金融研究 2026年1月9日 星期五 金融期货早班车 招商期货有限公司 市场表现：1 月 8 日，A 股四大股指略有回调，其中上证指数下跌 0.07%，报收 4082.98 点；深成指 下跌 0.51%，报收 13959.48 点；创业板指下跌 0.82%，报收 3302.31 点；科创 50 指数上涨 0.82%， 报收 1455.17 点。市场成交 28,263 亿元，较前日减少 553 亿元。行业板块方面，国防军工(+4.18%)， 传媒(+2%)，建筑装饰(+1.76%)涨幅居前；非银金融(-2.81%)，有色金属(-1.56%)，通信(-0.95%)跌 幅居前。从市场强弱看，IM>IC>IH>IF，个股涨/平/跌数分别为 3,730/144/1,588。沪深两市，机构、 主力、大户、散户全天资金分别净流入-145、-229、22、352 亿元，分别变动+69、+29、-49、-48 亿元。 股指期货 基差：IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 91.19、45.34、11.45 与 1.26 点，基差年化收益率分别 为-10.21%、-5.13%、-2.16%与-0.36%，三年期历史分位数分 ...

金融研究 2026年1月8日 星期四 金融期货早班车 招商期货有限公司 市场表现：1 月 7 日，A 股四大股指全线上涨，其中上证指数上涨 0.05%，报收 4085.77 点；深成指 上涨 0.06%，报收 14030.56 点；创业板指上涨 0.31%，报收 3329.69 点；科创 50 指数上涨 0.99%， 报收 1443.39 点。市场成交 28,816 亿元，较前日增加 493 亿元。行业板块方面，有色金属(+0.3%)， 非银金融(-1.13%)，基础化工(+0.28%)涨幅居前；通信(+1.24%)，美容护理(-1.03%)，银行(-0.72%) 跌幅居前。从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为 2,164/107/3,188。沪深两市，机构、 主力、大户、散户全天资金分别净流入-214、-258、71、401 亿元，分别变动-247、-48、+121、+174 亿元。 股指期货 基差：IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 91.22、43.68、15.67 与 2.92 点，基差年化收益率分别 为-9.95%、-4.78%、-2.83%与-0.8%，三年期历史分 ...

2025年12月30日 星期二 金融研究 金融期货早班车 招商期货有限公司 | | 市场表现：12 月 日，A 股四大股指涨跌不一，其中上证指数上涨 0.04%，报收 点；深 29 3965.28 | | --- | --- | | | 成指下跌 0.49%，报收 13537.1 点；创业板指下跌 0.66%，报收 3222.61 点；科创 50 指数上涨 0.04%， | | | 报收 1346.32 点。市场成交 21,577 亿元，较前日减少 234 亿元。行业板块方面，石油石化(+1.48%)， | | | 国防军工(+1.43%)，银行(+1.03%)涨幅居前；有色金属(-1.95%)，公用事业(-1.24%)，电力设备 | | | (-1.13%)跌幅居前。从市场强弱看，IM>IH>IC>IF，个股涨/平/跌数分别为 1,993/139/3,325。沪深两 | | | 市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-211、-272、86、396 亿元，分别变动-194、-47、 | | 股指期货 | +144、+97 亿元。 | | | 基差：IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 93.96 ...

金融研究 2025年12月29日 星期一 金融期货早班车 招商期货有限公司 股指期货 市场表现：12 月 26 日，A 股四大股指多数上涨，其中上证指数上涨 0.1%，报收 3963.68 点；深成 指上涨 0.54%，报收 13603.89 点；创业板指上涨 0.14%，报收 3243.88 点；科创 50 指数下跌 0.24%， 报收 1345.83 点。市场成交 21,811 亿元，较前日增加 2,372 亿元。行业板块方面，有色金属(+3.69%)， 电力设备(+1.4%)，钢铁(+1.34%)涨幅居前；电子(-0.71%)，轻工制造(-0.61%)，通信(-0.6%)跌幅居 前。从市场强弱看，IC>IH>IM>IF，个股涨/平/跌数分别为 1,865/186/3,406。沪深两市，机构、主力、 大户、散户全天资金分别净流入-17、-225、-57、300 亿元，分别变动+40、-78、-11、+49 亿元。 基差：IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 75.53、43.44、15.24 与-1.8 点，基差年化收益率分别 为-7.09%、-4.16%、-2.34%与 0.42%，三年期历史分位 ...

2025年12月26日 星期五 金融研究 金融期货早班车 招商期货有限公司 | | 市场表现：12 月 日，A 股四大股指多数上涨，其中上证指数上涨 0.47%，报收 点；深 25 3959.62 | | --- | --- | | | 成指上涨 0.33%，报收 13531.41 点；创业板指上涨 0.3%，报收 3239.34 点；科创 50 指数下跌 0.23%， | | | 报收 1349.06 点。市场成交 19,439 亿元，较前日增加 467 亿元。行业板块方面，国防军工(+2.91%)， | | | 轻工制造(+1.59%)，机械设备(+1.51%)涨幅居前；综合(-1.12%)，有色金属(-0.77%)，商贸零售 | | | (-0.47%)跌幅居前。从市场强弱看，IM>IC>IH>IF，个股涨/平/跌数分别为 3,768/220/1,469。沪深两 | | | 市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-57、-147、-47、251 亿元，分别变动-171、-38、 | | 股指期货 | +104、+104 亿元。 | | | 基差：IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 105. ...

金融研究 2025年12月25日 星期四 金融期货早班车 招商期货有限公司 市场表现：12 月 24 日，A 股四大股指继续反弹，其中上证指数上涨 0.53%，报收 3940.95 点；深 成指上涨 0.88%，报收 13486.42 点；创业板指上涨 0.77%，报收 3229.58 点；科创 50 指数上涨 0.9%， 报收 1352.13 点。市场成交 18,972 亿元，较前日减少 241 亿元。行业板块方面，国防军工(+2.88%)， 电子(+2.12%)，建筑材料(+1.72%)涨幅居前；农林牧渔(-0.85%)，煤炭(-0.7%)，食品饮料(-0.36%) 跌幅居前。从市场强弱看，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为 4,125/200/1,132。沪深两市，机构、 主力、大户、散户全天资金分别净流入 114、-110、-151、147 亿元，分别变动+273、+53、-204、 -122 亿元。 股指期货 基差：IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 115.78、74.64、29.66 与 0.58 点，基差年化收益率分 别为-10.42%、-6.86%、-4.32%与-0.1 ...

金融研究 2025年12月22日 星期一 金融期货早班车 招商期货有限公司 市场表现：12 月 19 日，A 股四大股指反弹，其中上证指数上涨 0.36%，报收 3890.45 点；深成指 上涨 0.66%，报收 13140.21 点；创业板指上涨 0.49%，报收 3122.24 点；科创 50 指数上涨 0.2%， 报收 1308.59 点。市场成交 17,487 亿元，较前日增加 719 亿元。行业板块方面，商贸零售(+3.66%)， 综合(+2.22%)，轻工制造(+2.17%)涨幅居前；银行(-0.44%)，电子(-0.29%)，煤炭(-0.29%)跌幅居前。 从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为 4,476/79/901。沪深两市，机构、主力、大户、 散户全天资金分别净流入 55、-100、-123、167 亿元，分别变动+168、+79、-124、-123 亿元。 股指期货 基差：IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 44.21、26.95、16.18 与-2.46 点，基差年化收益率分别 为-7.94%、-4.95%、-4.66%与 1.08%，三年期历史分位数分 ...

2025年12月17日 星期三 金融期货早班车 招商期货有限公司 市场表现：12 月 16 日，A 股四大股指有所回调，其中上证指数下跌 1.11%，报收 3824.81 点；深成 指下跌 1.51%，报收 12914.67 点；创业板指下跌 2.1%，报收 3071.76 点；科创 50 指数下跌 1.94%， 报收 1293.38 点。市场成交 17,481 亿元，较前日减少 463 亿元。行业板块方面，商贸零售(+1.32%)， 美容护理(+0.66%)，社会服务(+0.13%)涨幅居前；通信(-2.95%)，综合(-2.81%)，有色金属(-2.81%) 跌幅居前。从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为 1,090/66/4,299。沪深两市，机构、 主力、大户、散户全天资金分别净流入-269、-252、81、439 亿元，分别变动-101、-60、+43、+117 亿元。 股指期货 基差：IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 64.22、41.92、17.55 与 9.19 点，基差年化收益率分别 为-10.16%、-6.8%、-4.44%与-3.53%，三年期历史分位数 ...

2025年12月16日 星期二 金融研究 金融期货早班车 招商期货有限公司 市场表现：12 月 15 日，A 股四大股指有所回调，其中上证指数下跌 0.55%，报收 3867.92 点；深 成指下跌 1.1%，报收 13112.09 点；创业板指下跌 1.77%，报收 3137.8 点；科创 50 指数下跌 2.22%， 报收 1318.91 点。市场成交 17,944 亿元，较前日减少 3,246 亿元。行业板块方面，非银金融(+1.59%)， 商贸零售(+1.49%)，农林牧渔(+1.24%)涨幅居前；电子(-2.42%)，通信(-1.89%)，传媒(-1.63%)跌幅 居前。从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为 2,313/176/2,965。沪深两市，机构、主 力、大户、散户全天资金分别净流入-168、-192、38、322 亿元，分别变动-140、-131、+162、+109 亿元。 股指期货 基差：IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 73.88、53.16、24.26 与 8.47 点，基差年化收益率分别 为-10.99%、-8.12%、-5.79%与-3.08%， ...

股指期货 基差：IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 118.24、90.19、34.23 与 14.04 点，基差年化收益率分 别为-15.35%、-12.12%、-7.17%与-4.52%，三年期历史分位数分别为 14%、14%、15%及 21%。 交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各 品种远期合约。 金融研究 2025年12月11日 星期四 金融期货早班车 招商期货有限公司 市场表现：12 月 10 日，A 股四大股指涨跌不一，其中上证指数下跌 0.23%，报收 3900.5 点；深成 指上涨 0.29%，报收 13316.42 点；创业板指下跌 0.02%，报收 3209 点；科创 50 指数下跌 0.03%， 报收 1346.7 点。市场成交 17,916 亿元，较前日减少 1,261 亿元。行业板块方面，房地产(+2.53%)， 商贸零售(+1.97%)，社会服务(+1.22%)涨幅居前；银行(-1.58%)，电力设备(-0.87%)，计算机(-0.63%) 跌幅居前。从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为 2,433 ...