证券代码：600367 证券简称：红星发展 公告编号：临 2025-026 经财务部门初步测算，预计 2025 年半年度实现归属于母公司所有者的净利 润 6,200 万元到 9,000 万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加 3,845 万元到 6,645 万元，同比增加 163.27%到 282.17%。 贵州红星发展股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 本期业绩预告适用于实现盈利，且归属于母公司所有者的净利润与上年 同期相比增加 50%以上的情形。 ● 经公司财务部门初步测算，预计 2025 年半年度实现归属于母公司所有者 的净利润 6,200 万元到 9,000 万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加 ● 预计 2025 年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净 利润 6,100 万元到 8,900 万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加 3,807 万元到 6,607 万元，同比增加 166.03%到 288.14%。 一、本期业绩预告情况 （一 ...

以下文章来源于和谐汇一资产管理 ，作者和谐汇一 引言 和谐汇一资产管理 . 和谐汇一是一家专注于权益类二级市场投资的私募基金管理公司，由林鹏先生发起创立。旨在为投资 者、为所投资公司及社会发展发现持久价值，做中国最优秀企业的长期陪伴者。 当人们对"内卷"的共识，从一种竞争优势，变成一种恶性循环，中国产业正在进入一场深刻的内在 变革，反内卷成为各行各业的课题。 尤其对于中国制造业来说，规模优势、效率优势、成本优势已经走到极致的今天，很多行业已经赢 过了全球大部分的竞争对手、赢下了全球大部分的市场份额。更重要的问题已经变成了，如何赢下 更广泛的影响与认可？ 这不仅关乎企业的利润，也关乎一种可持续的商业文化。 反内卷的时代下，如何重新去衡量行业的壁垒、企业的优劣？投资又面临什么新局面？和谐汇一执 行董事、总量研究员赵辰带来了他的解读。 在经历数十年以规模扩张、成本控制和全球市场份额争夺为主导的高速增长后，中国制造业正站在 一个关键的十字路口。"内卷"，这个深刻描绘行业内激烈乃至过度竞争的词汇，已从一种发展动 力，逐渐演变为制约产业健康、侵蚀企业利润、甚至影响国际经贸关系的核心难题。 从曾经风光无两的新能源材料到根基 ...

荣盛石化 20250703 摘要 中国石化行业产能增速放缓，炼油能力逼近 10 亿吨红线，新增产能受 限。全球炼油行业面临整合，欧美企业逐步关停部分炼厂，2025-2030 年全球每年新增产能预计仅 40 万桶/日。 芳烃产能增速放缓，国内复合增速约 3%，供给格局健康。日韩装置经 济性减弱，逐步降低开工率。新型一体化炼厂具成本优势，但新批文难 获。烯烃方面，政策收紧，新批文可能性极低，美制轻烃原料供应存潜 在风险，供给侧政策推动行业格局向上。 山东地炼开工率显著下降，从 60%降至 40%，受成品油需求达峰和税 收收紧影响，逐步退出市场。成品油需求达峰，柴油和汽油受新能源汽 车替代影响显著，预计 2030 年成品油消费量缓慢下降。 炼厂应将成品油收益转移至化工产品，并拓展国内外销售渠道。荣盛石 化拥有 370 万吨出口配额，推进一体化升级改造，降低成品油收率至 20%以下，提升销售和生产灵活性。 芳烃扩能尾声，国内 PS 产能增长有限，复合增长率约 3%。PTA 及下游 聚酯需求稳步增长。国内先进一体化炼厂竞争力强，PX 到石脑油盈亏平 衡点约为 100 多美元/吨，远优于全球平均水平。 Q&A 石化行业在 ...

6月20日，承载9.8万吨加拿大精粉的"圣思"轮靠泊金港公司12号泊位，标志着镇江港开普船靠泊作 业量正式突破1000艘次。此外，万里之外的巴西矿山、北美化肥仓库、东南亚纸浆工厂都正与这个江畔 港口发生联结。 2024年，镇江港完成货物吞吐量2.95亿吨，首次跻身全国港口吞吐量前20位，增幅在全省长江港口 中排名第一。今年，这座港口又迎来新的"硬核引擎"——三条"金牌航线"正式启航，涵盖铁矿石、农业 物资和件杂货三大核心品类，连接起一条条产业链、一条条物流线、一座座城市的未来。 钢铁脊梁深水之下悄然成形 这是一条穿越大洋、从地球南端延伸而来的力量之路。从澳大利亚、巴西一路北上，数以万吨计的 铁矿石经海港转运后顺江而上，最终抵达镇江港。这里，是长江上开普型船舶的最后一站。 镇江海事局依托12.5米深水航道，将接卸吃水能力由11.36米提升至11.8米再至12米，实现"三级 跳"。"以铁矿石为例，现在单航次可多装载约8000吨，每年为腹地企业节省物流成本近5500万元。"镇 江港务集团相关负责人说，"深水航道提升的不只是效率，更让港口拥有了承接大宗资源的硬实力。" 回望2016年，镇江港迎来首艘开普船"阿奎财富" ...

证券代码：300505 证券简称：川金诺 公告编号：2025-040 昆明川金诺化工股份有限公司 关于对外投资建设川金诺（埃及）苏伊士磷化工项目暨 拟变更募集资金用途项目的进展公告 近日，公司取得了云南省发展和改革委员会出具的《境外投资项目备案 通知书》（云发改外资备案〔2025〕0031 号）、云南省商务厅核发的《企业 境外投资证书》（境外投资证第 N5300202500053 号）。 三、备查文件 特此公告。 昆明川金诺化工股份有限公司 董 事 会 一、对外投资概述 昆明川金诺化工股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2025 年 4 月 17 日、2025 年 5 月 8 日召开第五届董事会第十四次会议、2025 年第一次临时股 东大会审议通过了《关于对外投资建设川金诺（埃及）苏伊士磷化工项目的议案》， 同意公司在埃及建设年产 80 万吨硫磺制酸、30 万吨工业湿法粗磷酸、15 万吨 具体内容详见公司于 2025 年 4 月 18 日在中国证监会指定的创业板信息披露平 台巨潮资讯网上发布的《关于对外投资建设川金诺（埃及）苏伊士磷化工项目的 公告》（公告编号：2025-024）。 会第十二次会议，审议通 ...

证券研究报告 华泰研究 2025 年 7 月 01 日│中国内地 深度研究 能源结构转型加速，中国石油需求步入弱增长的"平台期" 基于宏观经济温和增长、新能源替代推进，以及石化原料需求释放的核心假 设，我们测算 25-27 年中国原油需求将稳定在 7.6-7.7 亿吨，同比增速为 0.5%-0.6%，增长引擎从"燃料主导"转向"材料主导"。进一步考虑气头 化工等的 NGL 需求，我们预计 25-27 年中国石油需求将逐年增长约 1%至 8.0-8.2 亿吨，由增长期步入弱增的"平台期"。我们认为中国对全球原油 需求增量贡献显著下降，需求达峰叠加 OPEC 协同趋弱及亚非拉等低成本 增量释放，中长期油价下行拐点显现，5-10 年内原油市场或进入边际成本 影响的买卖双方均衡时代。而伴随国内天然气消费量扩大，炼化行业格局优 化，关注具备天然气降本增量、低成本资源开发能力的高分红龙头配置机遇。 交通领域新能源替代效应显著，燃料需求拐点或已显现 交通领域电气化对燃料消费形成直接冲击，新能源替代正在重塑中国石油产 品需求格局。道路燃料消费与机动车存量结构紧密相关，基于我国乘用车和 货车等保有量平稳增长的假设，新能源汽车、 ...

全球化肥市场"在过去两周里极度动荡"。自今年6月13日凌晨以色列突然对伊朗核设施发动袭击以来， 中东地区尿素出口FOB期货价格已从每吨不到400美元大幅上涨至6月27日的每吨435美元，接近约52周 以来的高点。"这表明一切都是相互联系的"，《金融时报》称，最近以色列天然气田的关闭扰乱了埃及 的化肥生产，地区紧张局势正迅速波及供应链。 据《金融时报》报道，行业分析师警告称，由于冲突和供应中断，全球超过1/5的尿素产能已停产。市 场情报和数据机构CZ洞见6月23日梳理的信息显示，伊朗尿素和氨工厂自6月14日停产，而且出于安全 原因，此前已生产的罐装氨库存均已被烧掉。尽管伊朗的尿素和氨工厂并未遭到以色列的直接打击，但 6月14日当天，伊朗两家为国内市场供气的天然气工厂被以色列袭击，这直接影响到国内工厂的运转。 此外，受以色列进口天然气中断的影响，埃及所有氮生产厂均已停工，据称要待以色列恢复供应天然气 才会复产。 英国商品研究所（CRU）警告称，以伊冲突已在事件发生后短短数日内"导致氮肥市场严重混乱"， 并"对该地区的磷酸盐、钾肥和硫磺供应构成持续威胁"。 中东地区在全球尿素和氨、氮生产中占据重要地位。CRU数据显 ...

Core Insights - The successful commissioning of the Dukuhe-Qilibei gas field marks the establishment of China's first independently developed high-sulfur gas field, with a daily processing capacity of 4 million cubic meters of raw gas [1][3]. Group 1: Technical Achievements - The Dukuhe-Qilibei gas field has a hydrogen sulfide content of 17.06%, making it the highest among currently operational gas fields in China [3]. - The project includes the construction of 8 new wells and a gas purification plant with a capacity of 4 million cubic meters per day, overcoming significant engineering challenges such as a maximum vertical drop of 700 meters and steep slopes nearing 90 degrees [3][4]. - The use of corrosion-resistant bimetallic composite materials addresses the global challenge of pipeline corrosion in high-sulfur gas extraction [4]. Group 2: Innovation and Safety Measures - Advanced welding techniques, including high-frequency pulse automatic welding, have improved welding efficiency by approximately 35% compared to traditional methods [4]. - A comprehensive detection scheme utilizing laser scanning, digital imaging, and various leak testing methods ensures the safety and leak-free operation of the pipeline system [4][6]. Group 3: Environmental and Economic Impact - The gas field employs a proprietary hydrogen-sulfur recovery and tail gas treatment process that meets stringent emission standards, contributing to clean production [6]. - The annual production of natural gas is expected to exceed 1.3 billion cubic meters, with 320,000 tons of sulfur produced, benefiting the Yangtze River Economic Belt [8]. - The development of the Dukuhe-Qilibei gas field is significant for advancing the domestic natural gas industry, meeting energy demands, achieving low-carbon goals, and supporting local economic development [8].

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 基础化工 优于大市（维持） 证券分析师 王华炳 资格编号：S0120524100001 邮箱：wanghb3＠tebon.com.cn 市场表现 -22% -15% -7% 0% 7% 15% 22% 2024-06 2024-10 2025-02 基础化工 沪深300 资料来源：德邦研究所，聚源数据 相关研究 基础化工 2025 年 06 月 22 日 关注钾肥板块投资机会 [Table_Summary] 投资要点： 核心观点： 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1.《染料行业更新：供给端趋紧态势 延续，重视 H 酸与活性染料弹性》， 2025.6.10 2.《涨价主线！关注氯虫苯甲酰胺、 SAF 等》，2025.6.8 3.《万华化学（600309.SH）：主营 业务保持稳健，减值&报废短期拖 累》，2025.6.4 4.《SAF 企业有望迎来量价齐升阶 段！》，2025.6.4 5.《新一轮化工供给侧改革或将开 启》，2025.6.3 本周基础化工板块表现好于大盘。根据 Wind，本周（6/13-6/20）上证综指涨跌幅 为-0.5%，创业板指 ...

Group 1 - The article discusses the impact of the conflict between Israel and Iran on global energy markets, highlighting that a strike on Iranian nuclear facilities led to a significant spike in Brent crude oil prices by 13%, the highest since the Russia-Ukraine conflict [5][7] - The importance of the Strait of Hormuz is emphasized, as it is a critical passage for 20% of the world's oil and 25% of liquefied natural gas (LNG) trade, with major implications for global energy supply if it were to be blocked [12][9] - The article outlines the vulnerabilities of modern industrial supply chains, particularly how disruptions in the Strait of Hormuz can affect various sectors, including energy-intensive manufacturing in Germany and the solar glass industry in China [8][7] Group 2 - The article details the potential for crisis arbitrage, noting that companies like LONGi Green Energy are capitalizing on the situation by securing contracts for solar projects in the Middle East, reflecting a shift towards energy independence in the region [18][19] - There is a surge in demand for safe-haven assets such as gold and U.S. Treasury bonds, indicating a strong market reaction to geopolitical tensions [22][24] - The military sector is also seeing increased interest, with companies like Hongdu Aviation receiving orders for military equipment from Middle Eastern countries, showcasing a growing demand for defense capabilities [25][27] Group 3 - The article suggests that China should consider a "dual-loop design" for energy supply routes to mitigate risks associated with the Strait of Hormuz, including potential pipeline projects to bypass the strait [29][30] - It highlights the need for technological advancements and local supply chain adaptations in response to potential disruptions, such as the reliance on strontium ore from Iran for manufacturing permanent magnet motors [30][17] - The article concludes that the ongoing conflict is reshaping global business dynamics, emphasizing the importance of energy sovereignty and the need for companies to possess physical, financial, and political capital to survive in a changing landscape [34][33]