资金面充盈宽松；债市收益率走势有所分化，中短端延续下行，长端小幅上行 【内容摘要】7 月 4 日，资金面充盈宽松，主要回购利率继续下行；银行间主要利率债走势有 所分化，中短端延续下行，长端小幅上行；转债市场跟随权益市场有所分化，转债个券多数下 跌；主要欧洲经济体 10 年期国债收益率走势分化。 一、债市要闻 （一）国内要闻 【财政部部长蓝佛安出席 2025 年金砖国家财长和央行行长会议】 2025 年金砖国家财长和央 行行长会议 7 月 5 日在巴西里约热内卢举行，财政部部长蓝佛安出席会议并发言。蓝佛安表 示，中方愿同各方共同深化金砖财金合作，积极推进可持续发展进程，为实现更加"强劲、绿 色、健康"的全球发展提供助力。中方愿同各方一道支持金砖国家新开发银行运营发展，开启 新开行高质量发展的第二个"金色十年"，助力全球南方国家走好现代化道路。另据消息，金 砖国家新开发银行宣布，批准哥伦比亚和乌兹别克斯坦成为该银行正式成员。 【新版人民币跨境支付系统业务规则公开征求意见】7 月 4 日，央行发布关于《人民币跨境支 付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见的通知。《业务规则》明确规定了 CIPS 参与 者的账户管 ...

流动性方面，A500ETF嘉实盘中换手4.79%，成交7.67亿元。拉长时间看，截至7月2日，A500ETF嘉实 近1月日均成交30.17亿元。 规模方面，A500ETF嘉实近1周规模增长3.19亿元，实现显著增长。份额方面，A500ETF嘉实近2周份额 增长12.99亿份，实现显著增长。资金流入方面，拉长时间看，A500ETF嘉实近5个交易日内有3日资金 净流入，合计"吸金"7.09亿元。 截至2025年7月3日 10:08，中证A500指数上涨0.29%，成分股长春高新上涨9.24%，鹏鼎控股上涨 7.29%，以岭药业上涨6.91%，巨星科技上涨6.90%，华海药业上涨6.56%。A500ETF嘉实(159351)上涨 0.40%。 效应有望进一步累积。 | 股票代码 | 股票简称 | 涨跌幅 | 权重 | | --- | --- | --- | --- | | 600519 | 贵州茅台 | 0.59% | 4.40% | | 300750 | 宁德时代 | 2.46% | 2.95% | | 601318 | 中国平安 | 0.27% | 2.47% | | 600036 | 招商银行 | -0.72 ...

明晟公司MSCI新兴市场股票指数上半年累计上涨将近14%，创2017年以来最佳同期表现。 MSCI新兴市场外汇指数涨7.2%，创2003年以来最佳同期表现。 ...

摩根大通：将MSCI新兴市场指数2025年年底目标从此前预测的1150点上调至1250点。 ...

（原标题：短线下挫！） 【导读】日韩股市高开，韩国KOSPI指数短线下挫 中国基金报记者 李智 一起来看下日韩股市的最新市场情况及资讯。 韩国KOSPI指数短线下挫 6月25日早间，日韩股市高开。韩国KOSPI指数高开，随后短线下挫至3091.01点。 6月25日，日经225指数高开后走势震荡，截至发稿，日经225指数涨0.09%，报38826.37点。 个股方面，电子和券商类股票领涨，三菱电机、爱德万测试、东京电子等均涨超2%。 日本奥林巴斯股价一度跌超10%，此前FDA对该产品发出进口警告。 此外，日本10年期国债收益率下跌至1.4%，20年期国债收益率下跌2个基点至2.32%。 日本央行委员称，必须尽快实现日本国债持有量正常化。 据韩联社报道，韩国未被纳入摩根士丹利资本国际公司（MSCI）发达市场指数，也未能被列入观察名 单。 当地时间6月24日，摩根士丹利资本国际公司在官网发布上述市场分类审查结果。MSCI方面指出，韩国 股市近期解除做空禁令，在规制和技术性问题方面有所改善，但投资者对规制变化风险的忧虑犹存。外 汇市场方面，一系列改革措施得以落实，但境外投资者外汇登记程序和场外交易问题等因素制约相关措 ...

■王宁 债券型ETF的发展也将推动金融产品创新，丰富债券市场的投资品种，有助于满足投资者多样化需求，提高市场的活跃度 和流动性。例如，目前已推出的可转债、城投债、信用债等产品，极大满足了不同类别投资者的需要。 可以看到，当前债券市场指数化投资已然成为一种趋势，随着金融市场不断发展和投资者对债券资产配置需求的不断提 升，债券型ETF的发展前景将更加广阔，债券市场也将更加稳健。 债券型ETF受青睐，或缘于多重因素。首先，债券型ETF作为一种低成本、高效率、流动性强的投资工具，能够满足投资 者对债券资产配置的需要。其次，监管部门持续优化完善债券市场相关制度，为债券型ETF的快速发展提供良好环境。最后， 金融机构的积极布局也是重要因素。为抢占市场份额，提高自身竞争力，金融机构纷纷推出多类主题债券型ETF，为不同客户 量体裁衣，并通过优化产品设计、提高投资收益率等方式，吸引更多的投资者参与。 笔者认为，随着金融科技的不断发展，大数据和人工智能等技术有望被广泛应用于债券市场的投资和风险管理，这将进一 步提高债券型ETF的投资效率和风险管理能力，实现快速、高效的资产配置，降低投资成本，提高投资组合的稳定性，促进债 券市场的 ...

就是整体的市场指数确实是蛮强的，可是之前的那些老热点，它们都已经出现了回落了，或者说随机性 上涨轮动已经没有什么规律可言了。昨天的时候呢我还能去找到军工装备，有可能会出现一个小 EP300，今天果然也大涨了，对吧？可是今天我去看了看那些老的热点，没有一个说有一个确定性的位 置，有一个反弹或反抽没看到，所以现在对于资金来说，我还是偏向于资金正的切换，切换什么？就是 从高位切换到低位的，或者说从原来的那些老品种，比如说梯度永磁或者说创新药从高位个股切换到低 位个股，现在正在进行当中，时间还不够。呢所以说对于当下来说我的策略还是一样，目前的组合继续 维持的是空仓，继续维持的是一个防守，昨天搞了一个酱油的一个军工，今天军工不是大涨了，军工装 备也创了一个新高，所以说我也把它给扔掉了，不过扔完之后又飞了，属于是吃了一顿火锅，那个大肉 没吃着，但是还是留下了5%的一个种业这个还在继续潜伏当中，目前还没有继续打酱油这个品种，所 以说当下继续的两个字防守。 资金还在切换，对于指数来说确实是蛮强的。和讯投顾王帅分析称，今天上午的时候差一丢丢就跌破了 3368点，就完成了一轮30分钟级别的回落一个段落，可是差一丢丢也没有去完成， ...

贷款利率依然维持高位。据住房融资机构房利美数据，30年期固定利率房贷(最受欢迎的住房贷款产品) 上周平均利率为6.84%，处于过去六个月6.60%至7.04%区间的中间水平。 智通财经APP获悉，美国房屋建筑商的信心在6月意外下滑至两年半以来的最低水平。根据美国全国住 宅建筑商协会(NAHB)与富国银行联合发布的住房市场指数，该指数从5月的34点降至32点，为自2022年 12月以来的最低水平。外媒此前调查的经济学家原预计该指数将回升至36点，结果远逊预期。 该调查涵盖了当前销售状况、未来销售预期以及买家到访量等多个指标，结果显示这三项指标全部下 滑。从地区来看，只有东北地区略有上升，而南部、中西部和西部地区的信心普遍下降。 NAHB首席经济学家Robert Dietz指出，居高不下的库存水平和等待房价更可负担化的潜在买家，正在抑 制房价增长，甚至在越来越多的市场中引发二手房价格下跌。他表示："考虑到当前的市场状况， NAHB预计2025年美国独栋住宅的新开工量将出现下滑。" NAHB主席、来自北卡罗来纳州列克星敦市的建筑商兼开发商Buddy Hughes表示："受制于高房贷利 率、特朗普政府关税政策以及整体 ...

美国房屋建筑商信心降至2022年以来的最低水平 金十数据6月17日讯，美国房屋建筑商的信心降至两年半以来的最低水平，对高抵押贷款利率和经济不 确定性的担忧占主导地位。数据显示，美国6月NAHB房产市场指数从5月的34降至6月的32，这一下降 使该指数进一步低于建筑商对"好"和"差"状况的看法之间的阈值50。NAHB表示，自2012年以来，该指 数只下降过两次：2022年12月以及2020年4月疫情大流行开始时。NAHB主席Buddy Hughes表示："由于 抵押贷款利率上升、关税和经济不确定性，买家越来越多地转向观望，而越来越多的建筑商则开始降 价。"NAHB首席经济学家Robert Dietz称："库存水平上升，潜在购房者在等待负担能力状况改善，这导 致大多数市场的价格增长疲软。"他补充称，NAHB目前预计今年独栋房屋开工率将下降。 ...

美国6月NAHB房产市场指数录得32，为2022年12月以来新低。 ...