澳门博彩日均收入的韧性，与该行进行的实地调查结果相符，显示内地富裕消费者对澳门的博彩及非博 彩项目仍保持消费欲。业内消息指，贵宾厅投注额环比上升约6%至8%，中场博彩收入则环比增长约7% 至9%。不过，贵宾厅的赢率则较1月5日当周水平低。该行维持对2026年1月博彩总收入215亿元的预测 不变，即同比增长18%。同时，1月至2月的合计博彩总收入预测亦维持于420亿元，意味同比增长 10.5%。 智通财经APP获悉，花旗发布研报称，澳门1月首18日的总博彩收入达129.5亿澳门元(下同)，即上周日 均收入约为7亿元，较1月5日当周的日均收入高约1%，并较去年1月的日均收入增长约19%。 ...

本文源自：金融界AI电报 花旗发表研报指，澳门1月首18日的总博彩收入达129.5亿澳门元，即上周日均收入约为7亿澳门元，较1 月5日当周的日均收入高约1%，并较去年1月的日均收入增长约19%。日均收入的韧性，与该行进行的 实地调查结果相符，显示内地富裕消费者对澳门的博彩及非博彩项目仍保持消费意欲。该行维持对2026 年1月博彩总收入215亿澳门元的预测不变，即按年增长18%；1月至2月的合计博彩总收入预测亦维持于 420亿澳门元，意味按年增长10.5%。 ...

花旗暂时维持对2026年1月博彩收入的预测为215亿澳门元不变(同比增长18%)。该行对1至2月合并的博 彩收入预测(中和今年与去年农历新年时间点不同的影响)保持不变，为420亿澳门元，这意味着10.5%的 同比增长。 智通财经APP获悉，花旗发布研报称，根据行业消息来源，澳门1月份前十一日的博彩总收入可能已达 到约80.5亿澳门元。这意味着前一周的日均运行率约为6.93亿澳门元，比本月首四天的博彩收入运行率 (约8亿澳门元/天)低约13%。在该行看来，新年长周末后博彩收入运行率趋于正常并不令人意外，且此 数字仍比2025年1月(约5.89亿澳门元/天)高出约18%。根据行业消息，贵宾厅转码数额环比增长约6%至 8%，而中场业务博彩收入环比增长约8%至10%。贵宾厅赢率似乎略低于本月首四天的水平。 ...

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，行业数据显示，澳门1月首四日的博彩收入可能达约32亿澳门 元，意味着日均博彩收入约为8亿澳门元，较2025年12月高出约19%，并较2025年1月多约36%，相信期 内表现强劲是由中国新年长假的旅客人数所带动。该行保守地维持今年1月的博彩收入预测为215亿澳门 元。考虑农历新年的因素后，预计1至2月的合并博彩收入续为420亿澳门元，意味着同比增长10.5%。 ...

中金发表研报指，澳门总博彩收入去年12月达209亿澳门元，按年增长14.8%，略低于彭博一致预期的 按年增长18%，恢复至2019年12月水平的91.5%。该行认为，去年12月总博彩收入的表现主要由以下因 素驱动，包括新高端物业项目的持续放量；各类娱乐活动与推广计划带动访客增长；但贵宾赢率偏低， 对整体收入形成一定拖累。该行预计2026年1月的总博彩收入将达到202亿至217亿澳门元，日均博彩收 入预计为6.5亿至7亿澳门元，按年预计增长10%至19%，但较2019年1月下降13%至19%。中金的板块个 股偏好排序保持不变，依序分别为美高梅中国、金沙中国、银河娱乐、新濠国际发展、永利澳门、新濠 博亚娱乐、澳博控股。 ...

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，澳门2025年12月博彩收入录得208.88亿澳门元，即平均每日约 6.74亿澳门元，同比增长15%，相当于2019年12月水平的约91%。该数据低于该行预测约5%，亦低于市 场预测约3%。该行认为主要来由于贵宾厅赢率异常偏低，很可能低于3%。 报告指，澳门2025年全年博彩收入总额达2,474亿澳门元，同比增长9%，超越澳门政府最初预测的2,400 亿澳门元，以及后来修订的2,280亿澳门元。 展望2026年1月，澳门将以一系列精彩活动拉开序幕，包括1月2日由江苏卫视及爱奇艺举办的《音乐缘 计划2》，以及1月9日至11日在银河综艺馆举行的Super Junior演唱会。该行对2026年1月的博彩收入预 测维持在215亿澳门元，即平均每日约6.94亿澳门元，意味着同比增长18%。对1-2月合并的博彩收入预 测，中和今年与去年农历新年时间差异的影响为420亿澳门元，意味着同比增长10.5%。 ...

格隆汇1月2日｜花旗发表报告指，澳门2025年12月博彩收入录得208.88亿澳门元，即平均每日约6.74亿 澳门元，按年增长15%，相当于2019年12月水平的约91%。该数据低于该行预测约5%，亦低于市场预测 约3%。该行认为主要来由于贵宾厅赢率异常偏低，很可能低于3%。报告指，澳门2025年全年博彩收入 总额达2474亿澳门元，按年增长9%，超越澳门政府最初预测的2400亿澳门元，以及后来修订的2280亿 澳门元。该行对2026年1月的博彩收入预测维持在215亿澳门元，即平均每日约6.94亿澳门元，意味着按 年增长18%。对1-2月合并的博彩收入预测，中和今年与去年农历新年时间差异的影响为420亿澳门元， 意味着按年增长10.5%。 ...

中金发表研究报告指，澳门11月博彩总收入达211亿澳门元，按年上升14.4%，按月比较则跌12.4%，高 于市场预测中位数的按年增长10.5%，恢复至2019年同期的92.2%水平。2025年11月日均收入为7.03亿澳 门元，对比10月日均收入为7.77亿澳门元跌9.5%。该行目前预期今年12月澳门博彩收入将介乎202亿至 217亿澳门元，即日均收入为介乎6.5亿至7亿澳门元，按年升幅约11%至19%，仍较2019年同期水平低 5%至12%。 本文源自：金融界AI电报 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights a positive trend in the Hong Kong gaming stocks, with significant increases in share prices for major companies such as Melco International Development and Galaxy Entertainment, driven by encouraging data on Macau's gaming revenue [1] - Citigroup's research report indicates that Macau's gaming revenue for the first nine days of November is approximately 6.4 billion MOP, resulting in an average daily revenue of about 711 million MOP, which is seen as a positive sign given the transitional month between October's Golden Week and December's holidays [1] - The report conservatively maintains a forecast of 20.5 billion MOP for November's total gaming revenue, suggesting an expected average daily revenue of around 671 million MOP for the remaining days of the month [1] Group 2 - The Macau Statistics and Census Service reported that non-gaming consumption by tourists reached 20.38 billion MOP in Q3 2025, representing a year-on-year increase of 10.7%, with overnight and non-overnight visitors contributing to the growth [1] - Spending by overnight visitors totaled 16.76 billion MOP, up 7.6%, while spending by non-overnight visitors surged by 27.6% to 3.62 billion MOP [1]

Core Viewpoint - The report from CICC maintains the 2025 total gaming revenue forecast for Macau while raising the 2026 forecast, expecting total gaming revenue to grow by 9% and 5% in the next two years, recovering to 84% and 88% of 2019 levels respectively [1] Industry Summary - Total gaming revenue is projected to grow by 9% in 2025 and 5% in 2026, reaching 84% and 88% of 2019 levels [1] - Mass gaming revenue is expected to increase by 7% and 6% in 2025 and 2026, recovering to 119% and 126% of 2019 levels [1] - VIP gaming revenue is forecasted to grow by 19% in 2025 but decline by 5% in 2026, recovering to 29% and 28% of 2019 levels [1] - The industry EBITDA for Q3 is estimated to reach $2.108 billion, reflecting a 9% year-on-year growth and a 2% quarter-on-quarter increase, recovering to 91% of the 2019 Q3 level [1] - Total gaming revenue remains resilient, but increased market competition and rising reinvestment rates are pressuring EBITDA [1] Company Summary - CICC is optimistic about MGM China (02282) and Sands China (01928), projecting adjusted EBITDA for Q3 to be HKD 2.352 billion and USD 590 million, representing year-on-year increases of 19% and 1% respectively [1] - Target prices for MGM China and Sands China are set at HKD 19.8 and HKD 23.8, both rated as "outperforming the industry" [1]