| 项目 | 2024年12月31 | 2023 年 12 月 31 | 2022年12月 31 | | --- | --- | --- | --- | | | 日/2024 年度 | 日/2023 年度 | 日/2022 年度 | | 资产总额(万元) | 71,195.76 | 66,654.31 | 46,209.04 | | 归属于母公司所有者权益(万元) | 43,602.25 | 32,286.29 | 23,358.10 | | 资产负债率(母公司)(%) | 37.15 | 49.31 | 47.78 | | 营业收入(万元) | 86,725.23 | 67,236.55 | 55.979.89 | | 净利润(万元) | 11,128.52 | 8,740.74 | 6.876.07 | 与行业内主要竞争对手相比，公司专注于智能环网柜、智能柱上开关和箱式变电站等产品的研发、生产 和销售，具有研发与技术优势、产品质量控制优势、管理团队优势和品牌优势。根据《电力行业关键设 备供需统计分析报告(配网协议库存篇)》，报告期内，国家电网配网物资协议库存招标的智能环网柜(一 二次融合环网箱)、智能柱上 ...

联合〔2025〕5054 号 联合资信评估股份有限公司通过对哈尔滨九洲集团股份有限公 司主体及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持哈 尔滨九洲集团股份有限公司主体长期信用等级为 AA-，维持"九洲 转 2"信用等级为 AA-，评级展望为稳定。 特此公告 哈尔滨九洲集团股份有限公司 公开发行可转换公司债券 www.lhratings.com 联合资信评估股份有限公司 评级总监： 二〇二五年六月二十三日 跟踪评级报告 | 2 声 明 一、本报告是联合资信基于评级方法和评级程序得出的截至发表之日的 独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为联合资信 基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对评级对象的事 实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真 实、客观、公正的原则。鉴于信用评级工作特性及受客观条件影响，本报告 在资料信息获取、评级方法与模型、未来事项预测评估等方面存在局限性。 二、本报告系联合资信接受哈尔滨九洲集团股份有限公司（以下简称 "该公司"）委托所出具，除因本次评级事项联合资信与该公司构成评级委 托关系外，联合资信、评级人员与该公司不存在任何 ...

6月17日，北京昊创瑞通电气设备股份有限公司（昊创瑞通）深交所创业板上市将迎来上会，保荐机构是长 江证券。 昊创瑞通是一家专注于智能配电设备及配电网数字化解决方案的企业，主要从事智能配电设备的研发、生产 和销售，主要产品包括智能环网柜、智能柱上开关和箱式变电站等。 梳理来看，段友涛、张伶俐夫妻持股超75%，需防范实控人不当控制；股东多为公司职工，不少为高层；曾 存在多次出资瑕疵；扩产合理性、必要性被拷问；研发费用率低于行业均值，物料消耗猛增是否合理；期末 货币资金高达2.8亿元，短期借款不到0.2亿元，补流是否存在必要性；业绩大增，毛利率波动大；前五客户 集中度高，高度依赖国家电网；曾因产品问题被暂停中标资格；第一大供应商遭关注；段友涛200万收购纳 众杰，0元出售是否合理？ 夫妻持股超75% 据短平快解读了解，2007年2月，昊创瑞通前身昊创有限成立，彼时，段友涛、张伶俐持股比例均为50%； 2020年11月，公司完成股份制改革，段友涛、张伶俐持股比例分别为39%、33%，王敬伟、鼎盛盈科分别持 股14%、5%。 段友涛、张伶俐夫妻持股超75%。截至招股书披露日，段友涛和张伶俐夫妇直接持股70.16%，且两 ...

公司目前在建和已拿到指标容量超 1GW，正在开发阶段的项目容 量约 2GW-3GW。这些在手项目指标和储备项目足够在未来 3 至 5 年为 公司新能源发电业务板块提供持续的增长，本年一季度末公司与华电 合作的巴彦二期 100MW 风电项目已经完成并网发电，除此之外公司还 有众多在建/储备项目正处于有序进行建设和推进阶段。 证券代码：300040 证券简称：九洲集团 哈尔滨九洲集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-006 | 投资者关系活动 | 特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 （ ） | | 参与单位名称及 | 陈玲-兴全基金固收部总监助理兼基金经理 | | 人员姓名 | 黄煜杰-兴全基金固收部研究员 | | | 薛怡然-兴全基金权益部基金经理助理 | | | 郝骞-光大证券 | | 时间 | 年 月 日 2025 6 13 | | 地点 | 哈尔滨 | | 上市公司参与人 | 董事会秘书 李真 | | 员姓名 | | | | 一、公司情况介绍 ...

据瑞财社查阅，昊创瑞通创业板IPO于2023年6月获受理，目前已回复三轮问询。期间，昊创瑞通会计事务所发生变更，此前为大华会计师事务所，而现在 已改为天健会计师事务所。 瑞财经 刘治颖 6月10日，北京昊创瑞通电气设备股份有限公司（以下简称：昊创瑞通）发布招股说明书上会稿，拟创业板上市，保荐机构为长江证券承销保 荐有限公司，保荐代表人为苏海清、梁国超，会计师事务所为天健会计师事务所（特殊普通合伙）。 2022年至2024年，昊创瑞通营业收入分别为5.6亿元、6.72亿元、8.67亿元，净利润分别为6876.07万元、8740.74万元、1.11亿元，综合毛利率分别为 28.63%、30.47%和26.54%。 本次发行前，昊创瑞通控股股东、实际控制人为段友涛和张伶俐夫妇。段友涛直接持有公司38%的股份，并通过鼎盛盈科间接控制公司4.87%的股份，张伶 俐直接持有公司32.16%的股份，二人合计控制公司75.03%的股份，二人系夫妻关系，同时段友涛担任公司董事长兼总经理，张伶俐担任公司董事兼副总经 理。 | 董事会 | 指 | 北京昊创瑞通电气设备股份有限公司董事会 | | --- | --- | --- | ...

证券研究报告 | 2025年05月21日 海兴电力（603556.SH） 优于大市 公司业绩短期承压，海外配电业务蓄势待发 公司归母净利润 2024 年度同比增长 2%，2025Q1 同比下降 34%。公司 2024 全年实现营收 47.2 亿元，同比+12.3%，全年实现归母净利润 10 亿元，同比 +2%，毛利率 43.9%，同比+2pct，其中 2024Q4 实现营收 13.1 亿，同比-1.5%， 环比+52%，实现归母净利润 2.1 亿元，同比-33%，环比-18%，毛利率 38.7%， 同比-7pct，环比-10.7pct。2025Q1 公司实现营收 7.8 亿元，同比-13%，环 比-40%，2025Q1 实现归母净利润 1.4 亿元，同比-34%，环比-33%，2025Q1 毛利率 42.4%，同比-1.8pct，环比+3.8pct。 公司海外配电业务蓄势待发。公司 2024 年配电业务收入 45.35 亿元，同比 +13%，毛利率 45.3%，同比+0.9pct。24 年海外市场实现营收 30.6 亿元， 同比+9.6%，其中非洲/亚洲（除中国大陆）/拉美/欧洲分别实现收入 11.4/9.3 ...

在谈及公司智能配电网设备板块的海外业务布局时，九洲集团表示，公司产品以往主要依靠跟随总包方 的方式实现出海，从2024年三季度开始公司就开始搭建海外市场团队并建立出口直销能力。公司会持续 对海外市场的机会保持关注，并将紧跟国家战略。 九洲集团介绍，截至2024年底，公司持有的风电资产装机容量246兆瓦，比去年同期增长100兆瓦；光伏 发电资产装机容量298.6兆瓦，与去年同期相比无变化。2024年全年，公司控股持有的风电和光伏电站 实现上网电量超过10亿千瓦时。 "公司会继续与众多央国企伙伴开展风光发电项目的股权合作(包括出售已并网项目100%的股权)，根据 新并网规模，择机择时将新能源电站作为公司的'产品'出售100%股权，以实现风光资源溢价、设备价值 和EPC价值。同时，公司仍将力争保留已出售风光电站的日常运维，围绕新能源发电拓展相关的轻资产 业务。"九洲集团表示。 九洲集团（300040）披露投资者关系活动记录表显示，公司于近日举行路演活动，华安证券 （600909）、长城证券（002939）和国联证券等机构投资者参与了本次活动。 九洲集团专注于智能配电网和网络能源领域，是领先的新型电力和能源基础设施提 ...

哈尔滨九洲集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-003 | 投资者关系活动 | □特定对象调研□分析师会议 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 类别 | □媒体采访□业绩说明会 | | | | | | □新闻发布会路演活动 | | | | | | □现场参观 | | | | | | □其他（） | | | | | 参与单位名称及 | 王璐-华安证券 | | | | | 人员姓名 | 王泽雷-长城证券 | | | | | | 谢斯尘-长城证券 | | | | | | 张天浩-国联证券 | | | | | | 张帆远-麦高证券 | | | | | | 蒲楠昕-华宝证券 | | | | | | 谢谨贤-华泰证券 | | | | | | 张宇涵-中名企业管理（上海）有限公司 | | | | | | 刘禹龙-元一产融 | | | | | | 朱大兵-华永信资本 | | | | | | 张子维-渤海证券上海分公司 | | | | | | 朱凌云-中财招商投资集团 | | | | | | 周立峰-个人投资者 | | | | | | 袁彭-长江证券 | | | ...

近日，随着首批智能化开关柜、配电柜设备顺利运抵施工现场，国网濉溪县供电公司 35kV太平输变电新建工程迎来关键建设节点，这一民生工程正式迈入电气设备安装阶段， 为项目如期投产奠定坚实基础。 该工程作为重要的民生项目，建成后将依托智能化配电网络，显著优化区域电网结构， 大幅提升濉溪县南部电网的供电可靠性，惠及南坪镇、孙疃镇等区域近5万居民及工农业生 产用电，点亮区域发展新未来。 据了解，太平输变电工程总投资4167万元，规划新建1座35kV变电站，扩建2处间隔，并 架设23.12公里线路。项目采用国网公司最新的智能变电站模块化设计理念，配备的智能化 开关柜、配电柜具备全绝缘封闭式结构，搭载数字化监测单元与自动化控制系统，能够依据 实时用电数据，精准优化电能分配，实现高效、智能的电力供应。工程投运后，将有效缩短 10kV线路供电半径，彻底解决南坪镇西部长期存在的低电压问题瓶颈，预计将区域供电可 靠率提升至 99.98%，为区域经济社会发展提供稳定、可靠的电力保障。 本次进场的智能化开关柜、配电柜运用了先进的模块化智能配电技术，内部集成真空断 路器、智能电表及光纤通信单元，支持远程实时监控，可及时发现并处理设备运行 ...

事件描述 我们认为公司在多个景气下游拉动作用下，2025Q1 订单增速有望快于收入增速，公司今年有望重新开 启成长趋势，并且新能源、智能配电、数据中心等业务有望带来可观增量贡献。我们预计2025 年归母 净利润4.5 亿元，对应PE 约21X。维持"买入"评级。 公司发布2025 年一季报。公司2025Q1 营业收入10.9 亿元，同比+15.5%，环比-2.2%；归母净利润1.0 亿 元，同比+15.1%，环比+6896.5%；扣非净利润1.0 亿元，同比+15.9%，环比扭亏。 风险提示 事件评论 收入端，公司自23Q3 以来首次重新回到两位数增速，并且也是24Q2 以来首次实现增长，具体下游来 看，预计新能源受益下游装机建设景气增长较快，数字能源有望实现增长，地产降幅或有所缩窄。 毛利端，公司2025 一季度毛利率达31.56%，同比-0.82pct，环比+3.90pct。预计主要因产品结构变化。 费用端，公司2025 一季度四项费用率达19.71%，同比-1.60pct，其中销售费率达8.09%，同比-0.87pct； 管理费率达5.42%，同比-0.21pct；研发费率达6.11%，同比-0.73p ...