56 yuan with a PE ratio of 18 [4]

Investment Rating - The report assigns an "Outperform" rating to multiple companies in the agrochemical sector, including Wanhu Chemical, Baofeng Energy, Yanhai Co., and others, while some companies like SRF and Junzheng Group are rated as "Neutral" [1]. Core Insights - Stimulus policies in both China and India are expected to benefit agricultural development, with China focusing on enhancing the supply of important agricultural products and India increasing its agricultural budget [4][24]. - Fertilizer prices in China have been rising, with significant increases noted for urea, monoammonium phosphate (MAP), potassium chloride (MOP), and compound fertilizers [5][10][11][12]. - India's horticultural crop output is projected to reach a record high of 362.09 million tons in the 2024-2025 crop year, surpassing food crop production [28]. Summary by Sections 1. China Agrochemical Sector - The 2025 Central No. 1 Document emphasizes enhancing grain supply security and promoting rural revitalization [4]. - Recent price increases for major fertilizers in China include urea at 1,844.65 yuan/ton, MAP at 3,250 yuan/ton, MOP at 3,308.33 yuan/ton, and compound fertilizers at 3,000 yuan/ton [5][10][11][12]. 2. India Agrochemical Sector - The Indian government has increased the agricultural budget for 2025-2026 to 1.27 trillion rupees, up from 1.22 trillion rupees, aiming to launch new initiatives for long-term agricultural benefits [24][41]. - The output of economic crops in India is expected to reach a record 362.09 million tons, with significant growth anticipated in the production of tomatoes, onions, and potatoes [28]. 3. Technological Advancements - AI is being utilized in agriculture for soil testing, precision irrigation, and crop yield estimation, enhancing agricultural productivity [6][21][23]. - The Indian government plans to digitize crop surveys by 2025-2026, improving data accuracy and farmer support [33].

证券代码：002749 证券简称：国光股份 公告编号：2024-133 号 上市公司独立董事候选人声明与承诺 声明人花荣军作为四川国光农化股份有限公司第六届董事会独立董事候选人， 已充分了解并同意由提名人四川国光农化股份有限公司董事会提名为四川国光农 化股份有限公司（以下简称该公司）第六届董事会独立董事候选人。现公开声明 和保证，本人与该公司之间不存在任何影响本人独立性的关系，且符合相关法律、 行政法规、部门规章、规范性文件和深圳证券交易所业务规则对独立董事候选人 任职资格及独立性的要求，具体声明并承诺如下事项： 一、本人已经通过四川国光农化股份有限公司第五届董事会提名委员会或者 独立董事专门会议资格审查，提名人与本人不存在利害关系或者其他可能影响独 立履职情形的密切关系。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明：_____________________________ 如否，请详细说明：______________________________ 四、本人符合该公司章程规定的独立董事任职条件。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明：______________________________ 五、本人已经参加培训并 ...

证券代码：002749 证券简称：国光股份 公告编号：2024-134 号 上市公司独立董事候选人声明与承诺 声明人刘云平作为四川国光农化股份有限公司第六届董事会独立董事候选人， 已充分了解并同意由提名人四川国光农化股份有限公司董事会提名为四川国光农 化股份有限公司（以下简称该公司）第六届董事会独立董事候选人。现公开声明 和保证，本人与该公司之间不存在任何影响本人独立性的关系，且符合相关法律、 行政法规、部门规章、规范性文件和深圳证券交易所业务规则对独立董事候选人 任职资格及独立性的要求，具体声明并承诺如下事项： 二、本人不存在《中华人民共和国公司法》第一百七十八条等规定不得担任 公司董事的情形。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明：______________________________ 三、本人符合中国证监会《上市公司独立董事管理办法》和深圳证券交易所 业务规则规定的独立董事任职资格和条件。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明：______________________________ 四、本人符合该公司章程规定的独立董事任职条件。 ☑ 是 □ 否 一、本人已经通过四川国光农化股份有限公司第五届董事会提 ...

四川国光农化股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券代码： 002749 证券简称：国光股份 债券代码： 128123 债券简称：国光转债 四川国光农化股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-047 投资者关系 活动类别 ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（ ） 活动参与人员 东北证券股份有限公司 刘天宇 招商证券资产管理有限公司 梁珂 国光股份 董事/董事会秘书/副总裁 何颉 时间 2023 年 12 月 6 日 地点 公司龙泉办公区 形式 现场调研 交流内容及具 体问答记录 问 1：上游原材料价格未来变化趋势？ 答：由于近年国际能源体系变化和地缘冲突等因素，导致农药 上游原材料价格上行，随着去年下半年供应链压力缓解，需求回归 理性，再叠加新增产能，去年 4 季度以来上游原材料价格持续下行， 目前仍维持在相对底部。由于原材料供给仍较宽松，因此我们认为 未来价格整体大幅上涨的可能性不大，公司的毛利率仍有改善空 间。 问 2：行业竞争格局如何？ 答：植物生长调节剂有较高的行业准入壁垒和应用技术壁垒， 对潜在进入者形成较高的阻隔。从登记情 ...

| 证券代码：002749 | 证券简称：国光股份 | 公告编号：2023-084 | 号 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：128123 | 债券简称：国光转债 | | | 四川国光农化股份有限公司 关于使用闲置自有资金购买理财产品的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 2023年11 月30日，公司通过中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投"） 交易平台使用闲置自有资金 5,000 万元购买国债逆回购。现将相关事项公告如下： 四川国光农化股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十五次会议审 议通过了《关于使用闲置自有资金购买理财产品的议案》，同意公司及子公司使用不 超过人民币 30,000 万元（含本数）的闲置自有资金购买商业银行及其他金融机构发 行的安全性高、流动性好的理财产品，自公司董事会审议通过之日起 12 个月内有效， 在上述额度和期限内，资金可循环滚动使用，同时授权公司总裁在上述额度范围内行 使投资决策权并签署相关合同文件, 公司财务部门具体负责实施。具体内容详见 2023 年 ...

| 证券代码：002749 | 证券简称：国光股份 | 公告编号：2023-083 | 号 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：128123 | 债券简称：国光转债 | | | 四川国光农化股份有限公司 关于使用闲置自有资金购买理财产品的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 四川国光农化股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十五次会议审 议通过了《关于使用闲置自有资金购买理财产品的议案》，同意公司及子公司使用不 超过人民币 30,000 万元（含本数）的闲置自有资金购买商业银行及其他金融机构发 行的安全性高、流动性好的理财产品，自公司董事会审议通过之日起 12 个月内有效， 在上述额度和期限内，资金可循环滚动使用，同时授权公司总裁在上述额度范围内行 使投资决策权并签署相关合同文件, 公司财务部门具体负责实施。具体内容详见 2023 年 10 月 20 日公司在指定信息披露媒体《证券时报》《证券日报》《上海证券报》《中国 证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上刊登的相关公告（公告 ...

| 证券代码：002749 | 证券简称：国光股份 | 公告编号：2023-082 | 号 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：128123 | 债券简称：国光转债 | | | 四川国光农化股份有限公司 关于使用闲置自有资金购买理财产品的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 公司的主要风险控制措施如下： 四川国光农化股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十五次会议审 议通过了《关于使用闲置自有资金购买理财产品的议案》，同意公司及子公司使用不 超过人民币 30,000 万元（含本数）的闲置自有资金购买商业银行及其他金融机构发 行的安全性高、流动性好的理财产品，自公司董事会审议通过之日起 12 个月内有效， 在上述额度和期限内，资金可循环滚动使用，同时授权公司总裁在上述额度范围内行 使投资决策权并签署相关合同文件, 公司财务部门具体负责实施。具体内容详见 2023 年 10 月 20 日公司在指定信息披露媒体《证券时报》《证券日报》《上海证券报》《中国 证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com ...

| 证券代码：002749 | 证券简称：国光股份 | 公告编号：2023-081 | 号 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：128123 | 债券简称：国光转债 | | | 四川国光农化股份有限公司 关于股东权益变动完成过户登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 四川国光农化股份有限公司（以下简称"公司"）收到颜亚奇先生的通知，颜亚 奇先生因解除婚姻关系与胡利霞女士进行股份交割的非交易过户登记手续已办理 完毕，现将相关情况公告如下： 一、本次权益变动基本情况 颜亚奇先生因与胡利霞女士解除婚姻关系，将其持有的公司 20,449,170 股股 份（约占公司总股份的 4.702%）分割至胡利霞女士名下，公司于 2023 年 9 月 16 日 在指定信息披露媒体《证券时报》《证券日报》《中国证券报》《上海证券报》和巨潮 网（www.cninfo.com.cn 刊登了相关公告。 二、本次权益变动进展情况 公司收到颜亚奇先生提供的中国证券登记结算有限责任公司出具的《证券过户 登记确认书》，颜亚奇先生已将其持有的公司 ...